Giấy trắng của Cơ quan tiền tệ Singapore: Layer 1 toàn cầu - Tầng cơ sở của mạng tài chính
Giới thiệu
Sáng kiến đầu tiên toàn cầu (GL1) khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT), cơ sở hạ tầng này được phát triển cho ngành tài chính bởi các tổ chức tài chính được quản lý. Tầm nhìn của chúng tôi là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý sử dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này để triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội bộ qua các khu vực pháp lý, các ứng dụng này được quản lý bởi các tiêu chuẩn tài sản chung, hợp đồng thông minh và công nghệ danh tính kỹ thuật số. Việc tạo ra cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản phân tán, cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng các dịch vụ cung cấp cho khách hàng, đồng thời giảm chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng tự có.
Điểm nhấn của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính, nhằm phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính, chẳng hạn như phát hành, phân phối, giao dịch và thanh toán, lưu ký, dịch vụ tài sản và thanh toán. Điều này có thể tăng cường thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán xuyên biên giới cho các công cụ thị trường vốn. Việc thiết lập một liên minh các tổ chức tài chính sử dụng DLT để giải quyết các trường hợp sử dụng cụ thể như thanh toán xuyên biên giới không phải là một sự phát triển mới. Tiềm năng biến đổi của phương pháp độc đáo của GL1 nằm ở việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng cho các trường hợp sử dụng khác nhau và có thể hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều tài sản tài chính và ứng dụng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu quy định.
Bằng cách tận dụng khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp dịch vụ phong phú và đa dạng hơn cho người dùng cuối, và đưa ra thị trường nhanh hơn. Hạ tầng sổ cái chia sẻ GL1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng phức hợp, tận dụng khả năng của các nhà cung cấp ứng dụng khác. Điều này có thể được thể hiện dưới dạng mô hình hóa chương trình và thực hiện các thỏa thuận tài chính cấp tổ chức cho việc trao đổi và thanh toán ngoại hối. Điều này có thể cải thiện sự tương tác của tiền tệ và tài sản được mã hóa, đạt được việc giao hàng đồng bộ cho các khoản thanh toán (DvP), cũng như thanh toán cho việc trao đổi ngoại hối theo phương thức thanh toán đối với thanh toán (PvP). Mở rộng hơn nữa, điều này có thể hỗ trợ việc giao hàng đối với thanh toán cho thanh toán (DvPvP), tức là chuỗi thanh toán có thể được tạo thành từ một nhóm các đồng tiền và tài sản được mã hóa đồng bộ.
Bài viết này giới thiệu về sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ, cơ sở hạ tầng này sẽ tuân thủ các quy định hiện hành và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực hành công nghệ chung, các tổ chức tài chính được quản lý có thể triển khai tài sản được mã hóa trong các khu vực tài phán khác nhau. Sự tham gia của các bên liên quan trong khu vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập theo các yêu cầu quy định liên quan và tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Bối cảnh và động lực
Cơ sở hạ tầng truyền thống hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu đã được phát triển từ hàng chục năm trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu tách biệt, các giao thức truyền thông khác nhau và chi phí cao phát sinh từ việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Mặc dù thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và linh hoạt, nhưng nhu cầu của ngành đã trở nên phức tạp và quy mô hơn. Việc chỉ nâng cấp dần dần cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp độ phức tạp và tốc độ thay đổi.
Do đó, các tổ chức tài chính đang chuyển sang sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và các công nghệ tương tự, vì nó có tiềm năng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp mô hình tự động hóa và hiệu quả chi phí hơn. Cần lưu ý rằng, các bên tham gia trong ngành đã khởi động các kế hoạch tài sản kỹ thuật số riêng của họ. Tuy nhiên, họ đã chọn công nghệ và nhà cung cấp khác nhau cho từng kế hoạch của mình, điều này hạn chế khả năng tương tác.
Sự hạn chế về khả năng tương tác giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh của thị trường, và tính thanh khoản bị mắc kẹt giữa các địa điểm do cơ sở hạ tầng không tương thích. Việc giữ tính thanh khoản ở các địa điểm khác nhau có thể làm tăng chi phí vốn và cơ hội. Hơn nữa, sự gia tăng của các cơ sở hạ tầng khác nhau và sự thiếu hụt các phân loại và tiêu chuẩn liên quan đến tài sản kỹ thuật số và DLT được công nhận toàn cầu đã làm tăng chi phí áp dụng, vì các tổ chức tài chính cần phải đầu tư và hỗ trợ các loại công nghệ khác nhau.
