Aave: Người dẫn đầu trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là người dẫn đầu không thể chối cãi trong lĩnh vực này. Giao thức này có rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng, nhưng giá trị tiềm năng của nó dường như vẫn chưa được thị trường công nhận đầy đủ.
Vào tháng 1 năm 2020, Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum và hiện đã bước vào năm thứ năm. Hiện tại, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất với tổng số dư cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với Spark, đứng thứ hai.
Chỉ số tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ bò trước đó
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi đã vượt qua mức cao của thị trường bò năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì mức tăng trưởng. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave không hề giảm tốc, tốc độ tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.
Kể từ đầu năm đến nay, nhờ vào sự gia tăng tiền gửi cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Aave gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sức mạnh bền bỉ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh độ phù hợp cao của sản phẩm với thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã tạo ra một lượng vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại dữ liệu doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực cốt lõi là hoạt động đầu cơ trên thị trường hồi phục, đã đẩy lãi suất cho vay và vay mượn tăng cao.
Ngoài ra, ngay cả trong giai đoạn suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc họ đã thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chịu sự biến động của thị trường trong các môi trường tài sản đảm bảo khác nhau và đa chuỗi.
Cơ bản phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu lại ở mức thấp nhất trong ba năm qua
Mặc dù trong vài tháng qua, các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave dự kiến sẽ củng cố vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Ưu thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện ở bốn khía cạnh:
Hồ sơ quản lý an toàn của giao thức được ghi chép tốt: Cho đến nay, Aave chưa xảy ra sự cố an toàn cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường hai chiều điển hình, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên còn lại.
Quản lý DAO hiệu quả: Giao thức Aave đã thực hiện hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công bố thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết tất cả các L1/L2 EVM chính, và trên tất cả các chuỗi đã triển khai trừ BNB Chain, TVL đều duy trì vị trí dẫn đầu.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị
Sáng kiến Aave Chan (ACI) gần đây đã đề xuất một kế hoạch cải cách kinh tế học token AAVE, nhằm giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều động mô-đun an toàn.
Giới thiệu token "anti-GHO" mới, tăng cường sự nhất quán lợi ích giữa người stake AAVE và người vay GHO.
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân bổ lại thu nhập từ thỏa thuận vượt mức cho những người giữ token.
Tiềm năng tăng trưởng của Aave
Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai của Aave bao gồm:
Sự ra mắt của Aave v4 sẽ cách mạng hóa trải nghiệm tương tác trong Tài chính phi tập trung, nâng cao tính khả dụng của nền tảng.
Tăng trưởng có mối tương quan tích cực với BTC và ETH như các loại tài sản.
Lợi ích từ sự tăng trưởng của thị trường stablecoin.
Kết luận
Aave là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, triển vọng của nó rất lạc quan. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp vượt trội của token, Aave dự kiến sẽ tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế thống trị của mình trên thị trường. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm tính an toàn của giao thức, tăng cường khả năng nắm bắt giá trị của nó.
Hiện tại, AAVE đang cung cấp những cơ hội đầu tư hấp dẫn về điều chỉnh rủi ro trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, việc định giá của nó không tương thích với các yếu tố cơ bản dự kiến sẽ không kéo dài lâu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
1
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektButAlive
· 16giờ trước
Cảm ơn đã thanh toán! Kể từ khi bị thanh lý vào năm 21, tôi đã tin tưởng vào AAVE!
Aave: Hiệu suất đạt kỷ lục mới, định giá ở mức thấp, giá trị lãnh đạo Tài chính phi tập trung bị đánh giá thấp nghiêm trọng.
Aave: Người dẫn đầu trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là người dẫn đầu không thể chối cãi trong lĩnh vực này. Giao thức này có rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng, nhưng giá trị tiềm năng của nó dường như vẫn chưa được thị trường công nhận đầy đủ.
Vào tháng 1 năm 2020, Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum và hiện đã bước vào năm thứ năm. Hiện tại, Aave đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất với tổng số dư cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với Spark, đứng thứ hai.
Chỉ số tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ bò trước đó
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi đã vượt qua mức cao của thị trường bò năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì mức tăng trưởng. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave không hề giảm tốc, tốc độ tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.
Kể từ đầu năm đến nay, nhờ vào sự gia tăng tiền gửi cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Aave gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sức mạnh bền bỉ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh độ phù hợp cao của sản phẩm với thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã tạo ra một lượng vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại dữ liệu doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực cốt lõi là hoạt động đầu cơ trên thị trường hồi phục, đã đẩy lãi suất cho vay và vay mượn tăng cao.
Ngoài ra, ngay cả trong giai đoạn suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Vào đầu tháng 8, khi thị trường tài sản rủi ro toàn cầu giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc họ đã thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chịu sự biến động của thị trường trong các môi trường tài sản đảm bảo khác nhau và đa chuỗi.
Cơ bản phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu lại ở mức thấp nhất trong ba năm qua
Mặc dù trong vài tháng qua, các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave dự kiến sẽ củng cố vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Ưu thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện ở bốn khía cạnh:
Hồ sơ quản lý an toàn của giao thức được ghi chép tốt: Cho đến nay, Aave chưa xảy ra sự cố an toàn cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường hai chiều điển hình, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên còn lại.
Quản lý DAO hiệu quả: Giao thức Aave đã thực hiện hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công bố thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết tất cả các L1/L2 EVM chính, và trên tất cả các chuỗi đã triển khai trừ BNB Chain, TVL đều duy trì vị trí dẫn đầu.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị
Sáng kiến Aave Chan (ACI) gần đây đã đề xuất một kế hoạch cải cách kinh tế học token AAVE, nhằm giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Tiềm năng tăng trưởng của Aave
Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai của Aave bao gồm:
Kết luận
Aave là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, triển vọng của nó rất lạc quan. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp vượt trội của token, Aave dự kiến sẽ tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế thống trị của mình trên thị trường. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm tính an toàn của giao thức, tăng cường khả năng nắm bắt giá trị của nó.
Hiện tại, AAVE đang cung cấp những cơ hội đầu tư hấp dẫn về điều chỉnh rủi ro trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, việc định giá của nó không tương thích với các yếu tố cơ bản dự kiến sẽ không kéo dài lâu.