Gần đây, thị trường vốn toàn cầu đã có những biến động mạnh, sự tăng giá của yên Nhật làm thay đổi các giao dịch chênh lệch lãi suất, chỉ số VIX tăng vọt, thậm chí vàng cũng bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản và giảm nhẹ. Bitcoin thì đã giảm mạnh giống như các tài sản rủi ro khác. Mặc dù điều này dường như mâu thuẫn với thuộc tính "song sinh", nhưng sự tiến hóa nhanh chóng của hệ thống tiền tệ quốc tế mới vẫn sẽ thúc đẩy sự hòa nhập hơn nữa giữa Bitcoin và vàng.
Kể từ năm 1970, giá vàng (so với đô la Mỹ) đã trải qua ba đợt tăng chính. Những năm 70 là thời kỳ huy hoàng của vàng, giá tăng hơn 17 lần. Sự tan rã của hệ thống Bretton Woods, sự tách rời giữa đô la và vàng, cùng với hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ và căng thẳng địa chính trị, đã làm nổi bật tính bảo toàn giá trị và tính chất trú ẩn của vàng. Sau những năm 80, vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh, và trong những năm 90 thì suy yếu, điều này liên quan đến việc lạm phát toàn cầu được kiểm soát và sự phục hồi tăng trưởng kinh tế.
Thập kỷ đầu của thế kỷ 21 là chu kỳ tăng giá lần thứ hai, giá vàng đã tăng hơn 5 lần. Sự sụp đổ của bong bóng Internet, Trung Quốc gia nhập WTO, cuộc khủng hoảng thế chấp phụ và sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, cũng như chính sách nới lỏng định lượng của ngân hàng trung ương các nước phát triển, đã thúc đẩy chu kỳ tăng giá này. Sau năm 2010, với việc đồng đô la tăng giá và Mỹ bắt đầu thu hẹp QE và tăng lãi suất, vàng lại bước vào giai đoạn điều chỉnh.
Chu kỳ tăng giá lần thứ ba bắt đầu từ năm 2019, đến nay giá vàng đã gần gấp đôi, nhưng so với hai chu kỳ trước, thời gian và mức tăng vẫn còn không gian để tăng. Chu kỳ tăng này có thể được chia thành hai giai đoạn: từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2022, giá vàng tăng khoảng 50% do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, việc cắt giảm lãi suất toàn cầu và đại dịch; từ năm 2022 đến nay, mặc dù việc Mỹ tăng lãi suất dẫn đến lãi suất thực tế tăng, giá vàng vẫn tăng hơn 30%.
Kinh tế học truyền thống cho rằng giá vàng có mối quan hệ tiêu cực với lãi suất thực, nhưng mối quan hệ này dường như không còn đúng trong thời kỳ hậu đại dịch. Giá trị thực sự của vàng nằm ở "sự đồng thuận", thuộc tính tiền tệ của nó đang được củng cố, phản ánh sự phân tán phòng thủ đối với hệ thống tín dụng đô la Mỹ. Các ngân hàng trung ương toàn cầu và khu vực tư nhân đều đang tăng cường dự trữ vàng để ứng phó với sự thay đổi của hệ thống tiền tệ quốc tế.
Bitcoin và vàng có nhiều điểm tương đồng, chẳng hạn như tính hiếm có, phi tập trung, không thể giả mạo, dễ phân chia và tính tiện lợi. Với việc SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên, Bitcoin càng tiến gần hơn đến xu hướng chính. Gần đây, mối tương quan tích cực giữa giá Bitcoin và vàng đã tăng lên đáng kể, cho thấy nó có thể đang chuyển mình thành "tiền tệ hàng hóa".
Trước khi thiết lập hệ thống tiền tệ quốc tế mới, xu hướng đa dạng hóa tiền tệ dự trữ sẽ tiếp tục. Việc tâm điểm lạm phát toàn cầu tăng lên và sự không chắc chắn về địa chính trị cũng sẽ hỗ trợ chu kỳ tăng giá của vàng. Đáng chú ý là, đa dạng hóa tiền tệ dự trữ không chỉ diễn ra ở cấp quốc gia, mà khu vực tư nhân cũng đang trải qua quá trình này. Khi Bitcoin trở nên phổ biến hơn, giá trị của nó như một loại tiền tệ dự trữ rất có thể phát triển song song với vàng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin và vàng kết hợp mối quan hệ, Hệ thống tiền tệ quốc tế mới đang tăng tốc phát triển
Bitcoin và mối quan hệ với vàng
Gần đây, thị trường vốn toàn cầu đã có những biến động mạnh, sự tăng giá của yên Nhật làm thay đổi các giao dịch chênh lệch lãi suất, chỉ số VIX tăng vọt, thậm chí vàng cũng bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản và giảm nhẹ. Bitcoin thì đã giảm mạnh giống như các tài sản rủi ro khác. Mặc dù điều này dường như mâu thuẫn với thuộc tính "song sinh", nhưng sự tiến hóa nhanh chóng của hệ thống tiền tệ quốc tế mới vẫn sẽ thúc đẩy sự hòa nhập hơn nữa giữa Bitcoin và vàng.
