Bonding Curve'ı Keşfetmek: Birinci ve İkinci Seviye Otomatik Piyasa Yapıcıların Karşılaştırması
Giriş
Bu makale, Bonding Curve'un token ekosistemindeki iki farklı uygulamasını karşılaştıracaktır; bu uygulamalar token ekosistemi için önemli işlevlere sahiptir. Aynı zamanda, Bonding Curve'un otomatik piyasa yapıcı (AMMs) olarak temel mekanizmasını tanıtacak ve birinci seviye otomatik piyasa yapıcı (PAMMs) ile ikinci seviye otomatik piyasa yapıcı (SAMMs)'ın temel kavramlarını ve aralarındaki farkları tartışacağız. Bu makale, Bonding Curve'un tasarım alanını daha net bir şekilde tanımlamayı amaçlamakta, böylece bu kritik DeFi araçlarını daha sorumlu bir şekilde uygulayabilmeyi sağlamaktadır.
Bonding Curve Genel Bakış
Son yıllarda, Bonding Curve Web3 alanında popüler bir konu haline geldi. Bunların DeFi ürünlerindeki kullanımı, merkeziyetsiz borsa gibi, tokenların likiditesini tamamen değiştirdi ve düşük piyasa değerine sahip tokenların büyük ölçekli ticaretini teşvik etti. Bonding Curve olmadan, kripto ekosisteminin gelişiminin bugünkü başarıyı elde etmesi mümkün olmayabilirdi. Birçok token ekosistemi bu araçların avantajlarından faydalanmış olsa da, çoğu kullanıcı için Bonding Curve'un nasıl çalıştığı ve önemi hala bir muamma.
Bonding Curve, iki veya daha fazla tokenleştirilmiş varlık arasındaki ilişkiyi matematiksel olarak kodlama yöntemidir. Blockchain üzerinde çalışan akıllı sözleşmeler aracılığıyla başlatılan en temel Bonding Curve, bu varlıkların birbirleriyle ticaret yapmasına ve Bonding Curve aracılığıyla değişim oranlarının tanımlanmasına olanak tanır. Yaygın bir Bonding Curve denklemi "X * Y = K" şeklindedir, burada "değişmez K", token X ile token Y arasındaki değişim fiyatını tanımlar. Bu "eğri", herhangi bir tokenin arzı arttıkça veya azaldıkça fiyatın nasıl değiştiğini tanımlar. Bonding Curve, farklı durumlar ve yapılandırmalara uygulanabilir ve token ekonomisi kurma projelerine kritik bir altyapı sağlar.
Bonding Curve temel olarak bir matematiksel fonksiyon olduğu için, bunların token ekosistemine bu kadar büyük bir etki yaratma şekillerini anlamak zordur. Ancak, bu matematiksel ilişkiler akıllı sözleşmelere entegre edildiğinde, küçük ekonomilerin başlatılması, gerekli işlem likiditesinin sağlanması ve talebe göre token arzının dinamik olarak ayarlanmasına yönelik bazı temel zorlukların üstesinden gelmek için ekonomik bir temel oluştururlar. Akıllı sözleşmelere Bonding Curve entegre ederek, özelleştirilebilir tasarım alanına sahip yenilikçi ve anlamlı piyasa yapıları oluşturabiliriz.
Bağlama Eğrisi Piyasa Tasarımında Uygulanması
Şu anda, çoğu Bonding Curve, AMM'ye entegre edilmiştir ve ana işlevleri, "likidite havuzları" aracılığıyla mevcut tokenlerin değişimini teşvik etmektir. Bu mekanizmalar, zaten mevcut olan tokenler arasında ikincil piyasa işlemlerini teşvik etme amacıyla SAMM'ler olarak değerlendirilebilir. Bu bağlamda Bonding Curve'ün kullanımı hakkında birçok makale bulunmaktadır ve çeşitli farklı amaçlar için birçok farklı sabit fonksiyon üzerinde deneyler yapılmıştır.
