Tổng quan về hệ thống quản lý tài sản mã hóa của Malaysia
Một, khung pháp lý
Malaysia áp dụng mô hình "quản lý kép" đối với mã hóa, chủ yếu do Ngân hàng Negara Malaysia (Bank Negara Malaysia, BNM) và Ủy ban Chứng khoán Malaysia (Securities Commission Malaysia, SC) cùng đảm nhận chức năng quản lý. BNM chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ quốc gia và ổn định tài chính, đã rõ ràng tuyên bố "không công nhận bất kỳ đồng tiền kỹ thuật số nào được phát hành tư nhân là tiền tệ hợp pháp". SC thì chịu trách nhiệm đưa các tài sản mã hóa đủ điều kiện vào hệ thống quản lý thị trường vốn và giám sát chúng như là sản phẩm chứng khoán.
Cơ sở pháp lý của hệ thống quản lý đến từ "Nghị định số 2007 về Thị trường Vốn và Dịch vụ (Đặt tiền mã hóa và token kỹ thuật số là chứng khoán)" có hiệu lực từ tháng 1 năm 2019. Nghị định này trao quyền cho Ủy ban Chứng khoán trong việc quản lý và quy định rằng chỉ cần tài sản mã hóa đáp ứng một số thuộc tính đầu tư nhất định, nó có thể được coi là chứng khoán.
Về các biện pháp quản lý cụ thể, Malaysia thiết lập ngưỡng cấp phép rõ ràng. Các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số (DAX) phải đăng ký là nhà điều hành thị trường được công nhận (RMO-DAX), đáp ứng các yêu cầu tuân thủ tiêu chuẩn cao, bao gồm đăng ký địa phương, có vốn tối thiểu, cơ chế kiểm soát rủi ro vững mạnh, các biện pháp chống rửa tiền và quy trình KYC. Ngoài ra, SC còn giới thiệu chế độ "Người quản lý tài sản kỹ thuật số (DAC)", yêu cầu các tổ chức cung cấp dịch vụ quản lý tài sản phải có giấy phép liên quan.
Hai, Giám sát sàn giao dịch và Cấu trúc thị trường
Đến năm 2025, Malaysia sẽ có tổng cộng 6 sàn giao dịch tài sản số (DAX) được cấp phép bởi SC, bao gồm Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital và Torum International. Các nền tảng này đều là RMO-DAX và kết nối với hệ thống ngân hàng địa phương, hỗ trợ nạp tiền, rút tiền và đổi tiền bằng đồng Ringgit Malaysia (MYR).
Đến đầu năm 2025, số loại mã hóa được phép giao dịch là 22 loại, bao gồm các đồng coin chính, coin của chuỗi công khai, coin DeFi, v.v. Đáng chú ý là, không có đồng stablecoin nào hoặc đồng coin riêng tư nào được phê duyệt giao dịch.
Về cơ cấu thị trường, Luno Malaysia, với tư cách là sàn giao dịch được phê duyệt đầu tiên, luôn giữ vị trí dẫn đầu tuyệt đối trên thị trường. Các sàn giao dịch khác như Tokenize Malaysia, MX Global và HATA Digital cũng đang phát triển các đặc trưng riêng trong lĩnh vực của họ.
Ba, cơ chế vào ra vốn và kiểm soát ngoại hối
Các sàn giao dịch được cấp phép tại Malaysia thường hỗ trợ nạp và rút tiền bằng đồng ringgit Malaysia (MYR). Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản sàn giao dịch thông qua chuyển khoản ngân hàng địa phương, sau đó đổi sang mã hóa; cũng có thể bán tài sản mã hóa mà họ nắm giữ và rút tiền về MYR vào tài khoản ngân hàng của mình.
Để ngăn chặn việc hình thành kênh rút vốn thông qua mã hóa tài sản, các cơ quan quản lý Malaysia đã áp dụng các biện pháp kiểm soát chặt chẽ đối với các sàn giao dịch, bao gồm chỉ cho phép giao dịch định giá bằng MYR, rút tiền chỉ giới hạn ở các tài khoản ngân hàng địa phương, kiểm tra rút tiền mã hóa và các biện pháp khác.
Bốn, mô hình ủy thác tài chính và bảo đảm tài sản của khách hàng
Tất cả các sàn giao dịch có giấy phép tại Malaysia đều áp dụng mô hình giao dịch tập trung. SC yêu cầu tất cả các sàn giao dịch có giấy phép duy trì tỷ lệ dự trữ 1:1, thực hiện kiểm toán tài sản định kỳ và công bố báo cáo chứng minh dự trữ, đồng thời cấm các nền tảng thực hiện bất kỳ hình thức cho vay tài sản khách hàng hoặc hành vi đầu tư đòn bẩy.
Nhiều nền tảng sử dụng phương thức ủy thác cho các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký quốc tế bên thứ ba để lưu trữ tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như Luno Malaysia hợp tác với BitGo để bảo quản tài sản kỹ thuật số, trong khi tiền pháp định được lưu ký tại tổ chức tín thác địa phương MTrustee.
Năm, Chế độ phát hành token và giám sát nền tảng IEO
Malaysia áp dụng thiết kế hệ thống tuân thủ nghiêm ngặt đối với việc phát hành mã thông báo số, giới thiệu mô hình nền tảng "Phát hành lần đầu trên sàn giao dịch (IEO)". Các công ty dự định phát hành mã thông báo thông qua IEO phải đáp ứng một loạt các điều kiện, bao gồm địa điểm đăng ký và hoạt động, vốn tối thiểu đã thực góp, quản trị công ty và cấu trúc sở hữu.
Đến năm 2025, đã có hai nền tảng được cấp phép đăng ký IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd (tên thương hiệu pitchIN) và Kapital DX Sdn Bhd (viết tắt là KLDX). Các nền tảng này chịu trách nhiệm thực hiện kiểm tra toàn bộ quy trình và giám sát sau đó cho các dự án phát hành.
Sáu, cơ chế giao dịch và niêm yết token
Các mã thông báo kỹ thuật số được phát hành sau khi hoàn thành trên nền tảng IEO, nếu dự định lưu thông trên thị trường công khai, phải được niêm yết giao dịch tại sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số có giấy phép (DAX). Việc niêm yết mã thông báo cần phải đáp ứng đồng thời sự phê duyệt của cơ quan quản lý và sàn giao dịch. SC đã thiết lập một hệ thống giám sát liên tục cho thị trường thứ cấp, bao gồm yêu cầu về chống rửa tiền và xác thực danh tính, cơ chế giám sát thao túng thị trường, nghĩa vụ công bố thông tin liên tục, v.v.
Bảy, Tóm tắt và Triển vọng
Hệ thống quản lý tài sản số của Malaysia đã dần hình thành một khung pháp lý tương đối hoàn chỉnh, bao gồm quản lý toàn bộ quá trình từ giao dịch mã hóa, lưu ký tài sản đến phát hành token. Việc thiết lập hệ thống IEO đã cung cấp bảo đảm pháp lý cho việc lưu thông hợp pháp và huy động vốn hợp lệ cho tài sản số. Trong tương lai, với việc mở rộng tiềm năng của nhiều đồng ổn định và tài sản RWA, cũng như sự gia tăng liên tục mức độ tham gia của công chúng, Malaysia có khả năng trở thành một trong những trung tâm tài chính số ở Đông Nam Á.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BankruptWorker
· 13giờ trước
Ôi, cuối cùng một đám lừa đảo đều đã chạy mất.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 13giờ trước
Lại có thể chơi đùa với mọi người rồi fam
Xem bản gốcTrả lời0
ContractExplorer
· 13giờ trước
Lại có một cuộc quản lý nữa~
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentSage
· 13giờ trước
À? Malaysia lại quản lý nghiêm ngặt như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-5854de8b
· 13giờ trước
Malaysia này quy định không phải là lấy tiền pháp định bẫy sao
Toàn cảnh hệ thống quản lý tài sản mã hóa tại Malaysia: Mô hình quản lý kép và sáu sàn giao dịch được cấp phép
Tổng quan về hệ thống quản lý tài sản mã hóa của Malaysia
Một, khung pháp lý
Malaysia áp dụng mô hình "quản lý kép" đối với mã hóa, chủ yếu do Ngân hàng Negara Malaysia (Bank Negara Malaysia, BNM) và Ủy ban Chứng khoán Malaysia (Securities Commission Malaysia, SC) cùng đảm nhận chức năng quản lý. BNM chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ quốc gia và ổn định tài chính, đã rõ ràng tuyên bố "không công nhận bất kỳ đồng tiền kỹ thuật số nào được phát hành tư nhân là tiền tệ hợp pháp". SC thì chịu trách nhiệm đưa các tài sản mã hóa đủ điều kiện vào hệ thống quản lý thị trường vốn và giám sát chúng như là sản phẩm chứng khoán.
Cơ sở pháp lý của hệ thống quản lý đến từ "Nghị định số 2007 về Thị trường Vốn và Dịch vụ (Đặt tiền mã hóa và token kỹ thuật số là chứng khoán)" có hiệu lực từ tháng 1 năm 2019. Nghị định này trao quyền cho Ủy ban Chứng khoán trong việc quản lý và quy định rằng chỉ cần tài sản mã hóa đáp ứng một số thuộc tính đầu tư nhất định, nó có thể được coi là chứng khoán.
Về các biện pháp quản lý cụ thể, Malaysia thiết lập ngưỡng cấp phép rõ ràng. Các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số (DAX) phải đăng ký là nhà điều hành thị trường được công nhận (RMO-DAX), đáp ứng các yêu cầu tuân thủ tiêu chuẩn cao, bao gồm đăng ký địa phương, có vốn tối thiểu, cơ chế kiểm soát rủi ro vững mạnh, các biện pháp chống rửa tiền và quy trình KYC. Ngoài ra, SC còn giới thiệu chế độ "Người quản lý tài sản kỹ thuật số (DAC)", yêu cầu các tổ chức cung cấp dịch vụ quản lý tài sản phải có giấy phép liên quan.
Hai, Giám sát sàn giao dịch và Cấu trúc thị trường
Đến năm 2025, Malaysia sẽ có tổng cộng 6 sàn giao dịch tài sản số (DAX) được cấp phép bởi SC, bao gồm Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital và Torum International. Các nền tảng này đều là RMO-DAX và kết nối với hệ thống ngân hàng địa phương, hỗ trợ nạp tiền, rút tiền và đổi tiền bằng đồng Ringgit Malaysia (MYR).
Đến đầu năm 2025, số loại mã hóa được phép giao dịch là 22 loại, bao gồm các đồng coin chính, coin của chuỗi công khai, coin DeFi, v.v. Đáng chú ý là, không có đồng stablecoin nào hoặc đồng coin riêng tư nào được phê duyệt giao dịch.
Về cơ cấu thị trường, Luno Malaysia, với tư cách là sàn giao dịch được phê duyệt đầu tiên, luôn giữ vị trí dẫn đầu tuyệt đối trên thị trường. Các sàn giao dịch khác như Tokenize Malaysia, MX Global và HATA Digital cũng đang phát triển các đặc trưng riêng trong lĩnh vực của họ.
Ba, cơ chế vào ra vốn và kiểm soát ngoại hối
Các sàn giao dịch được cấp phép tại Malaysia thường hỗ trợ nạp và rút tiền bằng đồng ringgit Malaysia (MYR). Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản sàn giao dịch thông qua chuyển khoản ngân hàng địa phương, sau đó đổi sang mã hóa; cũng có thể bán tài sản mã hóa mà họ nắm giữ và rút tiền về MYR vào tài khoản ngân hàng của mình.
