Sự phát triển toàn cảnh của việc token hóa tài sản thế giới thực trên Solana
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng và các tài sản tài chính truyền thống khác được chuyển đổi thành mã thông báo và đưa lên chuỗi. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường chịu sự ràng buộc của các quy định tài chính hiện hành.
Tokenization là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản được mã hóa chủ yếu được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang trong giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ mở giao dịch (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Đồng thời, Ngân hàng Standard Chartered lại lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu về RWA trong tương lai sẽ tăng trưởng rõ rệt.
Ưu điểm của RWA được mã hóa
Token hóa RWA mang lại một loạt các lợi thế chuyển đổi mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ có khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Hoa Kỳ. Việc token hóa giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối Internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hoặc tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản token hóa có sẵn mọi lúc. Sự tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính có thể kết hợp: Một giao thức phát hành tài sản RWA được token hóa có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, mà không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu của các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường sự tin tưởng và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều quy trình xử lý thủ công và đối chiếu, token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hay Sở giao dịch chứng khoán New York. Token hóa RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày các sản phẩm RWA đang ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: mã thông báo được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện chủ yếu cho đồng đô la Mỹ dưới dạng tiền pháp định kỹ thuật số.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Hiện thực hóa tài sản bất động sản thông qua việc mã hóa quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo thông qua các mã thông báo số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Theo đó, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện mỗi tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao trùm được mọi tiến triển.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã thông báo về việc hợp tác chiến lược với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đây là cột mốc quan trọng nhằm thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương ( CBDC ), nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống Thanh toán Quốc gia Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ USD tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda thống trị lĩnh vực RWA.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3, vốn thường bị cô lập, sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác thực trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến chuỗi khối công khai.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng sử dụng stablecoin trên Solana ( như USDC ) để thực hiện việc chuyển nhượng tài sản token hóa, đạt được sự giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ( bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và quỹ token hóa ) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính của Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, với giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Sự tiếp cận không đồng đều đối với cổ phiếu Mỹ toàn cầu, nhiều nhà đầu tư không thể trực tiếp tham gia vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí IPO trung bình cho lần phát hành công khai đầu tiên tại Mỹ ( là từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp thanh khoản được cải thiện, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu được SEC đăng ký trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và token hóa bởi Superstate Services LLC, đại lý chuyển nhượng hỗ trợ blockchain được SEC đăng ký ###, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào các tiếp cận tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn, đã hoàn thành quy trình xác minh KYC( có thể tham gia, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán tức thì và khám phá giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng vẫn chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân trong tương lai. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết hoàn toàn trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm chứng khoán token hóa xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập tự quản lý và không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
( Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ bản do các nhà môi giới và người giữ tài sản có quy định nắm giữ. Những token này sẽ có hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa những người tham gia đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình trên chuỗi, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA###. Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như NASDAQ và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được thông báo tài sản hóa ### như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi tiếng bao gồm Quỹ Solana, Ví Bitget, Jupiter, Ví Trust, Ví Rainbow, BitGo, Fireblocks, 1inch và Alpaca, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
) Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng token hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ pháp luật trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi chứng khoán được mã hóa được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL, đạt được sự kết nối liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiSecurityGuard
· 08-11 14:12
cẩn thận... bất động sản token hóa vẫn thiếu xác thực oracle hợp lý. phát hiện vector khai thác chính. DYOR nhưng kiểm toán của tôi cho thấy những điểm mù đáng lo ngại thật sự.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-ccc36bc5
· 08-11 13:23
sol có triển vọng!
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityHunter
· 08-10 18:21
Lại đến lúc nấu lại cơm nguội rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaReckt
· 08-10 13:50
Sol lại thắng
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeBeggar
· 08-10 13:49
Chơi ở đây thật là tiền thật bạc thật.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrier
· 08-10 13:45
Nói thì dễ, Solana thật sự rất ngon.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLucky
· 08-10 13:34
Không còn chương trình nào trên hệ sinh thái Sol.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e51e87c7
· 08-10 13:32
solana yyds muốn nạp
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeWhisperer
· 08-10 13:23
Đề xuất tài sản off-chain, làm gì cũng phiền phức.
Toàn cảnh tài sản thực được token hóa trên Solana: Cải cách on-chain từ cổ phiếu, hàng hóa cho đến bất động sản
Sự phát triển toàn cảnh của việc token hóa tài sản thế giới thực trên Solana
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng và các tài sản tài chính truyền thống khác được chuyển đổi thành mã thông báo và đưa lên chuỗi. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường chịu sự ràng buộc của các quy định tài chính hiện hành.
Tokenization là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản được mã hóa chủ yếu được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang trong giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ mở giao dịch (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Đồng thời, Ngân hàng Standard Chartered lại lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu về RWA trong tương lai sẽ tăng trưởng rõ rệt.
Ưu điểm của RWA được mã hóa
Token hóa RWA mang lại một loạt các lợi thế chuyển đổi mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ có khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Hoa Kỳ. Việc token hóa giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối Internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hoặc tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản token hóa có sẵn mọi lúc. Sự tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính có thể kết hợp: Một giao thức phát hành tài sản RWA được token hóa có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, mà không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu của các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường sự tin tưởng và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều quy trình xử lý thủ công và đối chiếu, token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hay Sở giao dịch chứng khoán New York. Token hóa RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày các sản phẩm RWA đang ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: mã thông báo được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện chủ yếu cho đồng đô la Mỹ dưới dạng tiền pháp định kỹ thuật số.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Hiện thực hóa tài sản bất động sản thông qua việc mã hóa quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo thông qua các mã thông báo số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Theo đó, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện mỗi tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao trùm được mọi tiến triển.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã thông báo về việc hợp tác chiến lược với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đây là cột mốc quan trọng nhằm thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương ( CBDC ), nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống Thanh toán Quốc gia Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ USD tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda thống trị lĩnh vực RWA.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3, vốn thường bị cô lập, sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác thực trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến chuỗi khối công khai.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng sử dụng stablecoin trên Solana ( như USDC ) để thực hiện việc chuyển nhượng tài sản token hóa, đạt được sự giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ( bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và quỹ token hóa ) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính của Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, với giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Sự tiếp cận không đồng đều đối với cổ phiếu Mỹ toàn cầu, nhiều nhà đầu tư không thể trực tiếp tham gia vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí IPO trung bình cho lần phát hành công khai đầu tiên tại Mỹ ( là từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp thanh khoản được cải thiện, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu được SEC đăng ký trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và token hóa bởi Superstate Services LLC, đại lý chuyển nhượng hỗ trợ blockchain được SEC đăng ký ###, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào các tiếp cận tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn, đã hoàn thành quy trình xác minh KYC( có thể tham gia, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán tức thì và khám phá giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng vẫn chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân trong tương lai. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết hoàn toàn trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm chứng khoán token hóa xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập tự quản lý và không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
( Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ bản do các nhà môi giới và người giữ tài sản có quy định nắm giữ. Những token này sẽ có hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa những người tham gia đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình trên chuỗi, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA###. Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như NASDAQ và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được thông báo tài sản hóa ### như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi tiếng bao gồm Quỹ Solana, Ví Bitget, Jupiter, Ví Trust, Ví Rainbow, BitGo, Fireblocks, 1inch và Alpaca, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
) Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng token hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ pháp luật trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi chứng khoán được mã hóa được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL, đạt được sự kết nối liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana.