Bitcoin Yarılanma sonrası piyasa yapısındaki değişiklikler: Madenci gelirlerinde düşüş, Büyük Yatırımcılar birikim hızlandı
Bitcoin, 20 Nisan'da 4. yarılanmayı tamamladı ve blok ödülü 3.125 BTC'ye düştü. Bu yarılanma, madencilik sektörüne doğrudan bir darbe vurdu ve madenci gelirleri hızla azaldı. Aynı zamanda, yarılanma, Bitcoin'in enflasyon oranını da etkiledi, piyasa kıtlık artışının coin fiyatını artıracağı beklentisinde bulunuyor. Ancak, yarılanmadan bu yana Bitcoin hala yüksek seviyelerde yatay bir düzeltme sürecinde ve fiyat %3.87 oranında küçük bir düşüş yaşadı, bu durum madencilere baskı testi uyguladı ve bazı kısa vadeli yatırımcıların zarar etmesine neden oldu.
Her yarılanma esasen piyasa arz ve talebinin yeniden dengelenme sürecidir. Bu süreçte piyasa fon akışları, madencilik baskısı ve talep tarafı durumu dikkate değerdir. Mevcut piyasa verilerini kapsamlı bir şekilde analiz ettikten sonra şunu buldum:
Mart ayından bu yana, Bitcoin kayıplı token oranı %1.28'den %15.18'e sürekli olarak yükseldi. Yarılanma sonrası kısa vadeli yatırımcıların SOPR endeksi ortalaması 0.99972'dir, bu da birçok kısa vadeli yatırımcının yarılanma beklentisi nedeniyle kayıplar yaşayabileceğini göstermektedir.
Yarılanma sonrası, zincir üzerindeki tokenlerin dolaşım hızı %23 azaldı, daha fazla maden durumu birikim halinde. Zaman diliminde, bu yıl içerisinde 1-3 ay, 3-6 ay, 3-5 yıl süreyle elinde tutan token sayısı belirgin bir şekilde arttı. Elinde tutan adres bakiyesine bakıldığında, 100-1000 BTC ve 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısı %1.3'ten fazla arttı.
Yarılanma sonrası madenciler büyük bir gelir baskısıyla karşı karşıya kalıyor. Mevcut coin fiyatı ve yüksek elektrik tarifelerine göre hesaplandığında, kapatma fiyatı 55,000 dolara ulaşıyor ve bu, geçen yılın Ağustos ayındaki en düşük kapatma fiyatı olan 14,300 dolara göre büyük bir artış.
Günlük toplam madencilik geliri şu anda yaklaşık 26.487.100 ABD Doları, yarılanma öncesi günlük ortalama gelir olan 54.762.300 ABD Doları'na göre %51,63 azalmıştır. Günlük işlem ücretleri şu anda yaklaşık 2.280.000 ABD Doları olup, yarılanma öncesi günlük ortalama ücretlere göre %34 azalmıştır.
İşlem ücretleri gelirinin sabit kaldığını varsayarsak, yarılanmadan önceki günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için coin fiyatının 94489.82 dolara ulaşması gerekiyor, bu da mevcut coin fiyatından %51.63'lük bir artış anlamına geliyor.
Varsayılan coin fiyatı sabit kalırsa, yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için günlük işlem sayısının 1,673,700'e ulaşması gerekmektedir, bu da yarılanma sonrası ortalama değerden %202.49 artış demektir; ya da her bir işlem için ortalama işlem ücreti 0.00080317 BTC olmalıdır, bu da yarılanma sonrası ortalama değerden %206.08 artış demektir.
Runes'un piyasaya sürülmesinin ilk dönemindeki güçlü talep, Madencilere önemli kazançlar sağladı ve lansman gününde 881 BTC işlem ücreti katkısı oldu.
