Ethereum forte recuperação, análise profunda do potencial de crescimento dos principais projetos do ecossistema
Recentemente, o preço do Ethereum subiu drasticamente, com um aumento de 48% no último mês, impulsionando o aumento de preço de todo o ecossistema de projetos do Ethereum. Dados históricos mostram que, durante ciclos de alta, os projetos de qualidade dentro do ecossistema Ethereum costumam apresentar um efeito multiplicador. Um conhecido projeto DEX é um dos ativos de qualidade do ecossistema Ethereum que estamos acompanhando de perto, com um aumento de 28% no último mês. Se o mercado continuar assim, este projeto pode ter espaço para uma nova alta. Além de seguir a tendência geral do Ethereum, este projeto também possui alguns potenciais únicos de crescimento, incluindo a possível flexibilização do ambiente regulatório, a manutenção de dados de negócios do projeto em uma posição de liderança e os impulsos da estrutura de preço do token.
I. Visão geral do ambiente regulatório
De setembro de 2021 a agosto de 2023, o ambiente regulatório esteve em um estado de incerteza. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) iniciou uma investigação sobre o projeto, com foco em suas estratégias de marketing e serviços aos investidores. O presidente da SEC afirmou várias vezes que as plataformas DeFi podem estar sujeitas às leis de valores mobiliários e que a supervisão precisa ser reforçada. Esta investigação gerou amplas discussões na indústria, especialmente sobre a questão se este projeto e tokens de governança semelhantes devem ser considerados valores mobiliários, tornando-se o foco da regulamentação cripto. No final de agosto de 2023, o projeto venceu em uma ação coletiva, com o tribunal rejeitando as acusações e determinando que o protocolo era utilizado principalmente para fins legítimos.
De abril de 2023 a maio de 2024, a pressão regulatória aumentou. A SEC emitiu uma notificação Wells para o projeto, acusando-o de operar como uma bolsa de valores não registrada, com sua interface e carteira podendo atuar como corretores de valores não registrados, e os tokens podendo ser considerados contratos de investimento. A equipe do projeto, então, apresentou um documento de resposta detalhado, refutando as acusações da SEC.
A partir de fevereiro de 2025, o ambiente regulatório começou a se afrouxar. A SEC anunciou o término da investigação sobre o projeto, não buscando mais ações de aplicação da lei. Essa decisão foi vista como "uma grande vitória para o DeFi". Depois disso, a SEC convidou o projeto e outras empresas para participar de uma mesa redonda sobre criptomoedas, para discutir a regulamentação do comércio de criptomoedas. O Congresso dos Estados Unidos também começou a avançar em uma nova estrutura regulatória para criptomoedas, visando fornecer definições legais e orientações regulatórias mais claras para ativos digitais.
Atualmente, com a nova administração a assumir o poder, a regulamentação das criptomoedas está a evoluir para uma direção mais flexível e adaptável. Este projeto desempenhou um papel consultivo importante nesse processo. Após a liberalização completa da regulamentação, podem surgir mais políticas favoráveis no futuro.
Dois, situação dos negócios do projeto
1. Dados de negócios excepcionais
Este projeto é um dos protocolos DEX mais antigos e de maior escala no mercado de criptomoedas. Atualmente, o valor total bloqueado (TVL) é de 5,12 bilhões de dólares, com um volume de transações de 84,5 bilhões de dólares nos últimos 30 dias, ocupando a segunda posição no mercado. O rendimento anual chega a 929 milhões de dólares, ocupando o sétimo lugar. Se calculado de forma simples com base em métodos tradicionais de avaliação, seu índice preço-lucro é de aproximadamente 4,5-6,4, muito abaixo de outros gigantes da tecnologia como a Apple e a Tesla. Se no futuro for possível ativar o "interruptor de taxas" ou expandir os cenários de aplicação financeira, considerando sua rentabilidade, o valor de mercado atual pode estar seriamente subestimado.
De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025, até o final de março, a fundação do projeto detinha 53,4 milhões de dólares em dólares e stablecoins, 15,8 milhões de tokens e 257 ETH. Com base no preço de fechamento de 28 de maio, isso equivale a 150 milhões de dólares em tokens. Espera-se que os fundos sejam suficientes até janeiro de 2027, com uma situação financeira saudável.
