После разрыва пузыря AI-агентов: истинная ценность Web3 AI

Введение

В четвертом квартале прошлого года сектор AI-агентов стремительно вырос, общая рыночная капитализация поднялась с почти нуля до более чем 20 миллиардов долларов. Разнообразные "умные агенты" стали очень популярными, от забавных и интересных до автоматической торговли криптовалютами, управления инвестициями, даже появились DAO-организации "человек и машина в совместном управлении", новые способы использования появляются один за другим, казалось, что богатство можно получить за одну ночь.

Однако, ажиотаж возникает быстро и также быстро уходит. После лопания пузыря многие проекты закрылись. Тем не менее, некоторые проекты AI-инфраструктуры с практической ценностью начинают выделяться. Истинная ценность начинает проявляться, следующая волна Web3 AI на подходе, за которой стоит внимательно следить.

Мы все знаем, что каждый раз, когда появляется новая ниша или тренд (например, Web2 AI, поддержка криптовалют и AI некоторыми политическими деятелями), рынок часто не обращает внимания на фундаментальные показатели. Если проект выглядит активно, привлекательно и демонстрация впечатляющая, независимо от его реальной полезности, рыночная капитализация легко может достичь сотен миллионов долларов.

Некоторые проекты в этой волне умеют рассказывать истории, точно улавливать рынок и занимать умы пользователей, их повествование выполнено на высшем уровне. Поэтому разработчики стали массово публиковать проекты на их платформах, а розничные инвесторы следуют за трендом.

Позже появились проекты с открытым исходным кодом ИИ, которые пошли совершенно другим путем — они открыли исходный код ИИ, позволяя любому разработчику легко начать работу и разрабатывать самостоятельно. Эта идея быстро вызвала широкий резонанс, и сообщество быстро выросло, количество звезд и форков на GitHub резко возросло (до сих пор продолжает расти).

Общая оценка одной экосистемы на время достигала более 5 миллиардов долларов, в то время как другой проект в пик своего развития также достигал почти половины этой суммы. Другие интересные проекты с ИИ-агентами также когда-то превышали 1 миллиард долларов по рыночной капитализации.

Сегодня рынок полностью изменил направление. Новые, хорошо зарекомендовавшие себя проекты агентов, как правило, имеют рыночную капитализацию от 3 до 10 миллионов долларов; рыночная капитализация старых проектов также сократилась до диапазона от 10 до 50 миллионов долларов. Общая оценка сектора была понижена, а общая рыночная капитализация снизилась с пиковых 20 миллиардов долларов до нынешнего диапазона от 4 до 6 миллиардов долларов.

Рост инфраструктуры, ускоренное развитие Web2 AI

Текущий рынок больше не верит в кажущиеся мощными пузырьковые проекты, а начинает обращать внимание на настоящие фундаментальные показатели. Особенно на фоне стремительного развития AI-моделей Web2 люди все больше уделяют внимание долгосрочной ценности инфраструктуры и децентрализованного ИИ.

AI-модели крупных технологических компаний почти ежемесячно обновляются и улучшаются, становясь все более мощными, быстрыми и умными. Например, недавно запущенная функция генерации изображений на одной из платформ чат-Искусственного Интеллекта вызвала бум изображений в определенном стиле, буквально заполнив экран.

Продукты потребительского сегмента Web2 также быстро эволюционируют. Благодаря улучшению базовых возможностей ИИ, многие ранее недоступные продуктовые опыты теперь стали возможными. Некоторые новые инструменты значительно повысили эффективность разработчиков, обновления функций происходят быстро и в большом количестве. ИИ-агенты и интеллектуальные рабочие процессы теперь проникли во все области, и порог входа становится все ниже. Для пользователей переключение инструментов почти не имеет стоимости — если какой-то инструмент неудобен или дорог, сразу можно найти вариант с лучшим интерфейсом и более плавным опытом. Конкуренция на рынке становится все более жесткой, но это также способствует ускоренной реализации по-настоящему ценных продуктов.

Пробуждение суверенитета данных: кто настоящий владелец данных?

В то время как всё это быстро развивается, всё больше людей начинают осознавать одну проблему: сейчас различные приложения AI-агентов повсюду, но большинство из них используют централизованные технологии — так кому же на самом деле принадлежат данные пользователей? Куда уходят записи чатов? Если вы провели некоторые конфиденциальные беседы с AI, действительно ли они будут сохранены в тайне? Или они будут загружены, проанализированы и использованы для обучения других моделей?

