DePIN賽道深度分析：機遇與挑戰並存

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路,通過代幣激勵用戶共享個人資源來建設基礎設施,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。它以衆包形式將原本由中央機構提供的基礎設施分散給全球用戶提供。

根據數據,目前DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域,且呈上升趨勢。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市的Helium,以及近期受關注的Render Network等,均屬於這一領域。

DePIN近期重新引發關注主要有三個原因:

1. 基礎設施搭建比幾年前更完善,爲DePIN發展奠定基礎;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",新的定義和預期給這個賽道帶來熱度;

3. 隨着熊市到來,人們開始探索新的Web3破圈可能性,與Web2用戶緊密相連的DePIN成爲重要選擇。

本文將從五個角度深入剖析DePIN:需求動因、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析以及局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要包括硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術等。全球市值前十的公司中,有六家屬於ICT行業。2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件等領域呈增長趨勢。

傳統ICT行業的困境

1. 行業門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

以雲計算和數據存儲爲例,高昂成本使只有巨頭企業能參與,導致價格受到壟斷。企業和個人在雲服務上的支出持續增長,預計2024年將超7200億美元。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

平均有32%的雲預算被浪費,造成巨大財務損失。這主要是由於資源供應過度、缺乏成本了解等因素導致。

面對這些困境,DePIN賽道能夠很好地解決需求。去中心化存儲比中心化存儲便宜好幾倍;一些項目採用分層計價,更高效匹配供需關係。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵用戶提供資源,包括GPU算力、部署熱點、存儲空間等,爲網路做貢獻。早期階段,用戶參與類似風險投資,成爲"風險礦工",通過代幣數量增加和價格升值來盈利。

這種激勵方式形成飛輪效應,在發展向好時形成正向循環,反之可能造成撤離循環。其運作過程包括:

1. 通過代幣吸引供給側參與者
2. 吸引建設者和網路消費用戶
3. 形成積極反饋

在這種循環下,供給側獲得更多代幣回報,需求側享受更便宜的服務,項目代幣價值與參與者增長保持一致,形成價值捕獲。

DePIN行業現狀

早期DePIN項目主要聚焦存儲和通信技術。隨着互聯網、物聯網和AI發展,對基礎設施的要求和創新需求增加。目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享領域。

市值排名前十的DePIN項目大多屬於存儲和計算領域,通信領域也有Helium、Theta等優秀項目。

DePIN行業代表性項目分析

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。目前存儲空間已達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,採用Proof of Storage共識機制。

Arweave是去中心化永久性存儲網路,採用Proof of Access工作證明機制。兩者在存儲方式、經濟模型和共識機制等方面有明顯區別。

去中心化存儲相較中心化存儲價格有顯著優勢,同時具有更高安全性和隱私保護。但在技術和性能方面仍面臨挑戰。

Helium - 去中心化無線網路

Helium通過代幣激勵用戶部署熱點形成網路,在IoT領域表現突出。但在5G市場面臨合規和市場天花板的雙重困境。

Helium近期從自有區塊鏈遷移至Solana,以專注網路建設並獲得更多生態支持。長期來看,Helium在IoT領域的探索具有重要價值。

Render Network - 去中心化計算

Render Network是去中心化GPU渲染平台,採用多層次定價策略高效匹配GPU供需。它強調了GPU空閒資源的充分利用,爲全球GPU計算的供需提供高效雙向市場。

Theta Network - 去中心化視頻網路

Theta Network採用基於區塊鏈的優化內容分發網路,降低視頻內容傳輸成本,提升分發效率。它讓用戶貢獻帶寬和算力,成爲更接近觀看者的分發節點,改善視頻體驗。

DePIN的優勢

1. 從資本密集型產業轉變爲P2P/P2B模式,降低參與門檻
2. 閒置資源再利用,促進社會更好發展
3. 消除中間商,實現金錢更高效流動

DePIN的局限性與挑戰

1. 體驗層面:行業早期缺乏標準,開發者和用戶體驗較差
2. 競爭層面:缺乏競爭性護城河,用戶易流失
3. 拓展層面:面臨法規合規的監管限制
4. 建設層面:人才壁壘,需要綜合技能人才

總的來說,DePIN領域短期內面臨諸多挑戰,但長期來看將對市場帶來深遠影響,有望成爲推動社會、企業和個體真實改變的關鍵力量。