Регулювання стейблкоїнів нової ери: перебудова глобального фінансового порядку
Резюме
Капіталізація стейблкоїнів досягла 260,7 мільярда доларів США, що становить приблизно 1% від ВВП США, кількість користувачів перевищила 170 мільйонів. Уряди різних країн посилюють регулювання, основні причини цього включають фінансову стабільність, валютний суверенітет та контроль за транскордонним капіталом. США, Гонконг та інші країни впроваджують системні нормативні акти, глобальні стейблкоїни входять в еру жорсткого регулювання, міжнародна фінансова структура перебуває на стадії реконструкції. Стейблкоїни стали стратегічним фокусом фінансового суверенітету, інфраструктури та цінового контролю. Незважаючи на підвищення фінансової ефективності, стейблкоїни все ще стикаються з ризиками прив’язки, суперечностями децентралізації та викликами транскордонного регулювання.
!
Вступ
У липні 2025 року США ухвалили Закон GENIUS, що регулює стейблкоїни, Закон CLARITY подано на розгляд Сенату. Країни почали впроваджувати політику: Гонконг у серпні впровадив Постанову про стейблкоїни, Росія пропонує крипто-кастодію, Таїланд запустив крипто-пісочницю. Ера регулювання стейблкоїнів офіційно розпочалася, велика гра держав почалася.
Ця стаття аналізує причини законодавства про стейблкоїни в різних країнах, порівнює відмінності та схожості в законопроєктах, досліджує вплив на фінансовий порядок та надає рекомендації для галузі. Рекомендується звернути увагу на регуляторні тенденції, брати участь у стейблкоїнах на основі фіатної валюти, уникати ризиків алгоритмічних стейблкоїнів. Традиційні фінансові установи повинні досліджувати токенізацію активів, а криптоінститути повинні просувати процеси дотримання вимог.
1. Огляд стейблкоїнів
1.1 Визначення та класифікація
стейблкоїн є криптовалютою, що має на меті підтримання стабільності цін, зазвичай пов'язаний з фіатною валютою, товарами та іншими активами або використовує алгоритмічні механізми регулювання. Залежно від способу підтримки ціни, їх можна поділити на:
Фіатна стейблкоїн: такі як USDT, USDC, займають 92.4% ринкової частки
Криптоактиви на основі застави: такі як DAI, використовують механізм надмірної застави
Алгоритмічний стейблкоїн: як USTC, залежить від регулювання ціни через попит і пропозицію
!
1.2 Особливості
Стабільна ціна
З'єднання традиційних фінансів та DeFi
Низьковартісні та ефективні платежі
Антиінфляційний захист та капіталозахист
1.3 Основні сценарії застосування
Децентралізовані фінанси, криптовалютна торгівля, міжнародна торгівля, повсякденні платежі, хеджування капіталу тощо. Міжнародна торгівля є ключовою сферою законодавчої уваги в різних країнах.
2. Законодавчий контекст
2.1 стейблкоїн崛起
Глобальна капіталізація стейблкоїнів становить 260,7 мільярда доларів США, перевищуючи капіталізацію MasterCard, що становить близько 1% ВВП США. Користувачів понад 170 мільйонів, розподілених більш ніж у 80 країнах.
!
2.2 Причини втручання уряду
Запобігання системним фінансовим ризикам
Підтримка валютного суверенітету та фінансового порядку
Зменшення кредитного ризику національної валюти, підтримка державних облігацій
3. Прогрес у регулюванні основних економік світу
3.1 Американський «Genius Act» та «Clarity Act»
Основний зміст «Genius Act»:
Двоїста система регулювання федерації та штатів
Обмежений емітент
Вимоги до резервів фіатних грошей 1:1
Обов'язок прозорості
Бізнес обмеження
Кроскордонні обмеження
Закон «Clarity Act» чітко визначає розподіл обов'язків між SEC та CFTC.
!
3.2 Гонконг "стейблкоїн"
Основний зміст:
Ліцензійна система
Зосередження на стейблкоїнах, прив'язаних до фіатної валюти
Мінімальний капітал 25 мільйонів гонконгських доларів
100% резервні вимоги
Суворий контроль за боротьбою з відмиванням грошей та захистом споживачів
Порушення може тягнути за собою кримінальну відповідальність
!
