Інвестиційна логіка, що стоїть за великим пампом акцій MicroStrategy
Ціна акцій MicroStrategy (MSTR) зросла з 69 доларів на початку року до нещодавнього максимуму 543 доларів, зростання значно перевищує біткоїн. Варто зазначити, що навіть коли біткоїн коригувався через певні події, MSTR все ще зберігала сильний тренд зростання. Це явище викликало переосмислення її інвестиційної логіки: MSTR не лише використовує концепцію біткоїна, але й має свою унікальну стратегію управління.
Основна стратегія MSTR: купівля біткоїнів за допомогою конвертованих облігацій
MicroStrategy спочатку була компанією, що спеціалізувалася на системах звітності в сфері бізнес-аналітики, але ця галузь поступово занепадає. Сьогодні основна стратегія компанії полягає в залученні коштів шляхом випуску конвертованих облігацій, масовій купівлі біткоїнів і використанні їх як важливої частини активів компанії.
Вступ до конвертованих облігацій
Конвертовані облігації — це особливий тип облігацій, які дозволяють інвесторам на момент погашення обрати повернення основної суми та відсотків або за узгодженою ціною конвертувати облігації в акції компанії.
Якщо ціна акцій суттєво зросте, інвестори можуть вибрати конвертацію акцій, що призведе до розмивання часток компанії.
Якщо акції демонструють погані результати, інвестори можуть вибрати повернення капіталу та відсотків, тоді компанія повинна нести відповідні витрати на фінансування.
Модель роботи MSTR
MSTR використовує кошти, отримані від випуску конвертованих облігацій, для покупки біткоїнів. Таким чином, компанія постійно збільшує обсяги своїх біткоїн-активів і підвищує вартість біткоїна на акцію.
Наприклад, згідно з даними на початок 2024 року, кожні 100 акцій MSTR відповідали 0.091 біткоїна, який зріс до 0.107 біткоїна, а до 16 листопада навіть досяг 0.12 біткоїна.
Протягом перших трьох кварталів 2024 року MSTR шляхом випуску конвертованих облігацій збільшив свої запаси біткоїнів з 189 тисяч до 252 тисяч, зростання на 33,3%, тоді як загальна кількість акцій за цей період лише розчинилася на 13,2%. Це означає, що на 100 акцій припадало біткоїнів з 0,091 до 0,107, права на запаси біткоїнів поступово збільшуються.
Останні новини
16 листопада MSTR оголосила про придбання 51 780 біткоїнів за 4,6 мільярда доларів, що підвищило загальний обсяг до 331 200 біткоїнів. Відповідно до цієї тенденції, вартість біткоїнів на кожні 100 акцій вже наближається до 0,12. З точки зору біткоїн-основи, "права" акціонерів MSTR на біткоїни постійно зростають.
Суть та ризики моделі MSTR
Модель роботи MSTR за своєю суттю подібна до використання важелів Уолл-стріт для "майнінгу" :
Постійно випускаючи облігації для купівлі біткоїнів, шляхом розмивання акцій збільшується кількість біткоїнів на акцію.
Для інвесторів придбання акцій MSTR фактично означає непряме володіння біткоїном, а також можливість отримувати прибуток від важеля, викликаного зростанням біткоїна.
Цей підхід має певну схожість з пірамідною схемою, а саме використання новозалучених коштів для збільшення прав старих акціонерів та постійне залучення коштів.
Виклики, з якими може зіткнутися модель
Зростання складності залучення капіталу: якщо ціна акцій не зможе продовжувати зростати, подальше випуск конвертованих облігацій може стати складним.
Надмірне розведення: якщо темпи випуску акцій перевищують темпи накопичення біткоїнів, права акціонерів можуть зменшитися.
Модель була скопійована: з ростом кількості компаній, що використовують подібні стратегії, унікальність MSTR може зменшитися.
Довгострокове стратегічне значення та ризики MSTR
З довгострокової перспективи накопичення біткоїнів великим капіталом має стратегічне значення. Враховуючи, що загальна кількість біткоїнів становить лише 21 мільйон, національні стратегічні резерви США можуть займати значну частину з них. Для великого капіталу "накопичення монет" є не лише інвестиційною діяльністю, а й довгостроковим стратегічним вибором.
Однак поточні ризики MSTR можуть перевищувати прибутки:
Якщо ціна біткойна знизиться, акції MSTR можуть зазнати більшого падіння через ефект важеля.
Чи зможе компанія підтримувати високі темпи зростання в майбутньому, залежить від її фінансових можливостей та конкурентного середовища на ринку.
