Özel satiş hisse senedi tokenizasyonu: Fırsatlar ve zorluklar bir arada
Özel satiş piyasa uzun zamandır yüksek getiri sağlama potansiyeli olan bir alan olmuştur, ancak kapalı yapısı sıradan yatırımcıların katılımını zorlaştırmaktadır. Son yıllarda bazı yenilikçi projeler, tokenizasyon teknolojisi aracılığıyla bu engeli aşmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubuna özel piyasalara giriş imkanı sağlamayı keşfetmektedir.
Özel satiş piyasa durumu
Son 25 yılda, özel satış piyasası tarafından yaratılan değer, kamu piyasasının yaklaşık üç katıdır. Ancak, bu kârlı alan esasen kurumsal yatırımcılar ve yüksek net değerli bireyler tarafından kontrol edilmektedir. Olağan yatırımcıların buna katılması neredeyse imkânsızdır, yalnızca şirket halka açıldığında yatırım yapma fırsatları vardır.
Bu yapısal eşitsizlik iki ana faktörden kaynaklanmaktadır:
Özel satiş şirketlerinin finansman süreci son derece hassastır ve genellikle yalnızca tanınmış kurumsal yatırımcılara açıktır.
Özel satiş sermaye piyasasının gelişimi, şirketlere daha fazla finansman seçeneği sunmaktadır, birçok şirket artık halka açılmadan büyük miktarda fon toplayabilmektedir.
OpenAI örneğinde olduğu gibi, bu şirket sadece birkaç ay içinde ana yatırımcılardan 46 milyar doların üzerinde fon topladı ve tarihin en büyük özel satış finansmanlarından biri haline geldi. Bu fenomen, mevcut yatırım ortamındaki yüksek büyüme fırsatlarının dağılımındaki eşitsizliği vurgulamaktadır.
Tokenizasyon: Çözüm mü yoksa yeni bir ambalaj mı?
Tokenizasyon teknolojisi, gerçek dünya varlıklarını dijital token'lara dönüştürmeyi, parçalı mülkiyet ve küresel 24/7 ticareti gerçekleştirmeyi vaat ediyor. Ancak, bu yöntem esasen mevcut varlıkların yeni bir biçimde yeniden paketlenmesinden ibaret. Geleneksel finans alanında, Kore'deki Ustockplus ve ABD'deki Forge gibi platformlar, sıradan yatırımcıların mevcut düzenleyici çerçeve içinde özel satış hisse senetleri ticareti yapmalarına olanak tanıyan bazı erişim iyileştirme çözümleri zaten mevcut.
Tokenizasyonun benzersizliği, piyasa yapısında yatmaktadır. Geleneksel platformlar, düşük likidite, sınırlı fiyat keşfi ve öngörülemeyen yürütme süreleri gibi sorunlara sahip olan eşler arası (P2P) eşleştirme modelini benimsemektedir. Tokenize edilmiş varlıklar, merkezi borsa (CEX) veya merkeziyetsiz borsa (DEX) üzerinde listelendiğinde, likidite havuzları veya piyasa yapıcılar sürekli karşı taraf sağlayarak yürütme verimliliğini ve fiyatlama doğruluğunu artırabilir.
Ayrıca, akıllı sözleşme teknolojisi otomatik temettü dağıtımı, koşullu ticaretin yürütülmesi veya programlanabilir yönetim hakları gibi işlevleri gerçekleştirebilir ve yeni finansal araçların doğuşuna olanak tanır.
Tokenizasyon özet satişinin öncüsü
Ventuals
Ventuals, dayanak varlık bulundurmadan türev işlemleri gerçekleştirebilen, sürekli sözleşmelere dayalı bir yapı oluşturmuştur. Bu, platformun çok sayıda Pre-IPO hisse senedini hızlı bir şekilde piyasaya sürmesine olanak tanırken, geleneksel düzenleyici gerekliliklerden de kaçınmaktadır. Ancak, fiyatlandırma modeli alışılmadık olup, gerçek piyasa işlemleri yerine şirketin toplam değerlemesine dayanmaktadır ve piyasalardaki bilgi asimetrisini artırabilir.
Jarsy
Jarsy, 1:1 varlık teminatlı tokenizasyon modeli kullanarak, doğrudan Pre-IPO hisselerini satın alır ve sahiplik oranına göre Token dağıtır. Yatırımcılar doğrudan hedef hisseleri elinde bulundurmasa da, tüm ilgili ekonomik haklara sahiptir. Bu platform, yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürmüş olup, minimum yatırım tutarı yalnızca 10 dolardır ve ABD dışındaki yatırımcılar için herhangi bir nitelik gereksinimi yoktur. Ancak, varlık sahipliği ölçeği sınırlı olduğundan, likidite sorunu hala mevcuttur.