2. Inovação no modelo econômico dos tokens
O projeto tem tentado otimizar o modelo econômico do token. No passado, os tokens eram utilizados principalmente para mineração de liquidez e votação de governança, mas a posse direta não gera rendimentos. Os responsáveis pelo projeto propuseram várias vezes a ativação da "chave de taxa", mas devido ao risco regulatório, isso nunca foi implementado. A proposta mais recente para a chave de taxa foi reiniciada em fevereiro de 2024, e espera-se que a votação na cadeia ocorra no segundo semestre de 2025.
Além disso, a nova solução Layer 2 lançada pelo projeto oferece novos cenários de aplicação para o token. Este Layer 2, baseado na estrutura OP Stack da Optimism, será oficialmente lançado em fevereiro de 2025. Ele utiliza o token do projeto como token de garantia para os validadores, permitindo que os stakers recebam uma parte da receita on-chain. Embora a equipe oficial ainda não tenha revelado a escala específica de staking, espera-se que, à medida que o ecossistema se expanda, mais detentores de tokens sejam atraídos para participar do staking.
Três, desempenho do mercado de tokens
Atualmente, o valor de mercado em circulação do token do projeto é de 4,2 bilhões de dólares, com uma avaliação totalmente diluída de 6,7 bilhões de dólares. Todos os tokens estão em circulação, aproximadamente 37% estão em estado de staking.
O valor das posições no mercado de contratos é de 448 milhões de dólares, com o valor dos contratos em aberto representando cerca de 10,6% do valor de mercado. Dados de várias bolsas mostram que a relação entre compradores e vendedores é ligeiramente favorável aos compradores. Desde que o Ethereum subiu, o volume de contratos em aberto dessa moeda também tem aumentado gradualmente, e o mercado de derivados está ativo.
No mercado à vista, o preço deste token apresenta uma tendência semelhante à do Ethereum. Durante o ciclo de alta do Ethereum em novembro do ano passado, a volatilidade deste token foi cerca de 2 a 3 vezes maior que a do Ethereum. No entanto, na alta do Ethereum em abril deste ano, o aumento deste token ficou temporariamente atrás do Ethereum. Se o mercado continuar assim, este token pode ter um impulso adicional para recuperar.
Quatro, Conclusão
Com a nova administração dos EUA, a direção da regulamentação da indústria de criptomoedas tornou-se um foco de atenção. Como um dos maiores protocolos DEX atualmente, o tratamento regulatório deste projeto pode se tornar um padrão para toda a indústria. A equipe do projeto também está ativamente envolvida na elaboração de regras regulatórias. Com o efeito de arrasto do Ethereum, este projeto pode ter uma oportunidade estrutural de recuperação.
Considerando os dados de negócios do projeto, que são excelentes, lucros significativos e uma boa situação financeira, assim como a nova solução Layer 2 lançada e a ativação potencial do interruptor de taxas, tudo isso pode trazer novos impulsos de valor para o token. Para os investidores que acreditam em um bom futuro, este projeto é um dos ativos de alta qualidade do ecossistema Ethereum que merece atenção.
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TrustlessMaximalist
· 3h atrás
Quando o mercado chega, quem pode detê-lo?
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AltcoinAnalyst
· 4h atrás
Do ponto de vista dos dados, o fundamento de aumento já está preparado, os pontos de risco devem ser focados na incerteza regulatória.
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RunWhenCut
· 4h atrás
Como se diz, para ganhar bem, ainda temos que fazer as pessoas de parvas.
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NftMetaversePainter
· 4h atrás
na verdade... a dinâmica algorítmica do eth lembra-me de uma peça de arte generativa em que estou a trabalhar. pura beleza matemática na volatilidade do mercado, ao contrário desses "traders" da web2 que não conseguem compreender as implicações topológicas smh
Análise do potencial de crescimento do projeto líder DEX com a forte recuperação do Ethereum
Ethereum forte recuperação, análise profunda do potencial de crescimento dos principais projetos do ecossistema
Recentemente, o preço do Ethereum subiu drasticamente, com um aumento de 48% no último mês, impulsionando o aumento de preço de todo o ecossistema de projetos do Ethereum. Dados históricos mostram que, durante ciclos de alta, os projetos de qualidade dentro do ecossistema Ethereum costumam apresentar um efeito multiplicador. Um conhecido projeto DEX é um dos ativos de qualidade do ecossistema Ethereum que estamos acompanhando de perto, com um aumento de 28% no último mês. Se o mercado continuar assim, este projeto pode ter espaço para uma nova alta. Além de seguir a tendência geral do Ethereum, este projeto também possui alguns potenciais únicos de crescimento, incluindo a possível flexibilização do ambiente regulatório, a manutenção de dados de negócios do projeto em uma posição de liderança e os impulsos da estrutura de preço do token.