Bonding Curve'ın bir diğer kullanım durumu, tokenlerin doğrudan ihraç edilmesi ( mintleme ) ve geri alım ( yok etme ) işlemleridir. Bu mekanizmalar PAMM olarak adlandırılabilir, çünkü rezerv varlıklar yatırıldığında tokenlerin ihraç edilmesinden, rezerv varlıklar çekildiğinde ise tokenlerin değiştirilmesinden sorumludurlar. PAMM'lar dinamik arzı olan bir token ekosistemi yaratabilir ve bu araçları kullanan tokenlerin "arz keşfi" mekanizması olarak görülebilir.
PAMM'ler, mevcut token tasarımının karşılaştığı bazı kritik zorlukları çözmektedir; örneğin, projelerin sistemin tüm yaşam döngüsü boyunca gerekli token miktarını tahmin etmek zorunda kalması. Piyasa talebine göre token arzının dinamik olarak ayarlanmasına izin vererek, PAMM'ler sadece erken karar alma sürecini basitleştirmekle kalmaz, aynı zamanda potansiyel projelere likidite sağlayarak sürekli bir fon toplama aracı olarak işlev görebilir ve böylece protokolün kendi likiditesini oluşturur.
SAMMs Fiyat Keşfi Mekanizması Olarak: İlk Ürün Pazar Uyum
DeFi'nin yükselişi, geleneksel emir defteri ticaretini "likidite havuzları" ile değiştiren birçok AMM platformunun ortaya çıkmasına neden oldu ve eşzamanlı değişim sağladı. Bu likidite havuzları, token sahiplerinin "likidite sağlayıcıları" olarak hareket etmelerine olanak tanır, seçilen tokenleri akıllı sözleşmelere yatırarak, traderların Bonding Curve tarafından belirlenen fiyatlama algoritması ile varlıkları kolayca değiştirmelerine olanak sağlar.
Bu yeni piyasa yapısı, emir defteri işlemlerini geliştirmiştir: bunlar merkeziyetsizdir, asenkron çalışır ve işlemcilerin ödediği ücretler, likidite sağlayıcılarına geri ödenir.
SAMM'ler ortaya çıkmadan önce, yalnızca birkaç token sürekli işlem hacmine ve likiditeye sahipti. Mevcut token'ların çoğu neredeyse işlem göremezdi ve fiyat keşfi sorunları vardı. Merkeziyetsiz uygulamalar, SAMM'lerin kolayca dağıtılmasına olanak tanıyan bir platform sunarak, birçok düşük piyasa değerine sahip token'ın belirli bir düzeyde ticari likidite elde etmesine yardımcı oldu. SAMM'ler, Bonding Curve ile PMF'ye ulaşmanın önemli bir anıdır ve çoğu token'a fiyat keşfi ve işlem likiditesi sağlar.
PAMM'ler Tedarik Keşif Mekanizması Olarak: Dinamik Token İhraç Gücü
SAMM'lerden farklı olarak, PAMM'ler, token'ların dinamik arzını otomatik bir ihraç ve geri alma mekanizması sağlamak için Bonding Curve'ı kullanarak token'ların yaratılmasını ve yok edilmesini teşvik eder.
PAMM'ler, bir "arz keşfi" aracıdır ve token ekosisteminin tasarım ve başlatma sürecinde var olabilecek birden fazla teşvik uyumsuzluğu sorununu çözer. Talebe göre token arzını ayarlayarak ve yatırılan varlıkları otomatik akıllı sözleşmelerin rezervinde tutarak, PAMM'ler her token'in geri ödeme değeri ile orantılı rezerv varlık desteğine sahip olmasını garanti eder.
Neden dinamik token ihraç etmek gerekiyor?
