Từ lịch sử phát triển ngân hàng Mỹ nhìn về tương lai của Stablecoin
Stablecoin đã trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Mặc dù được sử dụng rộng rãi, nhưng sự hiểu biết của mọi người về Stablecoin vẫn còn mơ hồ. Stablecoin là một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi, thường được gắn với đồng đô la Mỹ.
Quá trình phát triển của Stablecoin có thể được chia thành hai chiều: từ không đủ đảm bảo sang thừa đảm bảo, cũng như từ tập trung sang phi tập trung. Sự tiến hóa này giúp chúng ta hiểu cấu trúc kỹ thuật của Stablecoin, xóa bỏ những hiểu lầm của thị trường về nó.
Là một đổi mới trong thanh toán, Stablecoin đã đơn giản hóa cách chuyển giao giá trị, xây dựng một thị trường song song với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hàng năm của nó thậm chí đã vượt qua các mạng thanh toán chính.
Để hiểu sâu về những hạn chế và khả năng mở rộng của Stablecoin, lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Hoa Kỳ cung cấp một góc nhìn hữu ích. Giống như nhiều sản phẩm tiền điện tử khác, Stablecoin có thể lặp lại con đường phát triển của ngành ngân hàng, bắt đầu từ những khoản tiền gửi và trái phiếu đơn giản, dần dần phát triển thành những mô hình mở rộng tín dụng phức tạp hơn.
Lịch sử phát triển của Stablecoin
Kể từ khi Circle ra mắt USDC vào năm 2018, sự phát triển của Stablecoin đã cho thấy một số xu hướng rõ rệt. Người dùng đầu tiên chủ yếu sử dụng Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định cho việc chuyển khoản và tiết kiệm. Mặc dù Stablecoin được tạo ra từ các giao thức cho vay vượt mức phi tập trung là đáng tin cậy và hữu ích, nhưng nhu cầu thực tế thì hạn chế. Người dùng dường như có xu hướng ưa chuộng Stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ hơn là các mệnh giá khác.
Một số loại Stablecoin đã thất bại, chẳng hạn như Stablecoin phi tập trung và tỷ lệ thế chấp thấp như Luna-Terra. Các loại khác vẫn đang chờ xem, như Stablecoin sinh lãi đang đối mặt với những thách thức về trải nghiệm người dùng và quy định.
Token mới định giá bằng đô la Mỹ cũng đã ra đời, chẳng hạn như đô la tổng hợp được hỗ trợ bởi chiến lược. Các sản phẩm loại này vẫn chưa được định nghĩa hoàn toàn, tiêu chuẩn an toàn và độ trưởng thành không bằng ổn định được hỗ trợ bởi pháp định, chủ yếu được người dùng DeFi áp dụng để đạt được lợi nhuận cao hơn.
Các stablecoin được hỗ trợ bởi pháp luật như USDT và USDC đang nhanh chóng trở nên phổ biến vì sự đơn giản và an toàn của chúng. Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản tuy có phần chậm hơn nhưng chiếm tỷ lệ lớn nhất trong đầu tư tiền gửi trong hệ thống ngân hàng truyền thống.
Lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Hoa Kỳ
Trước khi Luật Dự trữ Liên bang được ban hành vào năm 1913, các hình thức tiền tệ khác nhau có mức độ rủi ro và giá trị thực tế khác nhau. Giá trị của các giấy bạc ngân hàng, tiền gửi và séc phụ thuộc vào người phát hành, mức độ dễ dàng trong việc quy đổi và uy tín của người phát hành.
Cho đến năm 1913, giá trị của đô la Mỹ mới có xu hướng thống nhất. Các ngân hàng hiện đại kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất thông qua đầu tư vào tiền gửi, tìm kiếm sự cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro. Tín dụng là một phần quan trọng của hoạt động ngân hàng, đồng thời cũng là cách để tăng cường cung tiền và hiệu suất vốn kinh tế.
Stablecoin cung cấp cho người dùng trải nghiệm tương tự như gửi tiền ngân hàng và trái phiếu, nhưng theo hình thức tự quản lý. Đường phát triển của stablecoin có thể bắt đầu từ các khoản gửi tiền và trái phiếu đơn giản, khi các giao thức cho vay phi tập trung trên chuỗi trở nên trưởng thành, stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sẽ ngày càng trở nên phổ biến.