Yarılanma sonrası kayıplı madeni para oranı %15'e yükseldi, büyük yatırımcı adreslerinin sayısı belirgin şekilde arttı
Piyasalarda genel olarak Bitcoin'in yarılanmasından sonra fiyatının büyük ölçüde yükseleceği bekleniyor. Tarihsel veriler, son üç yarılanmadan sonra bir yıl içinde Bitcoin fiyatının sırasıyla %8069,11, %256,85 ve %478,10 oranında arttığını göstermektedir.
Ancak kısa vadede, yarılanmanın fiyat üzerindeki etkisi oldukça yavaş. Geçmişteki üç yarılanmadan sonraki 17 günde, Bitcoin'in fiyat artışları sırasıyla %9.73, %0.97 ve %6.98 olmuştur. Bu yarılanmadan bu yana, Bitcoin hala yüksek seviyelerde yatay bir seyir izliyor, mevcut (17 gün ) fiyatı yaklaşık 62,4 bin dolar, düşüş %3.87.
Piyasa kayıplarının artması, kripto para fiyatlarının beklenenin altında performans göstermesi nedeniyle belirgin bir şekilde artmıştır. Yarılanmadan bu yana, Bitcoin fiyatı 6.49-6.24 bin dolar arasında dalgalanmakta ve kayıplı pozisyonların oranı %10.95'ten %15.18'e yükselmiştir. Aslında, fiyatın yatay seyretmesine rağmen kayıplı pozisyonların oranının artması, yarılanmadan önce başlamıştır. Mart ayından bu yana, Bitcoin fiyatı 6.25 bin doların üzerinde yatay bir düzeltme yaşarken, kayıplı pozisyonların oranı %1.28'den sürekli artmaktadır. Bu, birçok kısa vadeli yatırımcının yarılanma beklentisi nedeniyle kayıp yaşadığını göstermektedir.
Kısa vadeli yatırımcıların SOPR indeksi de bu olasılığı dolaylı olarak doğrulamaktadır. Bu indeksin 1'den küçük olması, 1 saatten fazla ancak 155 günden az süreyle elinde coin bulunduran yatırımcıların genel olarak zarar ettiğini göstermektedir. Şu anda bu indeks 1.0022'dir ve 1'e oldukça yakındır, ayrıca yarılanma sonrası ortalaması 0.99972'dir, bu da son zamanlarda kısa vadeli yatırımcıların genel olarak zarar içinde olduğunu göstermektedir.
Fiyatlar durgunken, zincir üzerindeki madeni para akış hızı da büyük ölçüde yavaşladı. Mevcut akış hızı ( son 7 gün ortalaması ) 0.01044, yarılanma gününde yaklaşık %23 azaldı, yıl başına göre ise yaklaşık %33 azaldı, düşüş oranı belirgin.
Dolaşım hızı hızlı bir şekilde düşüyorsa, bu daha fazla çipin birikim sürecinde olduğu anlamına gelebilir. Zaman dilimi açısından, bu yıl içinde 1-3 ay, 3-6 ay ve 3-5 yıl boyunca elde tutulan çiplerin sayısında belirgin bir artış yaşanmıştır. Özellikle 1-3 ay boyunca elde tutulan çiplerin oranı, bu yıl 7.14 puan artmış, yarılanmadan sonra ise 2.44 puan artmıştır; bu da elde tutma süresinin kısa vadeden orta uzun vadeli birikime doğru bir eğilim gösterdiğini göstermektedir.
Farklı bakiyelere sahip coin adreslerine bakıldığında, bu yıl itibarıyla Entities olarak işaretlenen adresler arasında 100-1000 BTC ve 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısında büyük bir artış gözlemlenmiştir; sırasıyla %1.35 ve %1.39 artmıştır. Yarılanma sonrası bu durum devam etmektedir. Tüm adresler içinde, 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısındaki artış %1.07'dir. Bu veriler, büyük yatırımcıların sayısının arttığını ve chiplerin birikim sürecinde olduğunu göstermektedir.
