Предложение HIP-3 от Hyperliquid: открытие нового века торговли деривативами в блокчейне
Недавнее предложение по улучшению HIP-3, представленное Hyperliquid, вызвало широкий интерес в области DeFi. В настоящее время его минимально жизнеспособная версия запущена в тестовой сети. Это не просто обычное обновление протокола, но и ключевой шаг в плане развития Hyperliquid, который может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы в полной мере понять важность HIP-3, нам нужно сначала разобраться в общей концепции дизайна Hyperliquid, которая начинается с трех основных предложений (HIPs).
Трехступенчатая стратегия развития Hyperliquid
Hyperliquid создала многоуровневую и функционально полную финансовую экосистему с помощью трех ключевых предложений по улучшению.
HIP-1: Преодоление барьеров при добавлении токенов
Болевые точки отрасли: Новые проекты долгое время сталкиваются с проблемой листинга токенов на основных торговых платформах: непрозрачность процесса, высокие затраты и часто жесткие условия. Проектам часто приходится проходить длительные переговоры и возможно платить большие деньги или уступать значительное количество токенов.
Решение: HIP-1 предоставляет командам криптопроектов еще один вариант. Он позволяет любому свободно создавать новые токены на Hyperliquid, аналогично стандарту ERC-20. Командам проекта необходимо просто заплатить определенную сумму (в виде токенов HYPE), чтобы создать свои токены и автоматически открыть рынок спотовых ордеров. Это значительно снижает барьер для входа активов на публичный рынок, предоставляя командам проектов более справедливую и прозрачную платформу для выпуска.
HIP-2：Автоматизированный маркет-мейкинг
Болевые точки отрасли: Даже если новый токен успешно запущен, его ценность трудно реализовать при отсутствии глубины торгов. Это и есть проблема "холодного старта ликвидности".
Решение: HIP-2, также известный как "Hyperliquidity", является родной автоматизированной стратегией ликвидности протокола Hyperliquid. После создания нового токена через HIP-1, HIP-2 выполняет функции торгового робота, автоматически размещая заявки на покупку и продажу на книге заказов, обеспечивая базовую ликвидность для нового рынка. Это эффективно решает проблему холодного старта новых активов в начальный период их появления.
HIP-3: создание бессословного вечного рынка
Болевые точки отрасли: Вечные контракты являются самой крупной областью по объему торгов на крипторынке, но до HIP-3 только основная команда Hyperliquid имела право решать, какие активы будут добавлены в вечные контракты, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
Решение: HIP-3, также известный как "Builder-Deployed Perpetuals", полностью открывает права на создание рынка бессрочных контрактов. Любой "строитель" (Builder), который заложит 1 миллион HYPE, может развернуть на Hyperliquid собственный бессрочный контракт.
Builder имеет полный контроль над рынком, на котором он развернут, и может самостоятельно определять ключевые параметры, включая выбор залоговых активов, использование ценовых оракулов, установку предела по плечу и параметры маржи и т.д. В то же время, Builder может получать 50% от торговых сборов на данном рынке (эта пропорция может быть изменена после официального запуска), что является довольно значительной прибылью.
С помощью этих трех шагов Hyperliquid превратился из простой децентрализованной торговой платформы, ориентированной на конечного пользователя, в "финансовую инфраструктуру", значительно превосходящую других конкурентов в нарративе и порождающую новую бизнес-экосистему и способы игры.
HIP-3 установил высокий порог залога в 1 миллион токенов HYPE, что составляет более 4200 долларов США. Эта конструкция на самом деле является механизмом фильтрации, который гарантирует, что только финансово сильные и серьезные участники могут участвовать.
Институциональные инвесторы безусловно относятся к этой категории квалифицированных участников. Учитывая их огромные вложения, они с большей вероятностью нацелятся на рынки с высоким и стабильным объемом торговли и глубокой стоимостью в традиционных финансах, что и является областью применения токенизации реальных активов. Глобальные основные фондовые индексы (такие как S&P 500), сырьевые товары (такие как золото), основные валютные пары (такие как евро/доллар) и т.д. являются потенциальными целями.
В качестве примера рассмотрим наиболее важные фьючерсы на индекс S&P 500. Предположим, что на Hyperliquid развернуты соответствующие бессрочные контракты. Даже при получении всего 0,1% от объема торговли традиционного рынка, при ставке 0,1% Builder сможет получать значительную прибыль каждый день. Для учреждений, стремящихся к стабильной доходности, это, безусловно, огромная привлекательность.
Кроме того, введение HIP-3 позволяет Hyperliquid лучше адаптироваться к характеристикам различных типов активов. Его модульный дизайн позволяет настраивать параметры риска, залоговые активы и логику ликвидации для конкретных активов (таких как государственные облигации США и недвижимость), что как раз необходимо для безопасного и эффективного введения разнообразных физических активов в блокчейн.
2. Создание новой экосистемы токенов
Хотя HIP-3 принес новые возможности для рынка, все еще есть две проблемы, которые необходимо решить:
Высокие затраты на залог исключают большинство розничных инвесторов.
Начальный источник ликвидности для нового рынка пока неясен.
Несмотря на то, что HIP-3 все еще находится на стадии тестирования, в будущем могут быть предложены более оптимальные решения. Даже если официальное решение не будет предоставлено, сообщество может воспользоваться преимуществами совместимости DeFi-протоколов для предоставления сторонних решений.
Например, сообщество может разработать новый протокол, аналогичный HLAggregator, который позволит розничным инвесторам вносить токены HYPE в общий пул, собирая 1 миллион HYPE через краудфандинг, чтобы получить право на развертывание бессрочного контракта. В качестве вознаграждения пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие их долю, и будут иметь право на долю в будущем доходе от комиссий на этом контрактном рынке.
Кроме того, HLAggregator может выпустить собственный токен управления (например, HLA), который будет использоваться для определения, на какой токен будет создан рынок бессрочных контрактов с использованием HYPE. Это может привести к тому, что стороны проекта начнут "угождать" держателям HLA, например, проводя целевые аэрдропы, что в свою очередь повысит спрос на HLA и его цену.
Этот механизм также помогает решить проблему ликвидности на рынке новых контрактов. HLAggregator может привлекать пользователей для предоставления первоначальной ликвидности на новый рынок, распределяя свои токены или сотрудничая с проектами для распределения их токенов в виде "токенов стимулов".
С появлением успешных проектов, подобных HLAggregator, может возникнуть больше "агрегаторов ликвидности", что приведет к "войне Hyperliquid" за привлечение вкладов пользователей HYPE, сотрудничество с проектами и право на распределение реальных доходов.
В общем, эффект дефляции, вызванный ставкой 1 миллион HYPE, является лишь первым шагом. Вторым шагом станет создание новой экосистемы и бизнес-моделей вокруг HYPE. Это значительно расширит сценарии применения HYPE и рыночный спрос, обеспечив стабильную поддержку его цены.
3. Удовлетворение потребностей в торговле акциями непубличных компаний
В последнее время интерес розничных инвесторов к частным акциям компаний, не上市 (Pre-IPO), продолжает расти. Многие надеются заранее участвовать в инвестициях в такие звездные компании, как OpenAI, SpaceX. Некоторые торговые платформы выпускали небольшое количество токенизированных акций этих компаний, хотя это вызвало споры, но также доказало сильный спрос на акции Pre-IPO.
Hyperliquid обладает уникальными преимуществами в удовлетворении этого рыночного спроса. Функция Hyperps решает проблему предоставления торговли деривативами для активов, которые еще не были официально выпущены или не имеют надежного источника цен. Расчет ставки финансирования Hyperps основан на разнице между текущей ценой дериватива и его собственным экспоненциальным скользящим средним за определенный период времени, а не на отклонении традиционной цены дериватива от спотовой цены.
Слияние HIP-3 и Hyperps позволяет любому (при условии, что он может позволить себе стоимость залога в 1 миллион HYPE) «самостоятельно» развернуть бессрочные контракты на популярные частные акции. HIP-3 решает проблему «можно ли развернуть», а Hyperps решает проблему «отсутствие якорной цены, резкие колебания».
Хотя этот механизм предлагает фьючерсные контракты, а не настоящие акции, что может быть неуместно для инвесторов в价值, он предоставляет розничным инвесторам возможность получить прибыль от колебаний цен этих компаний. Более важно, что этот механизм обеспечивает функцию ценового открытия, предоставляя ориентир для ценообразования при официальном IPO этих компаний и помогая избежать чрезмерно завышенных цен.