Để thực hiện giao dịch xuyên biên giới một cách liền mạch và phát huy giá trị của DLT, cần có cơ sở hạ tầng tuân thủ được thiết kế xung quanh tính mở và khả năng tương tác. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cũng nên hiểu các quy định pháp luật áp dụng liên quan đến việc phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính được mã hóa, cũng như cách xử lý quy định của các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc mã hóa khác nhau.
Bài làm việc gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế nêu rõ tầm nhìn về "Internet tài chính" (Finternet) và "Sổ cái thống nhất" (Unified Ledger), hỗ trợ thêm cho việc mã hoá và vai trò của nó trong các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chứng khoán. Nếu được quản lý đúng cách, hệ sinh thái tài chính mở và liên kết có thể cải thiện việc tiếp cận và hiệu quả dịch vụ tài chính thông qua việc tích hợp quy trình tài chính tốt hơn.
Mặc dù các thí nghiệm và thí điểm về token hóa tài sản đã đạt được tiến bộ tốt, nhưng sự thiếu hụt mạng lưới tài chính và cơ sở hạ tầng công nghệ phù hợp để các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số đã hạn chế khả năng triển khai tài sản token hóa của các tổ chức tài chính ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia của thị trường đối với tài sản token hóa và cơ hội giao dịch thứ cấp vẫn còn thấp hơn so với thị trường truyền thống.
Đoạn dưới đây sẽ thảo luận về hai mô hình mạng thường được các tổ chức tài chính sử dụng ngày nay, cũng như một mô hình thứ ba, kết hợp tính mở của mô hình 1 và các biện pháp bảo vệ của mô hình 2.
Mô hình 1: Blockchain công cộng không có giấy phép
Hiện tại, blockchain công cộng không cần giấy phép thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng, vì chúng được thiết kế để mở và có thể truy cập cho tất cả các bên. Về bản chất, chúng giống như internet, mạng công cộng có khả năng tăng trưởng theo cấp số nhân, vì không cần phê duyệt trước khi tham gia mạng. Do đó, blockchain công cộng không cần giấy phép có hiệu ứng mạng tiềm năng đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chia sẻ và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng khả năng hiện có mà không cần tự xây dựng lại cơ sở hạ tầng tương tự.
Mạng không giấy phép công cộng ban đầu không được thiết kế cho các hoạt động được quản lý. Chúng về bản chất là tự trị và phi tập trung. Không có thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về những mạng này, cũng không có các thỏa thuận mức dịch vụ có thể thực thi về hiệu suất và độ đàn hồi (SLAs)( bao gồm việc giảm thiểu rủi ro mạng ), và thiếu tính chắc chắn và đảm bảo trong việc xử lý giao dịch.
Do thiếu trách nhiệm rõ ràng, tính ẩn danh của nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hụt các thỏa thuận cấp dịch vụ, các mạng này không thể áp dụng cho các tổ chức tài chính được quản lý mà không có các biện pháp và kiểm soát bảo vệ bổ sung. Hơn nữa, các cân nhắc pháp lý và hướng dẫn chung liên quan đến việc sử dụng blockchain như vậy cũng chưa rõ ràng. Những yếu tố này khiến cho các tổ chức tài chính được quản lý gặp khó khăn trong việc sử dụng chúng.
Mô hình 2: Blockchain giấy phép riêng
Một số tổ chức tài chính đã xác định rằng, hiện tại các blockchain công cộng không có giấy phép hiện có không thể đáp ứng nhu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính chọn xây dựng mạng lưới riêng tư có giấy phép độc lập và hệ sinh thái của nó.
Các mạng lưới cấp phép riêng này bao gồm các đặc điểm kỹ thuật, cho phép chúng thực hiện các quy tắc, quy trình và hợp đồng thông minh theo các luật và quy định hiện hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo sự linh hoạt của mạng khi đối diện với các hành vi xấu.
