再質押市場熱度上升，多個潛力項目值得關注

隨着比特幣現貨ETF獲批，以太坊也迎來利好。以太坊現貨ETF獲批預期和即將到來的坎昆升級，爲以太坊生態注入了新的活力。

以太坊質押量持續增長，再質押需求日益凸顯。一些協議允許用戶將ETH、流動性質押ETH及LP代幣再質押到其他側鏈、預言機、中間件等，作爲節點並獲得驗證獎勵。這使第三方項目能享受以太坊主網的安全性，同時ETH質押者獲得額外收益，實現雙贏。

某再質押協議在短短一個月內吸納了50多萬枚以太坊，總鎖倉價值超16億美元，成爲以太坊生態中排名第12的頂級協議。該協議最近還宣布爲Cosmos子鏈提供再質押服務，對以太坊和Cosmos都具有重大意義。這爲Cosmos帶來以太坊級別的安全性，也爲以太坊質押者開闢了新的收益來源。

再質押賽道不僅僅局限於某個項目，還衍生出多個潛力項目。再質押主要分爲四類:

1. LSD再質押:將流動性質押代幣(如stETH、cbETH)存入再質押協議。
2. 流動性LSD再質押:通過LRD協議將LST委托給協議代爲再質押,用戶獲得LRT。
3. 原生再質押:驗證者直接將提款憑證重定向到再質押協議。
4. 流動性原生再質押:小額ETH節點服務提供商將節點ETH提供給再質押協議。

以下是五個未發幣的再質押項目:

1. Kelp DAO:多鏈LSD項目Stader Lab推出的再質押項目,屬於流動性LSD再質押類型。目前開放存入stETH和ETHx。

2. Swell:老牌LSD協議,最近宣布進軍流動性再質押領域,屬於流動性原生再質押類型。用戶可將ETH存入換取rswETH。

3. ether.fi:屬於流動性原生再質押類型,採用去中心化、非托管方式實現ETH質押。其LRT代幣eETH(包裝代幣weETH)是少數具有流動性的LRT。

4. Renzo:同屬流動性原生再質押類型,目前仍可存款但暫不開放贖回。最近完成300萬美元種子輪融資。

5. Puffer Finance:反罰沒的流動性質押協議,屬於流動性原生再質押類型,暫未開放質押。將再質押門檻降至2 ETH以下,吸引小型節點。

除了直接參與這些項目,還可以通過Pendle等平台間接參與再質押。例如,在Pendle購買YT-eETH,可同時獲得質押收益、ether.fi雙倍積分、再質押協議積分及Pendle交易獎勵。

然而,再質押也存在不可忽視的風險:

1. 罰款風險:惡意活動可能導致質押ETH損失。
2. 集中化風險:過多質押者轉移到某個協議可能對以太坊造成系統性風險。
3. 合約風險:各協議的智能合約可能存在漏洞。
4. 多層次風險疊加:再質押將原有質押風險與額外風險相結合。

總的來說,隨着以太坊生態回暖,再質押生態正成爲重要趨勢之一。參與這些新興項目可能帶來可觀回報,但投資者也需謹慎評估相關風險。