Güney Kore şifreleme politikası düzenleyici ayrılıklar ile karşı karşıya
Güney Kore, şifreleme para birimi politikası konusunda derin bir dönüşüm yaşıyor; bu dönüşümün merkezinde her zaman "temkinli" ve "açık" iki ilke yer alıyor. Bu çelişki, sadece en yüksek finansal düzenleyici kurum ile yürütme organlarının verdiği farklı sinyallerde değil, aynı zamanda politika yapıcıların dijital varlıkların konumlandırılması üzerindeki sürekli tereddütlerinde de yansıyor.
Varlık yönetim kuruluşları gayri resmi uyarı aldı
Son zamanlarda, Finansal Denetim Kurumu, bazı yerel varlık yönetim şirketlerine, belirli ABD'de listelenen dijital varlık şirketlerine karşı risk maruziyetlerini azaltmaları için gayri resmi sözlü talimatlar verdi. Bu uyarı, Kore'nin 2017 yılında finansal kuruluşların dijital varlık şirketlerinin hisselerini doğrudan elinde bulundurmasını veya satın almasını yasaklayan politikasını sıkı bir şekilde alıntılamaktadır.
Finansal Denetim Kurumu, resmi düzenlemelerin güncellenmesinden önce mevcut kuralların hala bağlayıcı olduğunu vurguladı. Bu adım, finansal hizmetler komisyonunun yakın zamanda yayımladığı açılma sinyalleriyle keskin bir tezat oluşturduğu için piyasada kafa karışıklığına neden oldu. Bu tür "politika sürtüşmesi", düzenleyici geçiş sürecinin tipik bir özelliğidir - reform taslağı henüz tam olarak uygulanmamışken, eski kuralların uygulanma alışkanlığı hala mevcuttur. Düzenleyiciler bir yandan açılış duruşunu iletmeye çalışırken, diğer yandan sözlü uyarılarla potansiyel riskler için geri çekilme yolu bırakıyor; bu esasen gerçeklik değerlendirmesi ile ideal vizyon arasında bir denge arayışıdır.
Kurumsal ticaret yasağı aşamalı olarak kaldırılıyor
Daha önce, Finansal Hizmetler Komisyonu, 2017'de uygulanan kurumsal şifreleme ticareti yasağını geri alacağını duyurdu. Düzenleyici otorite, yasağın başlangıçta spekülasyonu ve yasadışı faaliyetleri engellemek amacıyla getirildiğini, ancak şu anda piyasa dinamiklerinin değişmesi ve yerel işletmelerin blok zincirine katılım talebinin artması ile birlikte, kritik altyapının iyileştirilmesinin bu politikayı değiştirdiğini belirtti.
Dikkate değer olan, finansal hizmetler komisyonunun bu adımının uluslararası akımlara basit bir şekilde uyum sağlamak olmadığını, piyasa olgunluğu ve risk kontrol yeteneklerinin kapsamlı bir değerlendirmesine dayandığını belirtmektir. İlgili yasaların uygulanmasıyla birlikte, Güney Kore, borsa lisansları, müşteri durumu değerlendirmesi, varlık saklama gibi alanları kapsayan oldukça tamamlanmış bir uyum çerçevesi oluşturmuştur. Finansal hizmetler komisyonu, kurumların katılımına devam eden katı sınırlamaların, yerel sermaye ve teknolojinin şifreleme finansal dalgasını benimsemesini engelleyeceğini ve gelişim fırsatlarını kaçıracağını düşünmektedir.
Yeni çerçeve 2025'te aşamalı olarak uygulanacak: İlk yarıda hayır kurumları, eğitim ve uygulama kurumlarının şifreleme varlıklarını satmalarına izin verilecek; ikinci yarıda halka açık şirketler ve profesyonel yatırımcılar ticaret yapabilecek, Güney Kore'nin düzenleyici sisteminin uluslararası standartlarla uyumlu hale gelmesi teşvik edilecek. Finansal Hizmetler Komisyonu, yurtdışındaki başlıca ülkelerin genellikle şirketlerin pazara katılmasına izin verdiğini, reformun ise bu trende uyum sağladığını belirtti.