Tuy nhiên, sự gia tăng của các mạng riêng và mạng có giấy phép, nếu chúng không thể tương tác với nhau, có thể dẫn đến sự phân mảnh lớn hơn trong tính thanh khoản của thị trường tài chính bán buôn trong dài hạn. Nếu không được giải quyết, sự phân mảnh sẽ giảm hiệu ứng mạng của thị trường tài chính và có thể mang lại sự ma sát cho các thành viên tham gia thị trường, chẳng hạn như tính không thể truy cập, yêu cầu tính thanh khoản tăng lên do sự tách biệt của các bể thanh khoản, cũng như việc chênh lệch giá giữa các mạng.
Mô hình 3: Chuỗi khối giấy phép công cộng
Mạng lưới cấp phép công cộng cho phép bất kỳ thực thể nào đáp ứng điều kiện tham gia tham gia, nhưng loại hoạt động của người tham gia trên mạng bị hạn chế. Mạng lưới cấp phép công cộng được điều hành bởi các tổ chức tài chính cho ngành dịch vụ tài chính, có thể hiện thực hóa những lợi ích của mạng lưới mở và có thể truy cập, đồng thời giảm thiểu rủi ro và mối lo ngại.
Mạng như vậy sẽ được xây dựng dựa trên các nguyên tắc về tính mở và khả năng tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng được tích hợp các biện pháp bảo vệ để hoạt động như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản lý của mạng có thể chỉ giới hạn cho các tổ chức tài chính được quản lý trở thành thành viên. Giao dịch có thể được bổ sung thông qua các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như chứng minh không kiến thức và mã hóa đồng hình. Mặc dù khái niệm về mạng công cộng và có giấy phép không phải là mới, nhưng chưa có tiền lệ cho các mạng như vậy được cung cấp rộng rãi bởi các tổ chức tài chính được quản lý.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét các mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm về cơ sở hạ tầng cấp phép công cộng trong bối cảnh các yêu cầu quy định liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quản lý có thể vận hành các nút của GL1, các bên tham gia nền tảng GL1 sẽ phải trải qua kiểm tra hiểu biết khách hàng (KYC). Các phần tiếp theo sẽ mô tả cách GL1 hoạt động trong thực tiễn.
GL1 khởi xướng nhằm thúc đẩy việc phát triển một cơ sở hạ tầng lớp chia sẻ, dùng để lưu trữ tài sản tài chính mã hóa và các ứng dụng tài chính dọc theo chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không thiên lệch về loại tài sản; nó sẽ hỗ trợ các tài sản token hóa và tiền tệ token hóa được phát hành bởi người dùng mạng (, chẳng hạn như các tổ chức tài chính được quản lý ) ở các khu vực pháp lý khác nhau và các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tự động ngay lập tức, và dựa trên các điều kiện được xác định trước để thúc đẩy việc thanh toán ngoại hối ( FX ) và chứng khoán đồng thời.
Cơ sở hạ tầng này sẽ được các tổ chức tài chính phát triển cho ngành dịch vụ tài chính và sẽ hoạt động như một nền tảng, cung cấp các chức năng sau:
Đồng bộ giữa các ứng dụng
Tính khả kết hợp
Bảo vệ quyền riêng tư
Tính tương thích của các ứng dụng nội tại với tài sản đã được token hóa và/hoặc phát hành trên cơ sở hạ tầng.
Công ty GL1 sẽ hoạt động như một nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng xuyên thị trường và khu vực pháp lý. Để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái giải pháp, GL1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý xây dựng, vận hành và triển khai ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số chung bao gồm các nội dung sau:
Vòng đời giao dịch ( phát hành sơ cấp, giao dịch, thanh toán, chi trả, quản lý tài sản thế chấp, hành vi công ty, v.v. )
Phát hành và giao dịch các loại tài sản khác nhau ( chẳng hạn như tiền mặt, chứng khoán, tài sản thay thế )
Mục tiêu quan trọng
Để thực hiện tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán và quyết toán hiệu quả hơn, và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các tính năng lập trình và kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào những khía cạnh sau:
a) hỗ trợ việc tạo ra mạng đa chức năng.
b) cho phép triển khai nhiều ứng dụng từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp.
c) Cung cấp một cơ sở hạ tầng để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản được mã hóa, tài sản được mã hóa là đại diện số cho giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ điện tử. Tài sản được mã hóa có thể là tài sản thuộc nhiều loại tài sản khác nhau ( như cổ phiếu, thu nhập cố định, phần quỹ, v.v. ) hoặc tiền tệ ( như tiền tệ của ngân hàng thương mại, tiền tệ của ngân hàng trung ương ).
d) Khuyến khích xây dựng và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn chung được công nhận quốc tế, nhằm đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được mã hóa phát triển trên GL1 có khả năng tương tác quốc tế và giữa các mạng.