Yarılanma sonrası hash gücü %7'den fazla düştü, günlük madencilik geliri 26.49 milyon dolara düştü
Bitcoin Yarılanma sonrası, tüm ağın hesaplama gücü ( son 7 gün ortalaması ) belirgin bir şekilde düştü. Mevcut hesaplama gücü 582.2 EH/s olup, Yarılanma gününde %7.43 azalmıştır. Hesaplama gücündeki düşüş oranı, coin fiyatındaki düşüş oranını aşarak, bazı madencilerin kâr oranlarını korumak için madencilik makinelerini kapattığını gösterebilir.
Farklı madenci makinelerinin kapalı fiyatlarına bakıldığında, mevcut madencilerin büyük bir gelir baskısıyla karşı karşıya olduğu görülüyor. Eğer coin fiyatı 62315.29 dolar olarak hesaplanırsa, eğer madenci makineleri düşük elektrik maliyetine sahip bölgelerde ise (0.07 dolar/kWh), kapalı fiyatı mevcut coin fiyatının altında olan ve hala kârlı olabilen madenci makineleri modeli sayısı 31'dir. Bunlar arasında Antminer S21Pro'nun kapalı fiyatı en düşük olanıdır ve 32,200 dolardır, günlük net gelir ise 5.52 dolardır. Geçen yılın Ağustos ayında, en düşük kapalı fiyat yalnızca 14,300 dolardı.
Eğer madencilik makinesi yüksek elektrik ücretine sahip bir bölgede bulunuyorsa ( 0.12 dolar/kWh ), hala kâr edebilen madencilik makineleri yalnızca 3 türdür: Antminer S21Pro, S21 Hyd, S21; kapalı fiyatları ise 55,200 doların üzerindedir.
Eğer mevcut piyasa durumu düzelmezse, elektrik maliyetinin yüksekliği madencilerin hayatta kalmasını belirleyen ana faktör haline gelecektir. Piyasa durumu düzelirse, madencilerin baskısını hafifletmek için ne kadar bir iyileşme olmalıdır?
Varsayılan elektrik fiyatı düşük kalırsa, coin fiyatı 80.000 dolara yükseldiğinde kârlı madenci sayısı 45'e ulaşacak, kapatma fiyatı en düşük yine Antminer S21Pro olacak, günlük net kazanç en yükseği ise Shuma M63S(390T) ile 12,30 dolar olacak. Coin fiyatı 100.000 dolara yükseldiğinde, kârlı madenci sayısı 66'ya ulaşacak, kapatma fiyatı en düşük yine Antminer S21Pro olacak, günlük net kazanç en yükseği ise Shuma M63S(390T) ile 18,41 dolar olacak. Coin fiyatı yükseldiğinde, madencilerin seçebileceği madenci çeşitliliği büyük ölçüde artacak ve çok yönlü yapılandırma yapılabilecektir.
Yarılanma sonrası, madencilik gelirleri önemli ölçüde azalmıştır. Mevcut günlük madencilik toplam geliri yaklaşık 26.487.100 dolar olup, bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelir olan 54.762.300 dolardan %51.63 azalmıştır. Dikkate değer bir nokta, yarılanma günü Runes protokolünün lansmanı nedeniyle, o günkü madencilik geliri yaklaşık 107.000.000 dolar olup, bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelirden %95.06 daha yüksektir.
Zincir üzerindeki talep güçlü bir şekilde arttığında, madencilere yarılanmanın getirdiği kayıpları telafi etmek için işlem ücretleri kullanılabilir. Runes'un piyasaya sürüldüğü gün, işlem ücretleri 80.58 milyon dolar olarak gerçekleşti ve toplam gelirinin %75'ini oluşturdu. Ancak Runes'un popülaritesinin azalmasıyla birlikte işlem hacmi düştü, şu anda günlük işlem ücretleri yaklaşık 2.28 milyon dolar ve bu yılki yarılanma öncesi günlük işlem ücretlerine göre %34'lük bir düşüş yaşandı.
