Бізнес-реєстр за торгівлею: обговорення механізму зростання, який можна публічно перевірити
У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) кожна транзакція записується в незмінному публічному реєстрі, і будь-хто може її перевірити. Ми звикли переглядати кожен запис обміну на децентралізованих біржах, але ця інформація зазвичай обмежується лише фактами відбування самої транзакції.
Протягом тривалого часу атрибуція угод здебільшого залежала від внутрішніх систем проекту або централізованої обробки, що призводило до так званого "чорного ящика зростання": хоча угоди самі по собі можуть бути перевірені в ланцюгу, джерела просування зазвичай статистично обробляються поза ланцюгом. Така практика не є випадковою, а викликана технічними та економічними міркуваннями. На основних публічних ланцюгах додавання додаткових ідентифікаторів до кожної угоди значно збільшує витрати на угоду, а також може створити ризики безпеки, тому багато проектів вибирають зберігати "комерційні книги" поза ланцюгом.
Деяка децентралізована торговельна платформа працює на основі самостійно розробленої базової блокчейн-мережі, де користувачі можуть здійснювати торгівлю безстроковими контрактами. На відміну від інших платформ, вона вибрала оприлюднити ключові комерційні дані та торгову логіку на ланцюзі, що забезпечило повну прозорість від фінансових угод до зростання, роблячи "бекенд" біржі більш інтуїтивно зрозумілим як відстежувану карту зростання.
Публічна "комерційна книга": прозорість джерел зростання
Ця платформа має інформаційну панель, яка схожа на реальний "операційний зал", що не лише демонструє макро-тенденції, але й точно визначає, який гаманець, які інструменти і коли вплинули на зміни на ринку. Такий підхід структурує інформацію про джерела та записує її в протокол, зосереджуючись на двох вимірах:
Builder (рівень замовлення): у параметрах замовлення записується інструмент, який використовується для оформлення замовлення. Це дозволяє порівнювати угоди, комісії та збереження за інструментом, а також проводити атрибуцію джерела.
Реферальна програма (на рівні облікового запису): прив'язка рекомендаційних відносин на стороні облікового запису, знижки та комісії розраховуються на основі угоди в ланцюгу. Це дозволяє проводити перевірку нових продажів та угод на основі розрахунків у ланцюгу та офіційних/третіх панелях, що полегшує оцінку бюджету та ROI.
!
Зростання внеску без необхідності довіри (Trustless) механізм
Коли "зростання" перемістилося з поза ланцюга на ланцюг, вся ціннісна ланцюг зазнала змін. Ми можемо спостерігати ці зміни з трьох вимірів: правил, розрахунків, даних:
Правила: від "змінного тлумачення" до "правил рівня протоколу"
Ключова логіка закріплена в смарт-контракті, який спільно виконується мережею, замінюючи тимчасові тлумачення кодом, що підвищує нейтральність та передбачуваність правил.
Розрахунок: від "ручного затвердження" до "автоматичного розрахунку"
На прикладі Builder (на рівні замовлення): користувач спочатку встановлює "максимальний ліміт витрат" для адреси розробника, а потім кожне наступне замовлення містить параметр builder, протокол завершує розподіл доходів на ланцюгу без жодного людського втручання.
Дані: від "рекламного звіту" до "відстежуваного реєстру"
Усі ключові дії — розміщення замовлення, скасування замовлення, ліквідація, застосування знижок — записуються в ланцюг, будь-хто може незалежно перевірити в публічній книзі обліку, більше не покладаючись на односторонню рекламу.
Ця зміна безпосередньо вплинула на всі сторони екосистеми:
Для розробників та промоутерів: повернення до сутності внесків, автоматичний розрахунок за внесками на ланцюзі, без залежності від стосунків чи офлайн-статистики.
Щодо управління проектом та DAO-управління: від суб'єктивних оцінок до даних консенсусу, прийняття рішень на основі єдиних показників, зменшення витрат на обговорення.
Для звичайних трейдерів: можуть самостійно визначати ефективні інструменти та реальний внесок, зменшуючи вплив недостовірної інформації.
