Atualização do sistema Web3 em Hong Kong: Lançamento da política 2.0, foco em moeda estável e RWA

A subida das ações relacionadas com a moeda estável e os canais de investimento em criptomoedas oferecidos por instituições financeiras tradicionais, juntamente com o governo de Hong Kong a dar um impulso a este entusiasmo.

Recentemente, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong publicou a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", que, com base na primeira declaração de política de outubro de 2022, fez um planejamento mais detalhado e apresentou medidas concretas para implementação. A nova política dá maior ênfase à aplicação prática e à construção do ecossistema, reiterando o compromisso do governo da região em transformar Hong Kong em um centro global de inovação em ativos digitais.

A "Declaração de Políticas 2.0" apresenta a estrutura LEAP, focando em quatro direções-chave

De acordo com o anúncio oficial, a "Declaração de Política 2.0" esclarece a visão do governo de construir um ecossistema de ativos digitais confiável e focado na inovação, priorizando a gestão de riscos e a proteção dos investidores, ao mesmo tempo que se dedica a trazer benefícios substanciais para a economia real e os mercados financeiros. A nova declaração de política propõe a estrutura "LEAP", que se concentra em:

Otimização da legislação e regulação: O governo está a construir um quadro regulatório unificado e abrangente para prestadores de serviços de ativos digitais, que abrange plataformas de negociação de ativos digitais, emissores de moeda estável, prestadores de serviços de negociação de ativos digitais e prestadores de serviços de custódia de ativos digitais.

Ampliar a variedade de produtos tokenizados: O governo irá promover a regularização da emissão de títulos do governo tokenizados e fornecer incentivos para a tokenização de ativos do mundo real, a fim de aumentar a liquidez e a popularidade. O governo também irá promover a tokenização de ativos e instrumentos financeiros mais amplos, demonstrando a aplicação diversificada dessa tecnologia em diferentes áreas.

Promoção de cenários de aplicação e colaboração entre setores: O mecanismo de licenciamento para emissores de moeda estável será implementado a partir de 1 de agosto, o que ajudará a promover o desenvolvimento de cenários de aplicação substanciais. O governo está empenhado em fortalecer a colaboração entre as autoridades reguladoras, as agências de aplicação da lei e os fornecedores de tecnologia, a fim de desenvolver a infraestrutura de ativos digitais.

**Desenvolvimento de Talentos e Parceiros: ** O governo está comprometido em colaborar com a indústria e o meio acadêmico para promover o desenvolvimento de talentos, posicionando Hong Kong como um centro de compartilhamento de conhecimento sobre ativos digitais e promoção da cooperação internacional, incluindo programas de pesquisa conjunta e colaboração regulatória global.

Atualização institucional, a moeda estável evolui de "moeda de ferramenta" para "moeda de infraestrutura"

Especialistas da indústria apontam que a "Declaração de Política 2.0" é uma atualização institucional que, em torno da estrutura estratégica "LEAP", promove de forma sistemática a regulamentação de conformidade, a tokenização de ativos, a expansão de cenários e a construção de talentos em quatro dimensões. As mudanças especialmente críticas ocorrem em três aspectos:

1. Moeda estável será regulamentada e o sistema de licenciamento de moeda estável entrará em vigor oficialmente em 1 de agosto de 2025;
2. A tokenização de RWA é vista como uma indústria chave, o governo não apenas promove a emissão regular de obrigações, mas também planeja incluir ativos como ouro, energia verde e veículos elétricos no âmbito da tokenização;
3. Os ETFs tokenizados e os fundos de ativos digitais beneficiam de isenção fiscal, caso a legislação futura seja aprovada, os ETFs tokenizados terão a mesma isenção de imposto de selo e de imposto sobre os ganhos que os ETFs tradicionais.

Enquanto isso, as moedas estáveis estão evoluindo de "moeda de ferramenta" para "moeda de infraestrutura". O design institucional de Hong Kong estabelece regras para os emissores de moedas estáveis, como gestão de reservas legais, mecanismos de resgate e requisitos de prudência de risco, tornando as moedas estáveis uma moeda que pode ser aceita por bancos, sistemas de liquidação transfronteiriços e o setor público, possuindo características legais e técnicas.

Nova fase de conformidade regulatória, muitas instituições atualizam licenças

Atualmente, a regulamentação dos negócios de ativos digitais em Hong Kong é realizada em colaboração entre a Comissão de Valores Mobiliários e a Autoridade Monetária de Hong Kong. As atividades de negócios de ativos virtuais são supervisionadas pela Comissão de Valores Mobiliários, enquanto os campos que envolvem pagamentos em moeda são supervisionados pela Autoridade Monetária. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong adota o princípio de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesma regulamentação" para a supervisão de ativos virtuais.

Até o momento, 11 instituições já obtiveram a qualificação de plataforma de negociação de ativos virtuais com licença formal. De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, atualmente há um total de 40 instituições aprovadas para fornecer serviços de negociação de ativos virtuais através de contas integradas. Várias corretoras de capital de origem chinesa também estão ativamente solicitando a atualização das licenças relacionadas à negociação de ativos virtuais.

Atualmente, as corretoras estão principalmente a desenvolver serviços de negociação de natureza "distribuição". O seu modelo consiste em estabelecer contas integradas dentro das bolsas licenciadas, oferecendo aos clientes canais de compra e venda de moedas principais e em conformidade através da integração de sistemas de negociação.

De um modo geral, o lançamento da "Declaração de Política 2.0" marca um importante progresso de Hong Kong no caminho de desenvolvimento de ativos digitais. Com o quadro regulatório cada vez mais claro, produtos tokenizados sendo gradualmente implementados e instituições entrando ativamente no mercado, Hong Kong está a acelerar a construção de um ecossistema de ativos digitais robusto, diversificado e sustentável. RWA e moeda estável poderão tornar-se áreas de crescimento focais na próxima fase.