у блокчейні дані інтерпретації BTC: показники Glassnode допомагають точно інвестувати

Основний текст

Ведучий: відомий інвестор

Гість: Колін, вільний трейдер, дослідник даних блокчейн

Час запису: 2025.2.15

Привіт усім, ласкаво просимо до WEB3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо запитання та глибоко розмірковуємо, щоб прояснити факти, дослідити реальність та знайти консенсус у світі WEB3. Ми роз'яснюємо логіку, що стоїть за гарячими темами, надаємо інсайти, що проникають у самі події, та вводимо різноманітні кути зору.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому епізоді подкасту, не відображають думку установ, до яких належать наші гості, а згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Ведучий: Цей випуск програми дещо особливий, оскільки раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних із конкретними треками або проектами, а також обмінювалися деякими циклічними наративами, наприклад, ми вже говорили про меми. Але сьогодні ми будемо обговорювати аналіз даних в блокчейні, особливо аналіз даних в блокчейні BTC. Ми уважно розглянемо його принцип роботи, ключові показники та вивчимо його методологію. У сьогоднішній програмі ми згадаємо багато концепцій показників і наведемо ці концепції на початку текстової версії для зручності розуміння.

Деякі показники і концепції даних, згадані в цьому випуску подкасту:

Glassnode: популярна платформа для аналізу даних на блокчейні, яка потребує оплати.

Реалізована ціна (Realized Price): розраховується на основі ціни останнього переміщення біткоїна в ланцюгу, зваженої за обсягом, відображає історичну вартість біткоїна в ланцюзі, підходить для оцінки загального стану прибутку/збитків на ринку.

URPD: Реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін BTC.

RUP (Відносний незреалізований прибуток): відносний незреалізований прибуток. Використовується для вимірювання частки незреалізованого прибутку всіх власників біткоїнів у відношенні до загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price ： індикатор середньої ціни на основі системи Cointime Economics, що має на меті більш точно оцінити довгострокову вартість BTC, вводячи "вагу часу" біткоїна. На відміну від поточної ринкової ціни BTC та реалізованої ринкової ціни (Realized Price), True Market Mean Price в рамках системи Cointime також враховує вплив часу, що робить його придатним для цін у великих циклах BTC.

Shiller ECY: оцінковий показник, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, який використовується для оцінки потенціалу довгострокового повернення фондового ринку та вимірювання привабливості акцій в порівнянні з іншими активами, вдосконалений на основі показника Шиллера (CAPE), який основну увагу приділяє впливу процентних ставок.

Можливість вивчення аналізу даних на блокчейні

Ведучий: Сьогодні ми запросили гостя - вільного трейдера, дослідника блокчейн-даних Коліна. Спочатку просимо Коліна привітатися з нашими слухачами.

Колін: Всім привіт, спочатку дякую ведучому за запрошення. Коли я вперше отримав цю пропозицію, я був трохи здивований, адже я сам по собі безіменний дрібний інвестор і не маю якихось особливих титулів, просто тихо займаюся своїми угодами. Мене звати Колін, я веду акаунт у соціальних мережах під назвою пан Бейг, де зазвичай ділюсь навчанням з аналізу даних на блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації, а також ділюсь деякими концепціями торгівлі. Я бачу свою роль приблизно в трьох аспектах: перший — це трейдер, орієнтований на події, я зазвичай розмірковую про стратегії торгівлі на основі подій; другий — аналітик даних на блокчейні, цю частину я також основно ділюсь у соціальних мережах; третій, більш консервативний, я сам себе називаю інвестором в індекси, я вибираю частину своїх коштів інвестувати в великий ринок США, через ці кошти я знижую загальну волатильність моєї кривої активів, одночасно зберігаючи деяку оборонність загальної позиції. Ось так я бачу свою роль.

