2024年Web3各賽道分析

ZK

ZK技術在2023年持續發展,應用場景進一步擴展。主要進展包括:

zkEVM

zkEVM在不同類型上均有進展。Type0追求與以太坊完全等效,但面臨技術挑戰;Type1在EVM基礎上做了改進,目前應用體驗和兼容性最好;Type2已上線主網,正在發展生態。

zkVM

zkWASM是主要技術路線,架構可擴展性強,適合做高性能DEX。RISC V架構由RISC0探索,對前端語言和硬件更友好。zkLLVM可快速將高級語言編譯爲zkSNARK電路。

ZK Mining

GPU和FPGA效率相當,但ASIC場景可能會有所區分。Prover DAO增多,算力是核心競爭力。

ZK Middleware

包括zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML等場景。ZK Coprocessor已進入測試網階段,zkML項目進度出現分化。新出現ZK證明共享賽道。

MEV

MEV發展趨勢:

• 關注交易供應鏈早期階段
• 新一代DEX設計和基礎設施增多
• 私人拍賣/交易池可能改善交易供應鏈
• 未來會趨向無許可系統
• MEV供應鏈將在APS、單據執行、PEPC等方面變化

OFA

訂單流拍賣(OFA)興起,高價值交易將流向OFA。未來更多ETH交易可能通過OFA進行。

Blockbuilder

builder市場集中在少數幾家。高頻交易優勢可能減弱。

Relay

relay市場存在集中度高和缺乏激勵機制問題。未來可能出現樂觀中繼和relay激勵提議。

AA

帳戶抽象(AA)主要分爲智能合約錢包和模塊化服務兩類。

智能合約錢包賽道格局已定,wallet factory值得關注。模塊化服務中,Bundler和Paymaster已成爲標準服務。

AA整體發展趨勢:

• 基礎設施已搭建完成,用戶數快速增長
• L2的AA發展優於L1
• DApp對AA支持仍需改進
• 私有mempool可能與MEV、intent結合

Intents

Intents發展很快,但面臨一些問題。未來可能與MEV、AA結合。Telegram Bot可能向Intent方向演化。

DA

DA賽道參與者不多,頭部效應明顯。主要考察安全性、可定制性與互操作性、成本等。DA本質是to B業務,收入與生態項目相關。

大型Rollup項目傾向選擇以太坊作爲DA層。其他DA項目客戶主要是Cosmos生態和RaaS項目。

Rollup Frameworks & RaaS

rollup市場基本飽和,RaaS項目大量湧現。需關注RaaS成功案例和互操作性解決方案。一些L2/L3框架獲得大量資源支持。特定應用可能使用定制執行環境。

Cosmos

Cosmos Hub未來將加強生態地位,包括:

• 部分驗證人安全(PSS)
• 多跳IBC
• Megablocks、Atomic IBC等新功能

Cosmos生態應用鏈開發受L2影響有所減緩,但仍有發展空間。

安全

安全項目涵蓋多個層面,包括鏈上檢測、追蹤工具、審計服務、開發環境工具等。不同工具適合檢測特定漏洞,但難以完全取代人工審核。

AI

AI與加密結合方向包括:

• 底層算力基礎設施
• 基於特定數據源的訓練
• 聊天工具
• 數據標籤平台

作爲加密基金,更關注ZKML、垂直領域數據優勢項目、與AI結合緊密的to C產品。

DeFi

2023年DeFi主要變化:

• 投資者需求實際收益率產品
• DEX機會增加,尤其是L2
• 爲非加密原生用戶提供Web3收益的項目有機會
• 永續DEX費用佔比最高
• 流動性質押持續增長

遊戲和娛樂

遊戲工作室

不同遊戲品類特點各異:

• 休閒遊戲:低成本獲客,小遊戲機制吸引用戶
• 大型遊戲:端遊爲主,開發週期長
• 中度遊戲:卡牌、塔防、策略類爲主
• IP建設:多媒體內容協同
• AI特徵遊戲:AI爲核心,創新但落地待觀察

整體遊戲質量和團隊專業度提升。關注UGC方向,去中心化可解決現有問題。

遊戲UA

以建立用戶畫像爲核心,結合鏈上、鏈下和社交維度。面臨用戶留存挑戰,但玩家數據有價值。

用戶/粉絲互動

主要涉及娛樂、體育、影視行業。IP直接運營和授權合作兩種模式各有優劣。有社區基礎的平台更容易成功。

機構服務

機構服務分爲交易/經紀、資產管理、銀行/支付等子賽道。整體趨勢:

• 穩定增長
• 合規建設加強
• 分工更加明確
• PB服務市場份額提升
• ETF推動傳統金融公司進入
• 歐洲是熱點區域

比特幣

比特幣生態建設需採用不同思路。值得關注:

• 側鏈:可編程性強,但依賴跨鏈技術
• Layer2:類似側鏈,但更完整的項目框架
• 客戶端驗證:鏈上足跡小
• 閃電網絡:計劃推出穩定幣等資產
• BRC20:關注基礎設施和新資產類型
• DLC:應用可能普及,需注意中心化風險

DePIN

DePIN易在牛市起量,能吸引傳統用戶。關鍵要素:

• 去中心化機制
• 市場timing
• 行業基本面

分類建議:

• 關注ToC高頻使用硬件,可能帶來革命性變革
• 謹慎看待改善類硬件,技術和商業上存挑戰
• 觀望特有礦機方向,難以預判長期效果