!
Прозорі витрати та межі приватності
Однак максимізація прозорості також призводить до нових ризиків і викликів:
Витік стратегій і зменшення Альфи: прибуткові стратегії професійних трейдерів та розробників можуть бути легко скопійовані, що призводить до швидкого зникнення стратегії.
Точне прицілювання та маніпуляції на ринку: наміри великих трейдерів щодо відкриття позицій стають очевидними, що може бути використано для зловмисного слідування або для точного удару з боку контрагентів.
Фінансова конфіденційність: історія транзакцій користувачів та стан прибутків і збитків є повністю відкритими, що може призвести до загроз безпеці.
Щоб впоратися з цими ризиками, галузь досліджує технології перевіряємого приватності, представлені нульовими знаннями (ZKP). Її мета полягає в тому, щоб довести угоді, що певний внесок дійсно був отриманий від конкретного промоутера або інструменту, без розкриття особи трейдера або деталей стратегії, і на цій основі завершити розрахунок в блокчейні. Цей технологічний шлях надає напрямок для досягнення ідеального стану "як можливості перевірки, так і захисту", але все ще стикається з викликами в аспектах витрат, затримок та протидії "ведьмам", що потребує подальшої інженерної оптимізації.
!
!
Висновок: нова парадигма реконструкції бізнес-моделей
Ця спроба «прив’язати зростання» до блокчейну розширює принцип «без потреби у довірі» DeFi з рівня транзакцій до рівня джерел, демонструючи нову модель рідного зростання протоколу: вона повністю розміщує замкнене коло «залучення-торгівля-розподіл прибутку» на блокчейні, роблячи його як відстежуваним, так і перевіряємим, закладаючи основу для більш справедливої системи стимулів.
Однак цей дизайн також викликав одне основне питання: як краще захистити особисті стратегії та конфіденційність, забезпечуючи при цьому перевірність. Лише коли "відстежуваний загальний реєстр" і "анонімні права" зможуть гармонійно співіснувати, механізм зростання зможе повністю завершити свою міграцію з офлайну в онлайн. Пошук цієї рівноваги стане одним із ключових питань розвитку екосистеми DeFi в майбутньому.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Децентралізовані фінанси нова парадигма: у блокчейні зростання атрибуції переосмислює бізнес-модель платформи торгівлі
Бізнес-реєстр за торгівлею: обговорення механізму зростання, який можна публічно перевірити
У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) кожна транзакція записується в незмінному публічному реєстрі, і будь-хто може її перевірити. Ми звикли переглядати кожен запис обміну на децентралізованих біржах, але ця інформація зазвичай обмежується лише фактами відбування самої транзакції.
Протягом тривалого часу атрибуція угод здебільшого залежала від внутрішніх систем проекту або централізованої обробки, що призводило до так званого "чорного ящика зростання": хоча угоди самі по собі можуть бути перевірені в ланцюгу, джерела просування зазвичай статистично обробляються поза ланцюгом. Така практика не є випадковою, а викликана технічними та економічними міркуваннями. На основних публічних ланцюгах додавання додаткових ідентифікаторів до кожної угоди значно збільшує витрати на угоду, а також може створити ризики безпеки, тому багато проектів вибирають зберігати "комерційні книги" поза ланцюгом.
Деяка децентралізована торговельна платформа працює на основі самостійно розробленої базової блокчейн-мережі, де користувачі можуть здійснювати торгівлю безстроковими контрактами. На відміну від інших платформ, вона вибрала оприлюднити ключові комерційні дані та торгову логіку на ланцюзі, що забезпечило повну прозорість від фінансових угод до зростання, роблячи "бекенд" біржі більш інтуїтивно зрозумілим як відстежувану карту зростання.
Публічна "комерційна книга": прозорість джерел зростання
Ця платформа має інформаційну панель, яка схожа на реальний "операційний зал", що не лише демонструє макро-тенденції, але й точно визначає, який гаманець, які інструменти і коли вплинули на зміни на ринку. Такий підхід структурує інформацію про джерела та записує її в протокол, зосереджуючись на двох вимірах:
Builder (рівень замовлення): у параметрах замовлення записується інструмент, який використовується для оформлення замовлення. Це дозволяє порівнювати угоди, комісії та збереження за інструментом, а також проводити атрибуцію джерела.
