加密對沖基金市場規模翻倍，家族辦公室和高淨值人士成主要投資者

近期發布的一份調查報告揭示了家族辦公室和高淨值人士在加密市場的投資情況。

數據顯示，2019年以加密貨幣爲中心的對沖基金的資產管理規模(AUM)從2018年底的10億美元增長到20億美元。在2019年全年，全權委托的多頭基金表現最爲出色，平均收益達42%。值得注意的是，家族辦公室和高淨值個人成爲這些對沖基金的主要投資者，分別佔比48%和42%。

一位業內專家表示："自新冠疫情以來，我們觀察到人們對加密貨幣的興趣更加廣泛。"

調查顯示，目前約有150個活躍的加密對沖基金，其中近三分之二(63%)是在2018或2019年成立的。新基金的設立與比特幣價格走勢高度相關，2018年比特幣價格的飆升似乎推動了加密貨幣基金的大量創立。

這些基金主要採用四種投資策略：全權委托做多、全權委托做多/做空、量化基金和多策略。其中，量化基金最爲普遍，佔據市場近一半份額。

從投資者構成來看，家族辦公室和高淨值個人幾乎佔到所有投資者的90%。令人意外的是，養老基金、基金會和捐贈基金在加密貨幣投資中的參與度很低，傳統風投基金和基金中的基金所佔比例也相對較小。

這些基金的投資規模分布呈現馬太效應，少數幾家大型基金管理着大部分資產，而大多數基金規模較小。2019年，資產管理規模超過2000萬美元的加密對沖基金比例從2018年的19%增加到35%。

2019年，加密對沖基金的業績中位數漲幅達74%，而2018年表現不佳的基金大多已被迫關閉。不同策略的基金表現各異，全權委托多頭基金表現最佳，業績中位數爲40%。

隨着加密借貸市場的發展和衍生品市場的多樣化，加密對沖基金獲得了更多投資工具，能夠執行更復雜的策略。超過半數的受訪基金使用衍生品，約三分之一涉足期貨和期權交易。在槓杆交易方面，2020年56%的基金獲準使用槓杆，但實際活躍使用的比例僅爲19%。

未來，隨着市場上受監管的加密期貨產品增多，預計會有更多加密對沖基金進入這一領域。然而，由於獲得債務融資的難度增加，槓杆使用的增長可能會受到限制。