Глобальная инфляция снижается, давление на финансовые отчеты американских акций велико, Китай экспортирует дефляционную благоприятную информацию шифрования.
Инфляция полностью снижается: за последние два месяца наблюдается явная тенденция к снижению. В июне индекс потребительских цен в США впервые за четыре года снизился по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой темп роста базового индекса достиг минимального уровня за более чем три года. По прогнозам, в следующие два года он будет продолжать снижаться. Инфляция в сфере жилья ускоряет замедление.
Рынок труда: четырехнедельная скользящая средняя числа первичных заявок на пособие по безработице с апреля выросла примерно на 10%, что свидетельствует о небольшом ослаблении рынка труда, однако в целом он остается относительно стабильным.
Индекс экономических сюрпризов: за последние два месяца он находился на низком уровне, что указывает на то, что экономические данные значительно ниже ожиданий.
Индекс финансовых условий: демонстрирует тенденцию к постоянному смягчению, уровень является самым низким с конца 2022 года.
Эти факторы благоприятны для рынка рискованных активов, так как инвесторы ожидают, что центральный банк предпримет действия, поддерживающие экономическое расширение. Опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались чрезмерными, хотя инфляция в сфере услуг все еще превышает целевой уровень, инфляция товаров значительно снизилась.
С ослаблением доллара и ожиданием снижения процентных ставок развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду. Если ожидания изменятся на жесткую посадку, возможно, будет переход от акций к облигациям.
Давление в квартальном отчете Q2 достаточно большое
Текущий фокус рынка сосредоточен на начавшемся сезоне отчетности. Ожидания на этот сезон оптимистичны, но для достижения уровня предыдущих сюрпризов может возникнуть сложность, поэтому возможно появление реализации прибыли или смены секторов.
Уолл-стрит ожидает, что в 2 квартале прибыль S&P 500 вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что выше показателя 5,9% за предыдущий квартал. Это самый высокий рост с 1 квартала 2022 года. Стоит отметить, что прогноз роста на 8,8% уже является пересмотренным результатом.
Согласно данным первого квартала, рост цен на акции, вызванный хорошими новостями, не столь значителен, как падение, вызванное плохими новостями. Средний рост цен акций компаний с положительными неожиданностями немного ниже пятилетнего среднего значения, тогда как падение цен акций компаний с отрицательными неожиданностями немного больше пятилетнего среднего значения.
В последнее время на рынке усилились сомнения по поводу прибыльности ИИ. С выходом крупных технологических акций из низов, вероятность сохранения их силы после отчетов снижается, за исключением нескольких компаний. Возможно, произойдет переключение с Mag7 на другие сектора или смещение фокуса спекуляций по ИИ на вспомогательные направления.
Признание вины Boeing выгодно для его оценки
Боинг согласился признать вину по двум инцидентам с 737 Max и столкнется с штрафом почти в 500 миллионов долларов. Это означает, что негативные новости исчерпаны, что благоприятно сказывается на восстановлении оценки. Ситуация похожа на резкий рост BNB после признания вины и штрафа Binance в ноябре 2023 года.
Рынок делает ставку на победу Республиканской партии на выборах
Рынок производных финансовых инструментов настроен пессимистично по отношению к Байдену. Вероятность победы Трампа возросла до примерно 60%, вероятность полной победы республиканцев возросла до примерно 50%. Вероятность победы Байдена упала ниже 20%.
Обратите внимание на возможные изменения в тарифах, налоговой и регуляторной политике, которые может внедрить Трамп. Ожидается, что тарифы принесут пользу отечественным предприятиям, слегка замедлят рост ВВП и могут повысить инфляцию.
Рынок, похоже, недооценил неопределенность выборов. Инвестиции в коммерческое оборудование остановились, и компании, возможно, отложат проекты из-за политической неопределенности. Победа республиканцев может привести к продлению налоговых льгот и увеличению государственных расходов, что будет благоприятно для фондового рынка.
Текущая экономическая ситуация в Китае выгодна для Европы и США
Китай находится в состоянии дефляции и, будучи крупнейшим экспортером товаров в мире, экспортирует дефляцию. Это способствует снижению основных темпов инфляции в Европе и США, предоставляя центральным банкам больше пространства для снижения процентных ставок, что положительно сказывается на фондовом рынке и криптовалюте.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционную обрабатывающую промышленность и высокие технологии. Долгосрочная модель высоких инвестиций привела к избытку производственных мощностей, уровень капитальных затрат значительно превышает таковой в других крупных экономиках.
Ожидается, что дефляция в Китае закончится только во второй половине 2025 года. Рынок процентных ставок в США проявляет высокую чувствительность к неожиданной инфляции. Дефляционное влияние в Китае окажет давление вниз на основной индекс потребительских цен (CPI) в США.
BTC уступает в показателях американскому рынку акций
С начала года риск-прибыльное соотношение BTC значительно ниже, чем у американских акций, что является довольно редким явлением. Это в основном связано с неожиданным резким падением за последний месяц; в начале июня YTD Sharpe-коэффициент BTC даже превышал SPX.
Развитие RWA стабильно
Активы BUIDL от BlackRock превысили 500 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов в токенизированные американские облигации, что принесет значительный дополнительный доход и может стать ключевым изменением в сотрудничестве с традиционными учреждениями.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MemecoinTrader
· 08-09 13:57
Приближаются сигналы пикового альфа.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 08-09 09:24
Благоприятная информация шифрование Бычий рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataChief
· 08-08 11:58
Бычий рынок要来了
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainBrain
· 08-08 03:09
Данные поддерживают запуск бычьего рынка
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 08-06 15:05
Данные действительно хороши, братцы!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainChef
· 08-06 15:05
Инфляция затрудняет улучшение
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 08-06 15:04
Снизу, наверное, уже достигли вершины.
