Phân tích tài chính tiền điện tử nửa đầu năm 2025: Xu hướng và cái nhìn sâu sắc

Nửa đầu năm 2025 sẽ là một bước ngoặt quan trọng cho đầu tư mạo hiểm vào Tài sản tiền điện tử. Sau hai năm thắt chặt vốn, sự nhiệt tình đầu tư một lần nữa gia tăng. Tính đến cuối tháng 6, tổng số vốn tài trợ cho Tài sản tiền điện tử đã vượt qua 37 tỷ USD, liên quan đến hơn 150 giao dịch, bao gồm vòng hạt giống, vòng A-C, vòng chiến lược và IPO. Mặc dù môi trường quản lý vẫn còn nhiều bất định và giá trị của các đồng tiền luôn biến động, nhưng niềm tin của các tổ chức và quỹ đầu tư vào ngành đã rõ ràng được phục hồi.

Phát hiện chính

• Trong nửa đầu năm 2025, tổng giá trị tài sản tiền điện tử huy động vượt 37 tỷ đô la Mỹ, là một trong những giai đoạn hoạt động sôi nổi nhất kể từ đợt tăng trưởng năm 2021, với hơn 150 giao dịch.

• Các khoản tài trợ lớn đã đẩy quy mô giao dịch trung bình lên 2,48 triệu USD, phản ánh sự phục hồi niềm tin của thị trường vào các nền tảng trưởng thành.

• Trọng tâm vốn chuyển từ ứng dụng tiêu dùng và dự án đầu cơ sang các giải pháp mở rộng, cơ sở hạ tầng tuân thủ và giao thức chuỗi chéo.

• Khoảng 700 triệu USD chảy vào các dự án kết hợp mã hóa và AI, cho thấy các nhà đầu tư coi đây là ranh giới đổi mới tiếp theo.

• Các tổ chức đầu tư hàng đầu chiếm khoảng 40% thị phần trong các vòng gọi vốn định giá cao, ảnh hưởng lớn đến hướng phát triển của ngành.

Tình hình tài chính

Trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, các công ty khởi nghiệp về mã hóa và blockchain đã công bố huy động vốn khoảng 37,3 tỷ USD. Quy mô giao dịch trung bình đạt 248 triệu USD, cao hơn đáng kể so với các năm trước. Con số này chịu ảnh hưởng từ một số khoản huy động vốn lớn và IPO. Hầu hết quy mô huy động vốn có giá trị trung bình gần 50 triệu USD, nằm trong phân khúc thị trường trung.

Làn sóng huy động vốn này đã khiến nửa đầu năm 2025 trở thành một trong những thời kỳ sôi động nhất kể từ đợt tăng giá vào năm 2021. Đáng chú ý là, một lượng lớn vốn đã chảy vào các giải pháp cơ sở hạ tầng và mở rộng, thay vì chỉ giới hạn trong lĩnh vực ứng dụng cho người tiêu dùng.

Xu hướng hàng tháng và hàng quý

Số tiền huy động có sự biến động theo tháng, tháng 3 có hiệu suất tốt nhất. Số tiền huy động trong một tháng ước tính đạt 8 tỷ USD, chủ yếu do các vòng chiến lược lớn và huy động vốn trước IPO. Tổng số tiền huy động trong tháng 1-2 là 9,4 tỷ USD, tháng 4 có chút chậm lại với 4,5 tỷ USD. Hoạt động huy động vốn tháng 5-6 phục hồi, đều vượt 5 tỷ USD, chủ yếu đến từ các giao dịch giai đoạn sau và một công ty thanh toán IPO.

Xét theo quý, trong quý đầu tiên, vốn huy động gần 17,4 tỷ USD, quý thứ hai tăng thêm 15,9 tỷ USD. Quý đầu tiên được thúc đẩy bởi đà phát triển đầu năm, quý thứ hai có phạm vi huy động rộng hơn, các khoản vốn lớn phân bổ cho cơ sở hạ tầng mở rộng, giải pháp lưu ký và DeFi.

Xu hướng này cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng đưa ra quyết định tài trợ vào đầu năm, có thể nhằm khóa giá trị và chuẩn bị trước.

Phân tích phân khúc ngành

Tình hình phân bổ vốn ở các ngành phản ánh đánh giá của nhà đầu tư về lĩnh vực giá trị lâu dài:

• DeFi và cơ sở hạ tầng tài chính thu hút phần lớn, với việc huy động vượt quá 62 tỷ đô la. Các giao thức DeFi cho tổ chức đặc biệt được ưa chuộng, đặc biệt là các dự án tập trung vào cho vay tuân thủ, sản phẩm phái sinh và cung cấp thanh khoản.

• Giải pháp mở rộng Layer 1 và Layer 2 đã huy động khoảng 3,3 tỷ USD. Các dự án tập trung vào giao thức nhận được nhiều khoản đầu tư, phản ánh rằng việc mở rộng Ethereum và khả năng tương tác giữa các chuỗi vẫn được coi là cơ hội quan trọng.

• Giải pháp lưu ký, an toàn và tuân thủ đã thu hút hơn 1,2 tỷ USD vốn, làm nổi bật tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng đáng tin cậy trong bối cảnh quy định ngày càng thắt chặt.

• Stablecoin và mạng lưới thanh toán đã huy động khoảng 15 tỷ USD, cho thấy vốn liên tục hỗ trợ các dự án liên kết tiền pháp định và tính thanh khoản trên chuỗi.

• Sự kết hợp AI-Mã hóa đã trở thành chủ đề tăng trưởng nhanh chóng, khoảng 700 triệu đô la được đầu tư vào các dự án kết hợp mô hình ngôn ngữ lớn, tính toán phi tập trung và phần thưởng mã thông báo.

• Tài sản tiền điện tử và lĩnh vực trò chơi có mức đầu tư tương đối ảm đạm, tổng cộng khoảng 600 triệu USD, phản ánh thị trường đã chuyển từ những món đồ sưu tầm mang tính đầu cơ sang các ứng dụng thực tiễn.

Tổng thể, vốn đã rõ ràng chuyển từ điểm nóng tiêu dùng thuần túy sang cơ sở hạ tầng, con đường tuân thủ và mở rộng hệ sinh thái.

Vòng tài trợ trọng điểm

Một vài vòng tài trợ lớn đã dẫn dắt dòng vốn. Một nền tảng giao dịch đã huy động 2 tỷ USD cho tài trợ chiến lược vào tháng 1, định hình cho cả năm, cho thấy các nền tảng trưởng thành vẫn nhận được sự tin tưởng lớn từ các nhà đầu tư. Một công ty thanh toán đã thực hiện IPO trị giá 1,1 tỷ USD, trở thành trường hợp thoái vốn công khai lớn nhất trong nửa đầu năm, xác nhận tính khả thi và khả năng sinh lời của mô hình stablecoin. Hai vòng tài trợ này lần lượt đứng thứ hai và thứ ba trong lịch sử tài trợ của Tài sản tiền điện tử.

Các khoản tài trợ đáng chú ý khác bao gồm 400 triệu USD tài trợ chiến lược cho một blockchain công cộng, 150 triệu USD vòng C cho một ví và 150 triệu USD đầu tư cho một giao thức đa chuỗi. Những khoản tài trợ này chiếm một phần tư tổng số trong nửa đầu năm.

Điều đáng chú ý là hầu hết các vòng tài trợ lớn đều thu hút sự tham gia của các tổ chức đầu tư hàng đầu, cho thấy các quỹ đầu tư mạo hiểm chính thống tiếp tục tập trung cổ phần vào các doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành.