DePinFi: 一种更具价值的DeFi形式

在Web3领域，几乎所有事物都可以与"Fi"（金融）相结合，DePin也不例外。与其他类型的金融形式相比，DePinFi可能更加实在。这是因为大多数类似的金融形式仅局限于金融生态系统内部，而DePinFi的基础是由成千上万的物理设备持续完成各类基础设施工作。

DePinFi的逻辑与工作量证明（POW）机制相似。在POS和POW的对比中，POS往往受到质疑，而POW则获得更多支持。DeFi的本质是金融，而金融的核心功能是为社会各行各业、各机构和个人之间提供资金融通。然而，Web3行业中的大部分DeFi项目仅仅是在Web3行业内部进行资金循环。

相比之下，某些AI与云计算DePin项目的主要服务对象是企业级客户，因此具有来自Web3以外相对稳定且持续的收入。这种类型的DePinFi具有更强的成本支持和更优质的资金循环。

DePinFi的演进

第一代DePinFi：原生质押池

某DePin项目的原生质押池包括游戏池和AI池两种类型。质押者可以选择1周到4年不等的质押周期，锁定时间越长，奖励倍数越高。参与质押的用户可以获得治理代币，拥有生态治理权，可以参与生态决议投票。但这种治理代币不可转让、不可交易。

第二代DePinFi：与跨链质押平台合作

某DePin项目与跨链质押平台合作，将其GPU计算网络作为一种自主验证服务（AVS）集成到该平台的生态系统中。用户质押代币后可以获得来自AVS的收益，质押时间固定，收益率不确定。但质押的代币可以1:1比例获得可转让和交易的衍生代币。

第三代DePinFi：与收益代币化平台合作

最近，某DePin项目与收益代币化平台展开合作，将DePinFi推向了第三代金融衍生产品。用户可以将第二代DePinFi中获得的衍生代币进一步拆分为本金代币和收益代币。

本金代币的价格会低于到期赎回原始代币的价值，其中隐含了一个稳定的收益率。收益代币则是标准化的收益代币，其收益来源于市场对原始代币未来收益的预期，同时具有一定的风险和相应的风险回报。

这种合作形成了多种DePinFi玩法：

1. 风险玩法：通过多次拆分和再投资，持有更多的收益代币，以获得更高的潜在回报。
2. 保守玩法：与风险玩法相反，通过多次拆分和再投资，持有更多的本金代币，以获得稳健收益。
3. 对冲玩法：根据预期收益率的变化，调整本金代币和收益代币的持仓比例，以最大化投资组合收益。
4. 流动性玩法：使用衍生代币添加流动性，赚取交易手续费收益。
5. 套利玩法：在本金代币和收益代币的相对价格波动中寻找套利机会。

结语

在Web3领域，真正有价值的DePinFi项目应该建立在实际的客户需求和稳定收入来源之上。某些DePin项目通过与其他平台的深度合作，不断推动DePinFi的创新和发展。这些合作涉及技术集成、产品创新和生态系统扩展，为DePinFi的未来发展构建了领先范本。

然而，值得注意的是，并非所有DePin产品都能复制这种成功模式。真正有价值的基础设施、稳定的客户群、明确的需求和可靠的收入来源，才是DePinFi持续发展的关键要素。