Politika kavşağı: algı farkları ve küresel rekabet
Finansal Denetim Kurumu ile Finansal Hizmetler Komisyonu'nun açıklamalarındaki farklılık, Kore finansal denetim sisteminin derinliklerinde dijital varlıkların doğası konusundaki temel anlayış farklılıklarını ortaya koyuyor. Finansal Hizmetler Komisyonu, Bitcoin ve türevlerini daha çok "programlanabilir değer taşıyıcıları" olarak görmekte ve bunların sınır ötesi ödemeler, kurumsal finans yönetimi ve finansal yenilik üzerindeki potansiyelini önemsemektedir; oysa Finansal Denetim Kurumu, bunları hala "spekülasyon ve balon" olumsuz çerçevesinde değerlendirmekte ve düzenleyici tahsilat ve aşırı kaldıraçların piyasa dalgalanmalarını artıracağı, likiditeyi bozacağı konusunda endişe duymaktadır, özellikle yerel kurumlar büyük ölçüde müdahil olduğunda.
Bu çelişki sadece Kore'ye özgü değil. 2024'te birçok ülke ve bölge, geleneksel finans devlerine ilgili lisanslar vererek para piyasası fonları ile Bitcoin stratejilerinin tokenleştirilmesini teşvik etti. Buna karşılık, Kore'nin adımları temkinli ve tereddütlü görünüyor - sanki bir "fırsat peşinde koşan" sol ayak ile bir "risklerden kaçınan" sağ ayak, sisin içinde paralel bir şekilde ilerlemeye çalışıyor, ancak kaçınılmaz olarak uyumsuz bir ritimde kalıyor.
"İki Ayak Yolda"un acıları ve gelecek vizyonu
Regülasyon sinyallerinin bölünmesi doğrudan sonuçlar doğurmuştur: Orta ve uzun vadeli fonlar temkinli bir bekleyişe girmiştir. Varlık yönetim şirketleri, yurtdışındaki şifreleme hisse senetleri ve ETF pozisyonlarını düzenleyici gri alanda tutmayı tercih etmekte, belirsiz yerel pazara temkinle yaklaşmaktadır; yerel borsalar lisans almak ve kurumsal işlerini genişletmek için sürekli güncellenen uyum "yumuşak kırmızı çizgileri" ile başa çıkmak zorunda kalmakta, bu da maliyetleri ve belirsizliği artırmaktadır.
Ancak, daha makro bir bakış açısından, bu tür sancılar belki de politikanın doğal olarak olgunlaşmasının kaçınılmaz bir aşamasıdır. Radikal bir şekilde tek tip serbest bırakma, spekülatif bir coşku ve düzenleyici boşlukları tetikleyebilir; tamamen temkinli olmak ise ülkenin küresel dijital ekonomide geri kalmasına neden olabilir. Anahtar, Kore'nin önümüzdeki birkaç ay içinde: finansal kurumların pozisyonlarına ilişkin belirli niceliksel kuralları gözden geçirmesi, sınır ötesi sermaye akışı ve döviz riskini hedge etme mekanizmasını netleştirmesi ve Finansal Hizmetler Komisyonu'nun açık niyetini Finansal Denetleme Kurumu'nun ihtiyatlı talepleriyle birleştirerek tek bir düzenlemeye entegre etmesinde yatıyor. Ancak böyle olursa, "iki adım eş zamanlı" "yan yana yürümeye" dönüşebilir.
