"Коммерческий реестр" за交易：Исследование механизма роста, который можно публично проверить
В области децентрализованных финансов (DeFi) каждая транзакция фиксируется в неизменяемом публичном реестре, который может быть проверен любым желающим. Мы привыкли просматривать каждую запись обмена на децентрализованных биржах, но эта информация обычно ограничивается лишь самим фактом совершения сделки.
На протяжении долгого времени атрибуция сделок в значительной степени зависела от внутренних систем проектов или централизованной обработки, что привело к появлению так называемого "черного ящика роста": хотя саму сделку можно проверить в блокчейне, источники продвижения обычно подсчитываются вне цепи. Этот подход не случаен, а продиктован техническими и финансовыми соображениями. На мейнстримных публичных блокчейнах добавление дополнительных идентификаторов к каждой сделке значительно увеличивает транзакционные издержки и может представлять собой угрозу безопасности, поэтому многие проекты предпочитают хранить "коммерские книги" вне цепи.
Некоторая децентрализованная торговая платформа работает на основе самостоятельно разработанной блокчейн-сети, где пользователи могут торговать бессрочными контрактами. В отличие от других платформ, она выбрала открытие ключевых бизнес-данных и торговой логики на цепочке, что позволило достичь полной прозрачности от финансовых сделок до роста, превращая "бэкэнд" биржи в более наглядную карту роста, которую можно отслеживать.
Открытая "коммерческая книга": взгляд на источник роста
Данные панели платформы напоминают собой реалистичный "оперативный центр", который не только демонстрирует макро-тенденции, но и точно определяет, какой адрес кошелька, с каким инструментом и в какое время повлиял на изменения в стакане. Такой подход структурирует исходную информацию в протокольный путь, основываясь на двух основных аспектах:
Builder（уровень заказа）：в параметрах заказа фиксируется инструмент, использованный для размещения заказа. Таким образом, можно сравнивать сделки, комиссии и удержание по инструментам, а также проводить атрибуцию источников.
Реферальная программа (уровень аккаунта): связывание рекомендательных отношений на стороне аккаунта, скидки и комиссии рассчитываются на основе правил соглашения в блокчейне. Это позволяет проводить сверку новых и завершенных сделок на основе расчетов в блокчейне с официальной / третьей стороной, что облегчает оценку бюджета и ROI.
!
Рост вклада без доверия (Trustless) механизма
Когда "рост" атрибуции перемещается с оффчейн на ончейн, вся цепочка создания стоимости претерпевает изменения. Мы можем рассмотреть это изменение с трех точек зрения: правил, расчетов и данных:
Правила: от "переменной интерпретации" до "правил уровня протокола"
Ключевая логика закрепляется в смарт-контракте, который выполняется сетью совместно, заменяя временные интерпретации кодовыми ограничениями, что повышает нейтральность и предсказуемость правил.
Расчет: от "ручного одобрения" до "автоматической ликвидации"
В качестве примера Builder (уровень заказа): пользователь сначала устанавливает "максимальную авторизацию расходов" для адреса разработчика, затем каждый последующий заказ содержит параметр builder, а протокол выполняет распределение и расчет на блокчейне без какого-либо человеческого вмешательства.
Данные: от "промоционального отчета" до "отслеживаемой книги"
Все ключевые действия — размещение заказа, отмена заказа, расчеты, применение скидок — записываются в блокчейн, и любой может независимо проверить их в публичной книге учета, больше не полагаясь на одностороннюю рекламу.
Эта изменения оказали прямое влияние на все стороны экосистемы:
Для разработчиков и промоутеров: возвращение к сути вклада, автоматический расчет на основе вклада в цепочке, не полагаясь на отношения или оффлайн-статистику.
По управлению проектом и治理DAO: от субъективных суждений к консенсусу данных, принятие решений на основе единых показателей, снижение затрат на обсуждение.
Для обычных трейдеров: могут самостоятельно распознавать эффективные инструменты и реальные вклады, уменьшая влияние ложной информации.
!
