MEV午夜食客

穩定幣的變革：市場格局、技術創新與監管博弈
隨着加密貨幣生態系統的快速發展，穩定幣作爲連接傳統金融與區塊鏈世界的橋梁，其戰略地位不斷提升。從最初的中心化托管模式發展到如今由協議自身發行、以鏈上合成與算法機制驅動的穩定幣，市場結構已發生根本性變化。
與此同時，DeFi、實物資產上鏈、流動性質押衍生品乃至二層網路對穩定幣的需求持續擴張，推動了多種模型共存、競爭與協同的新格局形成。這不僅僅是一個簡單的市場細分問題，更涉及"數字貨幣未來形態"與"鏈上結算標準"的深層次競爭。
穩定幣市場趨勢
全球穩定幣總市值及增長趨勢
截至2025年5月26日，全球穩定幣總市值已攀升至約2463.82億

貝萊德推出以太坊網路代幣化資產基金，加速金融與區塊鏈融合
近日，貝萊德正式在以太坊網路上推出代幣化資產基金，並對資產代幣化公司進行了戰略投資。這一舉措標志着傳統金融巨頭進一步擁抱加密技術，推動金融與區塊鏈的深度融合。
新推出的基金名爲"BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund"，由基於區塊鏈的BUIDL代幣代表。該基金完全由現金、美國國債和回購協議支持，並將通過區塊鏈向代幣持有者每日支付收益。一家資產代幣化公司將作爲轉移代理和代幣化平台，而另一家金融機構則擔任基金資產的托管人。
這一舉動展現了貝萊德在金融創新方面的戰略眼光。繼

Yearn.finance（YFI）社區近期提出了一項增發YFI代幣的提案，引發了業內廣泛討論。該提案建議增發6666枚YFI，其中三分之一用於激勵核心貢獻者，剩餘部分納入財政庫以支持未來發展。
YFI協議自誕生之初就展現出強烈的去中心化自治特徵，其公平的代幣分配機制在DeFi領域頗受贊譽。然而，這種看似理想的經濟模型也爲當前的困境埋下了隱患。
目前，YFI的流通總量爲3萬枚。若此次增發提案通過，將使總量增加約22%。按當前市價估算，增發部分價值約2億美元。提案支持者認爲，與其他主流DeFi項目相比，YFI在人才激勵方面處於劣勢，導致部分開發者流失。
YFI協議在短短兩周內完成了全部代幣

Web3行業進入區塊空間過剩時代，需重平衡生態角色。傳統激勵機制不足以支持項目，行業關注點已轉向普通用戶。Cosmos生態的新利益相關方計劃創新激勵機制，促進用戶參與，解決治理腐敗與資源利用問題，或爲行業發展提供新思路。

本文探討如何在下輪牛市中尋找鏈遊的"聖杯"項目。鏈遊分四類，第四類最具潛力。分析了Matr1x Fire、Seraph和Oil War三個項目，強調關注用戶吸引力、遊戲可玩性和產品質量，以便找到潛在的高收益項目。

Move開發者大會回顧了Move生態的未來趨勢，討論了Move語言的技術改進、安全平台建設、資產管理和Web2-Web3交互等問題。與會嘉賓分享了大量成功案例與創新想法，展望2024年Move生態將吸引更多開發者並實現跨鏈資產流動。

香港將於2025年8月1日實行新的穩定幣監管法規，標志着數字金融領域的重大進展。去年數字資產交易達172億港元，反映出市場蓬勃發展。新規引入許可制，允許穩定幣錨定多種貨幣，預計將增強市場吸引力。這些措施充分體現了香港在數字金融創新中的戰略眼光與執行力。

本期"Buidlers' Voice"探討了Eigenlayer在以太坊質押格局中的革新。Eigenlayer通過無許可質押和AVS生態系統，提升了質押的靈活性與安全性，並計劃引入代幣治理與削減機制，助力持續創新與合作。

2024年3月，加密貨幣行業安全事件造成的損失較2月明顯減少。本月發生的重大安全事件超過31起，黑客攻擊、詐騙和項目跑路導致的總損失約爲1.58億美元，比上月降低62.5%。其中攻擊事件損失約1.16億美元，下降66.4%;詐騙事件損失約3685萬美元，增長129%;項目跑路損失約512萬美元，下降91.4%。
本月損失超千萬美元的重大攻擊包括:Munchables遊戲平台(6230萬美元)、Curio Ecosystem基礎設施(1600萬美元)、Prisma Finance協議(1160萬美元)。值得注意的是,Blast鏈上發生的3起攻擊事件造成了6750萬美元的損失,佔當月總損失的58

CyberConnect：多鏈互通的Web3社交協議
CyberConnect是一個創新的Web3社交協議，旨在爲開發者提供構建社交應用的基礎設施，同時賦予用戶對其數字身份、內容和社交互動的完全控制權。該協議致力於打破當前社交網絡的壟斷格局，爲用戶創造一個更加公平和直接的社交環境。
核心技術
CyberConnect的技術架構主要包括三個核心組件：
1. CyberAccount：這是一個兼容ERC-4337標準的多鏈帳戶系統。它使用戶能夠無縫接入各種Web3社交項目，無需記憶復雜的助記詞或支付額外的gas費用。用戶可以使用CYBER代幣在任何支持的網路上支付交易費用。
2. C

