Phân tích quy định mới về quản lý stablecoin ở Hồng Kông: Làm rõ hiểu lầm và triển vọng tương lai

Đạo luật stablecoin mới có hiệu lực ở Hong Kong đã gây ra sự chú ý và tranh cãi rộng rãi trên thị trường. Bài viết này mời luật sư có kinh nghiệm về luật pháp Hong Kong, Ngô Văn Khiêm, phân tích sâu về nội dung cốt lõi của đạo luật, làm rõ những hiểu lầm trên thị trường và thảo luận về triển vọng phát triển stablecoin ở Hong Kong.

Làm rõ những hiểu lầm chính

1. USDT, USDC và các loại Stablecoin nước ngoài khác không bị ràng buộc bởi quy định mới, vẫn có thể giao dịch OTC tại Hồng Kông.

2. Quy định mới không bắt buộc tất cả người nắm giữ coin phải hoàn thành KYC, nhưng cơ quan quản lý có xu hướng hướng tới mô hình kinh doanh khép kín và có thể kiểm soát.

3. Ngân hàng Trung ương không có quyền tự ý xác định hoạt động của Stablecoin, cần tuân theo quy trình pháp lý.

4. Để xác định liệu có phải là stablecoin phát hành tại Hồng Kông hay không, cần xem xét nhiều yếu tố, chẳng hạn như đội ngũ quản lý, địa điểm đăng ký công ty, tài sản dự trữ, v.v.

Điểm nhấn và thách thức trong quản lý

1. Quy định giao dịch OTC vẫn còn khoảng trống, giao dịch USDT/USDC của nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể phải đối mặt với hạn chế.

2. Các tổ chức lớn đăng ký rất nhiệt tình, nhưng sự phê duyệt của cơ quan quản lý thì thận trọng, số lượng cấp phép có hạn.

3. Chính sách của Hồng Kông tương đối ổn định, trong khi Mỹ dao động khá lớn do các yếu tố chính trị.

4. Đồng tiền ổn định nhân dân tệ offshore tạm thời không thuộc trọng tâm quản lý, khác với định nghĩa đồng tiền ổn định đô la Hồng Kông.

Sự tham gia của ngân hàng và doanh nghiệp truyền thống

1. Ngân hàng tích cực triển khai kinh doanh Stablecoin, chủ yếu xem xét quản lý tài sản dự trữ và mở rộng kinh doanh mới.

2. Các doanh nghiệp Web2 truyền thống đang tăng tốc vào lĩnh vực Web3, nhưng hầu hết vẫn đang ở giai đoạn lập kế hoạch.

Triển vọng và vị trí của Stablecoin Hồng Kông

1. Khó khăn trong việc cạnh tranh trực tiếp với USDT/USDC, cần tìm vị trí độc đáo trong các tình huống tuân thủ.

2. Có thể đóng vai trò trong các lĩnh vực như ODBA, STO, hình thành hệ sinh thái độc lập.

3. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc có tìm được những trường hợp ứng dụng phù hợp hay không.

Áp lực quản lý quốc tế

FATF có thể sẽ tiến hành vòng đánh giá mới đối với Hồng Kông, có thể sẽ tăng cường các yêu cầu quản lý như chống rửa tiền.

Không gian Web3 tại Hồng Kông

Gần đây, nhiệt độ thị trường đã ấm lên, nhưng số dự án thực sự triển khai vẫn còn ít. Mong đợi nhiều dự án thực tiễn và khiêm tốn hơn xuất hiện.