Новый расклад на рынке шифрования активов: борьба ETH и SOL
Криптовалютный рынок 2025 года демонстрирует явное структурное разделение. Средства больше не растут и не падают одновременно, а сосредоточены на выбранных направлениях, что приводит к все более заметной ситуации, когда сильные выживают, а слабые исчезают. В этой борьбе, определяющей будущее рынка, фокус смещается на Ethereum и SOL.
Предпочтение капитала смещается: ETH и SOL становятся первыми выборами для институциональных инвестиций
В последнее время несколько上市公司 значительно увеличили свои активы в ETH и SOL. Одна компания повысила лимит авторизации своего цифрового активного хранилища до 250 миллионов долларов и приобрела дополнительно 8,351 ETH. Другая компания в этом месяце суммарно увеличила свои активы на 19,084 ETH, общая сумма достигла 340,000 ETH. В то же время одна компания объявила о приобретении 141,383 SOL, общие активы приближаются к 1 миллиону SOL.
Эти явления указывают на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для институционального мног资产ного распределения. Однако инвестиционная логика обоих активов значительно различается: ETH рассматривается как основной актив на базе цепочки государственных облигаций и качественных активов, в то время как SOL позиционируется как цепочка высокопроизводительных потребительских приложений и главный фронт новой экономики.
ETH: институциональная ось, миссия по обмену финансовых активов
Эфириум становится основным активом, наиболее глубоко связанным с институциональным нарративом. Его базовая поддержка заключается в глубокой институциональной координации в трех измерениях:
Установление ключевой роли RWA: в настоящее время общий объем RWA, выпущенных в сети, превышает 40 миллиардов долларов, из которых более 70% происходит в основной сети Ethereum и ее L2 сетях.
Спотовые ETF и обеспеченные активы стабильных монет: Эмитенты стабильных монет четко обозначили "прозрачность резервов на блокчейне" и "структуру залога краткосрочных государственных облигаций США" как основные требования. В то же время несколько учреждений ускоряют подготовку продуктов спотового ETF на ETH.
Заморозка на цепи и экосистема разработчиков по-прежнему находятся в абсолютном преимуществе: общая TVL основной сети Ethereum и L2 сетей составляет 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от глобальной TVL в сфере шифрования.
SOL: Нативная потребительская сила на блокчейне, капитальная логика за взрывом
Солана больше похожа на потребительскую инфраструктуру в сценариях высокой частоты. Ее нарратив успешно трансформировался из "оптимальной цепочки по техническим параметрам" в "производитель нативных хитов на цепочке".
Локальный рынок MemeCoin: количество и ликвидность MemeCoin на блокчейне Solana достигли исторического максимума.
Капитальные ставки на "активность на блокчейне": Основной капитал рассматривает SOL как триединый объект "торгуемого актива + индикатора роста пользователей + носителя нарратива".
Экосистемные продукты переходят к "базовому потребительскому уровню": от DEX-опыта, мобильных кошельков до телефона Solana и предстоящего App Store, вся экосистема строит замкнутый цикл, более близкий к привычкам пользователей Web2.
Ценовой сигнал: SOL недавно вернулся выше 200 долларов, высокая волатильность сопровождается высоким интересом, предвещая новое повествование и смену позиций основных игроков.
Игры гигантских китов и катализаторы политики
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года различные организации применяют совершенно разные стратегии в поведении "построения позиций на блокчейне". Одна организация продолжает наращивать позиции ETH для создания базового пакета для спотового ETF; другая организация часто меняет свои позиции на блокчейне Solana, сосредотачиваясь на экосистемных проектах; еще одна публичная компания продолжает наращивать позиции SOL, формируя более миллиона монет в своем портфеле.
В политике первый федеральный регуляторный фреймворк для стабильных монет в США внедряется, и путь к включению ETH в комплаенс-фреймворк становится всё более ясным. В то же время команда Solana сотрудничает с биржами для продвижения эксперимента по "соответствующей эмиссии потребительских активов". Этот "двусторонний комплаенс" означает, что политические преимущества дифференцированно распределяются в зависимости от сценариев применения, свойств капитала и предпочтений по риску.
Будущее: хеджирующая конфигурация, а не выбор между двумя
Различия между ETH и SOL больше не являются линейной проблемой "кто заменит кого", а распределённым ответом на вопрос "кто в какой период определяет будущее".
ETH превращается из "Gas Token" в "базовую финансовую платформу", а его оценка смещается от цепочной активности к модели доходности государственных облигаций и ставкам Staking. SOL же становится главной ареной финансовых спекуляций на уровнях высокочастотной торговли, новых нарративов и конечных приложений.
Для долгосрочных инвесторов, которые верят в изменение системы и ставят на структурированные входы традиционного капитала, ETH является первым выбором. Для участников с коротким циклом, надеющихся поймать возможности ротации капитала и всплеска нарратива, SOL предлагает более напряжённый выбор.
Между нарративом и институтом, колебаниями и осадками, ETH и SOL, возможно, больше не являются противоположными вариантами, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях несовпадения эпохи. Будущее рынка шифрования активов, скорее всего, будет определяться процессом постоянной коррекции "весов комбинации".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
JustAnotherWallet
· 18ч назад
Я тот, кто оступился.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektCoaster
· 19ч назад
Все еще играете с этими двумя? Противоположный индикатор.