Bugün, yayınlanan tokenlerin çoğu genellikle iki uç noktada bulunur: sabit bir arzdan sınırsız bir arzı kadar. Bu iki dağıtım modeli kendi avantajları ve dezavantajları ile birlikte gelir. Sabit arzlı tokenler, sahiplerine belirli bir güvence sağlayabilir, ancak ekosistemin esnekliğini sınırlayabilir. Sınırsız arzlı tokenler, belirli davranışları teşvik etmek için ödüller aracılığıyla teşvik edilebilir, ancak mevcut token sahiplerinin haklarını sulandırabilir.
PAMM Bağlama Eğrisi, bu iki uç arasında bir orta alanda yer alır; hem sabit arzın hem de sonsuz arzın avantajlarını kullanır, hem de dinamik arz ile arzın esnek genişlemesini gerçekleştirirken, arz genişlemesini sınırlayarak rezerv varlıkların yatırımlarıyla uyumlu kalır. Bu, PAMM'lerin projelere, sürekli değişen talepleri karşılamak için esnek token arzı sağlama yeteneği kazandırırken, token değerini korumasını sağlar.
PAMM mekanizması iki temel bölümden oluşur:
Yükleme Madeni: Katılımcılar rezerv varlıklarını yatırır, sözleşme mevcut Bonding Curve değişmezleri tarafından bildirilen fiyata göre ilgili miktarda token basar.
İmha Çekimi: Katılımcılar, belirli bir miktar token'ı imha edebilir ve token'ları PAMM'ye satarak rezerv varlık ile değiştirebilir.
PAMM'ler ve SAMM'ler birleşiminin potansiyel faydaları
PAMM'ler ve SAMM'ler bir ekosistem içinde bir araya geldiğinde, bu araçlar token ekonomisine daha fazla fayda sağlayabilir. Birincil ihraç ve ikincil ticaret piyasası aynı anda var olduğunda, arbitraj fırsatları ortaya çıkabilir, bu da tüm sistem için faydalı olabilir.
Eğer SAMMs üzerindeki token fiyatı PAMMs üzerindeki basım fiyatından yüksekse, katılımcılar PAMMs üzerinde yeni tokenler basabilir ve ardından SAMMs üzerinde yüksek fiyattan satabilir, böylece iki piyasanın fiyatlarını talebe göre ayarlayabilirler. Tersi durumda, eğer SAMMs üzerindeki fiyat PAMMs üzerindeki yok etme fiyatından düşükse, katılımcılar ikincil piyasada token satın alabilir ve ardından PAMMs üzerinde yok edip rezerv varlık olarak değiştirebilirler.
Bu mekanizma, token fiyatları üzerinde "dalgalanma bastırma" etkisi yaratabilir. PAMM'ler ve SAMM'lerin token ekosistemindeki birleşimi, potansiyel spekülatif fiyat dalgalanmalarını yumuşatabilir ve token fiyatlarını daha istikrarlı hale getirebilir. Bu etki, model ve gerçek zamanlı uygulamalarda gözlemlenmiştir, ancak bu etkilerin kısıtlamaları ve potansiyel dezavantajları üzerinde daha fazla araştırma yapılması gerekmektedir.
Özet
Bonding Curve, Web3 alanında vazgeçilmez bir parça haline gelmiştir ve önemi artmaya devam edecektir. PAMM'ler ve SAMM'ler, farklı ölçeklerdeki ekonomilere olan faydalarını kanıtlamıştır. İster erken dönem token ekosistemlerini başlatmak, ister olgun ekosistemlerin ticaretini teşvik etmek olsun, Bonding Curve, farklı biçimleri ve işlevleri ile kripto ekonomisinde anahtar bir rol oynamaya devam edecektir.
Bonding Curve üzerine yapılan keşifler ve araştırmalar hâlâ erken aşamalardadır. SAMM'ler alanında çok sayıda literatür ve pratik uygulama olmasına rağmen, PAMM'ler hâlâ nispeten genç ve yeterince araştırılmamıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Repost
Share
Comment
0/400
ForkPrince
· 3h ago
Ah, otomatik piyasa yapıcıyla tekrar karşılaştım, kafam karıştı.
View OriginalReply0
GasFeeBarbecue
· 08-11 03:59
Yine bir yarım gün boyunca anlamakta zorlandım.