Kể từ năm 1970, giá vàng (so với đô la Mỹ) đã trải qua ba đợt tăng chính. Những năm 70 là thời kỳ huy hoàng của vàng, giá tăng hơn 17 lần. Sự tan rã của hệ thống Bretton Woods, sự tách rời giữa đô la và vàng, cùng với hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ và căng thẳng địa chính trị, đã làm nổi bật tính bảo toàn giá trị và tính chất trú ẩn của vàng. Sau những năm 80, vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh, và trong những năm 90 thì suy yếu, điều này liên quan đến việc lạm phát toàn cầu được kiểm soát và sự phục hồi tăng trưởng kinh tế.
Thập kỷ đầu của thế kỷ 21 là chu kỳ tăng giá lần thứ hai, giá vàng đã tăng hơn 5 lần. Sự sụp đổ của bong bóng Internet, Trung Quốc gia nhập WTO, cuộc khủng hoảng thế chấp phụ và sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, cũng như chính sách nới lỏng định lượng của ngân hàng trung ương các nước phát triển, đã thúc đẩy chu kỳ tăng giá này. Sau năm 2010, với việc đồng đô la tăng giá và Mỹ bắt đầu thu hẹp QE và tăng lãi suất, vàng lại bước vào giai đoạn điều chỉnh.
Chu kỳ tăng giá lần thứ ba bắt đầu từ năm 2019, đến nay giá vàng đã gần gấp đôi, nhưng so với hai chu kỳ trước, thời gian và mức tăng vẫn còn không gian để tăng. Chu kỳ tăng này có thể được chia thành hai giai đoạn: từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2022, giá vàng tăng khoảng 50% do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, việc cắt giảm lãi suất toàn cầu và đại dịch; từ năm 2022 đến nay, mặc dù việc Mỹ tăng lãi suất dẫn đến lãi suất thực tế tăng, giá vàng vẫn tăng hơn 30%.
Kinh tế học truyền thống cho rằng giá vàng có mối quan hệ tiêu cực với lãi suất thực, nhưng mối quan hệ này dường như không còn đúng trong thời kỳ hậu đại dịch. Giá trị thực sự của vàng nằm ở "sự đồng thuận", thuộc tính tiền tệ của nó đang được củng cố, phản ánh sự phân tán phòng thủ đối với hệ thống tín dụng đô la Mỹ. Các ngân hàng trung ương toàn cầu và khu vực tư nhân đều đang tăng cường dự trữ vàng để ứng phó với sự thay đổi của hệ thống tiền tệ quốc tế.
Bitcoin và vàng có nhiều điểm tương đồng, chẳng hạn như tính hiếm có, phi tập trung, không thể giả mạo, dễ phân chia và tính tiện lợi. Với việc SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên, Bitcoin càng tiến gần hơn đến xu hướng chính. Gần đây, mối tương quan tích cực giữa giá Bitcoin và vàng đã tăng lên đáng kể, cho thấy nó có thể đang chuyển mình thành "tiền tệ hàng hóa".
Trước khi thiết lập hệ thống tiền tệ quốc tế mới, xu hướng đa dạng hóa tiền tệ dự trữ sẽ tiếp tục. Việc tâm điểm lạm phát toàn cầu tăng lên và sự không chắc chắn về địa chính trị cũng sẽ hỗ trợ chu kỳ tăng giá của vàng. Đáng chú ý là, đa dạng hóa tiền tệ dự trữ không chỉ diễn ra ở cấp quốc gia, mà khu vực tư nhân cũng đang trải qua quá trình này. Khi Bitcoin trở nên phổ biến hơn, giá trị của nó như một loại tiền tệ dự trữ rất có thể phát triển song song với vàng.