Nguyên tắc thiết kế
Để đạt được mục tiêu phục vụ nhu cầu tài chính của ngành công nghiệp, cơ sở hạ tầng số cơ bản của GL1 sẽ được phát triển dựa trên một loạt nguyên tắc sau:
Mở và dựa trên tiêu chuẩn: các thông số kỹ thuật sẽ được công khai và mở, các thành viên có thể dễ dàng xây dựng và triển khai ứng dụng. Trong những trường hợp thích hợp, có thể sử dụng tiêu chuẩn ngành và giao thức mã nguồn mở ( cho các tin nhắn thanh toán và mã thông báo ). Nếu tiêu chuẩn hiện có chưa được phát triển hoặc không đủ, sẽ có những nỗ lực thích hợp để đảm bảo thiết kế có tính linh hoạt và có thể được đề xuất hoặc đưa vào các tiêu chuẩn trong tương lai.
Tuân thủ các quy định pháp luật hiện hành và mở cửa cho các cơ quan quản lý: Nền tảng GL1 sẽ tuân thủ các luật và yêu cầu quy định hiện hành. Các chính sách kiểm soát tại các khu vực tài phán cụ thể nên được phát triển ở lớp ứng dụng, thay vì được tích hợp sẵn trong nền tảng GL1. Các yêu cầu pháp lý và quy định áp dụng cho các thành viên hoặc người dùng cuối có thể phụ thuộc vào phân tích về ứng dụng thương mại, dịch vụ và vị trí của các thành viên hoặc người dùng cuối.
Quản trị tốt: Các quy định, thỏa thuận và quy tắc vận hành thích hợp.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletWhisperer
· 08-10 06:11
Hãy để quản lý và Blockchain kết hợp với nhau!
Xem bản gốcTrả lời0
MultiSigFailMaster
· 08-09 18:24
Chiếc áo mới mặc vào vẫn còn hương vị cũ.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaMillionairen't
· 08-07 08:12
Mã S không phải đã đi Singapore sao? Chính sách đã được ban hành nhanh như vậy?
Xem bản gốcTrả lời0
PessimisticOracle
· 08-07 08:06
Thật hiếm khi có cơ hội trải nghiệm những điều thú vị ở Singapore.
Xem bản gốcTrả lời0
BugBountyHunter
· 08-07 08:05
vẫn cần phải kiểm tra cẩn thận lỗ hổng hợp đồng thông minh
Cơ quan Tiền tệ Singapore phát hành White Paper toàn cầu Layer 1: Xây dựng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho Tổ chức tài chính
Giấy trắng của Cơ quan tiền tệ Singapore: Layer 1 toàn cầu - Tầng cơ sở của mạng tài chính
Giới thiệu
Sáng kiến đầu tiên toàn cầu (GL1) khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT), cơ sở hạ tầng này được phát triển cho ngành tài chính bởi các tổ chức tài chính được quản lý. Tầm nhìn của chúng tôi là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý sử dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này để triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội bộ qua các khu vực pháp lý, các ứng dụng này được quản lý bởi các tiêu chuẩn tài sản chung, hợp đồng thông minh và công nghệ danh tính kỹ thuật số. Việc tạo ra cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản phân tán, cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng các dịch vụ cung cấp cho khách hàng, đồng thời giảm chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng tự có.
Điểm nhấn của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính, nhằm phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính, chẳng hạn như phát hành, phân phối, giao dịch và thanh toán, lưu ký, dịch vụ tài sản và thanh toán. Điều này có thể tăng cường thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán xuyên biên giới cho các công cụ thị trường vốn. Việc thiết lập một liên minh các tổ chức tài chính sử dụng DLT để giải quyết các trường hợp sử dụng cụ thể như thanh toán xuyên biên giới không phải là một sự phát triển mới. Tiềm năng biến đổi của phương pháp độc đáo của GL1 nằm ở việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng cho các trường hợp sử dụng khác nhau và có thể hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều tài sản tài chính và ứng dụng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu quy định.
