Экономический кризис 1929 года способствовал принятию Закона о ценных бумагах 1934 года и созданию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако после этого SEC не смогла эффективно остановить финансовые инновации или возникновение кризисов.
В 1998 году количественная стратегия компании Long Term Capital Management (LTCM) потерпела серьезные убытки на российском облигационном рынке, что почти привело к повторению Великой депрессии 1929 года. Тем не менее, правила электронных торговых систем (ATS) вступили в силу в 1999 году, и количественная, хеджирующая и арбитражная торговля начали активно использовать информационные технологии.
После финансового кризиса 2008 года, несмотря на введение регулирования для темных пулов, темные пулы все еще существуют. К 2025 году, после назначения нового председателя SEC, было решено принять будущие тенденции — полную блокчейнизацию и соблюдение норм.
Ончарирование означает, что физические активы (RWA) будут использоваться в будущем для транзакций, распределения активов и генерации доходов на блокчейне. Комплаенс проявляется в таких аспектах, как аирдропы, стейкинг, IXO и вознаграждения, с целью создать комплексные приложения с американским акцентом, чтобы все децентрализованные финансовые (DeFi) услуги снова появились в США.
Кризис выживания SEC
Возникновение Криптоактивов бросает вызов существованию SEC. Хронология изменения регулирования SEC может быть разделена на три этапа: вступление нового председателя в должность, создание рабочей группы по Криптоактивам и запуск "Криптоактивы программы" (Project Crypto).
С апреля по июль SEC активно действовала в сфере регулирования. С одной стороны, необходимо достойно завершить судебные разбирательства с такими компаниями, как Ripple и Kraken, с другой стороны, испытывается давление со стороны таких компаний, как Coinbase и Grayscale, с требованием ослабить регулирование. Результат дела Ripple знаменует собой переход SEC от "принудительного регулирования" к "регулированию в виде услуги".
Одобрение физического залога и выкупа ETF на биткойн и эфириум является значительным шагом вперёд, но другие Криптоактивы и формы всё ещё требуют индивидуального рассмотрения. Чтобы справиться с вызовами, правительство решило поддержать Комиссию по товарным фьючерсам (CFTC) и продвигать соответствующее законодательство.
SEC перенесла полномочия по регулированию стабильных монет на банковские регулирующие органы, а больше полномочий по регулированию цифровых активов передано CFTC. В этой ситуации SEC должна будет пересмотреть свою роль.
!
"Цепочечность" в реальном мире
С завершением полной легализации DeFi эпоха оффшорного арбитража закончится. "План по криптоактивам" SEC подробно определяет регуляторную структуру DeFi с административной точки зрения, охватывая три аспекта: персонал, средства и правила.
Это означает, что операции биржи и создание фонда, которые ранее требовались проводить за границей, теперь могут осуществляться на территории США. При условии поддержания хороших коммуникаций с регулирующими органами, такие действия, как стабильные токены, IXO и токенизация активов, могут осуществляться законно.
SEC также обязалась обеспечивать безопасность разработчиков и поощрять их к инновациям в США. Выпуск токенов, связанных с DeFi, цепочечные активности и распределение вознаграждений будут включены в рамки соблюдения правил. Самостоятельная торговля рассматривается как проявление либеральных ценностей США, и различные криптоактивы ETF, вероятно, будут полностью открыты.
Токенизация реальных активов ( RWA ) также получила четкие правила, охватывающие несколько категорий, включая акции, облигации, права и физические активы. Токенизация акций и токенизация на частном рынке ( Pre-IPO ) получит больше возможностей.
Эта трансформация может оказаться более глубокой, чем компьютеризация. От бумажных сертификатов до электронных сделок, а затем до полной токенизации на блокчейне, любые активы, подлежащие финансовому учету, могут быть токенизированы. Это значительно снизит информационную асимметрию, хотя этот процесс может занять много времени.
!
Заключение
"Криптоактивы" SEC можно рассматривать как момент законодательства о ценных бумагах в области DeFi. Однако в какой степени эти принципы могут быть реализованы и получат ли они поддержку со стороны правительства и Конгресса, еще предстоит выяснить.
В будущем CFTC и SEC могут进一步融合, поскольку границы между цифровыми товарами и цифровыми ценными бумагами будут становиться все более размытыми. В любом случае, этот регуляторный поворот окажет глубокое влияние на финансовые инновации и управление активами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SatoshiLegend
· 08-14 17:44
Согласно хеш-валидации протокола в блокчейне, эта волна регулирования SEC, вероятно, снова станет игрой вычислительной мощности.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SlowLearnerWang
· 08-14 15:17
SEC тоже хочет Торговля криптовалютой~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeShotFirst
· 08-14 11:07
Как снова SEC продолжает играть в эту ловушку! Умираю со смеху!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 08-12 11:10
Еще одна волна благоприятной информации, чистый счет готов войти в позицию
Посмотреть ОригиналОтветить0
RebaseVictim
· 08-12 11:08
Если бы я это сказал раньше, было бы чудом, если бы это сработало.
