RWA：現實世界資產在區塊鏈上的崛起之路

1. RWA的定義與發展

RWA（Real World Assets）指在區塊鏈或Web3生態系統中，以數字化、代幣化方式表示和交易的現實世界資產。這些資產包括房地產、商品、債券、股票、藝術品、貴金屬、知識產權等。RWA的核心理念是通過區塊鏈技術，將傳統金融資產引入去中心化金融（DeFi）生態系統，實現更高效、透明、安全的資產管理和交易。

RWA的意義在於將現實世界中難以流動的資產通過區塊鏈技術實現流動性，並能參與到DeFi生態中進行借貸、質押、交易等操作。這種連接現實資產與區塊鏈世界的方式，正成爲Web3生態中一個重要的發展方向。

RWA的發展歷程可分爲三個階段：

• 早期探索階段（2017-2019年）：RWA概念萌芽，一些先鋒項目開始探索證券代幣化。

• 初步發展階段（2020-2022年）：多個DeFi項目引入RWA，傳統資金開始布局。

• 快速擴展階段（2023年至今）：大型資產管理公司嘗試代幣化管理部分資產組合，監管機構逐步介入。

2. RWA主要應用領域

RWA在多個領域展現了應用潛力：

房地產行業

房地產代幣化提高了資產流動性，降低了個人投資風險。代表項目包括Tangible、Landshare、PropChain等。

法幣到穩定幣

穩定幣如USDT將法幣與區塊鏈連接，爲RWA的引入和使用提供了相對安全穩定的環境。

借貸市場

RWA擴大了可質押資產範圍，爲小微企業帶來更多公募資金，給大型企業提供更多貸款渠道。

債券和證券

代表項目如Maple Finance、Securitize、Ondo Finance等，致力於將傳統債券和證券引入區塊鏈世界。

3. RWA市場規模與前景

據defillama數據，RWA相關TVL達63億美元，同比增長6000%。RWA.xyz顯示，資產持有者達62487人，資產發行方99個，穩定幣總價值1690億美元。多家Web3企業預測2030年RWA總市值可達16萬億美元。

4. RWA生態發展

Centrifuge

Centrifuge是鏈上代幣化現實世界資產的平台，提供去中心化的資產融資協議。核心架構包括Centrifuge Chain、Tinlake、鏈上資產淨值計算和分層投資結構。

ONDO Finance

ONDO Finance專注於將美國國債、貨幣市場基金等引入區塊鏈。主要產品包括USDY（美元收益代幣）和OUSG（Ondo短期美國政府國債）。

BlackRock BUIDL

BlackRock與Securitize推出的ETF，是以太坊上首個代幣化基金。投資於現金等價物，如短期美國國債和隔夜回購協議。

5. 總結

RWA旨在實現現實資產與鏈上資產互通，模糊DeFi與傳統金融邊界。主要賽道包括證券、房地產、信用借貸、穩定幣等。RWA賽道面臨較大監管壓力，合規要求嚴格，給予知名企業更大優勢。盡管前景廣闊，投資相關項目時仍需謹慎，隨時應對潛在風險。