Bằng cách tận dụng khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp dịch vụ phong phú và đa dạng hơn cho người dùng cuối, và đưa ra thị trường nhanh hơn. Hạ tầng sổ cái chia sẻ GL1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng phức hợp, tận dụng khả năng của các nhà cung cấp ứng dụng khác. Điều này có thể được thể hiện dưới dạng mô hình hóa chương trình và thực hiện các thỏa thuận tài chính cấp tổ chức cho việc trao đổi và thanh toán ngoại hối. Điều này có thể cải thiện sự tương tác của tiền tệ và tài sản được mã hóa, đạt được việc giao hàng đồng bộ cho các khoản thanh toán (DvP), cũng như thanh toán cho việc trao đổi ngoại hối theo phương thức thanh toán đối với thanh toán (PvP). Mở rộng hơn nữa, điều này có thể hỗ trợ việc giao hàng đối với thanh toán cho thanh toán (DvPvP), tức là chuỗi thanh toán có thể được tạo thành từ một nhóm các đồng tiền và tài sản được mã hóa đồng bộ.
Bài viết này giới thiệu về sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ, cơ sở hạ tầng này sẽ tuân thủ các quy định hiện hành và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực hành công nghệ chung, các tổ chức tài chính được quản lý có thể triển khai tài sản được mã hóa trong các khu vực tài phán khác nhau. Sự tham gia của các bên liên quan trong khu vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập theo các yêu cầu quy định liên quan và tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Bối cảnh và động lực
Cơ sở hạ tầng truyền thống hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu đã được phát triển từ hàng chục năm trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu tách biệt, các giao thức truyền thông khác nhau và chi phí cao phát sinh từ việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Mặc dù thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và linh hoạt, nhưng nhu cầu của ngành đã trở nên phức tạp và quy mô hơn. Việc chỉ nâng cấp dần dần cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp độ phức tạp và tốc độ thay đổi.
Do đó, các tổ chức tài chính đang chuyển sang sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và các công nghệ tương tự, vì nó có tiềm năng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp mô hình tự động hóa và hiệu quả chi phí hơn. Cần lưu ý rằng, các bên tham gia trong ngành đã khởi động các kế hoạch tài sản kỹ thuật số riêng của họ. Tuy nhiên, họ đã chọn công nghệ và nhà cung cấp khác nhau cho từng kế hoạch của mình, điều này hạn chế khả năng tương tác.
Sự hạn chế về khả năng tương tác giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh của thị trường, và tính thanh khoản bị mắc kẹt giữa các địa điểm do cơ sở hạ tầng không tương thích. Việc giữ tính thanh khoản ở các địa điểm khác nhau có thể làm tăng chi phí vốn và cơ hội. Hơn nữa, sự gia tăng của các cơ sở hạ tầng khác nhau và sự thiếu hụt các phân loại và tiêu chuẩn liên quan đến tài sản kỹ thuật số và DLT được công nhận toàn cầu đã làm tăng chi phí áp dụng, vì các tổ chức tài chính cần phải đầu tư và hỗ trợ các loại công nghệ khác nhau.
Để thực hiện giao dịch xuyên biên giới một cách liền mạch và phát huy giá trị của DLT, cần có cơ sở hạ tầng tuân thủ được thiết kế xung quanh tính mở và khả năng tương tác. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cũng nên hiểu các quy định pháp luật áp dụng liên quan đến việc phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính được mã hóa, cũng như cách xử lý quy định của các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc mã hóa khác nhau.
Bài làm việc gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế nêu rõ tầm nhìn về "Internet tài chính" (Finternet) và "Sổ cái thống nhất" (Unified Ledger), hỗ trợ thêm cho việc mã hoá và vai trò của nó trong các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chứng khoán. Nếu được quản lý đúng cách, hệ sinh thái tài chính mở và liên kết có thể cải thiện việc tiếp cận và hiệu quả dịch vụ tài chính thông qua việc tích hợp quy trình tài chính tốt hơn.
Mặc dù các thí nghiệm và thí điểm về token hóa tài sản đã đạt được tiến bộ tốt, nhưng sự thiếu hụt mạng lưới tài chính và cơ sở hạ tầng công nghệ phù hợp để các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số đã hạn chế khả năng triển khai tài sản token hóa của các tổ chức tài chính ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia của thị trường đối với tài sản token hóa và cơ hội giao dịch thứ cấp vẫn còn thấp hơn so với thị trường truyền thống.