Xem xét stablecoin từ góc độ gửi tiền ngân hàng
Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định
Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định tương tự như ngân phiếu của Mỹ vào cuối thế kỷ 19 và đầu thế kỷ 20. Chúng là những token có thể được quy đổi trực tiếp thành tiền tệ pháp định, nhưng việc quy đổi có thể bị ảnh hưởng bởi uy tín của người phát hành và khả năng tiếp cận. Áp lực từ quy định và sở thích của người dùng đã thúc đẩy sự phổ biến của các stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định, hiện chiếm hơn 94% tổng nguồn cung stablecoin.
Để tăng cường độ tin cậy, các nhà phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi pháp luật phải chấp nhận kiểm toán và nhận được các giấy phép liên quan. Chứng minh dự trữ có thể xác minh trong tương lai và phát hành phi tập trung có thể trở thành hướng phát triển, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức về công nghệ và quy định.
stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản
Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản mô phỏng cách ngân hàng tạo ra tiền mới thông qua tín dụng. Chúng được phát hành bởi các giao thức cho vay trên chuỗi, sử dụng tài sản trên chuỗi có tính thanh khoản cao làm tài sản thế chấp. Điều này tương tự như hệ thống ngân hàng dự trữ phần, hệ thống này đã dần phát triển kể từ năm 1913, cho phép tín dụng chiếm ưu thế trong cung tiền của Mỹ.
Các giao thức cho vay phi tập trung trên chuỗi vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu. Các giao thức nổi tiếng như Sky Protocol áp dụng các phương pháp minh bạch và bảo thủ, có quy định nghiêm ngặt về tài sản thế chấp, tỷ lệ thế chấp và quản trị. Người dùng có thể đánh giá các giao thức cho vay dựa trên độ minh bạch của quản trị, chất lượng tài sản thế chấp, tính an toàn của hợp đồng thông minh và khả năng duy trì tỷ lệ thế chấp.
Khi ngày càng nhiều hoạt động kinh tế chuyển sang chuỗi, dự kiến các Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sẽ chiếm một phần lớn hơn. Sự trưởng thành của chúng cần thời gian, nhưng trong tương lai có thể sẽ được sử dụng rộng rãi như các Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định.
Chiến lược hỗ trợ đô la tổng hợp
Gần đây, các chiến lược hỗ trợ đồng đô la tổng hợp (SBSD) đại diện cho sự kết hợp giữa tài sản thế chấp và chiến lược đầu tư. Chúng thường là các token tập trung, không được thế chấp đầy đủ, có đặc tính của các sản phẩm tài chính phái sinh. SBSD giống như phần đô la trong quỹ phòng hộ mở, không phù hợp để làm nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy hoặc phương tiện trao đổi.
SBSD có thể được xây dựng dựa trên nhiều chiến lược khác nhau, chẳng hạn như giao dịch chênh lệch hoặc tham gia vào các giao thức tạo ra lợi nhuận. Người dùng khi sử dụng SBSD nên hiểu rõ về rủi ro và cơ chế của nó. Các cơ quan quản lý đã thực hiện hành động pháp lý đối với "Stablecoin" tương tự như quỹ đầu tư chứng khoán.
Kết luận
Stablecoin đã trở thành một loại tài sản tiền điện tử quan trọng, với tổng lưu thông toàn cầu vượt quá 1600 tỷ USD. Chúng chủ yếu được chia thành hai loại: hỗ trợ theo pháp định và hỗ trợ theo tài sản. Các token định giá bằng đô la khác như đô la tổng hợp hỗ trợ chiến lược mặc dù có sự tăng trưởng, nhưng không phù hợp với định nghĩa cốt lõi của stablecoin.
Theo lịch sử ngân hàng, Stablecoin trước tiên cần được tích hợp xung quanh hình thức tiền tệ rõ ràng, dễ hiểu và có thể quy đổi. Theo thời gian, số lượng Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản có thể sẽ tăng lên. Sự phát triển liên tục của DeFi sẽ tạo ra nhiều SBSD hơn cho các nhà đầu tư, đồng thời nâng cao chất lượng và số lượng Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản.
Stablecoin là phương thức chuyển tiền rẻ nhất, có tiềm năng tái cấu trúc ngành thanh toán, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp hiện tại và các công ty khởi nghiệp. Chúng cung cấp nền tảng để xây dựng các nền tảng thanh toán mới không ma sát và chi phí thấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektRecorder
· 7giờ trước
Cơ quan tập trung lại một lần nữa thắng lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
RektDetective
· 15giờ trước
Stablecoin chỉ là đô la điện tử thôi, có gì mới mẻ.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBuilder
· 15giờ trước
Trời ơi, lại bắt đầu chơi Stablecoin nữa rồi?!
