香港虚拟资产ETF上市及美国ETH ETF前景分析

香港虚拟资产现货ETF首日交易

4月30日，6支虚拟资产现货ETF在港交所正式挂牌上市并开放交易。这些ETF由博时、华夏和嘉实三家基金公司推出，分别追踪比特币和以太币的价格表现。

某基金公司高管在接受媒体采访时表示，这些ETF的推出为许多人民币持有者提供了新的投资选择。他表示希望未来中国内地投资者也能有机会参与其中，不过目前这些ETF仅面向香港居民开放。

首日交易数据显示，6只ETF的总成交额约为1200万美元，相比之下美国比特币ETF首日交易额达46亿美元。尽管起步较为缓慢，但业内人士认为，这些产品为香港投资者开辟了接触另类资产的新渠道，市场接受度有望逐步提高。有分析指出，考虑到中国股市表现疲软、房地产市场动荡，从中长期来看，中国高净值人群可能会通过各种方式投资香港的加密资产ETF。

美国ETH现货ETF前景分析

近期，一家资产管理公司将其申请的现货以太坊ETF产品信息上传至美国证券存托清算公司(DTCC)网站。虽然这通常是交易流程的第一步，但并不意味着一定能获得监管机构的批准。

今年2月，包括该公司在内的多家机构向美国证券交易委员会(SEC)提交了ETH现货ETF的申请。SEC最近推迟了对该公司ETF申请的决定，称需要进一步审查相关交易规则变更，给自己留出了至6月11日的额外评估时间。

与比特币ETF相比，以太坊ETF的前景不太乐观。有分析师估计SEC批准5月以太坊ETF的可能性仅为35%。SEC对以太坊可能被认定为证券的态度增加了决策过程的复杂性。

一些金融机构预计，现货以太坊ETF的审批可能会继续推迟，最终可能需要通过法律诉讼来推动，类似于此前推动比特币ETF获批的案例。尽管面临挑战，但美国投资者和企业仍在积极争取ETH现货ETF的通过，认为这将是加密货币与传统金融产品融合的重要进展。

ETH是否会被认定为证券？

近期有媒体报道，根据一家以太坊相关公司提交的法院文件，SEC主席至少一年前就开始试图将以太坊视为不符合现行联邦法规的未注册证券。该公司正在通过诉讼对SEC的这一尝试提出质疑。

文件显示，2023年3月，SEC执法部门批准了对"ETH 2.0"的正式调查令，授权工作人员调查和传唤涉及ETH交易的相关方。有消息人士称被迫签署了保密协议，SEC似乎有意将调查保密。

从历史上看，SEC现任主席对ETH是否属于证券的问题一直避而不答。在去年的一次国会听证会上，当被直接问及这个问题时，他拒绝回应，试图掩盖SEC可能已经初步认定ETH为证券的事实。

一位国会议员近日评论称，SEC与加密货币行业之间的矛盾正在升级。他指责SEC主席故意误导国会，认为SEC的公开言论与私下行动之间存在明显脱节，反映了其监管方式的随意性。

值得注意的是，在2018年之前，SEC对以太坊的立场相对明确：不将其视为证券。但在现任主席上任后，这一立场似乎发生了微妙变化。特别是在以太坊转为PoS机制后，SEC主席暗示过PoS区块链中的质押行为可能符合证券的定义。

目前，SEC已对多家加密货币交易所采取了执法行动，理由是它们出售了未注册的证券。然而，迄今为止，以太坊尚未在任何SEC诉讼中被直接认定为证券。

有观点认为，SEC此举是一种战略性行动，旨在获得对ETH及其他可能被视为证券的代币的监管权。考虑到以太坊作为市值第二大区块链的地位，以及它在DeFi、DAO和NFT领域的重要性，将ETH重新归类为证券可能会对整个加密资产行业产生深远影响。