"GPT момент" стейблкоїнів: нові можливості використання Блокчейн у фінансовому та державному секторах

Один. Час для масового впровадження Блокчейн настав.

2025 рік може стати "моментом ChatGPT" для застосування Блокчейн у фінансовій та публічній сферах. Основні причини такі:

1. Підтримуюча позиція американських регуляторних органів щодо Блокчейн очікується, що стане роком змін у галузі. Це може сприяти більш широкому впровадженню монет на основі Блокчейн, а також стимулювати появу нових випадків використання в приватному та державному секторах США в фінансовій та інших сферах.

2. Продовжуйте стежити за прозорістю та підзвітністю державних витрат.

3. Активний розвиток за останній рік, включаючи регулювання MiCA ЄС, випуск ETF на криптовалюту, інституційна криптоторгівля та зберігання, а також створення стратегічних запасів біткойнів урядом США.

Хоча участь банків, компаній з управління активами, державного сектору та урядових установ у Блокчейн зросла, вона все ще відстає від деяких більш оптимістичних очікувань. Наразі ми спостерігаємо, як інтернет-орієнтовані технології, валюта та Блокчейн і цифрові оригінальні випадки прискорено зливаються.

Урядові заходи щодо впровадження Блокчейн в основному поділяються на два типи: надання можливостей новим фінансовим інструментам та модернізація систем. Системи оновлюються шляхом інтеграції спільних книг обліку для підвищення синхронізації даних, прозорості та ефективності.

стейблкоїн наразі є основним володільцем державних облігацій США та починає впливати на глобальні фінансові потоки. Зростаюча популярність стейблкоїнів відображає постійний попит на активи, номіновані в доларах.

Два, стейблкоїн зараз на підйомі

стейблкоїн є криптовалютою, яка прив'язана до стабільних активів (, таких як долар ), а основним каталізатором для її більш широкого прийняття може бути ясність американського регулювання. Це дозволить стейблкоїнам, а також Блокчейн, краще інтегруватися в існуючу фінансову систему.

Враховуючи домінуючу роль долара в міжнародних фінансах, зміни в стейблкоїнах в США вплинуть на більш широку глобальну систему. Уряд США, здається, зацікавлений у сприянні розвитку внутрішньої індустрії цифрових активів, що є одним з його основних пріоритетів у підвищенні інновацій та ефективності.

На фоні дружнього до регулювання середовища цифрові активи дедалі більше інтегруються з наявними фінансовими установами, що закладає основу для зростання використання стейблкоїнів. Макроекономічні фактори, такі як попит на долар у ринках, що розвиваються і на передовій, також додатково підтримують цю тенденцію.

Станом на кінець березня 2025 року загальна вартість стейблкоїнів перевищить 230 мільярдів доларів, що в 30 разів більше, ніж п’ять років тому. Наш аналіз показує, що в базовому сценарії загальний обсяг стейблкоїнів може досягти 1,6 трильйона доларів, а в умовах ведмежого та бичачого ринку - відповідно близько 0,5 трильйона та 3,7 трильйона доларів.

Створення регуляторної рамки для стейблкоїнів у США підтримуватиме попит на безризикові активи в доларах США як в країні, так і за її межами. Емітенти стейблкоїнів повинні купувати державні облігації США або подібні активи з низьким ризиком, щоб використовувати їх як показник надійного забезпечення. У базовому сценарії ми очікуємо, що обсяги покупки державних облігацій США перевищать 1 трильйон доларів. До 2030 року кількість державних облігацій США, що знаходяться в розпорядженні емітентів стейблкоїнів, може перевищити загальну кількість у будь-якій з юрисдикцій.

Три, виклики, з якими стикаються стейблкоїни

Розвиток стейблкоїнів також стикається з перешкодами та викликами:

1. Геополітична ситуація залишається нестабільною. Якщо світ продовжить рухатися до багатополюсної системи, китайські та європейські політики можуть бути зацікавлені в просуванні центральних банківських цифрових монет (CBDC) або стейблкоїнів, випущених у національних валютах. Політики з країн, що розвиваються, та прикордонних ринків також будуть пильно стежити за місцевими ризиками, пов'язаними з доларизацією.

2. стейблкоїн існує ризик виведення коштів, що може викликати ефект розповсюдження. У 2023 році стейблкоїн відв'язався приблизно 1900 разів, з яких близько 600 разів це були великі стейблкоїни. Масштабні події відв'язання можуть стримувати ліквідність крипторинку, викликати автоматичне ліквідування, послаблювати здатність платформ до викупу, а також можуть мати більш широкий ефект розповсюдження на фінансову систему.

