Yani hisse başına sahip olunan Bitcoin miktarı artıyor.
Hazine stratejilerinin etkisi, token fiyatlarındaki artıştan çok daha fazladır.
$MSTR'nin Hazine DAT (Dijital Varlık Hazinesi) stratejisi, hisse başına tutulan token sayısını şu şekilde artırmaktadır:
Hisse senedi ihraç etme > P/NAV (piyasa net değeri) = hisse başına token sayısının artması
Token fiyat dalgalanmasının azalması, borçlanma maliyetlerini düşürür = daha yüksek yatırım getiri oranı (ROI)
Dönüştürülebilir tahvil/tercihli hisse senedi kullanımı = Hisse senedi seyreltilmesini sınırlamak
Bu arada:
$ETH'nin volatilitesi $BTC'den yüksektir.
Bu nedenle, bu volatilitenin ETH DAT üzerindeki etkisi, BTC DAT'a göre daha büyüktür.
@grok 制作了以下表格（节选）
Derin Dalga Notu: Bu tablo, MicroStrategy (MSTR)'in 2020 yılından itibaren Bitcoin'i hazine varlığı olarak kullanmaya başlamasından bu yana gerçekleştirdiği finansman faaliyetlerini göstermektedir. Bunlar arasında iç nakit, dönüştürülebilir kıdemli tahviller (Convertible Senior Notes), kıdemli teminatlı tahviller (Senior Secured Notes), teminatlı krediler (Secured Loan) ve ATM hisse senedi ihraç programı (ATM Equity Program) yer almakta olup, neredeyse tüm fonlar Bitcoin satın almak için kullanılmıştır.
Bitmine, 30 Haziran 2025 tarihinde ETH hazinesi stratejisini duyurdu ve 9 Temmuz 2025 tarihinde işlemi tamamladı.
$MSTR örneği, token satın almanın şunları yapabileceğini gösteriyor:
Her hisse başına token sayısını artırın.
$BMNR ilk işlem tamamlandıktan 7 gün sonra:
10 milyar dolar değerinde ETH satın alındı
$MSTR aynı zamanda 2,5 milyar dolar değerinde token satın aldı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tom Lee: Şifreleme şirketlerinin hisse senedi fiyatları yükseliş gösteriyor, peki bu yükselişin sebebi coin fiyatlarının artması mı, yoksa rezerv stratejisinin etkisi mi?
Yazar: Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com
Derleme: Shenchao TechFlow
DAT* (Dijital Varlık Hazinesi) ve BTC/ETH Hazinesi Stratejisini Yorumlama
*Gönderi @saylor (MicroStrategy CEO) tarafından onaylandı.
Vaka Çalışması: $MSTR, kripto para hazine stratejisinin şablonunu oluşturdu.
2020 yılından itibaren $BTC stratejisi uygulandı, Strategy'nin hisse fiyatı $13'ten $455'e fırladı.
Soru:
Hisse fiyatlarındaki artışın ne kadarı Bitcoin fiyatlarındaki artışa, ne kadarı kripto rezerv stratejisine atfediliyor?
$MSTR hisse fiyatının 35 kat artışının ardında:
11 kat, Bitcoin'in ($BTC) fiyatının $11,000'dan $118,000'a yükselmesinden kaynaklanmaktadır.
25 kat kaynaklı finans stratejisi
Yani hisse başına sahip olunan Bitcoin miktarı artıyor.
Hazine stratejilerinin etkisi, token fiyatlarındaki artıştan çok daha fazladır.
$MSTR'nin Hazine DAT (Dijital Varlık Hazinesi) stratejisi, hisse başına tutulan token sayısını şu şekilde artırmaktadır:
Hisse senedi ihraç etme > P/NAV (piyasa net değeri) = hisse başına token sayısının artması
Token fiyat dalgalanmasının azalması, borçlanma maliyetlerini düşürür = daha yüksek yatırım getiri oranı (ROI)
Dönüştürülebilir tahvil/tercihli hisse senedi kullanımı = Hisse senedi seyreltilmesini sınırlamak
Bu arada:
$ETH'nin volatilitesi $BTC'den yüksektir.
Bu nedenle, bu volatilitenin ETH DAT üzerindeki etkisi, BTC DAT'a göre daha büyüktür.
@grok 制作了以下表格（节选）
Derin Dalga Notu: Bu tablo, MicroStrategy (MSTR)'in 2020 yılından itibaren Bitcoin'i hazine varlığı olarak kullanmaya başlamasından bu yana gerçekleştirdiği finansman faaliyetlerini göstermektedir. Bunlar arasında iç nakit, dönüştürülebilir kıdemli tahviller (Convertible Senior Notes), kıdemli teminatlı tahviller (Senior Secured Notes), teminatlı krediler (Secured Loan) ve ATM hisse senedi ihraç programı (ATM Equity Program) yer almakta olup, neredeyse tüm fonlar Bitcoin satın almak için kullanılmıştır.
Bitmine, 30 Haziran 2025 tarihinde ETH hazinesi stratejisini duyurdu ve 9 Temmuz 2025 tarihinde işlemi tamamladı.
$MSTR örneği, token satın almanın şunları yapabileceğini gösteriyor:
Her hisse başına token sayısını artırın.
$BMNR ilk işlem tamamlandıktan 7 gün sonra:
10 milyar dolar değerinde ETH satın alındı
$MSTR aynı zamanda 2,5 milyar dolar değerinde token satın aldı.
Yukarıda tüm içerik budur.