View OriginalReply0
pvt_key_collector
· 08-11 03:59
Algoritma Kripto Para Trade büyük para kazandırır
View OriginalReply0
MidnightTrader
· 08-11 03:57
Ah, yorgun gördüm. Biri basit bir versiyonunu getirsin.
View OriginalReply0
PumpBeforeRug
· 08-11 03:55
Bu yazı ne diyor, anlamıyorum. Sadece inşaat işçisi olarak ağlamak istiyorum.
Bonding Curve analizi: Birinci ve ikinci seviye Otomatik Piyasa Yapıcıların farkları ve uygulamaları
Bonding Curve'ı Keşfetmek: Birinci ve İkinci Seviye Otomatik Piyasa Yapıcıların Karşılaştırması
Giriş
Bu makale, Bonding Curve'un token ekosistemindeki iki farklı uygulamasını karşılaştıracaktır; bu uygulamalar token ekosistemi için önemli işlevlere sahiptir. Aynı zamanda, Bonding Curve'un otomatik piyasa yapıcı (AMMs) olarak temel mekanizmasını tanıtacak ve birinci seviye otomatik piyasa yapıcı (PAMMs) ile ikinci seviye otomatik piyasa yapıcı (SAMMs)'ın temel kavramlarını ve aralarındaki farkları tartışacağız. Bu makale, Bonding Curve'un tasarım alanını daha net bir şekilde tanımlamayı amaçlamakta, böylece bu kritik DeFi araçlarını daha sorumlu bir şekilde uygulayabilmeyi sağlamaktadır.
Bonding Curve Genel Bakış
Son yıllarda, Bonding Curve Web3 alanında popüler bir konu haline geldi. Bunların DeFi ürünlerindeki kullanımı, merkeziyetsiz borsa gibi, tokenların likiditesini tamamen değiştirdi ve düşük piyasa değerine sahip tokenların büyük ölçekli ticaretini teşvik etti. Bonding Curve olmadan, kripto ekosisteminin gelişiminin bugünkü başarıyı elde etmesi mümkün olmayabilirdi. Birçok token ekosistemi bu araçların avantajlarından faydalanmış olsa da, çoğu kullanıcı için Bonding Curve'un nasıl çalıştığı ve önemi hala bir muamma.
Bonding Curve, iki veya daha fazla tokenleştirilmiş varlık arasındaki ilişkiyi matematiksel olarak kodlama yöntemidir. Blockchain üzerinde çalışan akıllı sözleşmeler aracılığıyla başlatılan en temel Bonding Curve, bu varlıkların birbirleriyle ticaret yapmasına ve Bonding Curve aracılığıyla değişim oranlarının tanımlanmasına olanak tanır. Yaygın bir Bonding Curve denklemi "X * Y = K" şeklindedir, burada "değişmez K", token X ile token Y arasındaki değişim fiyatını tanımlar. Bu "eğri", herhangi bir tokenin arzı arttıkça veya azaldıkça fiyatın nasıl değiştiğini tanımlar. Bonding Curve, farklı durumlar ve yapılandırmalara uygulanabilir ve token ekonomisi kurma projelerine kritik bir altyapı sağlar.
Bonding Curve temel olarak bir matematiksel fonksiyon olduğu için, bunların token ekosistemine bu kadar büyük bir etki yaratma şekillerini anlamak zordur. Ancak, bu matematiksel ilişkiler akıllı sözleşmelere entegre edildiğinde, küçük ekonomilerin başlatılması, gerekli işlem likiditesinin sağlanması ve talebe göre token arzının dinamik olarak ayarlanmasına yönelik bazı temel zorlukların üstesinden gelmek için ekonomik bir temel oluştururlar. Akıllı sözleşmelere Bonding Curve entegre ederek, özelleştirilebilir tasarım alanına sahip yenilikçi ve anlamlı piyasa yapıları oluşturabiliriz.