3. Емітенти стейблкоїнів, які використовують кошти вкладників для видачі кредитів, можуть порушувати деякі банківські системи та стикатися з серйозними системними ризиками.

Чотири, потреба державного сектору в Блокчейн

Блокчейн впроваджує методи управління даними в публічному секторі на основі довіри та децентралізації. Довіра в традиційних системах походить від авторитетних установ, тоді як Блокчейн дозволяє криптографічне підтвердження автентичності. Довіра закріплена в самій технології.

Непідробність Блокчейн забезпечує, що інформація, як тільки вона зафіксована, не може бути змінена, тим самим надаючи захищені записи для чутливих публічних даних (, таких як реєстрація земель, системи голосування та фінансові транзакції ).

Крос-border активності, зокрема через такі установи, як Світовий банк, або гуманітарні проекти для виплати міжнародних коштів, є важливим випадком використання Блокчейн. Блокчейн може забезпечити прозорість складних транзакцій, навіть у віддалених або нестабільних регіонах, де фінансові установи працюють неналежним чином.

П’ять. Основні застосування Блокчейн у державному секторі

1. Публічні витрати та фінанси

Блокчейн технологія має потенціал змінити публічні витрати та фінанси державних послуг, підвищуючи прозорість, ефективність та підзвітність, одночасно значно зменшуючи залежність від ручних та паперових процесів. Завдяки інтеграції фінансової та нефінансової звітності між державними установами та зовнішніми партнерами, Блокчейн може в реальному часі відстежувати витрати.

2. Виплата коштів та грантів державного сектора

Блокчейн забезпечує більш ефективну альтернативу, яка може спростити процеси, підвищити безпеку та цілісність даних. Використання Блокчейн також може підвищити прозорість, забезпечити справедливий розподіл коштів, зменшити можливості для корупції та шахрайства.

3. Управління публічними записами

Блокчейн технологія забезпечує потужну та безпечну платформу для управління публічними записами, гарантуючи автентичність, цілісність та доступність ключових даних. Використовуючи незмінний реєстр, Блокчейн може підтримувати цілісність, точність і захищеність записів, тим самим посилюючи довіру громадськості до урядових систем.

4. Гуманітарна допомога

Блокчейн може спростити проектування, розподіл ресурсів та обмін даними, надаючи єдину спільну бухгалтерію, що дозволяє уникнути дублювання роботи та забезпечує, щоб допомога надходила до тих, хто її найбільше потребує. Реальні, перевіряємi записи транзакцій також можуть сприяти співпраці між гуманітарними організаціями, урядом та неурядовими організаціями, що скорочує загальний час реагування.

5. Токенізація активів

Токенізація обіцяє представити реальний світ і фінансові активи в цифровій формі через токени, що дозволяє вивільнити цінність, підвищити ефективність, прозорість та доступність. У державному секторі токенізація може бути застосована до фінансових активів та матеріальних активів.

6. Цифрова ідентичність

Цифрова ідентичність на основі Блокчейн (ID) забезпечує децентралізований, захищений від підробки механізм верифікації, що зменшує ризик шахрайства та крадіжки особистості. Цифрова ідентичність розширює основні послуги до спільнот, що страждають від нестачі послуг, та до тих, хто не має офіційних документів, таких як бездомні.

Шість. Виклики, з якими стикаються застосування блокчейну в державному секторі

1. Брак довіри: багато Блокчейн рішень все ще перебувають на експериментальному етапі, не пройшли тестування, що ускладнює встановлення довіри в екосистемі.

2. Взаємодія та масштабованість: Якщо блокчейн-рішення мають бути прийняті на національному або глобальному рівні, вони повинні мати взаємодію та масштабованість для обробки великої кількості транзакцій.

3. Виклики трансформації: повна реконструкція існуючої інфраструктури може бути надзвичайно складною, що потребує значних витрат часу та ресурсів.

4. Регуляторні питання: Децентралізована природа Блокчейн ставить виклики для масового впровадження, тому необхідно створити регуляторну рамку.

5. Відповідь на ризик зловживання: хоча важко кількісно оцінити масштаби незаконного використання криптовалюти, все ж необхідно вжити заходів для запобігання потенційним ризикам.

6. Опір змінам і громадське сприйняття: впровадження Блокчейн зазвичай означає повну реформу існуючої системи, що може зіткнутися з опором з боку державних службовців та громадськості.

Незважаючи на ці виклики, перспективи використання технології Блокчейн у державному секторі залишаються широкими. З розвитком технології та вдосконаленням регуляторних рамок у нас є підстави вірити, що Блокчейн відіграватиме все більш важливу роль у підвищенні ефективності урядів, посиленні прозорості та сприянні довірі суспільства.