Để ngăn chặn việc hình thành kênh rút vốn thông qua mã hóa tài sản, các cơ quan quản lý Malaysia đã áp dụng các biện pháp kiểm soát chặt chẽ đối với các sàn giao dịch, bao gồm chỉ cho phép giao dịch định giá bằng MYR, rút tiền chỉ giới hạn ở các tài khoản ngân hàng địa phương, kiểm tra rút tiền mã hóa và các biện pháp khác.
Bốn, mô hình ủy thác tài chính và bảo đảm tài sản của khách hàng
Tất cả các sàn giao dịch có giấy phép tại Malaysia đều áp dụng mô hình giao dịch tập trung. SC yêu cầu tất cả các sàn giao dịch có giấy phép duy trì tỷ lệ dự trữ 1:1, thực hiện kiểm toán tài sản định kỳ và công bố báo cáo chứng minh dự trữ, đồng thời cấm các nền tảng thực hiện bất kỳ hình thức cho vay tài sản khách hàng hoặc hành vi đầu tư đòn bẩy.
Nhiều nền tảng sử dụng phương thức ủy thác cho các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký quốc tế bên thứ ba để lưu trữ tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như Luno Malaysia hợp tác với BitGo để bảo quản tài sản kỹ thuật số, trong khi tiền pháp định được lưu ký tại tổ chức tín thác địa phương MTrustee.
Năm, Chế độ phát hành token và giám sát nền tảng IEO
Malaysia áp dụng thiết kế hệ thống tuân thủ nghiêm ngặt đối với việc phát hành mã thông báo số, giới thiệu mô hình nền tảng "Phát hành lần đầu trên sàn giao dịch (IEO)". Các công ty dự định phát hành mã thông báo thông qua IEO phải đáp ứng một loạt các điều kiện, bao gồm địa điểm đăng ký và hoạt động, vốn tối thiểu đã thực góp, quản trị công ty và cấu trúc sở hữu.
Đến năm 2025, đã có hai nền tảng được cấp phép đăng ký IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd (tên thương hiệu pitchIN) và Kapital DX Sdn Bhd (viết tắt là KLDX). Các nền tảng này chịu trách nhiệm thực hiện kiểm tra toàn bộ quy trình và giám sát sau đó cho các dự án phát hành.
Sáu, cơ chế giao dịch và niêm yết token
Các mã thông báo kỹ thuật số được phát hành sau khi hoàn thành trên nền tảng IEO, nếu dự định lưu thông trên thị trường công khai, phải được niêm yết giao dịch tại sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số có giấy phép (DAX). Việc niêm yết mã thông báo cần phải đáp ứng đồng thời sự phê duyệt của cơ quan quản lý và sàn giao dịch. SC đã thiết lập một hệ thống giám sát liên tục cho thị trường thứ cấp, bao gồm yêu cầu về chống rửa tiền và xác thực danh tính, cơ chế giám sát thao túng thị trường, nghĩa vụ công bố thông tin liên tục, v.v.
Bảy, Tóm tắt và Triển vọng
Hệ thống quản lý tài sản số của Malaysia đã dần hình thành một khung pháp lý tương đối hoàn chỉnh, bao gồm quản lý toàn bộ quá trình từ giao dịch mã hóa, lưu ký tài sản đến phát hành token. Việc thiết lập hệ thống IEO đã cung cấp bảo đảm pháp lý cho việc lưu thông hợp pháp và huy động vốn hợp lệ cho tài sản số. Trong tương lai, với việc mở rộng tiềm năng của nhiều đồng ổn định và tài sản RWA, cũng như sự gia tăng liên tục mức độ tham gia của công chúng, Malaysia có khả năng trở thành một trong những trung tâm tài chính số ở Đông Nam Á.