Реферальна програма (на рівні облікового запису): прив'язка рекомендаційних відносин на стороні облікового запису, знижки та комісії розраховуються на основі угоди в ланцюгу. Це дозволяє проводити перевірку нових продажів та угод на основі розрахунків у ланцюгу та офіційних/третіх панелях, що полегшує оцінку бюджету та ROI.
!
Зростання внеску без необхідності довіри (Trustless) механізм
Коли "зростання" перемістилося з поза ланцюга на ланцюг, вся ціннісна ланцюг зазнала змін. Ми можемо спостерігати ці зміни з трьох вимірів: правил, розрахунків, даних:
Правила: від "змінного тлумачення" до "правил рівня протоколу" Ключова логіка закріплена в смарт-контракті, який спільно виконується мережею, замінюючи тимчасові тлумачення кодом, що підвищує нейтральність та передбачуваність правил.
Розрахунок: від "ручного затвердження" до "автоматичного розрахунку" На прикладі Builder (на рівні замовлення): користувач спочатку встановлює "максимальний ліміт витрат" для адреси розробника, а потім кожне наступне замовлення містить параметр builder, протокол завершує розподіл доходів на ланцюгу без жодного людського втручання.
Дані: від "рекламного звіту" до "відстежуваного реєстру" Усі ключові дії — розміщення замовлення, скасування замовлення, ліквідація, застосування знижок — записуються в ланцюг, будь-хто може незалежно перевірити в публічній книзі обліку, більше не покладаючись на односторонню рекламу.
Ця зміна безпосередньо вплинула на всі сторони екосистеми:
!
Прозорі витрати та межі приватності
Однак максимізація прозорості також призводить до нових ризиків і викликів:
Витік стратегій і зменшення Альфи: прибуткові стратегії професійних трейдерів та розробників можуть бути легко скопійовані, що призводить до швидкого зникнення стратегії.
Точне прицілювання та маніпуляції на ринку: наміри великих трейдерів щодо відкриття позицій стають очевидними, що може бути використано для зловмисного слідування або для точного удару з боку контрагентів.
Фінансова конфіденційність: історія транзакцій користувачів та стан прибутків і збитків є повністю відкритими, що може призвести до загроз безпеці.
Щоб впоратися з цими ризиками, галузь досліджує технології перевіряємого приватності, представлені нульовими знаннями (ZKP). Її мета полягає в тому, щоб довести угоді, що певний внесок дійсно був отриманий від конкретного промоутера або інструменту, без розкриття особи трейдера або деталей стратегії, і на цій основі завершити розрахунок в блокчейні. Цей технологічний шлях надає напрямок для досягнення ідеального стану "як можливості перевірки, так і захисту", але все ще стикається з викликами в аспектах витрат, затримок та протидії "ведьмам", що потребує подальшої інженерної оптимізації.
!
!
Висновок: нова парадигма реконструкції бізнес-моделей
Ця спроба «прив’язати зростання» до блокчейну розширює принцип «без потреби у довірі» DeFi з рівня транзакцій до рівня джерел, демонструючи нову модель рідного зростання протоколу: вона повністю розміщує замкнене коло «залучення-торгівля-розподіл прибутку» на блокчейні, роблячи його як відстежуваним, так і перевіряємим, закладаючи основу для більш справедливої системи стимулів.
Однак цей дизайн також викликав одне основне питання: як краще захистити особисті стратегії та конфіденційність, забезпечуючи при цьому перевірність. Лише коли "відстежуваний загальний реєстр" і "анонімні права" зможуть гармонійно співіснувати, механізм зростання зможе повністю завершити свою міграцію з офлайну в онлайн. Пошук цієї рівноваги стане одним із ключових питань розвитку екосистеми DeFi в майбутньому.
!