Посмотреть ОригиналОтветить0
YieldWhisperer
· 08-12 10:54
видел этот фильм раньше... захват регулирования 2.0, но сделай это на блокчейне
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedAgain
· 08-12 10:51
Ликвидируя пациентов с отравлением, испытывая любовь и ненависть к кредитному плечу, сосредоточился на управлении рисками в течение десяти лет, за десять лет десять ликвидаций.
SEC переосмысливает регуляторный ландшафт: принимает Криптоактивы и Децентрализованные финансы в полном объеме в блокчейне
Преобразование SEC: принятие эпохи криптоактивов
Экономический кризис 1929 года способствовал принятию Закона о ценных бумагах 1934 года и созданию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако после этого SEC не смогла эффективно остановить финансовые инновации или возникновение кризисов.
В 1998 году количественная стратегия компании Long Term Capital Management (LTCM) потерпела серьезные убытки на российском облигационном рынке, что почти привело к повторению Великой депрессии 1929 года. Тем не менее, правила электронных торговых систем (ATS) вступили в силу в 1999 году, и количественная, хеджирующая и арбитражная торговля начали активно использовать информационные технологии.
После финансового кризиса 2008 года, несмотря на введение регулирования для темных пулов, темные пулы все еще существуют. К 2025 году, после назначения нового председателя SEC, было решено принять будущие тенденции — полную блокчейнизацию и соблюдение норм.
Ончарирование означает, что физические активы (RWA) будут использоваться в будущем для транзакций, распределения активов и генерации доходов на блокчейне. Комплаенс проявляется в таких аспектах, как аирдропы, стейкинг, IXO и вознаграждения, с целью создать комплексные приложения с американским акцентом, чтобы все децентрализованные финансовые (DeFi) услуги снова появились в США.
Кризис выживания SEC
Возникновение Криптоактивов бросает вызов существованию SEC. Хронология изменения регулирования SEC может быть разделена на три этапа: вступление нового председателя в должность, создание рабочей группы по Криптоактивам и запуск "Криптоактивы программы" (Project Crypto).
С апреля по июль SEC активно действовала в сфере регулирования. С одной стороны, необходимо достойно завершить судебные разбирательства с такими компаниями, как Ripple и Kraken, с другой стороны, испытывается давление со стороны таких компаний, как Coinbase и Grayscale, с требованием ослабить регулирование. Результат дела Ripple знаменует собой переход SEC от "принудительного регулирования" к "регулированию в виде услуги".
Одобрение физического залога и выкупа ETF на биткойн и эфириум является значительным шагом вперёд, но другие Криптоактивы и формы всё ещё требуют индивидуального рассмотрения. Чтобы справиться с вызовами, правительство решило поддержать Комиссию по товарным фьючерсам (CFTC) и продвигать соответствующее законодательство.
SEC перенесла полномочия по регулированию стабильных монет на банковские регулирующие органы, а больше полномочий по регулированию цифровых активов передано CFTC. В этой ситуации SEC должна будет пересмотреть свою роль.
!
"Цепочечность" в реальном мире
С завершением полной легализации DeFi эпоха оффшорного арбитража закончится. "План по криптоактивам" SEC подробно определяет регуляторную структуру DeFi с административной точки зрения, охватывая три аспекта: персонал, средства и правила.
Это означает, что операции биржи и создание фонда, которые ранее требовались проводить за границей, теперь могут осуществляться на территории США. При условии поддержания хороших коммуникаций с регулирующими органами, такие действия, как стабильные токены, IXO и токенизация активов, могут осуществляться законно.
SEC также обязалась обеспечивать безопасность разработчиков и поощрять их к инновациям в США. Выпуск токенов, связанных с DeFi, цепочечные активности и распределение вознаграждений будут включены в рамки соблюдения правил. Самостоятельная торговля рассматривается как проявление либеральных ценностей США, и различные криптоактивы ETF, вероятно, будут полностью открыты.
Токенизация реальных активов ( RWA ) также получила четкие правила, охватывающие несколько категорий, включая акции, облигации, права и физические активы. Токенизация акций и токенизация на частном рынке ( Pre-IPO ) получит больше возможностей.
Эта трансформация может оказаться более глубокой, чем компьютеризация. От бумажных сертификатов до электронных сделок, а затем до полной токенизации на блокчейне, любые активы, подлежащие финансовому учету, могут быть токенизированы. Это значительно снизит информационную асимметрию, хотя этот процесс может занять много времени.
!
Заключение
"Криптоактивы" SEC можно рассматривать как момент законодательства о ценных бумагах в области DeFi. Однако в какой степени эти принципы могут быть реализованы и получат ли они поддержку со стороны правительства и Конгресса, еще предстоит выяснить.
В будущем CFTC и SEC могут进一步融合, поскольку границы между цифровыми товарами и цифровыми ценными бумагами будут становиться все более размытыми. В любом случае, этот регуляторный поворот окажет глубокое влияние на финансовые инновации и управление активами.