Этот вопрос стал еще более актуальным после недавнего обновления в одной AI-компании — их чат-ИИ теперь может ссылаться на все предыдущие разговоры с пользователем, создавая более персонализированные ответы. Эта функция действительно классная, представьте себе, в будущем у каждого будет свой AI-личный помощник, собеседник, эмоциональная поддержка... но это также означает, что данные пользователей будут "долго храниться" на какой-то платформе, и пользователи больше не будут хозяевами своих данных.

Как только кто-то другой контролирует ваш разговор, предпочтения, эмоции и даже привычки, последствия могут быть не просто "лучше опыт".

Это также причина, по которой тема "суверенитета данных" становится следующим важным аспектом AI + Web3. Только данные, которые действительно принадлежат пользователям, являются наиболее ценными в будущем.

Восход децентрализованного ИИ (DeAI)

Еще в прошлом году были прогнозы, что к второму кварталу 2025 года децентрализованный ИИ действительно войдет в массовое сознание. Особенно на фоне того, что люди все больше ценят безопасность конфиденциальности и право собственности на данные, инфраструктуры, которые могут обеспечить конфиденциальность, проверяемость и прозрачность прав пользователя на данные, будут получать большее внимание и использование.

В настоящее время мы видим, что на поверхности появляются три основных направления тренда:

Тенденции венчурного капитала в Web2 AI

• Некоторые стартапы, поддерживаемые известным инкубатором, запускают вертикальных AI-агентов (которые специально решают проблемы в определенной области);
• Одна известная венчурная инвестиционная компания начала закладывать основу для следующего этапа тенденций потребительских AI продуктов, представив свою инвестиционную логику;
• Некоторая AI-компания запустила фонд, специализирующийся на инвестициях в AI.

Тенденции венчурного капитала в Web3 AI

• Начните инвестировать в децентрализованную инфраструктуру ИИ;
• Распределенные тренировочные сети, совместное использование вычислительной мощности и другие направления постепенно становятся популярными.

Тренды розничных инвесторов в Web3 AI

• Экосистема AI-агентов все еще является одной из горячих тем;
• Применения ИИ для потребителей постепенно расширяются, с попытками внедрения от инструментов производительности до эмоционального сопровождения;
• Пользователи все больше беспокоятся о том, "действительно ли AI-продукты, которые я использую, служат мне, а не собирают мои данные"

Эти тренды переплетаются, способствуя переходу DeAI от концепции к практическому этапу. 2025 год станет ключевым моментом для проверки ценности децентрализованного ИИ.

Web2 против Web3 AI: совершенно разные ритмы и подходы

В области Web2 рынок значительно больше, чем в Web3. Поскольку слишком много традиционных компаний стремятся трансформироваться с помощью ИИ и оптимизировать свои бизнес-процессы — например: привлекать больше клиентов, повышать конверсию, увеличивать объем продаж и т. д. Эти компании, как правило, имеют очень четкие потребности, многие из них сосредоточены в определенной нише, поэтому они надеются найти ИИ-инструменты, которые смогут точно решить их "конкретные проблемы". Это также привлекло множество молодых предпринимателей, нацелившихся на разработку вертикальных ИИ-агентов для удовлетворения этих нишевых потребностей.

По сравнению с традиционным SaaS, преимущества AI-агентов более очевидны — либо значительная экономия затрат, либо прямое привлечение большего числа клиентов для создания дохода. Поэтому подписная цена на такие AI-инструменты может быть выше, и многие стартапы достигают годового дохода в миллион или десятки миллионов долларов всего через несколько месяцев после запуска, что не без оснований.

Но подход к Web3 совершенно другой. Блокчейн сам по себе является основным слоем, созданным для децентрализованного ИИ (DeAI). Все действия могут быть проверены на цепочке, их нельзя подделать; он естественно предоставляет недоверительную среду; поддерживает децентрализованные вычисления; пользователи могут действительно владеть своими данными, моделями и сценариями использования. Проще говоря—будущее Web3 AI заключается в том, чтобы позволить пользователям понимать, как используются их данные, понимать процесс принятия решений ИИ, самостоятельно контролировать модели и сценарии применения, а также получать от этого прибыль.

Инвесторы венчурного капитала Web3 уже начали готовиться к такому будущему.

