DePIN赛道深度分析：机遇与挑战并存

DePIN代表去中心化物理基础设施网络,通过代币激励用户共享个人资源来建设基础设施,包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。它以众包形式将原本由中央机构提供的基础设施分散给全球用户提供。

根据数据,目前DePIN领域市值已达52亿美元,超过预言机领域,且呈上升趋势。从早期的Arweave和Filecoin,到上个牛市的Helium,以及近期受关注的Render Network等,均属于这一领域。

DePIN近期重新引发关注主要有三个原因:

1. 基础设施搭建比几年前更完善,为DePIN发展奠定基础;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一",新的定义和预期给这个赛道带来热度;

3. 随着熊市到来,人们开始探索新的Web3破圈可能性,与Web2用户紧密相连的DePIN成为重要选择。

本文将从五个角度深入剖析DePIN:需求动因、代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势分析以及局限性与挑战。

为什么需要DePIN?

传统ICT行业现状

传统ICT基础设施主要包括硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术等。全球市值前十的公司中,有六家属于ICT行业。2022年全球ICT市场规模达43900亿美元,数据中心、软件等领域呈增长趋势。

传统ICT行业的困境

1. 行业门槛高,限制充分竞争,导致定价被巨头垄断。

以云计算和数据存储为例,高昂成本使只有巨头企业能参与,导致价格受到垄断。企业和个人在云服务上的支出持续增长,预计2024年将超7200亿美元。

2. 中心化基础设施资源利用率低。

平均有32%的云预算被浪费,造成巨大财务损失。这主要是由于资源供应过度、缺乏成本了解等因素导致。

面对这些困境,DePIN赛道能够很好地解决需求。去中心化存储比中心化存储便宜好几倍;一些项目采用分层计价,更高效匹配供需关系。

DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励用户提供资源,包括GPU算力、部署热点、存储空间等,为网络做贡献。早期阶段,用户参与类似风险投资,成为"风险矿工",通过代币数量增加和价格升值来盈利。

这种激励方式形成飞轮效应,在发展向好时形成正向循环,反之可能造成撤离循环。其运作过程包括:

1. 通过代币吸引供给侧参与者
2. 吸引建设者和网络消费用户
3. 形成积极反馈

在这种循环下,供给侧获得更多代币回报,需求侧享受更便宜的服务,项目代币价值与参与者增长保持一致,形成价值捕获。

DePIN行业现状

早期DePIN项目主要聚焦存储和通信技术。随着互联网、物联网和AI发展,对基础设施的要求和创新需求增加。目前DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享领域。

市值排名前十的DePIN项目大多属于存储和计算领域,通信领域也有Helium、Theta等优秀项目。

DePIN行业代表性项目分析

Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin是去中心化分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。目前存储空间已达24EiB。Filecoin构建在IPFS协议之上,采用Proof of Storage共识机制。

Arweave是去中心化永久性存储网络,采用Proof of Access工作证明机制。两者在存储方式、经济模型和共识机制等方面有明显区别。

去中心化存储相较中心化存储价格有显著优势,同时具有更高安全性和隐私保护。但在技术和性能方面仍面临挑战。

Helium - 去中心化无线网络

Helium通过代币激励用户部署热点形成网络,在IoT领域表现突出。但在5G市场面临合规和市场天花板的双重困境。

Helium近期从自有区块链迁移至Solana,以专注网络建设并获得更多生态支持。长期来看,Helium在IoT领域的探索具有重要价值。

Render Network - 去中心化计算

Render Network是去中心化GPU渲染平台,采用多层次定价策略高效匹配GPU供需。它强调了GPU空闲资源的充分利用,为全球GPU计算的供需提供高效双向市场。

Theta Network - 去中心化视频网络

Theta Network采用基于区块链的优化内容分发网络,降低视频内容传输成本,提升分发效率。它让用户贡献带宽和算力,成为更接近观看者的分发节点,改善视频体验。

DePIN的优势

1. 从资本密集型产业转变为P2P/P2B模式,降低参与门槛
2. 闲置资源再利用,促进社会更好发展
3. 消除中间商,实现金钱更高效流动

DePIN的局限性与挑战

1. 体验层面:行业早期缺乏标准,开发者和用户体验较差
2. 竞争层面:缺乏竞争性护城河,用户易流失
3. 拓展层面:面临法规合规的监管限制
4. 建设层面:人才壁垒,需要综合技能人才

总的来说,DePIN领域短期内面临诸多挑战,但长期来看将对市场带来深远影响,有望成为推动社会、企业和个体真实改变的关键力量。