3.3 Інші економічні динаміки
ЄС, Сінгапур, Японія та інші активно просувають відповідні регуляторні рамки. Загалом спостерігається обережна тенденція до посилення, основна увага приділяється регулюванню стейблкоїнів на основі застави.
4. Переформатування фінансового порядку під впливом стейблкоїнів
4.1 Конкуренція фінансового суверенітету
Доларовий стейблкоїн домінує, продовжує доларову гегемонію. «Genius Act» зміцнює зв'язок стейблкоїнів з американськими облігаціями, закріплюючи позицію долара. Інші країни просувають стейблкоїни на основі своїх валют для хеджування впливу.
!
4.2 Конкуренція в фінансовій інфраструктурі
стейблкоїн стали ядром нової генерації інфраструктури для міжнародних платежів і розрахунків. США намагаються відтворити гегемонію SWIFT, Гонконг та інші змагаються за статус міжнародного фінансового центру.
4.3 Конкуренція за право ціноутворення цифрових активів
USDT/USDC монополізують торгові пари на крипторинку, США через законодавство посилюють цінову владу. Інші регіони просувають регіональні стабільні монети, щоб отримати більше цінової влади.
!
5. Ризики та виклики
5.1 Системний ризик
Ризик відв'язки ціни, як історичні події відв'язки BitUSD, USDC. Потрібно добре розподілити активи.
!
5.2 порушення ідеї децентралізації
Основні стейблкоїни залежать від централізованих сутностей, що суперечить первісному задуму блокчейну. Стикаються з ризиками кредитування та регуляторним тиском.
5.3 Важкості в координації міжконтинентального регулювання
В різних країнах існують великі відмінності в регуляторних рамках, що може призвести до регуляторного арбітражу та прогалин у відповідності.
5.4 Потенційні фінансові санкції
Доларові стейблкоїни можуть стати інструментом фінансової武器化, збільшуючи політичні та комплаєнс ризики.
!
Висновок
стейблкоїн став ключем до відновлення валютного порядку в епоху цифрових фінансів. Його розвиток стосується не лише інтеграції DeFi та реальних активів, але й впливає на формування нової глобальної фінансової системи. У майбутньому залишається багато викликів, як балансувати між регулюванням та інноваціями стане центральною темою для галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidatedNotStirred
· 19год тому
А це, регуляція не досить залежна, ще не досить залежна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenToaster
· 19год тому
Регуляція прийшла! Вже не сховатися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PebbleHander
· 19год тому
Регуляція контролює так багато, Децентралізація є основою.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaDreamer
· 19год тому
Регуляція прийшла. Усі великі стейблкоїни готуються до шахрайства, так?
стейблкоїн регулювання оновлення: глобальна фінансова структура переосмислення та нові можливості
Регулювання стейблкоїнів нової ери: перебудова глобального фінансового порядку
Резюме
Капіталізація стейблкоїнів досягла 260,7 мільярда доларів США, що становить приблизно 1% від ВВП США, кількість користувачів перевищила 170 мільйонів. Уряди різних країн посилюють регулювання, основні причини цього включають фінансову стабільність, валютний суверенітет та контроль за транскордонним капіталом. США, Гонконг та інші країни впроваджують системні нормативні акти, глобальні стейблкоїни входять в еру жорсткого регулювання, міжнародна фінансова структура перебуває на стадії реконструкції. Стейблкоїни стали стратегічним фокусом фінансового суверенітету, інфраструктури та цінового контролю. Незважаючи на підвищення фінансової ефективності, стейблкоїни все ще стикаються з ризиками прив’язки, суперечностями децентралізації та викликами транскордонного регулювання.
!
Вступ
У липні 2025 року США ухвалили Закон GENIUS, що регулює стейблкоїни, Закон CLARITY подано на розгляд Сенату. Країни почали впроваджувати політику: Гонконг у серпні впровадив Постанову про стейблкоїни, Росія пропонує крипто-кастодію, Таїланд запустив крипто-пісочницю. Ера регулювання стейблкоїнів офіційно розпочалася, велика гра держав почалася.