Почему розничные инвесторы любят AI-агентов

Для розничных инвесторов в Web3 DeAI (децентрализованный ИИ) действительно сложно понять: целая куча новых слов и концепций, которые звучат как заклинания. Поэтому изначально их привлекают те ИИ-агенты, которые легко понимаются и интересны — например, говорящие чат-боты, способные рассказывать анекдоты и смешить. Эти "развлекательные ИИ-агенты" действительно привлекают внимание, но со временем розничные инвесторы начинают замечать, что все это, похоже, не имеет практической пользы? К тому же в последнее время рынок не в лучшем состоянии, и множество бесполезных проектов постепенно отсекаются, в то время как полезные агенты, способные предоставлять реальные функции, хоть и снизили свою оценку, все еще выживают.

Эта волна "очистки" заставила всё больше людей осознать: только AI-проекты с реальным применением и основными продуктами имеют будущее. Поэтому проектные команды начали двигаться в двух направлениях. Либо самостоятельно разрабатывать настоящие AI-продукты, решающие реальные проблемы; либо сотрудничать с настоящими DeAI-проектами, обладающими технологиями и ценностью.

Этот переход имеет два положительных аспекта: он заставляет людей начать обращать внимание на изначально "непонятную" базовую инфраструктуру; он делает AI-агентов не просто инструментами для представления, но и продуктами, способными выполнять реальные задачи. Некоторые проекты уже стали типичными примерами — они не только мощные, но и одновременно вывели некоторые крутые DeAI технологии на широкий экран. Это свидетельствует о тенденции: хотя индивидуальные инвесторы не понимают технологии, они постепенно будут образовываться настоящими "полезными" продуктами.

Некоторые DeAI проекты интересны тем, что они представляют собой децентрализованную AI экосистему, в которую могут инвестировать обычные люди. В настоящее время большинство DeAI проектов все еще на слишком ранней стадии, и только венчурные капитальные компании или "стратегические партнеры из круга" могут инвестировать, и многие из них даже не выпустили токены. Но некоторые проекты отличаются. Пользователи могут напрямую голосовать с помощью токенов в поддержку перспективных подсетей (subnet), что эквивалентно "смене портфеля" для этих субтокенов DeAI, позволяя заранее подготовиться.

Хотя ранее некоторые жаловались на то, что кросс-чейн мосты и опыт торговли немного неудобны... но их базовые технологии, логика продуктов и общая атмосфера действительно сильны. Особенно наличие некоторых команд делает дизайн пользовательского опыта всей экосистемы более "дружественным к пользователю". Потому что в механизмах некоторых проектов для того, чтобы каждый подсет получил больше вознаграждения (добычи), необходимо полагаться на признание рынка — кто полезен, кто силен, тот и сможет получить больше распределения.

Поэтому для этих подсетей становится крайне важно "доказать пользователям, что вы делаете". Некоторые команды уже занимаются этим. Их продуктовая направленность очень четкая: оптимизация интерфейса и пользовательского опыта для обычных пользователей. У них есть несколько практичных подсетей (например, ультраудобная платформа автоматического машинного обучения, на которой пользователи могут напрямую обучать модели и запускать их одним нажатием кнопки. И их последний флагманский продукт также очень крут: платформа AI-агентов, где вы можете комбинировать модули, как будто перетаскиваете блоки, чтобы создать AI-агента, что действительно реализует "создание AI-агента без кода". Этот опыт немного напоминает "долларовую AI-фабрику" на Web3, что идеально подходит для пользователей, не разбирающихся в технологиях.

В общем, некоторые экосистемы DeAI сейчас не только являются проектами с одной из самых современных технологий, но и находятся на переднем крае в отношении удобства участия обычных пользователей. Команда, которая разрабатывает продукты с ясной логикой и дружелюбным интерфейсом для пользователей, играет ключевую роль в том, чтобы сделать эту экосистему популярной.

Мы находимся в эпохе больших преобразований, управляемых Web3 AI. Прошлый пузырь, который поднимал капитализацию за счет спекуляций, был заменен реальной инфраструктурой, децентрализованным AI и реальными сценариями применения. Независимо от того, использует ли бизнес AI для оптимизации операций в Web2 или розничные инвесторы испытывают удобство новых агентов в Web3, будущее суверенитета данных и участия пользователей станет ключевым. Web3 AI еще далеко от своего пика. Настоящая игра только начинается.