Bağlama Eğrisi Piyasa Tasarımında Uygulanması
Şu anda, çoğu Bonding Curve, AMM'ye entegre edilmiştir ve ana işlevleri, "likidite havuzları" aracılığıyla mevcut tokenlerin değişimini teşvik etmektir. Bu mekanizmalar, zaten mevcut olan tokenler arasında ikincil piyasa işlemlerini teşvik etme amacıyla SAMM'ler olarak değerlendirilebilir. Bu bağlamda Bonding Curve'ün kullanımı hakkında birçok makale bulunmaktadır ve çeşitli farklı amaçlar için birçok farklı sabit fonksiyon üzerinde deneyler yapılmıştır.
Bonding Curve'ın bir diğer kullanım durumu, tokenlerin doğrudan ihraç edilmesi ( mintleme ) ve geri alım ( yok etme ) işlemleridir. Bu mekanizmalar PAMM olarak adlandırılabilir, çünkü rezerv varlıklar yatırıldığında tokenlerin ihraç edilmesinden, rezerv varlıklar çekildiğinde ise tokenlerin değiştirilmesinden sorumludurlar. PAMM'lar dinamik arzı olan bir token ekosistemi yaratabilir ve bu araçları kullanan tokenlerin "arz keşfi" mekanizması olarak görülebilir.
PAMM'ler, mevcut token tasarımının karşılaştığı bazı kritik zorlukları çözmektedir; örneğin, projelerin sistemin tüm yaşam döngüsü boyunca gerekli token miktarını tahmin etmek zorunda kalması. Piyasa talebine göre token arzının dinamik olarak ayarlanmasına izin vererek, PAMM'ler sadece erken karar alma sürecini basitleştirmekle kalmaz, aynı zamanda potansiyel projelere likidite sağlayarak sürekli bir fon toplama aracı olarak işlev görebilir ve böylece protokolün kendi likiditesini oluşturur.
SAMMs Fiyat Keşfi Mekanizması Olarak: İlk Ürün Pazar Uyum
DeFi'nin yükselişi, geleneksel emir defteri ticaretini "likidite havuzları" ile değiştiren birçok AMM platformunun ortaya çıkmasına neden oldu ve eşzamanlı değişim sağladı. Bu likidite havuzları, token sahiplerinin "likidite sağlayıcıları" olarak hareket etmelerine olanak tanır, seçilen tokenleri akıllı sözleşmelere yatırarak, traderların Bonding Curve tarafından belirlenen fiyatlama algoritması ile varlıkları kolayca değiştirmelerine olanak sağlar.
Bu yeni piyasa yapısı, emir defteri işlemlerini geliştirmiştir: bunlar merkeziyetsizdir, asenkron çalışır ve işlemcilerin ödediği ücretler, likidite sağlayıcılarına geri ödenir.
SAMM'ler ortaya çıkmadan önce, yalnızca birkaç token sürekli işlem hacmine ve likiditeye sahipti. Mevcut token'ların çoğu neredeyse işlem göremezdi ve fiyat keşfi sorunları vardı. Merkeziyetsiz uygulamalar, SAMM'lerin kolayca dağıtılmasına olanak tanıyan bir platform sunarak, birçok düşük piyasa değerine sahip token'ın belirli bir düzeyde ticari likidite elde etmesine yardımcı oldu. SAMM'ler, Bonding Curve ile PMF'ye ulaşmanın önemli bir anıdır ve çoğu token'a fiyat keşfi ve işlem likiditesi sağlar.
PAMM'ler Tedarik Keşif Mekanizması Olarak: Dinamik Token İhraç Gücü
SAMM'lerden farklı olarak, PAMM'ler, token'ların dinamik arzını otomatik bir ihraç ve geri alma mekanizması sağlamak için Bonding Curve'ı kullanarak token'ların yaratılmasını ve yok edilmesini teşvik eder.