Xem bản gốcTrả lời0
StakeOrRegret
· 15giờ trước
Không có gì khác ngoài một chiêu trò chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-75ee51e7
· 15giờ trước
Ngân hàng không dám chạm vào, mà stablecoin đã bắt đầu sử dụng trước.
Lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Mỹ gợi ý về sự tiến hóa của Stablecoin: từ chứng từ đến tài sản hỗ trợ
Từ lịch sử phát triển ngân hàng Mỹ nhìn về tương lai của Stablecoin
Stablecoin đã trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Mặc dù được sử dụng rộng rãi, nhưng sự hiểu biết của mọi người về Stablecoin vẫn còn mơ hồ. Stablecoin là một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi, thường được gắn với đồng đô la Mỹ.
Quá trình phát triển của Stablecoin có thể được chia thành hai chiều: từ không đủ đảm bảo sang thừa đảm bảo, cũng như từ tập trung sang phi tập trung. Sự tiến hóa này giúp chúng ta hiểu cấu trúc kỹ thuật của Stablecoin, xóa bỏ những hiểu lầm của thị trường về nó.
Là một đổi mới trong thanh toán, Stablecoin đã đơn giản hóa cách chuyển giao giá trị, xây dựng một thị trường song song với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hàng năm của nó thậm chí đã vượt qua các mạng thanh toán chính.
Để hiểu sâu về những hạn chế và khả năng mở rộng của Stablecoin, lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Hoa Kỳ cung cấp một góc nhìn hữu ích. Giống như nhiều sản phẩm tiền điện tử khác, Stablecoin có thể lặp lại con đường phát triển của ngành ngân hàng, bắt đầu từ những khoản tiền gửi và trái phiếu đơn giản, dần dần phát triển thành những mô hình mở rộng tín dụng phức tạp hơn.
Lịch sử phát triển của Stablecoin
Kể từ khi Circle ra mắt USDC vào năm 2018, sự phát triển của Stablecoin đã cho thấy một số xu hướng rõ rệt. Người dùng đầu tiên chủ yếu sử dụng Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định cho việc chuyển khoản và tiết kiệm. Mặc dù Stablecoin được tạo ra từ các giao thức cho vay vượt mức phi tập trung là đáng tin cậy và hữu ích, nhưng nhu cầu thực tế thì hạn chế. Người dùng dường như có xu hướng ưa chuộng Stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ hơn là các mệnh giá khác.
Một số loại Stablecoin đã thất bại, chẳng hạn như Stablecoin phi tập trung và tỷ lệ thế chấp thấp như Luna-Terra. Các loại khác vẫn đang chờ xem, như Stablecoin sinh lãi đang đối mặt với những thách thức về trải nghiệm người dùng và quy định.
Token mới định giá bằng đô la Mỹ cũng đã ra đời, chẳng hạn như đô la tổng hợp được hỗ trợ bởi chiến lược. Các sản phẩm loại này vẫn chưa được định nghĩa hoàn toàn, tiêu chuẩn an toàn và độ trưởng thành không bằng ổn định được hỗ trợ bởi pháp định, chủ yếu được người dùng DeFi áp dụng để đạt được lợi nhuận cao hơn.
Các stablecoin được hỗ trợ bởi pháp luật như USDT và USDC đang nhanh chóng trở nên phổ biến vì sự đơn giản và an toàn của chúng. Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản tuy có phần chậm hơn nhưng chiếm tỷ lệ lớn nhất trong đầu tư tiền gửi trong hệ thống ngân hàng truyền thống.
Lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Hoa Kỳ
Trước khi Luật Dự trữ Liên bang được ban hành vào năm 1913, các hình thức tiền tệ khác nhau có mức độ rủi ro và giá trị thực tế khác nhau. Giá trị của các giấy bạc ngân hàng, tiền gửi và séc phụ thuộc vào người phát hành, mức độ dễ dàng trong việc quy đổi và uy tín của người phát hành.
Cho đến năm 1913, giá trị của đô la Mỹ mới có xu hướng thống nhất. Các ngân hàng hiện đại kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất thông qua đầu tư vào tiền gửi, tìm kiếm sự cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro. Tín dụng là một phần quan trọng của hoạt động ngân hàng, đồng thời cũng là cách để tăng cường cung tiền và hiệu suất vốn kinh tế.
Stablecoin cung cấp cho người dùng trải nghiệm tương tự như gửi tiền ngân hàng và trái phiếu, nhưng theo hình thức tự quản lý. Đường phát triển của stablecoin có thể bắt đầu từ các khoản gửi tiền và trái phiếu đơn giản, khi các giao thức cho vay phi tập trung trên chuỗi trở nên trưởng thành, stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sẽ ngày càng trở nên phổ biến.