En çok merak edilen, kurumsal düzeydeki sermayenin stabil erişiminin yerel şifreleme ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceğidir. Düzenleyiciler sadece "fren yapmıyor" veya "gaz basmıyor", aksine "güvenlik ve verimliliği dengede tutan" bir tampon bölge yaratmaya çalışıyorlar: Piyasa istikrarını sağlama şartıyla, uyumlu fonların yavaş yavaş küresel dijital varlık ağına entegre edilmesini yönlendiriyorlar. Bu yol zorluklarla dolu olsa da, bir kez başarıyla geçilirse, Kore, diğer Asya ülkelerinin ardından finansal yenilik canlılığı ve sıkı uyum avantajı ile dijital varlık merkezi haline gelme potansiyeline sahip.
çok merkezli evrimin karmaşık süreci
Sonuç olarak, Kore'nin mevcut şifreleme politikası, basit bir "serbest bırakma" veya "uyarı" ile tanımlanamaz. Bu, hem geleneksel finans güvenlik sınırlarının korunmasını hem de finansal teknolojinin geleceğine dair heyecanlı bir umut barındıran, çok merkezli ve aşamalı bir evrim sürecidir. Önümüzdeki temel soru, Finansal Hizmetler Komisyonu ile Finansal Denetim Kurumu'nun politika temposu, yasama süreci ve piyasa uygulamalarını nasıl hassas bir şekilde hizalayabileceğidir. Sadece düzenleme ile yenilik derin bir işbirliği sağladığında, Kore gerçekten "temkinli deneme" aşamasını aşabilir ve dijital varlıkların bir sonraki gelişim dönemini aktif bir şekilde kucaklayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
7
Repost
Share
Comment
0/400
MetaverseLandlady
· 08-13 03:02
Güney Koreliler gerçekten çift standart uyguluyorlar, burada serbest bırakıyorlar, orada izin vermiyorlar.
View OriginalReply0
rug_connoisseur
· 08-12 13:47
Yine büyük bir geri adım mı? İyi günlere daha çok var.
View OriginalReply0
DaoTherapy
· 08-11 10:29
Regülasyon çok sıkı, A-hisseleri'nden bile daha sıkı.
View OriginalReply0
GigaBrainAnon
· 08-10 13:04
Yine eski numaralar mı?
View OriginalReply0
SchrödingersNode
· 08-10 13:02
Sol elini çıkar, yasak. Bırak, eğleniyorum.
View OriginalReply0
digital_archaeologist
· 08-10 13:02
Güney Kore politikası yine iki tarafı da mı yiyecek?
View OriginalReply0
GasWhisperer
· 08-10 12:58
hmm... Kore'nin politika dalgalanması şu anda mempool tıkanıklık desenlerine benziyor açıkçası
Güney Kore dijital varlık politikası yeni yönelimleri: Düzenleyici ayrışmalar ve kurumların girişim perspektifi
Güney Kore şifreleme politikası düzenleyici ayrılıklar ile karşı karşıya
Güney Kore, şifreleme para birimi politikası konusunda derin bir dönüşüm yaşıyor; bu dönüşümün merkezinde her zaman "temkinli" ve "açık" iki ilke yer alıyor. Bu çelişki, sadece en yüksek finansal düzenleyici kurum ile yürütme organlarının verdiği farklı sinyallerde değil, aynı zamanda politika yapıcıların dijital varlıkların konumlandırılması üzerindeki sürekli tereddütlerinde de yansıyor.
Varlık yönetim kuruluşları gayri resmi uyarı aldı
Son zamanlarda, Finansal Denetim Kurumu, bazı yerel varlık yönetim şirketlerine, belirli ABD'de listelenen dijital varlık şirketlerine karşı risk maruziyetlerini azaltmaları için gayri resmi sözlü talimatlar verdi. Bu uyarı, Kore'nin 2017 yılında finansal kuruluşların dijital varlık şirketlerinin hisselerini doğrudan elinde bulundurmasını veya satın almasını yasaklayan politikasını sıkı bir şekilde alıntılamaktadır.