Ведучий: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, тому що побачив в соціальних мережах його аналіз даних блокчейну про біткойн, який був дуже надихаючим. Це тема, про яку ми раніше говорили не так багато, і вона є досить слабким місцем у моїй власній області. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка чітка і змістовна, тому я вирішив його запросити. Хочу нагадати всім, що сьогодні як моя, так і думка гостя мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та погляди можуть змінитися в майбутньому; різні люди можуть по-різному інтерпретувати ті ж самі дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі будуть згадані деякі платформи для аналізу даних, але лише як особистий досвід і приклади, без комерційних рекомендацій. Наша програма не отримувала жодного комерційного спонсорства від платформ. Переходимо до суті, щоб поговорити про аналіз даних блокчейну криптоактивів. Щойно ми згадали, що Колін є трейдером, в яких обставинах ви почали вивчати та займатися аналізом даних блокчейну криптоактивів?

Колін: Це питання я вважаю, що слід розділити на дві частини. По-перше, я вважаю, що незалежно від того, хто поруч, будь-хто, хто хоче увійти до фінансового ринку або вже знаходиться на ньому, включаючи мене, головна мета повинна бути заробіток грошей, використання прибутку для покращення якості свого життя. Отже, моя філософія завжди була послідовною: я вчу те, що може допомогти моєму заробітку. Цим способом я підвищую очікувану цінність своєї загальної торгової системи, простими словами, що може заробити гроші, я те й вчу. Друга частина: спочатку я випадково зіткнувся з даними на блокчейні десь шість-сім років тому, тоді я зовсім не розумів, подивлюсь на це, подивлюсь на те. В процесі дослідження різних областей я натрапив на цікаві дослідницькі теорії, які хотів вивчити, і випадково побачив, що в біткоїні є так звана область аналізу даних на блокчейні, я почав вивчати, досліджувати. На пізніх етапах я комбіную знання, отримані в інших областях, головним чином у частині розробки кількісної торгівлі, поєдную їх з даними на блокчейні, а потім розробляю деякі торгові моделі, і наостанок інтегрую ці моделі у свою власну торгову систему.

Ведучий: Отже, скільки років ви вже систематично вивчаєте та досліджуєте аналіз даних в блокчейні з моменту, коли почали з ним знайомитися?

Колін: Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не вчився цьому систематично. Тому що з давніх часів я стикався з проблемою, що насправді я ніколи не бачив жодного систематичного навчання. Коли я вперше познайомився з цією галуззю, можливо, це було кілька років тому, я тоді помітив, але не заглиблювався в дослідження, просто прочитав пару статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я знову повернувся до більш глибокого контенту, в той час я був зосереджений на дослідженні інших речей, але потім знову повернувся сюди, побачив це досить цікаво і продовжив досліджувати. Не було часу для систематичного навчання, просто так зібрано.

Ведучий: Зрозуміло, скільки часу ти вже навчаєшся даним з блокчейну і застосовуєш це на практиці у своїх інвестиціях?

Колін: Цю межу важко визначити, але я вважаю, що це близько до двох циклів біткойна... хоча це не зовсім два цикли, адже потрібно дивитися, з якого ринку починати визначення - бичачого чи ведмежого. Приблизно з 2020 або 2019 року я почав цікавитися, але в той час не було практичного застосування, бо я не наважувався, тоді я ще не дуже розумівся на цьому, але вже почав навчатися.

Цінність та принципи аналізу даних на блокчейні

Ведучий: Зрозуміло. Далі ми обговоримо багато конкретних концепцій, пов'язаних з аналізом даних на блокчейні, включаючи деякі індекси. Які платформи для спостереження за даними на блокчейні ти зазвичай використовуєш?

Колін: Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, а саме Glassnode. Спочатку коротко про нього: він платний. Є два платних рівні, один - професійний, який дорогий, я пам'ятаю, що коштує більше 800 доларів на місяць. Другий я трохи забув, він коштує приблизно від тридцяти до сорока з чимось U на місяць. Є також безкоштовна версія, але на безкоштовній версії інформації насправді дуже мало. Звичайно, крім Glassnode, є багато інших, але я врешті-решт вибрав його, тому що на початку, коли я відбирав і досліджував, цей сайт найбільше відповідав моїм вподобанням.

Ведучий: Зрозуміло, після того як я переглянув багато інформації від Коліна, я також зареєструвався в Glassnode і став їхнім платним членом. Справді, я відчуваю, що їхні дані дуже різноманітні, а також миттєвість даних досить хороша. Отже, давайте поговоримо про друге питання, ви тільки що згадали, що ви трейдер, і вас цікавить, як це допомагає у практичних інвестиціях. Яка основна цінність аналізу даних на блокчейні у ваших інвестиціях? Який принцип лежить в основі цього? Будь ласка, розкажіть нам.