Madenci kazançları ( dolar ) = ( blok ödülü + işlem ücretleri ) * coin fiyatı, bu nedenle Yarılanma'nın getirdiği Madenci kazançlarındaki azalma iki şekilde telafi edilebilir: birincisi işlem ücreti gelirinin sabit kaldığını varsayarsak, coin fiyatının büyük ölçüde artması gerekir; ikincisi coin fiyatının temelde sabit kaldığını varsayarsak, işlem ücreti gelirinin büyük ölçüde sürekli artması gerekir. Bu, statik basit bir analizdir ve amacı Bitcoin Yarılanma'nın coin fiyatı ve işlemler üzerindeki potansiyel etkilerini göstermektir.
Yarılanma öncesi madencilik geliri günlük ortalama 54.76 milyon dolar, yarılanma sonrası ortalama günlük blok sayısı 139'dur. Yarılanma sonrası ortalama blok ödülü 434.23 BTC, yarılanma sonrası ortalama her bir işlem için ücret 0.0002624 BTC, yarılanma sonrası ortalama günlük işlem sayısı 553328.19 kez hesaplanmıştır:
Varsayalım ki işlem ücreti geliri değişmez, yani mevcut ortalama işlem ücreti ve işlem sayısını koruyarak, madencilerin bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşması için coin fiyatının 94489.82 dolara ulaşması gerekiyor, bu da mevcut coin fiyatına göre %51.63'lük bir artış anlamına geliyor.
Varsayalım ki coin fiyatı sabit kalıyor ve işlem ücretleri değişmiyor, bu yılki Yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için işlem sayısının 1.673.700'e ulaşması gerekiyor, bu da Yarılanma sonrası günlük ortalamadan %202.49 daha fazla.
Farz edelim ki coin fiyatı sabit kalıyor ve işlem sayısı değişmiyor, bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için her bir işlemdeki ortalama işlem ücreti 0.00080317 BTC'ye ulaşmalı, bu da yarılanma sonrası günlük ortalama değerden %206.08 daha yüksek.
Bitcoin talep tarafı hâlâ zayıf, TVL ve Runes gibi birçok veri düşüşte
Yarılanma sonrası madencilik üzerindeki etkilerin tahmin edilmesi çok önemlidir, kâr elde edemeyen madenciler blok zincirinin temel güvenliğini tehdit edecektir. Coin fiyatı dışında, işlem ücretleri ve işlem sayıları doğrudan talebi yansıtmaktadır, şu anda Bitcoin talep durumu nedir?
Runes açısından, ilgili işlem sayısı başlangıçta 463.600’den 79.400’e düştü ve getirilen işlem ücretleri 881 BTC’den 4 BTC’ye geriledi. Günlük madencilik gelirlerine bakıldığında, Runes’ın lansmanındaki güçlü talep, madencilere büyük kazançlar sağlayabiliyor. Şimdi sorun, Runes ve benzeri Bitcoin projelerinin talebinin sürekliliğini nasıl sağlamakta.
Ayrıca, Bitcoin Layer2 ve Runes'ın getirdiği DeFi hayali daha fazla kullanım talebini tetikleyebilir. Şu anda Bitcoin zincirindeki TVL 1.208.000.000 $'a ulaştı, bu yıl %296 arttı ve yarılanmadan sonra temelde stabil kaldı. Bunlar dışında, Lightning Network hariç, yakın zamanda piyasaya sürülen AINN Layer2 iyi performans gösterdi, mevcut TVL 590.000.000 $'a ulaştı ve Bitcoin ekosisteminin ana uygulamalarından biri haline geldi. Ayrıca, BiFi, Maya Protocol, BoringDAO gibi uygulamalar bu yıl TVL'de hızlı bir artış sağladı.
Bitcoin Yarılanma sonrası görünüm: Madencilerin gelirleri %50 düştü, Büyük Yatırımcılar hızla birikim yapıyor, TVL 1.2 milyar doları geçti.