PreStocks
PreStocks ve Jarsy benzer bir model kullanıyor, ancak Solana blok zinciri üzerinde inşa edilmiş ve DEX ile daha sıkı bir entegrasyona sahip. 7/24 ticaret ve anlık tasfiye sunuyor, minimum yatırım gereksinimi yok. Ancak platformun bazı kısıtlamaları da var; örneğin, ABD gibi büyük piyasalardaki kullanıcılar erişemiyor ve henüz ayrıntılı pozisyon doğrulama belgeleri açıklanmadı.
Çözülemeyen Zorluklar
Tokenizasyon, özel satiş piyasasına erişim potansiyelini iyileştirme gösterse de, hala önemli zorluklarla karşı karşıyadır:
Düzenleyici belirsizlik: Çoğu yargı bölgesinde tokenizasyon edilmiş menkul kıymetler için net bir yasal çerçeve hala eksik.
Özel satiş şirketlerinin direnci: Birçok şirket, hisse yapısı ve yatırımcı yönetimi üzerindeki kontrolü bırakmak istemiyor.
Teknoloji ve operasyon karmaşıklığı: Gerçek dünya varlıkları ile Token arasında güvenilir bir bağlantıyı sürdürmek, sınır ötesi uyum sorunlarını ele almak, vergi etkileriyle başa çıkmak ve hissedar haklarının uygulanmasını sağlamak, sıradan olmayan zorluklardır.
Bu kısıtlamalara rağmen, piyasa katılımcıları hala çözümler aramaya aktif olarak devam ediyor. Tokenizasyon, özel satış piyasasının erişilebilirliğini artırmak için umut verici bir yol sunuyor, ancak bu alan hala başlangıç aşamasında. Teknolojinin gelişimi ve piyasanın uyum sağlamasıyla birlikte, bu alanda hızlı bir dönüşüm ve yeni fırsatların ortaya çıkmasını görebiliriz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Likes
Reward
7
5
Repost
Share
Comment
0/400
BlockchainDecoder
· 08-12 21:41
Araştırma verilerine göre, dijital varlıkların likidite risk katsayısı 2.7'dir ve bu, geleneksel özel satışın 1.4'ünden yüksektir. Tokenizasyon, düzenleyici yeni zorluklar haline gelebilir.
View OriginalReply0
MetaverseLandlord
· 08-12 01:52
özel satiş? gülmekten öleceğim, fakirler asla oynayamaz.
View OriginalReply0
ser_ngmi
· 08-12 01:51
Bu oyunda piyasa yapıcı kim?
View OriginalReply0
MEVHunter
· 08-12 01:49
mempool bir günlük tur, bir emir daha kapıldı... Sıkıcı, özel satiş tokenizasyon gerçekten arbitraj fırsatı var.
View OriginalReply0
SandwichTrader
· 08-12 01:23
Evler hiçbir yere ulaşmadı, bu boş şeylerle uğraşıyorlar.
Özel satiş hisse senedi tokenizasyonu: Yatırım engellerini aşmanın yeni yolları ve zorlukları
Özel satiş hisse senedi tokenizasyonu: Fırsatlar ve zorluklar bir arada
Özel satiş piyasa uzun zamandır yüksek getiri sağlama potansiyeli olan bir alan olmuştur, ancak kapalı yapısı sıradan yatırımcıların katılımını zorlaştırmaktadır. Son yıllarda bazı yenilikçi projeler, tokenizasyon teknolojisi aracılığıyla bu engeli aşmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubuna özel piyasalara giriş imkanı sağlamayı keşfetmektedir.
Özel satiş piyasa durumu
Son 25 yılda, özel satış piyasası tarafından yaratılan değer, kamu piyasasının yaklaşık üç katıdır. Ancak, bu kârlı alan esasen kurumsal yatırımcılar ve yüksek net değerli bireyler tarafından kontrol edilmektedir. Olağan yatırımcıların buna katılması neredeyse imkânsızdır, yalnızca şirket halka açıldığında yatırım yapma fırsatları vardır.
Bu yapısal eşitsizlik iki ana faktörden kaynaklanmaktadır:
OpenAI örneğinde olduğu gibi, bu şirket sadece birkaç ay içinde ana yatırımcılardan 46 milyar doların üzerinde fon topladı ve tarihin en büyük özel satış finansmanlarından biri haline geldi. Bu fenomen, mevcut yatırım ortamındaki yüksek büyüme fırsatlarının dağılımındaki eşitsizliği vurgulamaktadır.
Tokenizasyon: Çözüm mü yoksa yeni bir ambalaj mı?
