Перетворення стейблкоїнів: ринкова структура, технологічні інновації та регуляторні ігри
З розвитком екосистеми криптовалют стабільні монети, як міст між традиційними фінансами та світом блокчейну, постійно підвищують свою стратегічну позицію. З початкової централізованої моделі зберігання стабільні монети розвинулися до сьогоднішнього дня, коли вони випускаються самими протоколами та керуються механізмами синтезу та алгоритмів на блокчейні, структура ринку зазнала фундаментальних змін.
У той же час попит на стейблкоїни продовжує розширюватися завдяки DeFi, токенізації реальних активів, ліквідним заставним деривативам та навіть мережам другого рівня, що сприяє формуванню нової структури співіснування, конкуренції та співпраці різних моделей. Це не просто питання сегментації ринку, а й глибокої конкуренції між "формами цифрових валют майбутнього" та "стандартами розрахунків на блокчейні".
Тренди ринку стейблкоїнів
Загальна капіталізація стейблкоїнів у світі та тенденції зростання
Станом на 26 травня 2025 року, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі зросла до приблизно 2463,82 мільярда доларів США, що на приблизно 4927,64% більше порівняно з приблизно 5 мільярдами доларів у 2019 році, демонструючи вибухоподібне зростання. У 2025 році ринок стейблкоїнів продовжує швидко зростати, збільшившись на 78,02% в порівнянні з 2023 роком, і наразі становить 7,04% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що ще більше зміцнює його центральну позицію на ринку.
Нещодавні фактори зростання
Макроекономічне середовище: на фоні зростаючого тиску глобальної інфляції та нестабільності фінансових ринків, попит інвесторів на "онлайн-гроші" суттєво зріс.
Технологічний прогрес і переваги вартості: ефективний публічний блокчейн значно знижує витрати на транзакції, що приваблює велику кількість користувачів для торгівлі.
Установи впроваджують вдосконалення: традиційні фінансові установи, такі як BlackRock, почали досліджувати активи на блокчейні на основі стейблкоїнів.
Попит на DeFi: стейблкоїни постійно розширюють свої застосування в екосистемі DeFi, стаючи ядром таких сценаріїв, як кредитування та торгівля.
Структура ринку стейблкоїнів та конкурентна ситуація
Концентрація ринку та загальна структура
Наразі ринок стейблкоїнів демонструє високу концентрацію, де Tether (USDT) та USD Coin (USDC) разом займають 86,06% ринкової частки, утворюючи двохмонопольну структуру. Нові стейблкоїни, такі як USDE, USD1 та USD0, запущені Ethena Labs, поступово набирають популярність, кидаючи виклик домінуючій позиції.
Аналіз конкурентного середовища
Ринкова конкуренція відбувається переважно між трьома типами стейблкоїнів: забезпеченими фіатною валютою, децентралізованими стейблкоїнами та новими стейблкоїнами. USDT та USDC завдяки прозорості та відповідності займають перевагу на централізованих біржах; USDE швидко зростає в екосистемі DeFi завдяки механізму синтетичного долара та рідному режиму отримання доходу; USD1 та USD0 залучають користувачів через інституційне забезпечення та стимули DeFi.
логіка зростання USDE
USDE швидко привернув увагу ринку завдяки інноваційній механіці прибутку, глибокій інтеграції з DeFi екосистемою, децентралізованим характеристикам та підтримці з боку установ. Його функція "інтернет-облігацій" забезпечує власникам високі доходи, одночасно отримуючи широку підтримку на платформах DeFi.
Виклики нових стейблкоїнів
USD1 та USD0, нові стейблкоїни, викликають конкуренцію на ринку за допомогою диференційованих стратегій, але в короткостроковій перспективі їм буде важко потіснити домінуючі позиції USDT та USDC. USD1 отримав інвестиції від таких установ, як Binance, в той час як USD0 залучає користувачів через механізми стимулювання DeFi.
Аналіз і порівняння основних стейблкоїнів
Цей розділ містить системний аналіз і порівняння п'яти основних стейблкоїнів за поточною ринковою капіталізацією (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1).
Ліквідність та розподіл торгових пар
USDT та USDC мають глибокі торгові пари на основних біржах та децентралізованих платформах, охоплюючи кілька публічних блокчейнів. Нові стейблкоїни на початковому етапі переважно запускаються на певних публічних блокчейнах та деяких централізованих біржах.
Прозорість резервів
USDC та DAI демонструють найкращу прозорість резервів, забезпечуючи довіру через щомісячні аудити та публічні дані на блокчейні. Прозорість USDT є недостатньою і довгостроково викликає суперечки. Прозорість USDE залежить від екосистеми DeFi, що підходить для технічних користувачів. USD1 як новий стейблкоїн ще не встиг встановити довгострокову довіру.
Аналіз активності стейблкоїнів
Огляд активності в мульти-ланцюгах
Мережа TRON стала основним майданчиком для платежів стейблкоїном, де USDT демонструє видатні результати. Ethereum об'єднує висококласних користувачів, а USDC та USDT ділять між собою ринок. Обсяги торгів стейблкоїнів на Solana швидко зростають, тоді як на BSC спостерігається баланс між торгівлею USDT та USDC.