近日，一家在美國證券市場掛牌的企業宣布大舉增持比特幣。根據公開信息顯示，這家名爲Semler Scientific的公司投入2500萬美元，新購入了210枚比特幣。此次增持之後，該公司目前所持有的比特幣總量已經達到4,846枚。這一舉動反映出部分上市公司對數字資產的持續看好，也進一步印證了機構投資者對加密貨幣市場的興趣正在不斷增長。

Web3數據生態的起源是比特幣，其特點在於區塊鏈上存儲數據，具防篡改性和透明性。生態分爲節點服務、數據索引服務和數據應用三個層次，支持用戶和開發者訪問和分析數據。Web3鼓勵用戶參與數據創造並分享價值，顛覆了Web2的數據所有權模式，未來潛力巨大。

ERC-6147是一個新的以太坊改進提議，旨在分離NFT和SBT的持有權與轉讓權，引入“守衛者”角色，增強NFT在借貸、租賃等場景的靈活性。此標準提升了NFT的流動性，允許更有效的數字資產管理。

中心化交易所儲備證明方法的缺陷與改進
FTX倒閉事件後，市場對中心化機構的信任度大幅下降。隨後，多家交易所開始積極準備儲備金證明，以向用戶保證資金安全。然而，目前廣泛採用的Merkle Tree儲備證明方法存在一些基本缺陷。本文將深入探討這些缺陷，並提出一些改進建議。
現有儲備證明方法的工作原理
爲減少信息不對稱，當前的儲備證明通常採用傳統審計方法。具體來說，由可信第三方審計公司出具報告，證明機構鏈上持有的資產數量（儲備證明）與用戶資產餘額總和（負債證明）相匹配。
負債證明方面，機構需生成包含用戶帳戶信息和資產餘額的Merkle Tree。這一技術本質上創建了用戶帳戶資產餘額的匿名

FTX中國區大額債權人Will分享了其在FTX債務糾紛中的經歷，批評FTX的“受限司法轄區”動議可能損害中國債權人的合法權益。他正在組織中國債權人採取法律行動，呼籲團結並及時表達反對意見，爭取應有的賠償。

PayFi是基於區塊鏈和智能合約的一種新型支付與金融服務結合模式，旨在提升數字資產在實際應用中的效率。通過Web3支付及去中心化金融，它推動傳統金融與加密金融的整合，爲大規模應用提供支持。Solana作爲PayFi的發展基礎，具備高性能、低成本及合規優勢，期望打造新的金融市場生態。

土狗幣發行與法律風險：一個爭議案例的分析
土狗幣通常指除主流加密貨幣如比特幣、以太坊之外，由個人或組織直接發行的小衆加密貨幣。這類幣種往往缺乏完整的白皮書和明確的應用場景。
近期，一起涉及土狗幣發行的刑事案件引發了廣泛討論。案件中，一名00後大學生在海外公鏈上發行土狗幣後被以詐騙罪定罪處罰。這類案件在加密貨幣領域並不罕見，但對於如何界定發行土狗幣的法律風險仍存在爭議。
案情概要
2022年5月，一名叫楊某某的大四學生注意到某DAO組織正在爲ICO進行宣傳。5月2日下午，楊某某在海外公鏈上發行了一款與該DAO英文名相同的土狗幣BFF。他隨後爲BFF幣項目添加了流動性。
在楊某某添加

加密貨幣監管與行業動態
監管動態
尼日利亞央行近日宣布全面禁止比特幣等數字資產，並要求銀行立即關閉相關客戶帳戶。此舉可能與2020年的抗議活動有關,當時抗議者主要依靠比特幣捐款支持。
愛沙尼亞正在收緊加密許可證監管。財政部提出新規,要求加密公司向金融監管局重新申請運營許可。預計現有381家持牌公司中,僅50-100家能夠滿足新要求。
印度政府澄清了對加密貨幣的立場,表示不會將其視爲法定貨幣,但會積極探索區塊鏈技術應用。政府的重點是打擊加密資產的非法用途,而非全面禁止。
南非稅務局要求納稅人披露加密貨幣交易情況,包括購買目的和交易時間表。不如實申報可能面臨最高兩年監禁。
西班牙稅

比特幣不應僅被視爲"數字黃金"，其真正價值在於其技術優勢和金融潛力。與黃金相比，比特幣具有限量性、可微分性、可審計性和可攜帶性，構建了無需中介的貨幣體系。重新定義比特幣，強調其革新特性，對推動其全球接受至關重要。

馬來西亞加密資產監管制度概覽
一、監管框架
馬來西亞採取"雙重監管"模式，由國家銀行和證券委員會共同監管加密資產。國家銀行負責貨幣政策與金融穩定，不承認私人發行的數字貨幣爲法定貨幣。證券委員會則將符合條件的加密資產納入資本市場監管體系。整體而言，馬來西亞將加密資產視爲證券/投資產品而非貨幣進行監管。
監管制度的法律基礎來源於2019年生效的《2007年資本市場與服務法（數字貨幣和數字代幣爲證券）命令》。該法令賦予證券委員會監管權限，並規定滿足投資屬性的加密資產可被視爲證券。此後，證券委員會陸續發布了多項配套規章制度，包括《公認市場運營商指引》和《數字資產指引》，對數字資產交易所、IE