A variação do mercado LSD por trás da queda do TVL do frxETH
Como o derivado de staking líquido com o maior rendimento no mercado de staking do Ethereum(LSD), o frxETH da Frax Finance viu uma diminuição de cerca de 100 mil ETH em TVL nos últimos 3 meses. Este artigo irá explorar as razões por trás desse fenômeno e seu impacto no competitivo mercado de staking de ETH.
frxETH Introdução
frxETH é uma stablecoin de Ethereum lançada pela Frax Finance, que utiliza um design de dupla moeda. Os usuários podem diretamente fazer staking de ETH para obter frxETH, e depois fazer staking para obter sfrxETH. Este design faz com que sfrxETH seja um dos produtos LSD de ETH com o maior rendimento atualmente. Desde seu lançamento em novembro de 2022, o rendimento de sfrxETH superou o de stETH por 24% e o de rETH por 40%.
Análise das razões para a queda do TVL
Apesar da alta rentabilidade, o TVL do frxETH ainda apresentou uma queda acentuada. A principal razão para isso é o surgimento da onda de re-staking, especialmente com o lançamento do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa adicionais para os usuários que bloqueiam ETH, atraindo uma grande quantidade de fundos. Os dados mostram que o momento da abertura dos depósitos do Eigenlayer em 5 de fevereiro coincide exatamente com o pico do TVL do frxETH.
Arbitragem e equilíbrio entre frxETH e sfrxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Depositar frxETH no pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimentos LP.
Coloque frxETH em nova stake como sfrxETH para obter rendimentos adicionais de staking.
Estas duas opções formam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido às diferenças nas taxas de retorno. Até 12 de junho, a taxa de retorno do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a taxa de retorno do sfrxETH era de 3,42%, com as duas proporções basicamente próximas.
Estrutura de concorrência do mercado LSD
Na competição do mercado LSD, as recompensas em pontos tornaram-se um meio importante de atrair investidores. No entanto, esse modelo de incentivo não é sustentável a longo prazo. A Frax Finance planeja introduzir um serviço de re-staking nativo no frxETH v2 para enfrentar as mudanças no mercado.
A Frax Finance também lançou o mecanismo Flox, como parte do seu novo plano de incentivo ao espaço de bloco da rede L2 Fraxtal. Os usuários que possuem frxETH podem facilmente ganhar tokens FXTL na Fraxtal.
Características do Fraxtal
Fraxtal, como uma blockchain Rollup modular, possui as seguintes características:
Compatibilidade EVM
Arquitetura Rollup modular
Incentivos ao espaço de bloco(Flox)
Usar frxETH como token de pagamento de Gas
frxETH v2 novas funcionalidades
frxETH v2 irá introduzir as seguintes novas funcionalidades:
Validadores descentralizados
Aumentar a eficiência do capital dos nós
Incentivo ao desempenho dos operadores de nós
Além disso, a Fraxtal usa frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Com o lançamento dessas novas funcionalidades, espera-se que o frxETH ressurgir no mercado de staking líquido do Ethereum. No entanto, seu desenvolvimento futuro ainda precisa ser observado.
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SchrodingerWallet
· 15h atrás
Triste, Puxar o tapete são todos Satoshi.
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GateUser-00be86fc
· 15h atrás
Tanto rendimento e ainda a cair, sem palavras.
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PhantomMiner
· 15h atrás
Parece que grandes jogadores estão retirando investimentos.. Cuidado com esta onda, pessoal.
frxETH TVL caiu 100 mil ETH: A concorrência no mercado de LSD aumenta e o impacto da re-stake
A variação do mercado LSD por trás da queda do TVL do frxETH
Como o derivado de staking líquido com o maior rendimento no mercado de staking do Ethereum(LSD), o frxETH da Frax Finance viu uma diminuição de cerca de 100 mil ETH em TVL nos últimos 3 meses. Este artigo irá explorar as razões por trás desse fenômeno e seu impacto no competitivo mercado de staking de ETH.
frxETH Introdução
frxETH é uma stablecoin de Ethereum lançada pela Frax Finance, que utiliza um design de dupla moeda. Os usuários podem diretamente fazer staking de ETH para obter frxETH, e depois fazer staking para obter sfrxETH. Este design faz com que sfrxETH seja um dos produtos LSD de ETH com o maior rendimento atualmente. Desde seu lançamento em novembro de 2022, o rendimento de sfrxETH superou o de stETH por 24% e o de rETH por 40%.
Análise das razões para a queda do TVL
Apesar da alta rentabilidade, o TVL do frxETH ainda apresentou uma queda acentuada. A principal razão para isso é o surgimento da onda de re-staking, especialmente com o lançamento do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa adicionais para os usuários que bloqueiam ETH, atraindo uma grande quantidade de fundos. Os dados mostram que o momento da abertura dos depósitos do Eigenlayer em 5 de fevereiro coincide exatamente com o pico do TVL do frxETH.
Arbitragem e equilíbrio entre frxETH e sfrxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Estas duas opções formam um equilíbrio dinâmico de arbitragem devido às diferenças nas taxas de retorno. Até 12 de junho, a taxa de retorno do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a taxa de retorno do sfrxETH era de 3,42%, com as duas proporções basicamente próximas.
Estrutura de concorrência do mercado LSD
Na competição do mercado LSD, as recompensas em pontos tornaram-se um meio importante de atrair investidores. No entanto, esse modelo de incentivo não é sustentável a longo prazo. A Frax Finance planeja introduzir um serviço de re-staking nativo no frxETH v2 para enfrentar as mudanças no mercado.
A Frax Finance também lançou o mecanismo Flox, como parte do seu novo plano de incentivo ao espaço de bloco da rede L2 Fraxtal. Os usuários que possuem frxETH podem facilmente ganhar tokens FXTL na Fraxtal.
Características do Fraxtal
Fraxtal, como uma blockchain Rollup modular, possui as seguintes características:
frxETH v2 novas funcionalidades
frxETH v2 irá introduzir as seguintes novas funcionalidades:
Além disso, a Fraxtal usa frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH pode aumentar a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Com o lançamento dessas novas funcionalidades, espera-se que o frxETH ressurgir no mercado de staking líquido do Ethereum. No entanto, seu desenvolvimento futuro ainda precisa ser observado.