Finansal Denetim Kurumu, resmi düzenlemelerin güncellenmesinden önce mevcut kuralların hala bağlayıcı olduğunu vurguladı. Bu adım, finansal hizmetler komisyonunun yakın zamanda yayımladığı açılma sinyalleriyle keskin bir tezat oluşturduğu için piyasada kafa karışıklığına neden oldu. Bu tür "politika sürtüşmesi", düzenleyici geçiş sürecinin tipik bir özelliğidir - reform taslağı henüz tam olarak uygulanmamışken, eski kuralların uygulanma alışkanlığı hala mevcuttur. Düzenleyiciler bir yandan açılış duruşunu iletmeye çalışırken, diğer yandan sözlü uyarılarla potansiyel riskler için geri çekilme yolu bırakıyor; bu esasen gerçeklik değerlendirmesi ile ideal vizyon arasında bir denge arayışıdır.
Kurumsal ticaret yasağı aşamalı olarak kaldırılıyor
Daha önce, Finansal Hizmetler Komisyonu, 2017'de uygulanan kurumsal şifreleme ticareti yasağını geri alacağını duyurdu. Düzenleyici otorite, yasağın başlangıçta spekülasyonu ve yasadışı faaliyetleri engellemek amacıyla getirildiğini, ancak şu anda piyasa dinamiklerinin değişmesi ve yerel işletmelerin blok zincirine katılım talebinin artması ile birlikte, kritik altyapının iyileştirilmesinin bu politikayı değiştirdiğini belirtti.
Dikkate değer olan, finansal hizmetler komisyonunun bu adımının uluslararası akımlara basit bir şekilde uyum sağlamak olmadığını, piyasa olgunluğu ve risk kontrol yeteneklerinin kapsamlı bir değerlendirmesine dayandığını belirtmektir. İlgili yasaların uygulanmasıyla birlikte, Güney Kore, borsa lisansları, müşteri durumu değerlendirmesi, varlık saklama gibi alanları kapsayan oldukça tamamlanmış bir uyum çerçevesi oluşturmuştur. Finansal hizmetler komisyonu, kurumların katılımına devam eden katı sınırlamaların, yerel sermaye ve teknolojinin şifreleme finansal dalgasını benimsemesini engelleyeceğini ve gelişim fırsatlarını kaçıracağını düşünmektedir.
Yeni çerçeve 2025'te aşamalı olarak uygulanacak: İlk yarıda hayır kurumları, eğitim ve uygulama kurumlarının şifreleme varlıklarını satmalarına izin verilecek; ikinci yarıda halka açık şirketler ve profesyonel yatırımcılar ticaret yapabilecek, Güney Kore'nin düzenleyici sisteminin uluslararası standartlarla uyumlu hale gelmesi teşvik edilecek. Finansal Hizmetler Komisyonu, yurtdışındaki başlıca ülkelerin genellikle şirketlerin pazara katılmasına izin verdiğini, reformun ise bu trende uyum sağladığını belirtti.
Politika kavşağı: algı farkları ve küresel rekabet
Finansal Denetim Kurumu ile Finansal Hizmetler Komisyonu'nun açıklamalarındaki farklılık, Kore finansal denetim sisteminin derinliklerinde dijital varlıkların doğası konusundaki temel anlayış farklılıklarını ortaya koyuyor. Finansal Hizmetler Komisyonu, Bitcoin ve türevlerini daha çok "programlanabilir değer taşıyıcıları" olarak görmekte ve bunların sınır ötesi ödemeler, kurumsal finans yönetimi ve finansal yenilik üzerindeki potansiyelini önemsemektedir; oysa Finansal Denetim Kurumu, bunları hala "spekülasyon ve balon" olumsuz çerçevesinde değerlendirmekte ve düzenleyici tahsilat ve aşırı kaldıraçların piyasa dalgalanmalarını artıracağı, likiditeyi bozacağı konusunda endişe duymaktadır, özellikle yerel kurumlar büyük ölçüde müdahil olduğunda.