Đoạn dưới đây sẽ thảo luận về hai mô hình mạng thường được các tổ chức tài chính sử dụng ngày nay, cũng như một mô hình thứ ba, kết hợp tính mở của mô hình 1 và các biện pháp bảo vệ của mô hình 2.
Mô hình 1: Blockchain công cộng không có giấy phép
Hiện tại, blockchain công cộng không cần giấy phép thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng, vì chúng được thiết kế để mở và có thể truy cập cho tất cả các bên. Về bản chất, chúng giống như internet, mạng công cộng có khả năng tăng trưởng theo cấp số nhân, vì không cần phê duyệt trước khi tham gia mạng. Do đó, blockchain công cộng không cần giấy phép có hiệu ứng mạng tiềm năng đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chia sẻ và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng khả năng hiện có mà không cần tự xây dựng lại cơ sở hạ tầng tương tự.
Mạng không giấy phép công cộng ban đầu không được thiết kế cho các hoạt động được quản lý. Chúng về bản chất là tự trị và phi tập trung. Không có thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về những mạng này, cũng không có các thỏa thuận mức dịch vụ có thể thực thi về hiệu suất và độ đàn hồi (SLAs)( bao gồm việc giảm thiểu rủi ro mạng ), và thiếu tính chắc chắn và đảm bảo trong việc xử lý giao dịch.
Do thiếu trách nhiệm rõ ràng, tính ẩn danh của nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hụt các thỏa thuận cấp dịch vụ, các mạng này không thể áp dụng cho các tổ chức tài chính được quản lý mà không có các biện pháp và kiểm soát bảo vệ bổ sung. Hơn nữa, các cân nhắc pháp lý và hướng dẫn chung liên quan đến việc sử dụng blockchain như vậy cũng chưa rõ ràng. Những yếu tố này khiến cho các tổ chức tài chính được quản lý gặp khó khăn trong việc sử dụng chúng.
Mô hình 2: Blockchain giấy phép riêng
Một số tổ chức tài chính đã xác định rằng, hiện tại các blockchain công cộng không có giấy phép hiện có không thể đáp ứng nhu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính chọn xây dựng mạng lưới riêng tư có giấy phép độc lập và hệ sinh thái của nó.
Các mạng lưới cấp phép riêng này bao gồm các đặc điểm kỹ thuật, cho phép chúng thực hiện các quy tắc, quy trình và hợp đồng thông minh theo các luật và quy định hiện hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo sự linh hoạt của mạng khi đối diện với các hành vi xấu.
Tuy nhiên, sự gia tăng của các mạng riêng và mạng có giấy phép, nếu chúng không thể tương tác với nhau, có thể dẫn đến sự phân mảnh lớn hơn trong tính thanh khoản của thị trường tài chính bán buôn trong dài hạn. Nếu không được giải quyết, sự phân mảnh sẽ giảm hiệu ứng mạng của thị trường tài chính và có thể mang lại sự ma sát cho các thành viên tham gia thị trường, chẳng hạn như tính không thể truy cập, yêu cầu tính thanh khoản tăng lên do sự tách biệt của các bể thanh khoản, cũng như việc chênh lệch giá giữa các mạng.
Mô hình 3: Chuỗi khối giấy phép công cộng
Mạng lưới cấp phép công cộng cho phép bất kỳ thực thể nào đáp ứng điều kiện tham gia tham gia, nhưng loại hoạt động của người tham gia trên mạng bị hạn chế. Mạng lưới cấp phép công cộng được điều hành bởi các tổ chức tài chính cho ngành dịch vụ tài chính, có thể hiện thực hóa những lợi ích của mạng lưới mở và có thể truy cập, đồng thời giảm thiểu rủi ro và mối lo ngại.