Посмотреть ОригиналОтветить0
IntrovertMetaverse
· 08-06 15:01
Нижняя часть все еще находится в стадии разработки
Глобальная инфляция снижается, давление на финансовые отчеты американских акций велико, Китай экспортирует дефляционную благоприятную информацию шифрования.
Обзор горячих тем макроэкономического рынка
Недавний макроэкономический фон благоприятен
Инфляция полностью снижается: за последние два месяца наблюдается явная тенденция к снижению. В июне индекс потребительских цен в США впервые за четыре года снизился по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой темп роста базового индекса достиг минимального уровня за более чем три года. По прогнозам, в следующие два года он будет продолжать снижаться. Инфляция в сфере жилья ускоряет замедление.
Рынок труда: четырехнедельная скользящая средняя числа первичных заявок на пособие по безработице с апреля выросла примерно на 10%, что свидетельствует о небольшом ослаблении рынка труда, однако в целом он остается относительно стабильным.
Индекс экономических сюрпризов: за последние два месяца он находился на низком уровне, что указывает на то, что экономические данные значительно ниже ожиданий.
Индекс финансовых условий: демонстрирует тенденцию к постоянному смягчению, уровень является самым низким с конца 2022 года.
Эти факторы благоприятны для рынка рискованных активов, так как инвесторы ожидают, что центральный банк предпримет действия, поддерживающие экономическое расширение. Опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались чрезмерными, хотя инфляция в сфере услуг все еще превышает целевой уровень, инфляция товаров значительно снизилась.
С ослаблением доллара и ожиданием снижения процентных ставок развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду. Если ожидания изменятся на жесткую посадку, возможно, будет переход от акций к облигациям.
Давление в квартальном отчете Q2 достаточно большое
Текущий фокус рынка сосредоточен на начавшемся сезоне отчетности. Ожидания на этот сезон оптимистичны, но для достижения уровня предыдущих сюрпризов может возникнуть сложность, поэтому возможно появление реализации прибыли или смены секторов.
Уолл-стрит ожидает, что в 2 квартале прибыль S&P 500 вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что выше показателя 5,9% за предыдущий квартал. Это самый высокий рост с 1 квартала 2022 года. Стоит отметить, что прогноз роста на 8,8% уже является пересмотренным результатом.
Согласно данным первого квартала, рост цен на акции, вызванный хорошими новостями, не столь значителен, как падение, вызванное плохими новостями. Средний рост цен акций компаний с положительными неожиданностями немного ниже пятилетнего среднего значения, тогда как падение цен акций компаний с отрицательными неожиданностями немного больше пятилетнего среднего значения.
В последнее время на рынке усилились сомнения по поводу прибыльности ИИ. С выходом крупных технологических акций из низов, вероятность сохранения их силы после отчетов снижается, за исключением нескольких компаний. Возможно, произойдет переключение с Mag7 на другие сектора или смещение фокуса спекуляций по ИИ на вспомогательные направления.
Признание вины Boeing выгодно для его оценки
Боинг согласился признать вину по двум инцидентам с 737 Max и столкнется с штрафом почти в 500 миллионов долларов. Это означает, что негативные новости исчерпаны, что благоприятно сказывается на восстановлении оценки. Ситуация похожа на резкий рост BNB после признания вины и штрафа Binance в ноябре 2023 года.
Рынок делает ставку на победу Республиканской партии на выборах
Рынок производных финансовых инструментов настроен пессимистично по отношению к Байдену. Вероятность победы Трампа возросла до примерно 60%, вероятность полной победы республиканцев возросла до примерно 50%. Вероятность победы Байдена упала ниже 20%.
Обратите внимание на возможные изменения в тарифах, налоговой и регуляторной политике, которые может внедрить Трамп. Ожидается, что тарифы принесут пользу отечественным предприятиям, слегка замедлят рост ВВП и могут повысить инфляцию.
Рынок, похоже, недооценил неопределенность выборов. Инвестиции в коммерческое оборудование остановились, и компании, возможно, отложат проекты из-за политической неопределенности. Победа республиканцев может привести к продлению налоговых льгот и увеличению государственных расходов, что будет благоприятно для фондового рынка.
Текущая экономическая ситуация в Китае выгодна для Европы и США
Китай находится в состоянии дефляции и, будучи крупнейшим экспортером товаров в мире, экспортирует дефляцию. Это способствует снижению основных темпов инфляции в Европе и США, предоставляя центральным банкам больше пространства для снижения процентных ставок, что положительно сказывается на фондовом рынке и криптовалюте.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционную обрабатывающую промышленность и высокие технологии. Долгосрочная модель высоких инвестиций привела к избытку производственных мощностей, уровень капитальных затрат значительно превышает таковой в других крупных экономиках.
Ожидается, что дефляция в Китае закончится только во второй половине 2025 года. Рынок процентных ставок в США проявляет высокую чувствительность к неожиданной инфляции. Дефляционное влияние в Китае окажет давление вниз на основной индекс потребительских цен (CPI) в США.
BTC уступает в показателях американскому рынку акций
С начала года риск-прибыльное соотношение BTC значительно ниже, чем у американских акций, что является довольно редким явлением. Это в основном связано с неожиданным резким падением за последний месяц; в начале июня YTD Sharpe-коэффициент BTC даже превышал SPX.
Развитие RWA стабильно
Активы BUIDL от BlackRock превысили 500 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов в токенизированные американские облигации, что принесет значительный дополнительный доход и может стать ключевым изменением в сотрудничестве с традиционными учреждениями.