Bitcoin Yarılanma sonrası piyasa yapısındaki değişiklikler: Madenci gelirlerinde düşüş, Büyük Yatırımcılar birikim hızlandı
Bitcoin, 20 Nisan'da 4. yarılanmayı tamamladı ve blok ödülü 3.125 BTC'ye düştü. Bu yarılanma, madencilik sektörüne doğrudan bir darbe vurdu ve madenci gelirleri hızla azaldı. Aynı zamanda, yarılanma, Bitcoin'in enflasyon oranını da etkiledi, piyasa kıtlık artışının coin fiyatını artıracağı beklentisinde bulunuyor. Ancak, yarılanmadan bu yana Bitcoin hala yüksek seviyelerde yatay bir düzeltme sürecinde ve fiyat %3.87 oranında küçük bir düşüş yaşadı, bu durum madencilere baskı testi uyguladı ve bazı kısa vadeli yatırımcıların zarar etmesine neden oldu.
Her yarılanma esasen piyasa arz ve talebinin yeniden dengelenme sürecidir. Bu süreçte piyasa fon akışları, madencilik baskısı ve talep tarafı durumu dikkate değerdir. Mevcut piyasa verilerini kapsamlı bir şekilde analiz ettikten sonra şunu buldum:
Mart ayından bu yana, Bitcoin kayıplı token oranı %1.28'den %15.18'e sürekli olarak yükseldi. Yarılanma sonrası kısa vadeli yatırımcıların SOPR endeksi ortalaması 0.99972'dir, bu da birçok kısa vadeli yatırımcının yarılanma beklentisi nedeniyle kayıplar yaşayabileceğini göstermektedir.
Yarılanma sonrası, zincir üzerindeki tokenlerin dolaşım hızı %23 azaldı, daha fazla maden durumu birikim halinde. Zaman diliminde, bu yıl içerisinde 1-3 ay, 3-6 ay, 3-5 yıl süreyle elinde tutan token sayısı belirgin bir şekilde arttı. Elinde tutan adres bakiyesine bakıldığında, 100-1000 BTC ve 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısı %1.3'ten fazla arttı.
Yarılanma sonrası madenciler büyük bir gelir baskısıyla karşı karşıya kalıyor. Mevcut coin fiyatı ve yüksek elektrik tarifelerine göre hesaplandığında, kapatma fiyatı 55,000 dolara ulaşıyor ve bu, geçen yılın Ağustos ayındaki en düşük kapatma fiyatı olan 14,300 dolara göre büyük bir artış.
Günlük toplam madencilik geliri şu anda yaklaşık 26.487.100 ABD Doları, yarılanma öncesi günlük ortalama gelir olan 54.762.300 ABD Doları'na göre %51,63 azalmıştır. Günlük işlem ücretleri şu anda yaklaşık 2.280.000 ABD Doları olup, yarılanma öncesi günlük ortalama ücretlere göre %34 azalmıştır.
İşlem ücretleri gelirinin sabit kaldığını varsayarsak, yarılanmadan önceki günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için coin fiyatının 94489.82 dolara ulaşması gerekiyor, bu da mevcut coin fiyatından %51.63'lük bir artış anlamına geliyor.
Varsayılan coin fiyatı sabit kalırsa, yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için günlük işlem sayısının 1,673,700'e ulaşması gerekmektedir, bu da yarılanma sonrası ortalama değerden %202.49 artış demektir; ya da her bir işlem için ortalama işlem ücreti 0.00080317 BTC olmalıdır, bu da yarılanma sonrası ortalama değerden %206.08 artış demektir.
Runes'un piyasaya sürülmesinin ilk dönemindeki güçlü talep, Madencilere önemli kazançlar sağladı ve lansman gününde 881 BTC işlem ücreti katkısı oldu.