PAMM'ler, bir "arz keşfi" aracıdır ve token ekosisteminin tasarım ve başlatma sürecinde var olabilecek birden fazla teşvik uyumsuzluğu sorununu çözer. Talebe göre token arzını ayarlayarak ve yatırılan varlıkları otomatik akıllı sözleşmelerin rezervinde tutarak, PAMM'ler her token'in geri ödeme değeri ile orantılı rezerv varlık desteğine sahip olmasını garanti eder.
Neden dinamik token ihraç etmek gerekiyor?
Bugün, yayınlanan tokenlerin çoğu genellikle iki uç noktada bulunur: sabit bir arzdan sınırsız bir arzı kadar. Bu iki dağıtım modeli kendi avantajları ve dezavantajları ile birlikte gelir. Sabit arzlı tokenler, sahiplerine belirli bir güvence sağlayabilir, ancak ekosistemin esnekliğini sınırlayabilir. Sınırsız arzlı tokenler, belirli davranışları teşvik etmek için ödüller aracılığıyla teşvik edilebilir, ancak mevcut token sahiplerinin haklarını sulandırabilir.
PAMM Bağlama Eğrisi, bu iki uç arasında bir orta alanda yer alır; hem sabit arzın hem de sonsuz arzın avantajlarını kullanır, hem de dinamik arz ile arzın esnek genişlemesini gerçekleştirirken, arz genişlemesini sınırlayarak rezerv varlıkların yatırımlarıyla uyumlu kalır. Bu, PAMM'lerin projelere, sürekli değişen talepleri karşılamak için esnek token arzı sağlama yeteneği kazandırırken, token değerini korumasını sağlar.
PAMM mekanizması iki temel bölümden oluşur:
PAMM'ler ve SAMM'ler birleşiminin potansiyel faydaları
PAMM'ler ve SAMM'ler bir ekosistem içinde bir araya geldiğinde, bu araçlar token ekonomisine daha fazla fayda sağlayabilir. Birincil ihraç ve ikincil ticaret piyasası aynı anda var olduğunda, arbitraj fırsatları ortaya çıkabilir, bu da tüm sistem için faydalı olabilir.
Eğer SAMMs üzerindeki token fiyatı PAMMs üzerindeki basım fiyatından yüksekse, katılımcılar PAMMs üzerinde yeni tokenler basabilir ve ardından SAMMs üzerinde yüksek fiyattan satabilir, böylece iki piyasanın fiyatlarını talebe göre ayarlayabilirler. Tersi durumda, eğer SAMMs üzerindeki fiyat PAMMs üzerindeki yok etme fiyatından düşükse, katılımcılar ikincil piyasada token satın alabilir ve ardından PAMMs üzerinde yok edip rezerv varlık olarak değiştirebilirler.
Bu mekanizma, token fiyatları üzerinde "dalgalanma bastırma" etkisi yaratabilir. PAMM'ler ve SAMM'lerin token ekosistemindeki birleşimi, potansiyel spekülatif fiyat dalgalanmalarını yumuşatabilir ve token fiyatlarını daha istikrarlı hale getirebilir. Bu etki, model ve gerçek zamanlı uygulamalarda gözlemlenmiştir, ancak bu etkilerin kısıtlamaları ve potansiyel dezavantajları üzerinde daha fazla araştırma yapılması gerekmektedir.
Özet
Bonding Curve, Web3 alanında vazgeçilmez bir parça haline gelmiştir ve önemi artmaya devam edecektir. PAMM'ler ve SAMM'ler, farklı ölçeklerdeki ekonomilere olan faydalarını kanıtlamıştır. İster erken dönem token ekosistemlerini başlatmak, ister olgun ekosistemlerin ticaretini teşvik etmek olsun, Bonding Curve, farklı biçimleri ve işlevleri ile kripto ekonomisinde anahtar bir rol oynamaya devam edecektir.
Bonding Curve üzerine yapılan keşifler ve araştırmalar hâlâ erken aşamalardadır. SAMM'ler alanında çok sayıda literatür ve pratik uygulama olmasına rağmen, PAMM'ler hâlâ nispeten genç ve yeterince araştırılmamıştır.