香港合规虚拟资产交易的核心:安全的钱包管理和资产托管

近期，香港两家虚拟数字资产交易所获得了证监会批准的虚拟资产服务提供商牌照，正式开始向香港散户提供虚拟资产交易服务。这标志着合规交易所在虚拟资产领域的地位得到了进一步巩固。

自去年10月以来，香港监管机构陆续发布了一系列关于虚拟资产交易的措施。今年6月1日起，更多虚拟资产交易所可以向证监会正式申请合规牌照。在这样的政策环境下，许多交易所都计划来港申请牌照，发展合规的中心化交易业务。

那么，香港证监会对中心化交易所有哪些具体要求?除了法律文件，在技术层面又有哪些特别的配置需求?

事实上，香港目前的合规交易监管框架对交易所在软硬件合规方面提出了很高的技术要求。国际上有多家供应商为交易所提供各种合规技术服务。其中最核心、也是香港证监会最关注的领域就是客户资产的托管。

传统金融与虚拟资产交易的资产托管差异

在传统金融体系中,投资者通常通过券商购买股票等金融产品。虽然表面上看投资者是把资金存入券商账户,但实际上券商作为非银行机构是不能直接托管客户资金的。客户资金实际是存放在银行的托管账户中,由银行负责资金安全。

而在香港合规虚拟资产交易框架下,交易所需要同时扮演银行和托管机构的角色。客户的虚拟资产会直接托管在交易所的冷钱包中,这就要求交易所具备接近银行级别的软硬件技术能力,同时还要增加加密学方面的安全保障。

虚拟资产交易领域的安全问题

从安全角度看,虚拟资产交易面临链上和链下两方面的风险。链上主要是智能合约可能存在的漏洞,链下则涉及用户认证、网络安全、终端安全、应急响应等多个环节。

从合规角度看,近年来监管政策日益完善。去年FTX事件之后,监管机构意识到必须落实明确的管理制度,才能真正保护投资者利益。因此香港今年发布了非常具体的虚拟资产牌照监管政策。

香港对资产托管合规的要求

香港监管政策在逻辑性和全面性上都表现出很强的优势:

1. 要求私钥必须存放在香港本地。

2. 由于目前缺乏成熟的第三方托管监管制度,要求牌照申请者必须自建虚拟资产安全托管系统。

3. 在技术路线选择上,既保守又开放。保守体现在倾向选择传统金融领域成熟可靠的技术;开放体现在也会考察新型技术方案。

4. 要求由权威第三方评估机构进行评估,只有通过评估才有可能获得牌照。

保护用户资产安全的措施

1. IT方面要求包括网络安全、基础设施、终端安全、灾备应急、钱包托管系统等。其中一项要求是98%的资产必须存放在冷钱包中。

2. 合规方面要求配备专业的首席合规官,负责反洗钱、反恐融资等工作。

3. 风控方面需要管理市场操纵、用户欺诈、交易对手等多方面风险。

4. 治理层面需要建立完善的制度,包括主体分离、资金分离、角色职责分离等原则。

未来可能引入的解决方案

1. 随着新技术如MPC的成熟,未来可能会被更多采用。

2. 可能会出现更多个人钱包解决方案,与中心化交易所形成互补。

3. 未来可能会出现专业的第三方托管机构,承担整个市场的资产托管工作。

4. 监管制度进一步完善后,托管业务可能会从交易所中分离出来。

随着技术进步和行业理解的深化,相信未来会有更多参与者进入这个领域,市场将会更加蓬勃发展。