Yarılanma sonrası kayıplı madeni para oranı %15'e yükseldi, büyük yatırımcı adreslerinin sayısı belirgin şekilde arttı
Piyasalarda genel olarak Bitcoin'in yarılanmasından sonra fiyatının büyük ölçüde yükseleceği bekleniyor. Tarihsel veriler, son üç yarılanmadan sonra bir yıl içinde Bitcoin fiyatının sırasıyla %8069,11, %256,85 ve %478,10 oranında arttığını göstermektedir.
Ancak kısa vadede, yarılanmanın fiyat üzerindeki etkisi oldukça yavaş. Geçmişteki üç yarılanmadan sonraki 17 günde, Bitcoin'in fiyat artışları sırasıyla %9.73, %0.97 ve %6.98 olmuştur. Bu yarılanmadan bu yana, Bitcoin hala yüksek seviyelerde yatay bir seyir izliyor, mevcut (17 gün ) fiyatı yaklaşık 62,4 bin dolar, düşüş %3.87.
Piyasa kayıplarının artması, kripto para fiyatlarının beklenenin altında performans göstermesi nedeniyle belirgin bir şekilde artmıştır. Yarılanmadan bu yana, Bitcoin fiyatı 6.49-6.24 bin dolar arasında dalgalanmakta ve kayıplı pozisyonların oranı %10.95'ten %15.18'e yükselmiştir. Aslında, fiyatın yatay seyretmesine rağmen kayıplı pozisyonların oranının artması, yarılanmadan önce başlamıştır. Mart ayından bu yana, Bitcoin fiyatı 6.25 bin doların üzerinde yatay bir düzeltme yaşarken, kayıplı pozisyonların oranı %1.28'den sürekli artmaktadır. Bu, birçok kısa vadeli yatırımcının yarılanma beklentisi nedeniyle kayıp yaşadığını göstermektedir.
Kısa vadeli yatırımcıların SOPR indeksi de bu olasılığı dolaylı olarak doğrulamaktadır. Bu indeksin 1'den küçük olması, 1 saatten fazla ancak 155 günden az süreyle elinde coin bulunduran yatırımcıların genel olarak zarar ettiğini göstermektedir. Şu anda bu indeks 1.0022'dir ve 1'e oldukça yakındır, ayrıca yarılanma sonrası ortalaması 0.99972'dir, bu da son zamanlarda kısa vadeli yatırımcıların genel olarak zarar içinde olduğunu göstermektedir.
Fiyatlar durgunken, zincir üzerindeki madeni para akış hızı da büyük ölçüde yavaşladı. Mevcut akış hızı ( son 7 gün ortalaması ) 0.01044, yarılanma gününde yaklaşık %23 azaldı, yıl başına göre ise yaklaşık %33 azaldı, düşüş oranı belirgin.
Dolaşım hızı hızlı bir şekilde düşüyorsa, bu daha fazla çipin birikim sürecinde olduğu anlamına gelebilir. Zaman dilimi açısından, bu yıl içinde 1-3 ay, 3-6 ay ve 3-5 yıl boyunca elde tutulan çiplerin sayısında belirgin bir artış yaşanmıştır. Özellikle 1-3 ay boyunca elde tutulan çiplerin oranı, bu yıl 7.14 puan artmış, yarılanmadan sonra ise 2.44 puan artmıştır; bu da elde tutma süresinin kısa vadeden orta uzun vadeli birikime doğru bir eğilim gösterdiğini göstermektedir.
Farklı bakiyelere sahip coin adreslerine bakıldığında, bu yıl itibarıyla Entities olarak işaretlenen adresler arasında 100-1000 BTC ve 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısında büyük bir artış gözlemlenmiştir; sırasıyla %1.35 ve %1.39 artmıştır. Yarılanma sonrası bu durum devam etmektedir. Tüm adresler içinde, 1000-10000 BTC arasındaki adres sayısındaki artış %1.07'dir. Bu veriler, büyük yatırımcıların sayısının arttığını ve chiplerin birikim sürecinde olduğunu göstermektedir.