ETH и SOL доминируют в криптографическом ландшафте 2025 года, институциональные инвестиции продолжают наращиваться.
Новый расклад на рынке шифрования активов: борьба ETH и SOL
Криптовалютный рынок 2025 года демонстрирует явное структурное разделение. Средства больше не растут и не падают одновременно, а сосредоточены на выбранных направлениях, что приводит к все более заметной ситуации, когда сильные выживают, а слабые исчезают. В этой борьбе, определяющей будущее рынка, фокус смещается на Ethereum и SOL.
Предпочтение капитала смещается: ETH и SOL становятся первыми выборами для институциональных инвестиций
В последнее время несколько上市公司 значительно увеличили свои активы в ETH и SOL. Одна компания повысила лимит авторизации своего цифрового активного хранилища до 250 миллионов долларов и приобрела дополнительно 8,351 ETH. Другая компания в этом месяце суммарно увеличила свои активы на 19,084 ETH, общая сумма достигла 340,000 ETH. В то же время одна компания объявила о приобретении 141,383 SOL, общие активы приближаются к 1 миллиону SOL.
Эти явления указывают на то, что ETH и SOL стали предпочтительными базовыми активами для институционального мног资产ного распределения. Однако инвестиционная логика обоих активов значительно различается: ETH рассматривается как основной актив на базе цепочки государственных облигаций и качественных активов, в то время как SOL позиционируется как цепочка высокопроизводительных потребительских приложений и главный фронт новой экономики.
ETH: институциональная ось, миссия по обмену финансовых активов
Эфириум становится основным активом, наиболее глубоко связанным с институциональным нарративом. Его базовая поддержка заключается в глубокой институциональной координации в трех измерениях:
Установление ключевой роли RWA: в настоящее время общий объем RWA, выпущенных в сети, превышает 40 миллиардов долларов, из которых более 70% происходит в основной сети Ethereum и ее L2 сетях.
Спотовые ETF и обеспеченные активы стабильных монет: Эмитенты стабильных монет четко обозначили "прозрачность резервов на блокчейне" и "структуру залога краткосрочных государственных облигаций США" как основные требования. В то же время несколько учреждений ускоряют подготовку продуктов спотового ETF на ETH.
Заморозка на цепи и экосистема разработчиков по-прежнему находятся в абсолютном преимуществе: общая TVL основной сети Ethereum и L2 сетей составляет 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от глобальной TVL в сфере шифрования.
SOL: Нативная потребительская сила на блокчейне, капитальная логика за взрывом
Солана больше похожа на потребительскую инфраструктуру в сценариях высокой частоты. Ее нарратив успешно трансформировался из "оптимальной цепочки по техническим параметрам" в "производитель нативных хитов на цепочке".
Локальный рынок MemeCoin: количество и ликвидность MemeCoin на блокчейне Solana достигли исторического максимума.
Капитальные ставки на "активность на блокчейне": Основной капитал рассматривает SOL как триединый объект "торгуемого актива + индикатора роста пользователей + носителя нарратива".
Экосистемные продукты переходят к "базовому потребительскому уровню": от DEX-опыта, мобильных кошельков до телефона Solana и предстоящего App Store, вся экосистема строит замкнутый цикл, более близкий к привычкам пользователей Web2.
Ценовой сигнал: SOL недавно вернулся выше 200 долларов, высокая волатильность сопровождается высоким интересом, предвещая новое повествование и смену позиций основных игроков.
Игры гигантских китов и катализаторы политики
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года различные организации применяют совершенно разные стратегии в поведении "построения позиций на блокчейне". Одна организация продолжает наращивать позиции ETH для создания базового пакета для спотового ETF; другая организация часто меняет свои позиции на блокчейне Solana, сосредотачиваясь на экосистемных проектах; еще одна публичная компания продолжает наращивать позиции SOL, формируя более миллиона монет в своем портфеле.
В политике первый федеральный регуляторный фреймворк для стабильных монет в США внедряется, и путь к включению ETH в комплаенс-фреймворк становится всё более ясным. В то же время команда Solana сотрудничает с биржами для продвижения эксперимента по "соответствующей эмиссии потребительских активов". Этот "двусторонний комплаенс" означает, что политические преимущества дифференцированно распределяются в зависимости от сценариев применения, свойств капитала и предпочтений по риску.
Будущее: хеджирующая конфигурация, а не выбор между двумя
Различия между ETH и SOL больше не являются линейной проблемой "кто заменит кого", а распределённым ответом на вопрос "кто в какой период определяет будущее".
ETH превращается из "Gas Token" в "базовую финансовую платформу", а его оценка смещается от цепочной активности к модели доходности государственных облигаций и ставкам Staking. SOL же становится главной ареной финансовых спекуляций на уровнях высокочастотной торговли, новых нарративов и конечных приложений.
Для долгосрочных инвесторов, которые верят в изменение системы и ставят на структурированные входы традиционного капитала, ETH является первым выбором. Для участников с коротким циклом, надеющихся поймать возможности ротации капитала и всплеска нарратива, SOL предлагает более напряжённый выбор.
Между нарративом и институтом, колебаниями и осадками, ETH и SOL, возможно, больше не являются противоположными вариантами, а представляют собой оптимальную комбинацию в условиях несовпадения эпохи. Будущее рынка шифрования активов, скорее всего, будет определяться процессом постоянной коррекции "весов комбинации".