4. Гибкая реакция на конкуренцию централизованных торговых платформ
В последнее время некоторые регулируемые торговые платформы начали предоставлять услуги по торговле деривативами для пользователей из США. Их основным преимуществом является соответствие требованиям, что привлекательно для некоторых институциональных инвестиций с высокими требованиями к безопасности и соблюдению норм. Однако эти платформы обычно действуют осторожно при запуске новых продуктов, и в настоящее время они ограничены лишь несколькими основными криптовалютами, а пределы кредитного плеча низкие. Кроме того, запуск новых продуктов требует сложного процесса утверждения, который может занять несколько месяцев, что затрудняет быструю реакцию на рыночный спрос.
Недостатки этих централизованных платформ как раз и являются преимуществами Hyperliquid. Даже до HIP-3 Hyperliquid отлично справлялся с реакцией на рыночный спрос. Например, в момент бумa на рынке NFT был запущен индексный контракт на NFT, а в период феерии социальных финансов был представлен индекс социальных счетов. Теперь HIP-3 делает создание контрактного рынка "без разрешений", что еще больше увеличивает скорость реакции на рыночный спрос, и такая гибкость недоступна централизованным платформам.
Таким образом, Hyperliquid, постоянно внедряя инновации и предлагая такие новые функции, как HIP-3 и Hyperps, использует свою гибкость для того, чтобы противостоять конкурентным преимуществам централизованных платформ и укреплять свои особенности в условиях жесткой рыночной конкуренции.
Заключение: Открытое и взаимовыгодное будущее финансов в блокчейне
HIP-3 обозначает важный этап в развитии Hyperliquid. Это не только технологическое обновление, но и стратегический выбор, направленный на создание Hyperliquid как ключевой финансовой инфраструктуры, соединяющей активы реального мира, вокруг инновационной экосистемы HYPE, гибко реагирующей на потребности рынка, способствуя глубокой интеграции децентрализованных финансов и традиционных финансов.
Будущее, несмотря на полные вызовов пути, все еще требует решения таких вопросов, как эффективное руководство ликвидностью новых рынков и реагирование на сложную глобальную регуляторную среду. Тем не менее, HIP-3 уже нарисовал для нас более открытый, комбинируемый и полный воображения план финансового будущего в блокчене.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHustler
· 08-09 22:24
Снова много контрактов будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 08-09 22:24
Слышал, что токен снова будет на луне? Разыгрывайте людей как лохов, войти в позицию.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoHistoryClass
· 08-09 22:21
*проверяет исторические данные* ещё один DeFi протокол, который спидранит хайп-цикл деривативов 2018 года
Гиперликвидный HIP-3 предложение: Открытая деплойка бессрочных фьючерсов ведет к новому времени производных в блокчейне
Предложение HIP-3 от Hyperliquid: открытие нового века торговли деривативами в блокчейне
Недавнее предложение по улучшению HIP-3, представленное Hyperliquid, вызвало широкий интерес в области DeFi. В настоящее время его минимально жизнеспособная версия запущена в тестовой сети. Это не просто обычное обновление протокола, но и ключевой шаг в плане развития Hyperliquid, который может оказать глубокое влияние на будущее торговли деривативами в блокчейне.
Чтобы в полной мере понять важность HIP-3, нам нужно сначала разобраться в общей концепции дизайна Hyperliquid, которая начинается с трех основных предложений (HIPs).
Трехступенчатая стратегия развития Hyperliquid
Hyperliquid создала многоуровневую и функционально полную финансовую экосистему с помощью трех ключевых предложений по улучшению.
HIP-1: Преодоление барьеров при добавлении токенов
Болевые точки отрасли: Новые проекты долгое время сталкиваются с проблемой листинга токенов на основных торговых платформах: непрозрачность процесса, высокие затраты и часто жесткие условия. Проектам часто приходится проходить длительные переговоры и возможно платить большие деньги или уступать значительное количество токенов.
Решение: HIP-1 предоставляет командам криптопроектов еще один вариант. Он позволяет любому свободно создавать новые токены на Hyperliquid, аналогично стандарту ERC-20. Командам проекта необходимо просто заплатить определенную сумму (в виде токенов HYPE), чтобы создать свои токены и автоматически открыть рынок спотовых ордеров. Это значительно снижает барьер для входа активов на публичный рынок, предоставляя командам проектов более справедливую и прозрачную платформу для выпуска.
HIP-2：Автоматизированный маркет-мейкинг
Болевые точки отрасли: Даже если новый токен успешно запущен, его ценность трудно реализовать при отсутствии глубины торгов. Это и есть проблема "холодного старта ликвидности".