Yarılanma sonrası hash gücü %7'den fazla düştü, günlük madencilik geliri 26.49 milyon dolara düştü
Bitcoin Yarılanma sonrası, tüm ağın hesaplama gücü ( son 7 gün ortalaması ) belirgin bir şekilde düştü. Mevcut hesaplama gücü 582.2 EH/s olup, Yarılanma gününde %7.43 azalmıştır. Hesaplama gücündeki düşüş oranı, coin fiyatındaki düşüş oranını aşarak, bazı madencilerin kâr oranlarını korumak için madencilik makinelerini kapattığını gösterebilir.
Farklı madenci makinelerinin kapalı fiyatlarına bakıldığında, mevcut madencilerin büyük bir gelir baskısıyla karşı karşıya olduğu görülüyor. Eğer coin fiyatı 62315.29 dolar olarak hesaplanırsa, eğer madenci makineleri düşük elektrik maliyetine sahip bölgelerde ise (0.07 dolar/kWh), kapalı fiyatı mevcut coin fiyatının altında olan ve hala kârlı olabilen madenci makineleri modeli sayısı 31'dir. Bunlar arasında Antminer S21Pro'nun kapalı fiyatı en düşük olanıdır ve 32,200 dolardır, günlük net gelir ise 5.52 dolardır. Geçen yılın Ağustos ayında, en düşük kapalı fiyat yalnızca 14,300 dolardı.
Eğer madencilik makinesi yüksek elektrik ücretine sahip bir bölgede bulunuyorsa ( 0.12 dolar/kWh ), hala kâr edebilen madencilik makineleri yalnızca 3 türdür: Antminer S21Pro, S21 Hyd, S21; kapalı fiyatları ise 55,200 doların üzerindedir.
Eğer mevcut piyasa durumu düzelmezse, elektrik maliyetinin yüksekliği madencilerin hayatta kalmasını belirleyen ana faktör haline gelecektir. Piyasa durumu düzelirse, madencilerin baskısını hafifletmek için ne kadar bir iyileşme olmalıdır?
Varsayılan elektrik fiyatı düşük kalırsa, coin fiyatı 80.000 dolara yükseldiğinde kârlı madenci sayısı 45'e ulaşacak, kapatma fiyatı en düşük yine Antminer S21Pro olacak, günlük net kazanç en yükseği ise Shuma M63S(390T) ile 12,30 dolar olacak. Coin fiyatı 100.000 dolara yükseldiğinde, kârlı madenci sayısı 66'ya ulaşacak, kapatma fiyatı en düşük yine Antminer S21Pro olacak, günlük net kazanç en yükseği ise Shuma M63S(390T) ile 18,41 dolar olacak. Coin fiyatı yükseldiğinde, madencilerin seçebileceği madenci çeşitliliği büyük ölçüde artacak ve çok yönlü yapılandırma yapılabilecektir.
Yarılanma sonrası, madencilik gelirleri önemli ölçüde azalmıştır. Mevcut günlük madencilik toplam geliri yaklaşık 26.487.100 dolar olup, bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelir olan 54.762.300 dolardan %51.63 azalmıştır. Dikkate değer bir nokta, yarılanma günü Runes protokolünün lansmanı nedeniyle, o günkü madencilik geliri yaklaşık 107.000.000 dolar olup, bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelirden %95.06 daha yüksektir.
Zincir üzerindeki talep güçlü bir şekilde arttığında, madencilere yarılanmanın getirdiği kayıpları telafi etmek için işlem ücretleri kullanılabilir. Runes'un piyasaya sürüldüğü gün, işlem ücretleri 80.58 milyon dolar olarak gerçekleşti ve toplam gelirinin %75'ini oluşturdu. Ancak Runes'un popülaritesinin azalmasıyla birlikte işlem hacmi düştü, şu anda günlük işlem ücretleri yaklaşık 2.28 milyon dolar ve bu yılki yarılanma öncesi günlük işlem ücretlerine göre %34'lük bir düşüş yaşandı.
