Сполучені Штати непрямо збільшують ліквідність, крипторинок може очікувати віддачу

Останнім часом крипторинок продовжує падати, викликаючи у інвесторів занепокоєння щодо "травневого кризу". Проте така цінова динаміка насправді була очікуваною. Спільно такі фактори, як податковий сезон у США, невизначеність політики Федеральної резервної системи, зменшення нагороди за блоки біткоїна та уповільнення зростання біткоїн-ETF у США, призвели до цього ринкового коригування. Інвестори в короткостроковій перспективі можуть вибрати тимчасове спостереження, тоді як довгострокові власники можуть продовжувати накопичувати біткоїн, ефір та інші основні активи, а також деякі високо волатильні монети з малою капіталізацією.

У цій статті буде детально проаналізовано, як нещодавні дії Міністерства фінансів США, Федеральної резервної системи та банківського сектору збільшили ліквідність фіатних валют і який вплив це може мати на крипторинок.

Кількісне згортання насправді є непрямим пом'якшенням

Федеральна резервна система зменшила швидкість кількісного стискання (QT) з 95 мільярдів доларів на місяць до 60 мільярдів доларів, фактично збільшивши ліквідність долара на 35 мільярдів доларів на місяць. У поєднанні з відсотками по резервам, платежами за зворотними викупами та відсотками за державними облігаціями, зменшення QT фактично збільшило масштаб стимулювання, що надається глобальному ринку активів щомісяця.

Федеральна резервна система оголосила, що на засіданні в травні 2024 року буде знижено QT. Згідно з даними, Федеральна резервна система не змогла досягти попередньої мети в 95 мільярдів доларів на місяць. Це викликало питання про те, чи буде нова мета в 60 мільярдів доларів також важко досягти. Недосягнення цілей насправді сприяє зростанню ліквідності долара.

Міністерство фінансів випустило короткострокові облігації

Останнє квартальне фінансове оголошення Міністерства фінансів США (QRA) показує, що у другому кварталі 2024 року очікується запозичення 243 мільярдів доларів США чистого ринкового боргу, що на 41 мільярд доларів більше, ніж у попередньому кварталі. Це в основному зумовлено меншою, ніж очікувалося, податковою надходженням.

Міністерство фінансів планує в найближчі кілька місяців збільшити обсяги випуску короткострокових державних облігацій, що допоможе очистити угоди з зворотного викупу (RRP), таким чином, забезпечивши систему ліквідністю в доларах.

Розширення прихованих гарантій у банківській справі

Нещодавно, під час закриття одного з регіональних банків, регулятор фактично забезпечив усі депозити цього банку, включаючи частину, що перевищує страховий ліміт. Цей підхід містить в собі гарантію для всіх депозитів у банківській системі, що еквівалентно збільшенню приблизно на 6,7 трильйона доларів США прихованих гарантій.

Хоча це поки що не призвело до масового вливанню ліквідності, це свідчить про те, що на баланс Федеральної резервної системи було додано потенційні зобов'язання на кілька трильйонів доларів, які в майбутньому можуть бути профінансовані шляхом друку грошей.

Перспективи ринку

Нещодавня інфляційна природа монетарної політики США, можливо, ще не була повністю усвідомлена ринком, але очікується, що ціни на криптовалюту поступово стабілізуються і повільно зростатимуть. Травень може стати гарним часом для збільшення позицій, після чого може настати період консолідації.

Для конкретного прогнозу щодо руху біткойнів:

1. Біткойн нещодавно досяг локального мінімуму на рівні приблизно 58,600 доларів США
2. Очікується, що ціна перевищить 60 тисяч доларів, а потім коливатиметься в діапазоні 60-70 тисяч доларів до серпня.
3. Остання політика Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів по суті є формою прихованого пом'якшення

Загалом, американські монетарні органи збільшують ліквідність на ринку різними способами, що може підтримати ціни на шифрування активи. Інвестори можуть розглянути можливість помірного збільшення позицій на поточному рівні цін, щоб підготуватися до можливого зростання в майбутньому.