Решение: HIP-2, также известный как "Hyperliquidity", является родной автоматизированной стратегией ликвидности протокола Hyperliquid. После создания нового токена через HIP-1, HIP-2 выполняет функции торгового робота, автоматически размещая заявки на покупку и продажу на книге заказов, обеспечивая базовую ликвидность для нового рынка. Это эффективно решает проблему холодного старта новых активов в начальный период их появления.
HIP-3: создание бессословного вечного рынка
Болевые точки отрасли: Вечные контракты являются самой крупной областью по объему торгов на крипторынке, но до HIP-3 только основная команда Hyperliquid имела право решать, какие активы будут добавлены в вечные контракты, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
Решение: HIP-3, также известный как "Builder-Deployed Perpetuals", полностью открывает права на создание рынка бессрочных контрактов. Любой "строитель" (Builder), который заложит 1 миллион HYPE, может развернуть на Hyperliquid собственный бессрочный контракт.
Builder имеет полный контроль над рынком, на котором он развернут, и может самостоятельно определять ключевые параметры, включая выбор залоговых активов, использование ценовых оракулов, установку предела по плечу и параметры маржи и т.д. В то же время, Builder может получать 50% от торговых сборов на данном рынке (эта пропорция может быть изменена после официального запуска), что является довольно значительной прибылью.
С помощью этих трех шагов Hyperliquid превратился из простой децентрализованной торговой платформы, ориентированной на конечного пользователя, в "финансовую инфраструктуру", значительно превосходящую других конкурентов в нарративе и порождающую новую бизнес-экосистему и способы игры.
Четыре основных влияния HIP-3
1. Соответствие тенденции токенизации реальных активов
HIP-3 установил высокий порог залога в 1 миллион токенов HYPE, что составляет более 4200 долларов США. Эта конструкция на самом деле является механизмом фильтрации, который гарантирует, что только финансово сильные и серьезные участники могут участвовать.
Институциональные инвесторы безусловно относятся к этой категории квалифицированных участников. Учитывая их огромные вложения, они с большей вероятностью нацелятся на рынки с высоким и стабильным объемом торговли и глубокой стоимостью в традиционных финансах, что и является областью применения токенизации реальных активов. Глобальные основные фондовые индексы (такие как S&P 500), сырьевые товары (такие как золото), основные валютные пары (такие как евро/доллар) и т.д. являются потенциальными целями.
В качестве примера рассмотрим наиболее важные фьючерсы на индекс S&P 500. Предположим, что на Hyperliquid развернуты соответствующие бессрочные контракты. Даже при получении всего 0,1% от объема торговли традиционного рынка, при ставке 0,1% Builder сможет получать значительную прибыль каждый день. Для учреждений, стремящихся к стабильной доходности, это, безусловно, огромная привлекательность.
Кроме того, введение HIP-3 позволяет Hyperliquid лучше адаптироваться к характеристикам различных типов активов. Его модульный дизайн позволяет настраивать параметры риска, залоговые активы и логику ликвидации для конкретных активов (таких как государственные облигации США и недвижимость), что как раз необходимо для безопасного и эффективного введения разнообразных физических активов в блокчейн.
2. Создание новой экосистемы токенов
Хотя HIP-3 принес новые возможности для рынка, все еще есть две проблемы, которые необходимо решить:
Несмотря на то, что HIP-3 все еще находится на стадии тестирования, в будущем могут быть предложены более оптимальные решения. Даже если официальное решение не будет предоставлено, сообщество может воспользоваться преимуществами совместимости DeFi-протоколов для предоставления сторонних решений.
Например, сообщество может разработать новый протокол, аналогичный HLAggregator, который позволит розничным инвесторам вносить токены HYPE в общий пул, собирая 1 миллион HYPE через краудфандинг, чтобы получить право на развертывание бессрочного контракта. В качестве вознаграждения пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие их долю, и будут иметь право на долю в будущем доходе от комиссий на этом контрактном рынке.
Кроме того, HLAggregator может выпустить собственный токен управления (например, HLA), который будет использоваться для определения, на какой токен будет создан рынок бессрочных контрактов с использованием HYPE. Это может привести к тому, что стороны проекта начнут "угождать" держателям HLA, например, проводя целевые аэрдропы, что в свою очередь повысит спрос на HLA и его цену.
Этот механизм также помогает решить проблему ликвидности на рынке новых контрактов. HLAggregator может привлекать пользователей для предоставления первоначальной ликвидности на новый рынок, распределяя свои токены или сотрудничая с проектами для распределения их токенов в виде "токенов стимулов".
