On-chain Borç Alma: Spekülasyondan Pratik Kullanıma Geçiş Yolu

On-chain borç verme sözleşmesi, internet finansmanının temel taşı olarak, küresel bireyler ve işletmeler için adil bir sermaye erişim kanalı sağlamayı hedeflemektedir. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.

On-chain borçlanmanın potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcı grubu hala kripto yerli toplulukla sınırlıdır ve kullanımları çoğunlukla spekülatif ticaretle sınırlıdır. Bu durum, kapsayabileceği piyasa ölçeğini büyük ölçüde sınırlamaktadır. Bu makale, kullanıcı grubunu aşamalı olarak nasıl genişletebileceğimizi, daha verimli borçlanma senaryolarına geçiş yaparken karşılaşabileceğimiz olası zorluklara nasıl yanıt verebileceğimizi tartışacaktır.

On-chain borç verme durumu

Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme pazarı kavramsal aşamadan hızla gelişerek birçok piyasa testinden geçmiş olgun protokollere dönüşmüştür; birçok kez şiddetli dalgalanmalar yaşamış ancak kötü borç oluşmamıştır. Şu anda bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat toplamış ve 18.6 milyar dolar tutarında geri ödenmemiş kredi vermiştir.

Mevcut durumda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:

• Spekülatif ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alıyor.
• Likidite elde etme: Yatırımcılar, varlıkları doğrudan satmadan kripto varlıkların likiditesini elde etmek için borç alıp verir.
• Arbitraj Hızlı Kredisi: Piyasa tarafından sağlanan geçici fiyat dengesizliklerinden yararlanmak için arbitrajcılar tarafından kullanılan çok kısa vadeli kredi

Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılara hizmet veriyor ve spekülasyona odaklanıyor. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değil.

Küresel ödenmemiş borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finans dışı şirketlerin kredi toplamı 120 trilyon dolara kıyasla, on-chain borç verme sözleşmelerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık ödenmemiş kredisi sadece bunun önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.

On-chain borç verme, küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi gibi daha üretken sermaye kullanımlarına ( dönüşürken, pazar büyüklüğünün birkaç büyüklük sırasına kadar artması bekleniyor.

![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Borçlanma Pazarının Bir Sonraki Adımı Ne Olacak?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdb21ea816daafe44d4f6fe4d8fa78ef.webp(

On-chain borçlanmanın geleceği

On-chain borç verme kullanımını artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:

) 1. Teminat varlık kapsamını genişletmek

Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borçluların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain borç verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmektedir, bu da borç alma talebini daha da kısıtlamaktadır.

Kabul edilen teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.

2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek

Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli ### kullanmaktadır, yani borrower's sağladığı teminat varlıklarının değeri kredi miktarından ( yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok pratik uygulama senaryosunu ), küçük işletme finansmanı ( gibi gerçekleştirmeyi zorlaştırmaktadır.

Aşırı düşük teminatlı krediler kullanarak, on-chain kredilendirme daha geniş bir borçlu grubunu kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini artırabilir.

Bu iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu birbirinden farklıdır; bunlardan bazıları nispeten kolay uygulanabilirken, diğerleri yeni zorluklar getirebilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru kademeli olarak ilerleyebilir.

)# Teminat varlık yelpazesini genişlet

Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamının belirli kripto varlıklarla sınırlı tutulması, on-chain borç verme büyümesini önemli ölçüde kısıtlamaktadır.

Varlıkların tokenleştirilmesi ile on-chain borç verme birleştirilerek, yatırımcıların yalnızca kripto varlıklarının küçük bir kısmı ile sınırlı kalmadan, tüm yatırım portföylerini daha etkili bir şekilde kullanarak borç alabilmelerini sağlamakta ve böylece potansiyel borçluların kapsamını genişletmektedir.

Teminat varlık kapsamını genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip, sıkça işlem gören varlıklar ### gibi hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb. ( ile başlayabilir. Uzun vadede, likiditesi daha düşük olan fiziksel varlıklara ), örneğin tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( genişlemek, büyük bir büyüme potansiyeli sağlayacaktır.

Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredileri için gayrimenkulü teminat olarak kullanma seviyesine ulaşabilir; yani, kredi verilmesi, gayrimenkul alımı ve gayrimenkulün teminat olarak borç verme anlaşmasına yatırılması, tek bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler borç verme anlaşmaları aracılığıyla finansman sağlayabilir, örneğin fabrika ekipmanı satın alıp aynı anda bunu teminat olarak anlaşmaya yatırabilir.

![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Ne?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(

)# Düşük teminatlı kredi kullanımını teşvik et

Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor, bu model borç verenin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.

Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılardan ve diğer kripto yerli kurumlarından gelmesi muhtemeldir. Ancak, erken dönem merkeziyetsiz düşük teminatlı kredi denemelerinin çoğu, kredi mantığını zincir dışı işlemeye koymuş ya da nihayetinde aşırı teminatlandırma modeline yönelmiştir.

Kripto endüstrisinin dışında, düşük teminatlı borç verme kişisel krediler ve ticari kredilerde yaygın olarak kullanılmaktadır. On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı pazarlardadır, örneğin:

1. Kişisel kredi pazarı: on-chain kredi, düşük ve orta gelirli gruplara daha rekabetçi kredi oranları sunabilir.

2. Küçük işletmelerin finansmanı: on-chain kredi, büyük bankaların küçük işletmelere kredi vermekte isteksiz olduğu boşluğu doldurarak daha kolay ve verimli finansman kanalları sunabilir.

![Spekülasyondan Pratiğe: Zincir Üzerindeki Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(

Çözülmesi Gereken Zorluklar

Yukarıda belirtilen iyileştirmelerin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişleteceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:

1. Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işleme
2. Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
3. Risk priminin belirlenmesi
4. Merkeziyetsiz Kredi Risk Modeli

Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerinin ayarlanması, yasal uyumluluk ve borç alınan kazançların gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanımı bulunmaktadır.

Sonuç

Son birkaç yılda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini ortaya koymadılar. Bir sonraki aşama on-chain borç verme çok daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülasyona dayalı senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara doğru aşamalı olarak geçiş yapacak.

Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmeler ile bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacak!

![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Borç Verme Pazarının Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(