Колін: Добре. По-перше, давайте поговоримо про перше питання, а саме про цінність та принципи аналізу даних на блокчейні. Я планую об'єднати ці два пункти, оскільки насправді це досить просто. У наших традиційних фінансових ринках, незалежно від того, чи йдеться про торгівлю акціями, ф'ючерсами, облігаціями, опціонами або навіть нерухомістю, чи деякими сировинними товарами, біткоїн має одне фундаментальне відмінність — він використовує технологію блокчейн. Найважливішою та найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу біткоїнів є відкритою та прозорою, тому ви можете безпосередньо на блокчейні побачити, наприклад, 300 біткоїнів, які передаються з однієї адреси на іншу, це можна перевірити на блокчейн-браузері. Хоча я не можу знати, хто стоїть за цим рядком адрес, це не важливо, оскільки жодна окрема особа не може вплинути на загальний тренд та ціновий рух біткоїна. Отже, зазвичай, коли ми досліджуємо дані на блокчейні, ми розглядаємо загальний стан ринку, його тренди, консенсус і поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за тією чи іншою адресою, я можу проаналізувати напрямок капіталу, узагальнивши всі адреси, щоб дізнатися, чи отримали вони прибуток чи зазнали збитків, яка їхня прибутковість, які їхні збитки, на яких рівнях ціни вони більше схильні купувати великі обсяги біткоїнів, або на яких рівнях ціни їм не подобається купувати біткоїни, вся ця інформація насправді є доступною. Це, на мою думку, найбільша цінність аналізу даних біткоїна на блокчейні в порівнянні з іншими фінансовими ринками, оскільки інші ринки не можуть зробити таку справу.

Ведучий: Це дійсно дуже важливо. Коли ми інвестуємо в криптовалюти, так само, як і в акції чи інші продукти, потрібно аналізувати фундаментальні показники. Як ви щойно сказали, дані в блокчейні є прозорими, і всі можуть їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані в блокчейні, а ви ні, це означає, що у вас під час інвестування не вистачає дуже важливого інструмента.

Складнощі аналізу даних на блокчейні

Ведучий: Коли ви займаєтеся аналізом даних в блокчейні, які, на вашу думку, основні труднощі та виклики можуть виникнути?

Колін: Я вважаю, що це питання дуже добре поставлене, і я планую відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є відносно легкою для вирішення, це буде досить складний момент у навчанні, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене в той час, як я вже згадував раніше, дуже важко знайти дійсно систематичне навчання. Звичайно, я не запитував особисто, чи є такі платні курси, але навіть якби були, я б, напевно, не наважився б їх купити, тому що я сам займаюся торгівлею вже досить довго і насправді не схильний платити за якісь курси. Я не маю жодного досвіду з систематичними курсами, тому всі знання мені потрібно здобувати самому, досліджуючи та відкриваючи. Існує безліч видів даних на блокчейні, і під час дослідження я дотримуюсь принципу, що потрібно зрозуміти обчислення та принципи кожного показника, який я переглядаю. Це насправді дуже трудомісткий процес, адже ви просто бачите якийсь показник, який дає вам формулу обчислення, я намагаюся зрозуміти, що стоїть за цією формулою, чому вона була спроектована саме так. Після того, як я зрозумію ці показники, потрібно буде зробити ще одну річ, яку я називаю відбором. Якщо у когось є досвід у розробці кількісних стратегій або дослідженні показників, вони, насправді, знають, що багато показників мають дуже високу кореляцію. Занадто висока кореляція може створити проблему, оскільки це може призвести до зайвих шумів під час інтерпретації або до надмірного тлумачення. Наприклад, припустимо, що у мене є система для втечі від піку, ця система може мати 10 сигналів від 1 до 10, і якщо кореляція між сигналами з 1 по 4 занадто висока, це може створити проблему. Наприклад, якщо сьогодні ціна біткоїна демонструє певну поведінку або зміну.