Ця стаття аналізує причини законодавства про стейблкоїни в різних країнах, порівнює відмінності та схожості в законопроєктах, досліджує вплив на фінансовий порядок та надає рекомендації для галузі. Рекомендується звернути увагу на регуляторні тенденції, брати участь у стейблкоїнах на основі фіатної валюти, уникати ризиків алгоритмічних стейблкоїнів. Традиційні фінансові установи повинні досліджувати токенізацію активів, а криптоінститути повинні просувати процеси дотримання вимог.
1. Огляд стейблкоїнів
1.1 Визначення та класифікація
стейблкоїн є криптовалютою, що має на меті підтримання стабільності цін, зазвичай пов'язаний з фіатною валютою, товарами та іншими активами або використовує алгоритмічні механізми регулювання. Залежно від способу підтримки ціни, їх можна поділити на:
!
1.2 Особливості
1.3 Основні сценарії застосування
Децентралізовані фінанси, криптовалютна торгівля, міжнародна торгівля, повсякденні платежі, хеджування капіталу тощо. Міжнародна торгівля є ключовою сферою законодавчої уваги в різних країнах.
2. Законодавчий контекст
2.1 стейблкоїн崛起
Глобальна капіталізація стейблкоїнів становить 260,7 мільярда доларів США, перевищуючи капіталізацію MasterCard, що становить близько 1% ВВП США. Користувачів понад 170 мільйонів, розподілених більш ніж у 80 країнах.
!
2.2 Причини втручання уряду
3. Прогрес у регулюванні основних економік світу
3.1 Американський «Genius Act» та «Clarity Act»
Основний зміст «Genius Act»:
Закон «Clarity Act» чітко визначає розподіл обов'язків між SEC та CFTC.
!
3.2 Гонконг "стейблкоїн"
Основний зміст:
!
3.3 Інші економічні динаміки
ЄС, Сінгапур, Японія та інші активно просувають відповідні регуляторні рамки. Загалом спостерігається обережна тенденція до посилення, основна увага приділяється регулюванню стейблкоїнів на основі застави.
4. Переформатування фінансового порядку під впливом стейблкоїнів
4.1 Конкуренція фінансового суверенітету
Доларовий стейблкоїн домінує, продовжує доларову гегемонію. «Genius Act» зміцнює зв'язок стейблкоїнів з американськими облігаціями, закріплюючи позицію долара. Інші країни просувають стейблкоїни на основі своїх валют для хеджування впливу.
!
4.2 Конкуренція в фінансовій інфраструктурі
стейблкоїн стали ядром нової генерації інфраструктури для міжнародних платежів і розрахунків. США намагаються відтворити гегемонію SWIFT, Гонконг та інші змагаються за статус міжнародного фінансового центру.
4.3 Конкуренція за право ціноутворення цифрових активів
USDT/USDC монополізують торгові пари на крипторинку, США через законодавство посилюють цінову владу. Інші регіони просувають регіональні стабільні монети, щоб отримати більше цінової влади.
!
5. Ризики та виклики
5.1 Системний ризик
Ризик відв'язки ціни, як історичні події відв'язки BitUSD, USDC. Потрібно добре розподілити активи.
!
5.2 порушення ідеї децентралізації
Основні стейблкоїни залежать від централізованих сутностей, що суперечить первісному задуму блокчейну. Стикаються з ризиками кредитування та регуляторним тиском.
5.3 Важкості в координації міжконтинентального регулювання
В різних країнах існують великі відмінності в регуляторних рамках, що може призвести до регуляторного арбітражу та прогалин у відповідності.
5.4 Потенційні фінансові санкції
Доларові стейблкоїни можуть стати інструментом фінансової武器化, збільшуючи політичні та комплаєнс ризики.
!
Висновок
стейблкоїн став ключем до відновлення валютного порядку в епоху цифрових фінансів. Його розвиток стосується не лише інтеграції DeFi та реальних активів, але й впливає на формування нової глобальної фінансової системи. У майбутньому залишається багато викликів, як балансувати між регулюванням та інноваціями стане центральною темою для галузі.
!