Tokenizasyon teknolojisi, gerçek dünya varlıklarını dijital token'lara dönüştürmeyi, parçalı mülkiyet ve küresel 24/7 ticareti gerçekleştirmeyi vaat ediyor. Ancak, bu yöntem esasen mevcut varlıkların yeni bir biçimde yeniden paketlenmesinden ibaret. Geleneksel finans alanında, Kore'deki Ustockplus ve ABD'deki Forge gibi platformlar, sıradan yatırımcıların mevcut düzenleyici çerçeve içinde özel satış hisse senetleri ticareti yapmalarına olanak tanıyan bazı erişim iyileştirme çözümleri zaten mevcut.
Tokenizasyonun benzersizliği, piyasa yapısında yatmaktadır. Geleneksel platformlar, düşük likidite, sınırlı fiyat keşfi ve öngörülemeyen yürütme süreleri gibi sorunlara sahip olan eşler arası (P2P) eşleştirme modelini benimsemektedir. Tokenize edilmiş varlıklar, merkezi borsa (CEX) veya merkeziyetsiz borsa (DEX) üzerinde listelendiğinde, likidite havuzları veya piyasa yapıcılar sürekli karşı taraf sağlayarak yürütme verimliliğini ve fiyatlama doğruluğunu artırabilir.
Ayrıca, akıllı sözleşme teknolojisi otomatik temettü dağıtımı, koşullu ticaretin yürütülmesi veya programlanabilir yönetim hakları gibi işlevleri gerçekleştirebilir ve yeni finansal araçların doğuşuna olanak tanır.
Tokenizasyon özet satişinin öncüsü
Ventuals
Ventuals, dayanak varlık bulundurmadan türev işlemleri gerçekleştirebilen, sürekli sözleşmelere dayalı bir yapı oluşturmuştur. Bu, platformun çok sayıda Pre-IPO hisse senedini hızlı bir şekilde piyasaya sürmesine olanak tanırken, geleneksel düzenleyici gerekliliklerden de kaçınmaktadır. Ancak, fiyatlandırma modeli alışılmadık olup, gerçek piyasa işlemleri yerine şirketin toplam değerlemesine dayanmaktadır ve piyasalardaki bilgi asimetrisini artırabilir.
Jarsy
Jarsy, 1:1 varlık teminatlı tokenizasyon modeli kullanarak, doğrudan Pre-IPO hisselerini satın alır ve sahiplik oranına göre Token dağıtır. Yatırımcılar doğrudan hedef hisseleri elinde bulundurmasa da, tüm ilgili ekonomik haklara sahiptir. Bu platform, yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürmüş olup, minimum yatırım tutarı yalnızca 10 dolardır ve ABD dışındaki yatırımcılar için herhangi bir nitelik gereksinimi yoktur. Ancak, varlık sahipliği ölçeği sınırlı olduğundan, likidite sorunu hala mevcuttur.
PreStocks
PreStocks ve Jarsy benzer bir model kullanıyor, ancak Solana blok zinciri üzerinde inşa edilmiş ve DEX ile daha sıkı bir entegrasyona sahip. 7/24 ticaret ve anlık tasfiye sunuyor, minimum yatırım gereksinimi yok. Ancak platformun bazı kısıtlamaları da var; örneğin, ABD gibi büyük piyasalardaki kullanıcılar erişemiyor ve henüz ayrıntılı pozisyon doğrulama belgeleri açıklanmadı.
Çözülemeyen Zorluklar
Tokenizasyon, özel satiş piyasasına erişim potansiyelini iyileştirme gösterse de, hala önemli zorluklarla karşı karşıyadır:
Düzenleyici belirsizlik: Çoğu yargı bölgesinde tokenizasyon edilmiş menkul kıymetler için net bir yasal çerçeve hala eksik.
Özel satiş şirketlerinin direnci: Birçok şirket, hisse yapısı ve yatırımcı yönetimi üzerindeki kontrolü bırakmak istemiyor.
Teknoloji ve operasyon karmaşıklığı: Gerçek dünya varlıkları ile Token arasında güvenilir bir bağlantıyı sürdürmek, sınır ötesi uyum sorunlarını ele almak, vergi etkileriyle başa çıkmak ve hissedar haklarının uygulanmasını sağlamak, sıradan olmayan zorluklardır.
Bu kısıtlamalara rağmen, piyasa katılımcıları hala çözümler aramaya aktif olarak devam ediyor. Tokenizasyon, özel satış piyasasının erişilebilirliğini artırmak için umut verici bir yol sunuyor, ancak bu alan hala başlangıç aşamasında. Teknolojinin gelişimi ve piyasanın uyum sağlamasıyla birlikte, bu alanda hızlı bir dönüşüm ve yeni fırsatların ortaya çıkmasını görebiliriz.