Прозрачная цена и границы конфиденциальности
Однако стремление к максимальной прозрачности также принесло новые риски и вызовы:
Утечка стратегий и снижение альфа: прибыльные стратегии профессиональных трейдеров и разработчиков могут быть легко скопированы, что приводит к быстрому исчезновению стратегии.
Точный снайпинг и манипуляция рынком: намерения крупных трейдеров по открытию позиций становятся очевидными, что может привести к злонамеренному следованию за ними или использованию их противниками для точных атак.
Утечка финансовой конфиденциальности: история транзакций пользователей и состояние прибылей и убытков полностью открыты, что может привести к угрозам безопасности.
Чтобы справиться с этими рисками, отрасль исследует технологии проверяемой конфиденциальности, такие как доказательства с нулевым разглашением (ZKP). Цель заключается в том, чтобы доказать протоколу, что конкретный вклад действительно был произведен определенным промоутером или инструментом, не раскрывая при этом личность трейдера или детали стратегии, и на основании этого завершить расчет в блокчейне. Этот технологический путь предоставляет направление для достижения идеального состояния "как проверяемого, так и защищенного", однако все еще сталкивается с вызовами в отношении затрат, задержек и противодействия "ведьмам", что требует дальнейшей инженерной оптимизации.
!
!
Заключение: новая парадигма реконструкции бизнес-моделей
Эта попытка перенести "атрибуцию роста" в блокчейн расширяет принцип "без доверия" DeFi с уровня транзакций до уровня источников, демонстрируя новую модель нативного роста протокола: она полностью помещает замкнутый цикл "привлечение новых пользователей - транзакции - распределение прибыли" в блокчейн, что делает его как отслеживаемым, так и проверяемым, закладывая основу для более справедливого механизма стимулов.
Однако этот дизайн также привел к одной ключевой проблеме: как лучше защитить личные стратегии и конфиденциальность, одновременно гарантируя проверяемость. Только когда "прослеживаемая бухгалтерская книга" и "анонимные права" смогут гармонично сосуществовать, механизм роста сможет действительно завершить полную миграцию с оффчейна на ончейн. Поиск этой точки баланса станет одной из ключевых задач будущего развития экосистемы DeFi.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Децентрализованные финансы новая парадигма: в блокчейне рост атрибуции переосмысляет бизнес-модели交易平台.
"Коммерческий реестр" за交易：Исследование механизма роста, который можно публично проверить
В области децентрализованных финансов (DeFi) каждая транзакция фиксируется в неизменяемом публичном реестре, который может быть проверен любым желающим. Мы привыкли просматривать каждую запись обмена на децентрализованных биржах, но эта информация обычно ограничивается лишь самим фактом совершения сделки.
На протяжении долгого времени атрибуция сделок в значительной степени зависела от внутренних систем проектов или централизованной обработки, что привело к появлению так называемого "черного ящика роста": хотя саму сделку можно проверить в блокчейне, источники продвижения обычно подсчитываются вне цепи. Этот подход не случаен, а продиктован техническими и финансовыми соображениями. На мейнстримных публичных блокчейнах добавление дополнительных идентификаторов к каждой сделке значительно увеличивает транзакционные издержки и может представлять собой угрозу безопасности, поэтому многие проекты предпочитают хранить "коммерские книги" вне цепи.
Некоторая децентрализованная торговая платформа работает на основе самостоятельно разработанной блокчейн-сети, где пользователи могут торговать бессрочными контрактами. В отличие от других платформ, она выбрала открытие ключевых бизнес-данных и торговой логики на цепочке, что позволило достичь полной прозрачности от финансовых сделок до роста, превращая "бэкэнд" биржи в более наглядную карту роста, которую можно отслеживать.
Открытая "коммерческая книга": взгляд на источник роста
Данные панели платформы напоминают собой реалистичный "оперативный центр", который не только демонстрирует макро-тенденции, но и точно определяет, какой адрес кошелька, с каким инструментом и в какое время повлиял на изменения в стакане. Такой подход структурирует исходную информацию в протокольный путь, основываясь на двух основных аспектах:
Builder（уровень заказа）：в параметрах заказа фиксируется инструмент, использованный для размещения заказа. Таким образом, можно сравнивать сделки, комиссии и удержание по инструментам, а также проводить атрибуцию источников.
Реферальная программа (уровень аккаунта): связывание рекомендательных отношений на стороне аккаунта, скидки и комиссии рассчитываются на основе правил соглашения в блокчейне. Это позволяет проводить сверку новых и завершенных сделок на основе расчетов в блокчейне с официальной / третьей стороной, что облегчает оценку бюджета и ROI.
!
Рост вклада без доверия (Trustless) механизма
Когда "рост" атрибуции перемещается с оффчейн на ончейн, вся цепочка создания стоимости претерпевает изменения. Мы можем рассмотреть это изменение с трех точек зрения: правил, расчетов и данных:
Правила: от "переменной интерпретации" до "правил уровня протокола" Ключевая логика закрепляется в смарт-контракте, который выполняется сетью совместно, заменяя временные интерпретации кодовыми ограничениями, что повышает нейтральность и предсказуемость правил.
Расчет: от "ручного одобрения" до "автоматической ликвидации" В качестве примера Builder (уровень заказа): пользователь сначала устанавливает "максимальную авторизацию расходов" для адреса разработчика, затем каждый последующий заказ содержит параметр builder, а протокол выполняет распределение и расчет на блокчейне без какого-либо человеческого вмешательства.
Данные: от "промоционального отчета" до "отслеживаемой книги" Все ключевые действия — размещение заказа, отмена заказа, расчеты, применение скидок — записываются в блокчейн, и любой может независимо проверить их в публичной книге учета, больше не полагаясь на одностороннюю рекламу.
Эта изменения оказали прямое влияние на все стороны экосистемы:
!
Прозрачная цена и границы конфиденциальности
Однако стремление к максимальной прозрачности также принесло новые риски и вызовы:
Утечка стратегий и снижение альфа: прибыльные стратегии профессиональных трейдеров и разработчиков могут быть легко скопированы, что приводит к быстрому исчезновению стратегии.
Точный снайпинг и манипуляция рынком: намерения крупных трейдеров по открытию позиций становятся очевидными, что может привести к злонамеренному следованию за ними или использованию их противниками для точных атак.
Утечка финансовой конфиденциальности: история транзакций пользователей и состояние прибылей и убытков полностью открыты, что может привести к угрозам безопасности.
Чтобы справиться с этими рисками, отрасль исследует технологии проверяемой конфиденциальности, такие как доказательства с нулевым разглашением (ZKP). Цель заключается в том, чтобы доказать протоколу, что конкретный вклад действительно был произведен определенным промоутером или инструментом, не раскрывая при этом личность трейдера или детали стратегии, и на основании этого завершить расчет в блокчейне. Этот технологический путь предоставляет направление для достижения идеального состояния "как проверяемого, так и защищенного", однако все еще сталкивается с вызовами в отношении затрат, задержек и противодействия "ведьмам", что требует дальнейшей инженерной оптимизации.
!
!
Заключение: новая парадигма реконструкции бизнес-моделей
Эта попытка перенести "атрибуцию роста" в блокчейн расширяет принцип "без доверия" DeFi с уровня транзакций до уровня источников, демонстрируя новую модель нативного роста протокола: она полностью помещает замкнутый цикл "привлечение новых пользователей - транзакции - распределение прибыли" в блокчейн, что делает его как отслеживаемым, так и проверяемым, закладывая основу для более справедливого механизма стимулов.
Однако этот дизайн также привел к одной ключевой проблеме: как лучше защитить личные стратегии и конфиденциальность, одновременно гарантируя проверяемость. Только когда "прослеживаемая бухгалтерская книга" и "анонимные права" смогут гармонично сосуществовать, механизм роста сможет действительно завершить полную миграцию с оффчейна на ончейн. Поиск этой точки баланса станет одной из ключевых задач будущего развития экосистемы DeFi.
!