Токенізація акцій: важливий крок у фінансах Web3

Нещодавно токенізація американських акцій стала гарячою темою на крипторинку. Це не просто новий тренд, а важливий тест для фінансів на блокчейні: чи може світ Web3 дійсно забезпечити випуск, торгівлю, ціноутворення та викуп основних фінансових активів?

Від експерименту до регулювання: еволюція токенізації акцій

Токенізація акцій не є новою концепцією. Ще в 2019 році деякі торгові платформи намагалися токенізувати американські акції, але через регуляторні причини не змогли продовжити. Сьогодні ця концепція знову з'явилася, але вже розвинулася з експерименту на рівні громади до відповідного шляху, що контролюється ліцензованими установами.

Наприклад, на одному відомому майданчику його послуга токенізації акцій, що була запущена в Європі, використовує закриту модель "торговець з власною діяльністю + випуск на блокчейні". Ця платформа має ліцензію в ЄС, купує реальні акції та випускає токени, що відображаються 1:1 на блокчейні. Від зберігання, випуску до клірингу та розрахунків, весь процес інтегровано, щоб надати користувачам досвід торгівлі, близький до поєднання цінних паперів та криптогаманців.

Ця модель не просто встановлює ціну на ланцюзі, а на структурному рівні створює майже незалежну "систему торгівлі цінними паперами на ланцюзі". Для криптоіндустрії це перший випадок, коли традиційні брокери здійснюють глибоку деконструкцію структури активів на ланцюзі.

Фон виникнення токенізації акцій

Підйом токенізації акцій не є випадковим, а є результатом одночасних змін кількох ключових факторів:

1. Зміна регуляторної позиції: ухвалення європейського законодавства MiCA, американські регуляторні органи також почали надсилати позитивні сигнали.

2. Покращена регуляторна інфраструктура: кілька платформ отримали відповідні ліцензії в Європі, щоб забезпечити регуляторну підтримку для токенізації акцій.

3. Кошти на ланцюзі шукають нові виходи: попит на активи з реальною цінністю зростає.

4. Поглиблення інтеграції традиційних фінансів та світу криптовалют: від великих компаній з управління активами до банків, традиційні фінансові гіганти активно беруть участь у будівництві інфраструктури блокчейн.

Вплив на крипторинок

Токенізація акцій є як можливістю, так і викликом для крипторинку:

Переваги:

1. Забезпечити якісний вибір активів для ончейн-капіталу.
2. Підвищення загальної якості ринку, сприяння ліквідації низькоякісних проектів.
3. Надання крипто-користувачам прямого доступу до фондового ринку.

Виклик:

1. Може відвернути увагу та фінансування оригінальних криптопроєктів.
2. Може вплинути на фінансове середовище крипто проектів.

Перспективи

Токенізація акцій представляє собою міграцію меж активів на блокчейн, а також початок впровадження традиційними фінансами організації торгівлі та процесів зберігання на ланцюгу. Як тільки ця тенденція сформується, вона, ймовірно, стане незворотною.

Це спонукає нас переосмислити: чи може Web3 справді стати системою, що забезпечує основні активи та фактичні торгові дії? Чи можемо ми створити через відкриту фінансову структуру більш ефективну та прозору систему цінних паперів, ніж традиційні ринки?

Токенізація акцій може не демонструвати вибухового зростання, але, ймовірно, стане надзвичайно стійким шляхом еволюції інфраструктури в світі Web3, на який варто звернути увагу учасникам ринку.