С появлением успешных проектов, подобных HLAggregator, может возникнуть больше "агрегаторов ликвидности", что приведет к "войне Hyperliquid" за привлечение вкладов пользователей HYPE, сотрудничество с проектами и право на распределение реальных доходов.
В общем, эффект дефляции, вызванный ставкой 1 миллион HYPE, является лишь первым шагом. Вторым шагом станет создание новой экосистемы и бизнес-моделей вокруг HYPE. Это значительно расширит сценарии применения HYPE и рыночный спрос, обеспечив стабильную поддержку его цены.
3. Удовлетворение потребностей в торговле акциями непубличных компаний
В последнее время интерес розничных инвесторов к частным акциям компаний, не上市 (Pre-IPO), продолжает расти. Многие надеются заранее участвовать в инвестициях в такие звездные компании, как OpenAI, SpaceX. Некоторые торговые платформы выпускали небольшое количество токенизированных акций этих компаний, хотя это вызвало споры, но также доказало сильный спрос на акции Pre-IPO.
Hyperliquid обладает уникальными преимуществами в удовлетворении этого рыночного спроса. Функция Hyperps решает проблему предоставления торговли деривативами для активов, которые еще не были официально выпущены или не имеют надежного источника цен. Расчет ставки финансирования Hyperps основан на разнице между текущей ценой дериватива и его собственным экспоненциальным скользящим средним за определенный период времени, а не на отклонении традиционной цены дериватива от спотовой цены.
Слияние HIP-3 и Hyperps позволяет любому (при условии, что он может позволить себе стоимость залога в 1 миллион HYPE) «самостоятельно» развернуть бессрочные контракты на популярные частные акции. HIP-3 решает проблему «можно ли развернуть», а Hyperps решает проблему «отсутствие якорной цены, резкие колебания».
Хотя этот механизм предлагает фьючерсные контракты, а не настоящие акции, что может быть неуместно для инвесторов в价值, он предоставляет розничным инвесторам возможность получить прибыль от колебаний цен этих компаний. Более важно, что этот механизм обеспечивает функцию ценового открытия, предоставляя ориентир для ценообразования при официальном IPO этих компаний и помогая избежать чрезмерно завышенных цен.
4. Гибкая реакция на конкуренцию централизованных торговых платформ
В последнее время некоторые регулируемые торговые платформы начали предоставлять услуги по торговле деривативами для пользователей из США. Их основным преимуществом является соответствие требованиям, что привлекательно для некоторых институциональных инвестиций с высокими требованиями к безопасности и соблюдению норм. Однако эти платформы обычно действуют осторожно при запуске новых продуктов, и в настоящее время они ограничены лишь несколькими основными криптовалютами, а пределы кредитного плеча низкие. Кроме того, запуск новых продуктов требует сложного процесса утверждения, который может занять несколько месяцев, что затрудняет быструю реакцию на рыночный спрос.
Недостатки этих централизованных платформ как раз и являются преимуществами Hyperliquid. Даже до HIP-3 Hyperliquid отлично справлялся с реакцией на рыночный спрос. Например, в момент бумa на рынке NFT был запущен индексный контракт на NFT, а в период феерии социальных финансов был представлен индекс социальных счетов. Теперь HIP-3 делает создание контрактного рынка "без разрешений", что еще больше увеличивает скорость реакции на рыночный спрос, и такая гибкость недоступна централизованным платформам.
Таким образом, Hyperliquid, постоянно внедряя инновации и предлагая такие новые функции, как HIP-3 и Hyperps, использует свою гибкость для того, чтобы противостоять конкурентным преимуществам централизованных платформ и укреплять свои особенности в условиях жесткой рыночной конкуренции.
Заключение: Открытое и взаимовыгодное будущее финансов в блокчейне
HIP-3 обозначает важный этап в развитии Hyperliquid. Это не только технологическое обновление, но и стратегический выбор, направленный на создание Hyperliquid как ключевой финансовой инфраструктуры, соединяющей активы реального мира, вокруг инновационной экосистемы HYPE, гибко реагирующей на потребности рынка, способствуя глубокой интеграции децентрализованных финансов и традиционных финансов.
Будущее, несмотря на полные вызовов пути, все еще требует решения таких вопросов, как эффективное руководство ликвидностью новых рынков и реагирование на сложную глобальную регуляторную среду. Тем не менее, HIP-3 уже нарисовал для нас более открытый, комбинируемый и полный воображения план финансового будущего в блокчене.