Xem xét stablecoin từ góc độ gửi tiền ngân hàng
Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định
Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định tương tự như ngân phiếu của Mỹ vào cuối thế kỷ 19 và đầu thế kỷ 20. Chúng là những token có thể được quy đổi trực tiếp thành tiền tệ pháp định, nhưng việc quy đổi có thể bị ảnh hưởng bởi uy tín của người phát hành và khả năng tiếp cận. Áp lực từ quy định và sở thích của người dùng đã thúc đẩy sự phổ biến của các stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định, hiện chiếm hơn 94% tổng nguồn cung stablecoin.
Để tăng cường độ tin cậy, các nhà phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi pháp luật phải chấp nhận kiểm toán và nhận được các giấy phép liên quan. Chứng minh dự trữ có thể xác minh trong tương lai và phát hành phi tập trung có thể trở thành hướng phát triển, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức về công nghệ và quy định.
stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản
Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản mô phỏng cách ngân hàng tạo ra tiền mới thông qua tín dụng. Chúng được phát hành bởi các giao thức cho vay trên chuỗi, sử dụng tài sản trên chuỗi có tính thanh khoản cao làm tài sản thế chấp. Điều này tương tự như hệ thống ngân hàng dự trữ phần, hệ thống này đã dần phát triển kể từ năm 1913, cho phép tín dụng chiếm ưu thế trong cung tiền của Mỹ.
Các giao thức cho vay phi tập trung trên chuỗi vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu. Các giao thức nổi tiếng như Sky Protocol áp dụng các phương pháp minh bạch và bảo thủ, có quy định nghiêm ngặt về tài sản thế chấp, tỷ lệ thế chấp và quản trị. Người dùng có thể đánh giá các giao thức cho vay dựa trên độ minh bạch của quản trị, chất lượng tài sản thế chấp, tính an toàn của hợp đồng thông minh và khả năng duy trì tỷ lệ thế chấp.
Khi ngày càng nhiều hoạt động kinh tế chuyển sang chuỗi, dự kiến các Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sẽ chiếm một phần lớn hơn. Sự trưởng thành của chúng cần thời gian, nhưng trong tương lai có thể sẽ được sử dụng rộng rãi như các Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định.
Chiến lược hỗ trợ đô la tổng hợp
Gần đây, các chiến lược hỗ trợ đồng đô la tổng hợp (SBSD) đại diện cho sự kết hợp giữa tài sản thế chấp và chiến lược đầu tư. Chúng thường là các token tập trung, không được thế chấp đầy đủ, có đặc tính của các sản phẩm tài chính phái sinh. SBSD giống như phần đô la trong quỹ phòng hộ mở, không phù hợp để làm nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy hoặc phương tiện trao đổi.
SBSD có thể được xây dựng dựa trên nhiều chiến lược khác nhau, chẳng hạn như giao dịch chênh lệch hoặc tham gia vào các giao thức tạo ra lợi nhuận. Người dùng khi sử dụng SBSD nên hiểu rõ về rủi ro và cơ chế của nó. Các cơ quan quản lý đã thực hiện hành động pháp lý đối với "Stablecoin" tương tự như quỹ đầu tư chứng khoán.
Kết luận
Stablecoin đã trở thành một loại tài sản tiền điện tử quan trọng, với tổng lưu thông toàn cầu vượt quá 1600 tỷ USD. Chúng chủ yếu được chia thành hai loại: hỗ trợ theo pháp định và hỗ trợ theo tài sản. Các token định giá bằng đô la khác như đô la tổng hợp hỗ trợ chiến lược mặc dù có sự tăng trưởng, nhưng không phù hợp với định nghĩa cốt lõi của stablecoin.
Theo lịch sử ngân hàng, Stablecoin trước tiên cần được tích hợp xung quanh hình thức tiền tệ rõ ràng, dễ hiểu và có thể quy đổi. Theo thời gian, số lượng Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản có thể sẽ tăng lên. Sự phát triển liên tục của DeFi sẽ tạo ra nhiều SBSD hơn cho các nhà đầu tư, đồng thời nâng cao chất lượng và số lượng Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản.
Stablecoin là phương thức chuyển tiền rẻ nhất, có tiềm năng tái cấu trúc ngành thanh toán, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp hiện tại và các công ty khởi nghiệp. Chúng cung cấp nền tảng để xây dựng các nền tảng thanh toán mới không ma sát và chi phí thấp.