Gần đây, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường tài chính toàn cầu. Ông đã đề cập rằng "sự cân bằng rủi ro dường như đang xảy ra sự chuyển biến, có thể làm cơ sở cho việc điều chỉnh lập trường chính sách", câu nói này lập tức đã thổi bùng sự nhiệt tình của thị trường.

Thị trường chứng khoán Mỹ, vàng, bitcoin và giá trái phiếu chính phủ đều tăng, trong khi chỉ số đô la Mỹ lại gặp phải sự sụt giảm mạnh, đạt mức giảm lớn nhất trong ngày gần đây. Tuy nhiên, điều thực sự làm dịu tâm lý thị trường là câu nói khác của Powell: "Chính sách tiền tệ không phải là một lộ trình đã được định sẵn, các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu và ảnh hưởng của nó đối với triển vọng kinh tế và sự cân bằng rủi ro. Chúng tôi sẽ luôn kiên định với nguyên tắc này."

Bài phát biểu của Powell lần này rất khéo léo. Ông đưa ra một "cách tiếp cận cân bằng", vừa chỉ ra rằng lạm phát có thể do thuế quan gây ra có thể chỉ là tạm thời, vừa thừa nhận rằng thị trường lao động đang gặp một số vấn đề. Cách diễn đạt cân bằng này khiến thị trường cho rằng sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị, từ đó mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư.

Cần lưu ý rằng, phát biểu của Powell thực sự khá thận trọng. Trước khi đề cập đến "sự cân bằng rủi ro dường như đang có sự chuyển biến", ông đã có những sự chuẩn bị đầy đủ; trước khi nói về "có thể cần điều chỉnh lập trường chính sách", ông còn có một bài luận dài. Thái độ thận trọng này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) không vội vàng thay đổi hướng đi chính sách hiện tại.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với phát biểu của Powell dường như đã vượt quá mong đợi. Powell có thể đã hy vọng thị trường chỉ có những biến động nhỏ, nhưng thực tế lại gây ra sự tăng trưởng lớn. Tình huống này có thể do thị trường đã chịu áp lực trong thời gian dài trước đó, và nhà đầu tư có kỳ vọng quá cao về việc chuyển hướng chính sách.

Sự kiện lần này lại làm nổi bật mối quan hệ tinh tế giữa kỳ vọng của thị trường và chính sách của ngân hàng trung ương. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) cố gắng truyền đạt thông điệp một cách thận trọng, nhưng thị trường thường phản ứng thái quá đối với bất kỳ sự thay đổi chính sách nào có thể xảy ra. Phản ứng này không chỉ phản ánh trạng thái tâm lý của nhà đầu tư, mà còn phơi bày sự mong manh của thị trường trong bối cảnh kinh tế hiện tại.

Trong tương lai, các nhà đầu tư cần phải giải thích các tín hiệu chính sách của ngân hàng trung ương một cách lý trí hơn, tránh việc giải thích hoặc phản ứng quá mức. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng có thể cần phải truyền đạt ý định chính sách một cách chính xác và rõ ràng hơn, để tránh những biến động không cần thiết trên thị trường.