以太坊十周年：从小众爱好到全球金融革新引擎

2025-08-08 14:16:22

以太坊十年：从小众爱好到全球金融革新

今天，以太坊迎来了它的第十个年头。

过去十年，以太坊展现出惊人的增长潜力。其市值增长了3600倍，达到4500亿美元，成为全球市值排名前三十的资产。相比之下，同期英伟达和比特币的市值分别增长了150倍和300倍。

这十年里，以太坊逐渐成为全球最安全可靠的金融系统之一。系统内流转的资金高达百万亿美元，仅稳定币的年交易量就达到20万亿美元。除此之外，以太坊还支持去中心化交易所、质押系统、借贷协议、衍生品交易和NFT等多种金融应用。值得注意的是，在这十年中，以太坊主网从未出现过停机、宕机或被盗事件。

回顾过去，以太坊生态至少孕育了三个划时代的产品，并在各自的市场中占据主导地位：

稳定币：年交易额达28万亿美元，其中超过70%发生在以太坊网络上。
DAO：2016年，全球首个DAO诞生于以太坊。如今，90%以上的全球顶级DAO都在以太坊生态中运行。
DeFi：2020年DeFi热潮中，以太坊成为唯一中心，市占率高达95%-99%。

2021年，当NFT首次大规模引起公众关注时，以太坊再次成为主战场，全年交易量占比超过90%。

然而，这可能仅仅是开始。美股代币化、美债代币化、实物资产上链(RWA)、AI代理人等创新应用才刚刚起步。

尽管以太坊已经成为全球市值排名前30的资产，超越了Meta、台积电、Visa和Mastercard等知名公司，但这可能只是真正起点。就像1987年苹果MAC电脑突破1000万用户时一样，那不是终点，而是一切的开始。

如今，以太坊每月活跃用户约为1000万，正式开启了它的下一个十年征程。

以太坊的增长潜力

以太坊的总锁仓价值(TVL)即使增长100倍，也仅占全球金融资产规模的2%。
用户规模增长100倍后，以太坊仍只有10亿用户。相比之下，Visa和Mastercard的发卡量均超过30亿。
以太坊目前的地位类似于1987年的苹果电脑，仍是小众爱好者的聚集地。1987年，Mac系列电脑销量突破1000万台；而作为全球共享计算机，预计到2025年，以太坊每月活跃用户也将达到约1000万。
以太坊已经成为一个成熟的金融体系，有百万亿美元的资金在其中流转。仅稳定币的年交易量就达到20万亿美元。
稳定币的成功有望在以太坊的其他"产品线"上复制。从2016年到2021年，稳定币市值从100万美元增长到1000亿美元，实现了两年1000倍、四年100倍的增长。类似的增长潜力可能出现在美债代币化和美股代币化等领域。
以太坊正在为各种主流金融产品提供替代方案，其能力甚至超越传统金融机构。
以太坊正在推动几乎所有主流金融产品的代币化：
- 美元代币化（稳定币）：40万亿美元市场，目前规模3000亿美元
- 美债代币化：36万亿美元市场，目前规模70亿美元
- 美股代币化：60万亿美元市场，目前规模5亿美元
这些领域都有可能在未来几年内突然爆发，实现百倍增长。
作为新兴的全球金融系统，以太坊至少还有100倍的增长空间。目前以太坊的TVL仅为800亿美元，而全球金融系统的资产规模高达400万亿美元。即使以太坊增长100倍，也只占全球金融资产规模的2%。
以太坊不仅是全球金融系统的"替代品"，它正在重新定义金融的概念。这种关系类似于电子邮件和传统邮政的关系。如今，电子邮件一天的发送量已经超过了传统邮政一年的发件量。
20年前，很少有人相信人类90%以上的信息交流会发生在互联网上。如今，同样很少有人相信未来人类9%的资金会在以太坊上流转。

以太坊与全球金融体系的互动

全球金融体系的每一次危机都可能成为以太坊的机遇。
以太坊正在等待主流金融系统的每一次崩坏。这样的崩坏几乎每月、每年、每个经济周期都在发生。
经济危机、疫情、战争、政治动荡、国家破产、货币贬值、地缘政治冲突等，全球195个国家中任何一个国家的重大变动都可能影响全球金融系统的某个部分或环节。
过去100年，全球至少发生了10次大型金融危机，8次具有全球影响的大规模致命疫情，超过30次国家破产事件（其中仅货币崩溃和恶性通胀型"破产"就多达10次）。过去50年，还发生了约15-20次具有国际影响力的大型战争。这些事件都可能改变金融系统格局，为以太坊创造新的市场需求。
以太坊正成为"边缘金融"的中心。全球约有10个国家被排除在主流金融系统之外，被边缘化的国家高达30-50个。这些国家的普通民众需要稳定的货币、商人需要跨境贸易、中产阶级需要投资优质股票。当主流金融系统拒绝他们时，以太坊为他们提供了解决方案。
以太坊正在做国家、金融机构、互联网公司等中心化机构无法做到的事。专注于去中心化，就是在做正确的事。
以太坊正在对SWIFT系统形成降维打击。它已经成为SWIFT之外全球最大的价值网络。在网络中立性、全天候可用性、交易费用、跨境交易速度、透明度和清算资产的自动化程度等方面，以太坊都明显优于SWIFT。随着美国等主要国家在合规和监管上开始接纳以太坊，30年后，以太坊有可能取代SWIFT成为全球最大的价值网络。
SWIFT系统制裁和限制的国家接近20个。相比之下，以太坊无需许可，任何国家和个人都可以在其上进行交易。
雅典和斯巴达、安卓和苹果、以太坊和全球金融系统，它们是这个世界的一体两面，缺少任何一方都是一种缺陷。
以太坊的成功概率很高。主流金融系统虽然不会突然崩溃，但会持续不断地出现局部崩坏。每一次崩坏都有利于新金融体系的发展，都可能成为以太坊快速扩张的良机。