Bu çelişki sadece Kore'ye özgü değil. 2024'te birçok ülke ve bölge, geleneksel finans devlerine ilgili lisanslar vererek para piyasası fonları ile Bitcoin stratejilerinin tokenleştirilmesini teşvik etti. Buna karşılık, Kore'nin adımları temkinli ve tereddütlü görünüyor - sanki bir "fırsat peşinde koşan" sol ayak ile bir "risklerden kaçınan" sağ ayak, sisin içinde paralel bir şekilde ilerlemeye çalışıyor, ancak kaçınılmaz olarak uyumsuz bir ritimde kalıyor.
"İki Ayak Yolda"un acıları ve gelecek vizyonu
Regülasyon sinyallerinin bölünmesi doğrudan sonuçlar doğurmuştur: Orta ve uzun vadeli fonlar temkinli bir bekleyişe girmiştir. Varlık yönetim şirketleri, yurtdışındaki şifreleme hisse senetleri ve ETF pozisyonlarını düzenleyici gri alanda tutmayı tercih etmekte, belirsiz yerel pazara temkinle yaklaşmaktadır; yerel borsalar lisans almak ve kurumsal işlerini genişletmek için sürekli güncellenen uyum "yumuşak kırmızı çizgileri" ile başa çıkmak zorunda kalmakta, bu da maliyetleri ve belirsizliği artırmaktadır.
Ancak, daha makro bir bakış açısından, bu tür sancılar belki de politikanın doğal olarak olgunlaşmasının kaçınılmaz bir aşamasıdır. Radikal bir şekilde tek tip serbest bırakma, spekülatif bir coşku ve düzenleyici boşlukları tetikleyebilir; tamamen temkinli olmak ise ülkenin küresel dijital ekonomide geri kalmasına neden olabilir. Anahtar, Kore'nin önümüzdeki birkaç ay içinde: finansal kurumların pozisyonlarına ilişkin belirli niceliksel kuralları gözden geçirmesi, sınır ötesi sermaye akışı ve döviz riskini hedge etme mekanizmasını netleştirmesi ve Finansal Hizmetler Komisyonu'nun açık niyetini Finansal Denetleme Kurumu'nun ihtiyatlı talepleriyle birleştirerek tek bir düzenlemeye entegre etmesinde yatıyor. Ancak böyle olursa, "iki adım eş zamanlı" "yan yana yürümeye" dönüşebilir.
En çok merak edilen, kurumsal düzeydeki sermayenin stabil erişiminin yerel şifreleme ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceğidir. Düzenleyiciler sadece "fren yapmıyor" veya "gaz basmıyor", aksine "güvenlik ve verimliliği dengede tutan" bir tampon bölge yaratmaya çalışıyorlar: Piyasa istikrarını sağlama şartıyla, uyumlu fonların yavaş yavaş küresel dijital varlık ağına entegre edilmesini yönlendiriyorlar. Bu yol zorluklarla dolu olsa da, bir kez başarıyla geçilirse, Kore, diğer Asya ülkelerinin ardından finansal yenilik canlılığı ve sıkı uyum avantajı ile dijital varlık merkezi haline gelme potansiyeline sahip.
çok merkezli evrimin karmaşık süreci
Sonuç olarak, Kore'nin mevcut şifreleme politikası, basit bir "serbest bırakma" veya "uyarı" ile tanımlanamaz. Bu, hem geleneksel finans güvenlik sınırlarının korunmasını hem de finansal teknolojinin geleceğine dair heyecanlı bir umut barındıran, çok merkezli ve aşamalı bir evrim sürecidir. Önümüzdeki temel soru, Finansal Hizmetler Komisyonu ile Finansal Denetim Kurumu'nun politika temposu, yasama süreci ve piyasa uygulamalarını nasıl hassas bir şekilde hizalayabileceğidir. Sadece düzenleme ile yenilik derin bir işbirliği sağladığında, Kore gerçekten "temkinli deneme" aşamasını aşabilir ve dijital varlıkların bir sonraki gelişim dönemini aktif bir şekilde kucaklayabilir.