Роздуми інвесторів
Оглядаючись на те, як у 2020 році MSTR вперше здійснив масові закупівлі біткоїнів, багато інвесторів вважали, що ціна біткоїна вже надто висока. Однак MSTR здійснив великі покупки, коли ціна біткоїна досягла 10 000 доларів, після чого ціна біткоїна стрімко зросла до 20 000 доларів. Ця подія нагадує нам, що логіка дій великих капіталістів США та їхнє глибоке розуміння ринку заслуговують на вивчення.
Модель MSTR хоча й проста, але відображає непохитну віру в довгострокову цінність біткойна. Для інвесторів не страшно пропустити деякі можливості, головне – вивчити уроки з цього і постійно покращувати свої інвестиційні знання та здатність до оцінки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Секрет великого пампу акцій MicroStrategy: накопичення Біткойн за допомогою конвертованих облігацій
Інвестиційна логіка, що стоїть за великим пампом акцій MicroStrategy
Ціна акцій MicroStrategy (MSTR) зросла з 69 доларів на початку року до нещодавнього максимуму 543 доларів, зростання значно перевищує біткоїн. Варто зазначити, що навіть коли біткоїн коригувався через певні події, MSTR все ще зберігала сильний тренд зростання. Це явище викликало переосмислення її інвестиційної логіки: MSTR не лише використовує концепцію біткоїна, але й має свою унікальну стратегію управління.
Основна стратегія MSTR: купівля біткоїнів за допомогою конвертованих облігацій
MicroStrategy спочатку була компанією, що спеціалізувалася на системах звітності в сфері бізнес-аналітики, але ця галузь поступово занепадає. Сьогодні основна стратегія компанії полягає в залученні коштів шляхом випуску конвертованих облігацій, масовій купівлі біткоїнів і використанні їх як важливої частини активів компанії.
Вступ до конвертованих облігацій
Конвертовані облігації — це особливий тип облігацій, які дозволяють інвесторам на момент погашення обрати повернення основної суми та відсотків або за узгодженою ціною конвертувати облігації в акції компанії.
Модель роботи MSTR
MSTR використовує кошти, отримані від випуску конвертованих облігацій, для покупки біткоїнів. Таким чином, компанія постійно збільшує обсяги своїх біткоїн-активів і підвищує вартість біткоїна на акцію.
Наприклад, згідно з даними на початок 2024 року, кожні 100 акцій MSTR відповідали 0.091 біткоїна, який зріс до 0.107 біткоїна, а до 16 листопада навіть досяг 0.12 біткоїна.
Протягом перших трьох кварталів 2024 року MSTR шляхом випуску конвертованих облігацій збільшив свої запаси біткоїнів з 189 тисяч до 252 тисяч, зростання на 33,3%, тоді як загальна кількість акцій за цей період лише розчинилася на 13,2%. Це означає, що на 100 акцій припадало біткоїнів з 0,091 до 0,107, права на запаси біткоїнів поступово збільшуються.
Останні новини
16 листопада MSTR оголосила про придбання 51 780 біткоїнів за 4,6 мільярда доларів, що підвищило загальний обсяг до 331 200 біткоїнів. Відповідно до цієї тенденції, вартість біткоїнів на кожні 100 акцій вже наближається до 0,12. З точки зору біткоїн-основи, "права" акціонерів MSTR на біткоїни постійно зростають.
Суть та ризики моделі MSTR
Модель роботи MSTR за своєю суттю подібна до використання важелів Уолл-стріт для "майнінгу" :
Цей підхід має певну схожість з пірамідною схемою, а саме використання новозалучених коштів для збільшення прав старих акціонерів та постійне залучення коштів.
Виклики, з якими може зіткнутися модель
Довгострокове стратегічне значення та ризики MSTR
З довгострокової перспективи накопичення біткоїнів великим капіталом має стратегічне значення. Враховуючи, що загальна кількість біткоїнів становить лише 21 мільйон, національні стратегічні резерви США можуть займати значну частину з них. Для великого капіталу "накопичення монет" є не лише інвестиційною діяльністю, а й довгостроковим стратегічним вибором.
Однак поточні ризики MSTR можуть перевищувати прибутки:
Роздуми інвесторів
Оглядаючись на те, як у 2020 році MSTR вперше здійснив масові закупівлі біткоїнів, багато інвесторів вважали, що ціна біткоїна вже надто висока. Однак MSTR здійснив великі покупки, коли ціна біткоїна досягла 10 000 доларів, після чого ціна біткоїна стрімко зросла до 20 000 доларів. Ця подія нагадує нам, що логіка дій великих капіталістів США та їхнє глибоке розуміння ринку заслуговують на вивчення.
Модель MSTR хоча й проста, але відображає непохитну віру в довгострокову цінність біткойна. Для інвесторів не страшно пропустити деякі можливості, головне – вивчити уроки з цього і постійно покращувати свої інвестиційні знання та здатність до оцінки.