以太坊的核心优势

以太坊的核心优势包括：
- 充分的中立性：与比特币一样，它高度去中心化，不受任何单一国家或组织控制
- 卓越的安全性：主网运行十年，市值4500亿美元，从未发生大规模停机、宕机或被盗事件
- 独特的文化：包括DAO治理、早期用户空投机制、交易公开透明、重视隐私保护等，这种文化孕育了创新的商业模式
自2015年7月30日主网上线以来，以太坊从未经历过停机、宕机或被盗事件。
以太坊是一种真正的公共物品。与可能被污染的空气、被禁止使用的水、被征用的土地、被拒绝通行的公路或被封禁的互联网账号不同，以太坊像太阳和月亮一样，是人类无法干预的存在，是真正人人平等使用的公共资源。
任何人都可以在以太坊网络上部署、运行、验证和使用程序，无需依赖传统的服务器或公司的许可。
以太坊是去中心化金融系统、公共物品、数字时代的"石油"、全人类共享的超级计算机、不可篡改的全球账本、SWIFT之外最大的价值网络、去中心化互联网和网络国家的基础设施。
在加密世界，以太坊是绝对的主导者：
- 2024年，全球稳定币年交易量达28万亿美元，70%发生在以太坊生态中
- 2021年NFT爆发时，以太坊是主战场，全年交易量占比超过90%
- 2020年DeFi热潮中，以太坊占据95%-99%的市场份额
以太坊正在成为全球金融系统最大的挑战者。它提供了一套无需监管也能公平安全交易的金融体系。当某个国家被排除在主流金融系统之外时，以太坊成为最佳解决方案之一。当企业和商人因各种原因无法进行正常跨境交易时，以太坊提供了新的金融体系。当个人无法方便地进行他国股市或房产交易时，以太坊提供了一套无需监管的金融系统。
以太坊是加密行业的创新源泉，几乎所有大规模区块链应用都以它为中心：
- 2020年DeFi热潮中，以太坊占据95%-99%的市场份额
- 2021年NFT爆发时，以太坊占全年交易量的90%以上
- 2025年稳定币大规模应用时，全球稳定币年交易量达28万亿美元，超过70%发生在以太坊上
在长期竞争中，以太坊展现出最强的稳定性。十年来，以太坊主网从未发生大规模停摆或宕机。相比之下，其他公链如Solana和Sui都曾多次出现网络问题。
正如AI行业离不开英伟达、手机行业离不开苹果，加密行业也离不开以太坊。

以太坊与比特币的比较

比特币仅是一个货币系统，而以太坊不仅是货币系统，还是金融系统、互联网系统和全人类共享的超级计算机。
许多知名人士，如企业家Mark Cuban、Real Vision CEO Raoul和1confirmation创始人Nick Tomaino等，都曾公开表示相信以太坊的价值将超越比特币。
著名投资人Cathie Wood是最看好以太坊未来前景的名人之一。她预测到2032年以太坊的价格可能达到16.6万美元，市值达到20万亿美元。这意味着从目前4400亿美元的市值来看，以太坊还有近50倍的上涨空间。
以太坊的稀缺性与比特币相当。当前以太坊的通货膨胀率低于比特币、黄金、美元和欧元等主要货币。2024年以太坊的通货膨胀率在-0.2%到0.5%之间，而比特币为1.7%，黄金约1.5%，欧元2.5%，美元3.3%。某些国家货币的通胀率则高得惊人，如阿根廷250%，津巴布韦560%。
比特币在其第一个十年结束时价格达到3500美元，市值620亿美元。相比之下，以太坊在其第一个十年结束时价格达到3800美元，市值4600亿美元。
以太坊曾多次接近超越比特币的市值。2017年年中，以太坊的市值一度达到比特币的80%；2021年5月中旬，这一比例达到48%。目前，以太坊市值约为比特币的20%。
有观点认为，没有比特币，加密行业还能存在；但没有以太坊，加密行业将失去存在的意义。
从2015年8月到2016年1月，以太坊价格曾长期维持在0.3美元以下。如今以太坊价值3900美元，涨幅超过13000倍。同期比特币的涨幅为几百倍。
以太坊正在开启三个价格增长引擎：美国以太坊现货ETF、以太坊战略储备机构，