Mạng như vậy sẽ được xây dựng dựa trên các nguyên tắc về tính mở và khả năng tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng được tích hợp các biện pháp bảo vệ để hoạt động như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản lý của mạng có thể chỉ giới hạn cho các tổ chức tài chính được quản lý trở thành thành viên. Giao dịch có thể được bổ sung thông qua các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như chứng minh không kiến thức và mã hóa đồng hình. Mặc dù khái niệm về mạng công cộng và có giấy phép không phải là mới, nhưng chưa có tiền lệ cho các mạng như vậy được cung cấp rộng rãi bởi các tổ chức tài chính được quản lý.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét các mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm về cơ sở hạ tầng cấp phép công cộng trong bối cảnh các yêu cầu quy định liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quản lý có thể vận hành các nút của GL1, các bên tham gia nền tảng GL1 sẽ phải trải qua kiểm tra hiểu biết khách hàng (KYC). Các phần tiếp theo sẽ mô tả cách GL1 hoạt động trong thực tiễn.
GL1 khởi xướng nhằm thúc đẩy việc phát triển một cơ sở hạ tầng lớp chia sẻ, dùng để lưu trữ tài sản tài chính mã hóa và các ứng dụng tài chính dọc theo chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không thiên lệch về loại tài sản; nó sẽ hỗ trợ các tài sản token hóa và tiền tệ token hóa được phát hành bởi người dùng mạng (, chẳng hạn như các tổ chức tài chính được quản lý ) ở các khu vực pháp lý khác nhau và các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tự động ngay lập tức, và dựa trên các điều kiện được xác định trước để thúc đẩy việc thanh toán ngoại hối ( FX ) và chứng khoán đồng thời.
Cơ sở hạ tầng này sẽ được các tổ chức tài chính phát triển cho ngành dịch vụ tài chính và sẽ hoạt động như một nền tảng, cung cấp các chức năng sau:
Công ty GL1 sẽ hoạt động như một nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng xuyên thị trường và khu vực pháp lý. Để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái giải pháp, GL1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý xây dựng, vận hành và triển khai ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số chung bao gồm các nội dung sau:
Mục tiêu quan trọng
Để thực hiện tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán và quyết toán hiệu quả hơn, và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các tính năng lập trình và kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào những khía cạnh sau:
a) hỗ trợ việc tạo ra mạng đa chức năng.
b) cho phép triển khai nhiều ứng dụng từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp.
c) Cung cấp một cơ sở hạ tầng để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản được mã hóa, tài sản được mã hóa là đại diện số cho giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ điện tử. Tài sản được mã hóa có thể là tài sản thuộc nhiều loại tài sản khác nhau ( như cổ phiếu, thu nhập cố định, phần quỹ, v.v. ) hoặc tiền tệ ( như tiền tệ của ngân hàng thương mại, tiền tệ của ngân hàng trung ương ).
d) Khuyến khích xây dựng và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn chung được công nhận quốc tế, nhằm đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được mã hóa phát triển trên GL1 có khả năng tương tác quốc tế và giữa các mạng.
Nguyên tắc thiết kế
Để đạt được mục tiêu phục vụ nhu cầu tài chính của ngành công nghiệp, cơ sở hạ tầng số cơ bản của GL1 sẽ được phát triển dựa trên một loạt nguyên tắc sau:
Mở và dựa trên tiêu chuẩn: các thông số kỹ thuật sẽ được công khai và mở, các thành viên có thể dễ dàng xây dựng và triển khai ứng dụng. Trong những trường hợp thích hợp, có thể sử dụng tiêu chuẩn ngành và giao thức mã nguồn mở ( cho các tin nhắn thanh toán và mã thông báo ). Nếu tiêu chuẩn hiện có chưa được phát triển hoặc không đủ, sẽ có những nỗ lực thích hợp để đảm bảo thiết kế có tính linh hoạt và có thể được đề xuất hoặc đưa vào các tiêu chuẩn trong tương lai.
Tuân thủ các quy định pháp luật hiện hành và mở cửa cho các cơ quan quản lý: Nền tảng GL1 sẽ tuân thủ các luật và yêu cầu quy định hiện hành. Các chính sách kiểm soát tại các khu vực tài phán cụ thể nên được phát triển ở lớp ứng dụng, thay vì được tích hợp sẵn trong nền tảng GL1. Các yêu cầu pháp lý và quy định áp dụng cho các thành viên hoặc người dùng cuối có thể phụ thuộc vào phân tích về ứng dụng thương mại, dịch vụ và vị trí của các thành viên hoặc người dùng cuối.
Quản trị tốt: Các quy định, thỏa thuận và quy tắc vận hành thích hợp.