Вплив політики в різних регіонах на стейблкоїни
США: від регуляторної невизначеності до політики, що ґрунтується на виборах
USD1, підтримуваний Трампом, швидко зростає, викликаючи обговорення на перетині політики та фінансів. Закон GENIUS встановлює національну єдину регуляторну рамку для стейблкоїнів, але довгострокова політична спрямованість все ще залежить від виборчих циклів.
Гонконг: створення зразкового регіону політики стейблкоїнів в Азії
Гонконг ухвалив "Регламент про стейблкоїни", який встановлює законодавчу регуляторну рамку для випуску стейблкоїнів, а також впроваджує механізм регуляторного пісочниці, щоб залучити глобальні проекти.
Дубай: створення хабу стейблкоїнів на Близькому Сході за допомогою "регуляторного рівня + прив'язки до національної валюти"
Дубай впроваджує регулювання стейблкоїнів, підтримує розвиток місцевого стейблкоїна, що приваблює велику кількість угод та реалізацій проектів.
Майбутні тенденції розвитку
Тренди еволюції технологій
стейблкоїн поступово позбудеться ідентичності "банківського активу" та еволюціонує в надійну одиницю розрахунку на блокчейні, ставши важливим рівнем ціннісної прив'язки для економік L2/L3.
Еволюція конкурентної структури
Майбутня конкуренція стейблкоїнів зосередиться на тому, щоб стати "переважним ліквідаційним активом" та "вхідною точкою для платежів" для DeFi протоколів та ончних економік.
Наративне оновлення та екологічна прив'язка
стейблкоїн переходить від простих "торгових пар" до "двигунів ліквідності", глибоко інтегрується з RWA та стає "основою розрахунків" в системі облікових записів на блокчейні.
Висновок
стейблкоїн вже з ранніх етапів розвитку як засіб обміну еволюціонував у основу ліквідності та центральну точку прив’язки вартості для всієї криптоекономіки. У майбутньому стейблкоїн більше не буде "криптоверсією долара", а стане мостом у багатосередовищний фінансовий світ, носієм кредиту та експерименту з автономії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
24 лайків
Нагородити
24
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
liquidation_watcher
· 07-20 15:11
Нестабільність інфляції долара робить стейблкоїни дедалі важливішими.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Degen4Breakfast
· 07-20 00:14
стейблкоїн嘛 це новий слуга банків
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemeTokenGenius
· 07-19 19:03
Уже 2025 рік, а ви досі займаєтеся торгівлею криптовалютою?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentTherapist
· 07-17 23:01
Чи є алгоритмічний стейблкоїн, який дійсно може бути стабільним?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWitch
· 07-17 23:00
完蛋了又来一波 обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
SleepTrader
· 07-17 22:59
Не займайтеся цими порожніми речами, USDT - це завжди божество.
стейблкоїн структури переосмислені: інновації та регулювання в танці, у блокчейні економічні основні цінності закріплені
Перетворення стейблкоїнів: ринкова структура, технологічні інновації та регуляторні ігри
З розвитком екосистеми криптовалют стабільні монети, як міст між традиційними фінансами та світом блокчейну, постійно підвищують свою стратегічну позицію. З початкової централізованої моделі зберігання стабільні монети розвинулися до сьогоднішнього дня, коли вони випускаються самими протоколами та керуються механізмами синтезу та алгоритмів на блокчейні, структура ринку зазнала фундаментальних змін.
У той же час попит на стейблкоїни продовжує розширюватися завдяки DeFi, токенізації реальних активів, ліквідним заставним деривативам та навіть мережам другого рівня, що сприяє формуванню нової структури співіснування, конкуренції та співпраці різних моделей. Це не просто питання сегментації ринку, а й глибокої конкуренції між "формами цифрових валют майбутнього" та "стандартами розрахунків на блокчейні".
Тренди ринку стейблкоїнів
Загальна капіталізація стейблкоїнів у світі та тенденції зростання
Станом на 26 травня 2025 року, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі зросла до приблизно 2463,82 мільярда доларів США, що на приблизно 4927,64% більше порівняно з приблизно 5 мільярдами доларів у 2019 році, демонструючи вибухоподібне зростання. У 2025 році ринок стейблкоїнів продовжує швидко зростати, збільшившись на 78,02% в порівнянні з 2023 роком, і наразі становить 7,04% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що ще більше зміцнює його центральну позицію на ринку.
Нещодавні фактори зростання
Макроекономічне середовище: на фоні зростаючого тиску глобальної інфляції та нестабільності фінансових ринків, попит інвесторів на "онлайн-гроші" суттєво зріс.
Технологічний прогрес і переваги вартості: ефективний публічний блокчейн значно знижує витрати на транзакції, що приваблює велику кількість користувачів для торгівлі.
Установи впроваджують вдосконалення: традиційні фінансові установи, такі як BlackRock, почали досліджувати активи на блокчейні на основі стейблкоїнів.
Попит на DeFi: стейблкоїни постійно розширюють свої застосування в екосистемі DeFi, стаючи ядром таких сценаріїв, як кредитування та торгівля.
Структура ринку стейблкоїнів та конкурентна ситуація
Концентрація ринку та загальна структура
Наразі ринок стейблкоїнів демонструє високу концентрацію, де Tether (USDT) та USD Coin (USDC) разом займають 86,06% ринкової частки, утворюючи двохмонопольну структуру. Нові стейблкоїни, такі як USDE, USD1 та USD0, запущені Ethena Labs, поступово набирають популярність, кидаючи виклик домінуючій позиції.
Аналіз конкурентного середовища
Ринкова конкуренція відбувається переважно між трьома типами стейблкоїнів: забезпеченими фіатною валютою, децентралізованими стейблкоїнами та новими стейблкоїнами. USDT та USDC завдяки прозорості та відповідності займають перевагу на централізованих біржах; USDE швидко зростає в екосистемі DeFi завдяки механізму синтетичного долара та рідному режиму отримання доходу; USD1 та USD0 залучають користувачів через інституційне забезпечення та стимули DeFi.
логіка зростання USDE
USDE швидко привернув увагу ринку завдяки інноваційній механіці прибутку, глибокій інтеграції з DeFi екосистемою, децентралізованим характеристикам та підтримці з боку установ. Його функція "інтернет-облігацій" забезпечує власникам високі доходи, одночасно отримуючи широку підтримку на платформах DeFi.
Виклики нових стейблкоїнів
USD1 та USD0, нові стейблкоїни, викликають конкуренцію на ринку за допомогою диференційованих стратегій, але в короткостроковій перспективі їм буде важко потіснити домінуючі позиції USDT та USDC. USD1 отримав інвестиції від таких установ, як Binance, в той час як USD0 залучає користувачів через механізми стимулювання DeFi.
Аналіз і порівняння основних стейблкоїнів
Цей розділ містить системний аналіз і порівняння п'яти основних стейблкоїнів за поточною ринковою капіталізацією (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1).
Ліквідність та розподіл торгових пар
USDT та USDC мають глибокі торгові пари на основних біржах та децентралізованих платформах, охоплюючи кілька публічних блокчейнів. Нові стейблкоїни на початковому етапі переважно запускаються на певних публічних блокчейнах та деяких централізованих біржах.
Прозорість резервів
USDC та DAI демонструють найкращу прозорість резервів, забезпечуючи довіру через щомісячні аудити та публічні дані на блокчейні. Прозорість USDT є недостатньою і довгостроково викликає суперечки. Прозорість USDE залежить від екосистеми DeFi, що підходить для технічних користувачів. USD1 як новий стейблкоїн ще не встиг встановити довгострокову довіру.
Аналіз активності стейблкоїнів
Огляд активності в мульти-ланцюгах
Мережа TRON стала основним майданчиком для платежів стейблкоїном, де USDT демонструє видатні результати. Ethereum об'єднує висококласних користувачів, а USDC та USDT ділять між собою ринок. Обсяги торгів стейблкоїнів на Solana швидко зростають, тоді як на BSC спостерігається баланс між торгівлею USDT та USDC.
Вплив політики в різних регіонах на стейблкоїни
США: від регуляторної невизначеності до політики, що ґрунтується на виборах
USD1, підтримуваний Трампом, швидко зростає, викликаючи обговорення на перетині політики та фінансів. Закон GENIUS встановлює національну єдину регуляторну рамку для стейблкоїнів, але довгострокова політична спрямованість все ще залежить від виборчих циклів.
Гонконг: створення зразкового регіону політики стейблкоїнів в Азії
Гонконг ухвалив "Регламент про стейблкоїни", який встановлює законодавчу регуляторну рамку для випуску стейблкоїнів, а також впроваджує механізм регуляторного пісочниці, щоб залучити глобальні проекти.
Дубай: створення хабу стейблкоїнів на Близькому Сході за допомогою "регуляторного рівня + прив'язки до національної валюти"
Дубай впроваджує регулювання стейблкоїнів, підтримує розвиток місцевого стейблкоїна, що приваблює велику кількість угод та реалізацій проектів.
Майбутні тенденції розвитку
Тренди еволюції технологій
стейблкоїн поступово позбудеться ідентичності "банківського активу" та еволюціонує в надійну одиницю розрахунку на блокчейні, ставши важливим рівнем ціннісної прив'язки для економік L2/L3.
Еволюція конкурентної структури
Майбутня конкуренція стейблкоїнів зосередиться на тому, щоб стати "переважним ліквідаційним активом" та "вхідною точкою для платежів" для DeFi протоколів та ончних економік.
Наративне оновлення та екологічна прив'язка
стейблкоїн переходить від простих "торгових пар" до "двигунів ліквідності", глибоко інтегрується з RWA та стає "основою розрахунків" в системі облікових записів на блокчейні.
Висновок
стейблкоїн вже з ранніх етапів розвитку як засіб обміну еволюціонував у основу ліквідності та центральну точку прив’язки вартості для всієї криптоекономіки. У майбутньому стейблкоїн більше не буде "криптоверсією долара", а стане мостом у багатосередовищний фінансовий світ, носієм кредиту та експерименту з автономії.