Madenci kazançları ( dolar ) = ( blok ödülü + işlem ücretleri ) * coin fiyatı, bu nedenle Yarılanma'nın getirdiği Madenci kazançlarındaki azalma iki şekilde telafi edilebilir: birincisi işlem ücreti gelirinin sabit kaldığını varsayarsak, coin fiyatının büyük ölçüde artması gerekir; ikincisi coin fiyatının temelde sabit kaldığını varsayarsak, işlem ücreti gelirinin büyük ölçüde sürekli artması gerekir. Bu, statik basit bir analizdir ve amacı Bitcoin Yarılanma'nın coin fiyatı ve işlemler üzerindeki potansiyel etkilerini göstermektir.
Yarılanma öncesi madencilik geliri günlük ortalama 54.76 milyon dolar, yarılanma sonrası ortalama günlük blok sayısı 139'dur. Yarılanma sonrası ortalama blok ödülü 434.23 BTC, yarılanma sonrası ortalama her bir işlem için ücret 0.0002624 BTC, yarılanma sonrası ortalama günlük işlem sayısı 553328.19 kez hesaplanmıştır:
Varsayalım ki işlem ücreti geliri değişmez, yani mevcut ortalama işlem ücreti ve işlem sayısını koruyarak, madencilerin bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşması için coin fiyatının 94489.82 dolara ulaşması gerekiyor, bu da mevcut coin fiyatına göre %51.63'lük bir artış anlamına geliyor.
Varsayalım ki coin fiyatı sabit kalıyor ve işlem ücretleri değişmiyor, bu yılki Yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için işlem sayısının 1.673.700'e ulaşması gerekiyor, bu da Yarılanma sonrası günlük ortalamadan %202.49 daha fazla.
Farz edelim ki coin fiyatı sabit kalıyor ve işlem sayısı değişmiyor, bu yılki yarılanma öncesi günlük ortalama gelir seviyesine ulaşmak için her bir işlemdeki ortalama işlem ücreti 0.00080317 BTC'ye ulaşmalı, bu da yarılanma sonrası günlük ortalama değerden %206.08 daha yüksek.
Bitcoin talep tarafı hâlâ zayıf, TVL ve Runes gibi birçok veri düşüşte
Yarılanma sonrası madencilik üzerindeki etkilerin tahmin edilmesi çok önemlidir, kâr elde edemeyen madenciler blok zincirinin temel güvenliğini tehdit edecektir. Coin fiyatı dışında, işlem ücretleri ve işlem sayıları doğrudan talebi yansıtmaktadır, şu anda Bitcoin talep durumu nedir?
Runes açısından, ilgili işlem sayısı başlangıçta 463.600’den 79.400’e düştü ve getirilen işlem ücretleri 881 BTC’den 4 BTC’ye geriledi. Günlük madencilik gelirlerine bakıldığında, Runes’ın lansmanındaki güçlü talep, madencilere büyük kazançlar sağlayabiliyor. Şimdi sorun, Runes ve benzeri Bitcoin projelerinin talebinin sürekliliğini nasıl sağlamakta.
Ayrıca, Bitcoin Layer2 ve Runes'ın getirdiği DeFi hayali daha fazla kullanım talebini tetikleyebilir. Şu anda Bitcoin zincirindeki TVL 1.208.000.000 $'a ulaştı, bu yıl %296 arttı ve yarılanmadan sonra temelde stabil kaldı. Bunlar dışında, Lightning Network hariç, yakın zamanda piyasaya sürülen AINN Layer2 iyi performans gösterdi, mevcut TVL 590.000.000 $'a ulaştı ve Bitcoin ekosisteminin ana uygulamalarından biri haline geldi. Ayrıca, BiFi, Maya Protocol, BoringDAO gibi uygulamalar bu yıl TVL'de hızlı bir artış sağladı.
![BTC Yarılanma sonrası dinamik denge: Madenci geliri aniden düştü, kapanma fiyatı 55,000 dolara geldi, Büyük Yatırımcılar hızla arttı