MicroStrategy'nin yakın zamanda ürettiği STRC (değişken faiz oranlı A serisi süresiz öncelikli hisse senetleri) ABD borsa piyasasında büyük bir gürültü yarattı ve bu yılın en büyük ölçekli IPO finansmanı haline geldi. Bu finansmanın başarısı yalnızca rekorları kırmakla kalmadı, aynı zamanda Bitcoin piyasasına yeni bir enerji de kazandırdı.
STRC'nin üretim ölçeği başlangıçta 500 milyon dolar olarak belirlenmişti, ancak nihayetinde 5 kat fazla talep topladı ve toplam finansman 2.5 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, ABD doğal gaz enerji devi Venture Global'ın 1.7 milyar dolarlık IPO rekorunu aşarak ABD tarihindeki en büyük enerji ile ilgili halka arz oldu.
Bu yenilikçi finansal aracın tasarımı oldukça çekici. STRC'nin başlangıç faiz oranı %9, yaklaşık olarak ABD hazine bonosu getirisinin iki katıdır. İlk nominal değeri 90 dolardır, gelecekteki en düşük resmi geri alım fiyatı ise 101 dolardır. Bu yapı, STRC'nin fiyatının uzun vadede 100 dolar civarında kalmasını sağlamak için tasarlanmıştır ve böylece geri alımda sermaye kazancı vergisi avantajlarından yararlanılır.
MicroStrategy'nin daha önce ürettiği konvertibl tahvillerden farklı olarak, STRC şirket hisselerine dönüştürülemez, bu nedenle şirket CEO'su Saylor, bu üretimin mevcut hissedar haklarını sulandırmayacağını vurguladı. MicroStrategy'nin borç yapısında, STRC'nin önceliği yalnızca STRF'nin arkasındadır, STRD ve STRK'dan daha yüksektir.
STRC'nin koruma yeteneği etkileyici. Swan Bitcoin'in Saylor konferans görüşmesine göre, Bitcoin fiyatının %80 düştüğü aşırı durumlarda bile, bu öncelikli hisse senetlerinin temettü ödemeleri güvence altındadır. %90-95 oranında nadir düşüşlerde, teorik olarak temettüler geçici olarak durabilir, ancak nihayetinde tam olarak telafi edilecektir.
Bazı analistler STRC'yi "Bitcoin açığına sahip bir tahvil" olarak tanımladı, ancak daha doğru bir tanım, bir tür yenilikçi finansal ürün olabilir: Bitcoin fiyatı yükseldiğinde, yatırımcılar yüksek faiz oranları elde edebilir; ve aşırı durumlarda Bitcoin %90 gibi büyük oranda düştüğünde, yatırımcılar aslında düşük fiyattan Bitcoin almış olur.
MicroStrategy'nin bu yeniliği, Saylor'un finansal yeteneğini bir kez daha sergiliyor; o her zaman yeni yatırım araçları tasarlayarak yeni fon akışlarını çekmeyi başarıyor ve Bitcoin fiyatını yeni zirvelere taşıyor. Bu yenilik, yalnızca şirkete büyük bir finansman sağlamakla kalmadı, aynı zamanda tüm kripto para piyasasına yeni bir canlılık ve güven aşıladı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
MicroStrategy'nin yakın zamanda ürettiği STRC (değişken faiz oranlı A serisi süresiz öncelikli hisse senetleri) ABD borsa piyasasında büyük bir gürültü yarattı ve bu yılın en büyük ölçekli IPO finansmanı haline geldi. Bu finansmanın başarısı yalnızca rekorları kırmakla kalmadı, aynı zamanda Bitcoin piyasasına yeni bir enerji de kazandırdı.
STRC'nin üretim ölçeği başlangıçta 500 milyon dolar olarak belirlenmişti, ancak nihayetinde 5 kat fazla talep topladı ve toplam finansman 2.5 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, ABD doğal gaz enerji devi Venture Global'ın 1.7 milyar dolarlık IPO rekorunu aşarak ABD tarihindeki en büyük enerji ile ilgili halka arz oldu.
Bu yenilikçi finansal aracın tasarımı oldukça çekici. STRC'nin başlangıç faiz oranı %9, yaklaşık olarak ABD hazine bonosu getirisinin iki katıdır. İlk nominal değeri 90 dolardır, gelecekteki en düşük resmi geri alım fiyatı ise 101 dolardır. Bu yapı, STRC'nin fiyatının uzun vadede 100 dolar civarında kalmasını sağlamak için tasarlanmıştır ve böylece geri alımda sermaye kazancı vergisi avantajlarından yararlanılır.
MicroStrategy'nin daha önce ürettiği konvertibl tahvillerden farklı olarak, STRC şirket hisselerine dönüştürülemez, bu nedenle şirket CEO'su Saylor, bu üretimin mevcut hissedar haklarını sulandırmayacağını vurguladı. MicroStrategy'nin borç yapısında, STRC'nin önceliği yalnızca STRF'nin arkasındadır, STRD ve STRK'dan daha yüksektir.
STRC'nin koruma yeteneği etkileyici. Swan Bitcoin'in Saylor konferans görüşmesine göre, Bitcoin fiyatının %80 düştüğü aşırı durumlarda bile, bu öncelikli hisse senetlerinin temettü ödemeleri güvence altındadır. %90-95 oranında nadir düşüşlerde, teorik olarak temettüler geçici olarak durabilir, ancak nihayetinde tam olarak telafi edilecektir.
Bazı analistler STRC'yi "Bitcoin açığına sahip bir tahvil" olarak tanımladı, ancak daha doğru bir tanım, bir tür yenilikçi finansal ürün olabilir: Bitcoin fiyatı yükseldiğinde, yatırımcılar yüksek faiz oranları elde edebilir; ve aşırı durumlarda Bitcoin %90 gibi büyük oranda düştüğünde, yatırımcılar aslında düşük fiyattan Bitcoin almış olur.
MicroStrategy'nin bu yeniliği, Saylor'un finansal yeteneğini bir kez daha sergiliyor; o her zaman yeni yatırım araçları tasarlayarak yeni fon akışlarını çekmeyi başarıyor ve Bitcoin fiyatını yeni zirvelere taşıyor. Bu yenilik, yalnızca şirkete büyük bir finansman sağlamakla kalmadı, aynı zamanda tüm kripto para piyasasına yeni bir canlılık ve güven aşıladı.