I. Visão geral do ambiente regulatório
De setembro de 2021 a agosto de 2023, o ambiente regulatório esteve em um estado de incerteza. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) iniciou uma investigação sobre o projeto, com foco em suas estratégias de marketing e serviços aos investidores. O presidente da SEC afirmou várias vezes que as plataformas DeFi podem estar sujeitas às leis de valores mobiliários e que a supervisão precisa ser reforçada. Esta investigação gerou amplas discussões na indústria, especialmente sobre a questão se este projeto e tokens de governança semelhantes devem ser considerados valores mobiliários, tornando-se o foco da regulamentação cripto. No final de agosto de 2023, o projeto venceu em uma ação coletiva, com o tribunal rejeitando as acusações e determinando que o protocolo era utilizado principalmente para fins legítimos.
De abril de 2023 a maio de 2024, a pressão regulatória aumentou. A SEC emitiu uma notificação Wells para o projeto, acusando-o de operar como uma bolsa de valores não registrada, com sua interface e carteira podendo atuar como corretores de valores não registrados, e os tokens podendo ser considerados contratos de investimento. A equipe do projeto, então, apresentou um documento de resposta detalhado, refutando as acusações da SEC.
A partir de fevereiro de 2025, o ambiente regulatório começou a se afrouxar. A SEC anunciou o término da investigação sobre o projeto, não buscando mais ações de aplicação da lei. Essa decisão foi vista como "uma grande vitória para o DeFi". Depois disso, a SEC convidou o projeto e outras empresas para participar de uma mesa redonda sobre criptomoedas, para discutir a regulamentação do comércio de criptomoedas. O Congresso dos Estados Unidos também começou a avançar em uma nova estrutura regulatória para criptomoedas, visando fornecer definições legais e orientações regulatórias mais claras para ativos digitais.
Atualmente, com a nova administração a assumir o poder, a regulamentação das criptomoedas está a evoluir para uma direção mais flexível e adaptável. Este projeto desempenhou um papel consultivo importante nesse processo. Após a liberalização completa da regulamentação, podem surgir mais políticas favoráveis no futuro.
Dois, situação dos negócios do projeto
1. Dados de negócios excepcionais
Este projeto é um dos protocolos DEX mais antigos e de maior escala no mercado de criptomoedas. Atualmente, o valor total bloqueado (TVL) é de 5,12 bilhões de dólares, com um volume de transações de 84,5 bilhões de dólares nos últimos 30 dias, ocupando a segunda posição no mercado. O rendimento anual chega a 929 milhões de dólares, ocupando o sétimo lugar. Se calculado de forma simples com base em métodos tradicionais de avaliação, seu índice preço-lucro é de aproximadamente 4,5-6,4, muito abaixo de outros gigantes da tecnologia como a Apple e a Tesla. Se no futuro for possível ativar o "interruptor de taxas" ou expandir os cenários de aplicação financeira, considerando sua rentabilidade, o valor de mercado atual pode estar seriamente subestimado.
De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025, até o final de março, a fundação do projeto detinha 53,4 milhões de dólares em dólares e stablecoins, 15,8 milhões de tokens e 257 ETH. Com base no preço de fechamento de 28 de maio, isso equivale a 150 milhões de dólares em tokens. Espera-se que os fundos sejam suficientes até janeiro de 2027, com uma situação financeira saudável.
2. Inovação no modelo econômico dos tokens
O projeto tem tentado otimizar o modelo econômico do token. No passado, os tokens eram utilizados principalmente para mineração de liquidez e votação de governança, mas a posse direta não gera rendimentos. Os responsáveis pelo projeto propuseram várias vezes a ativação da "chave de taxa", mas devido ao risco regulatório, isso nunca foi implementado. A proposta mais recente para a chave de taxa foi reiniciada em fevereiro de 2024, e espera-se que a votação na cadeia ocorra no segundo semestre de 2025.
Além disso, a nova solução Layer 2 lançada pelo projeto oferece novos cenários de aplicação para o token. Este Layer 2, baseado na estrutura OP Stack da Optimism, será oficialmente lançado em fevereiro de 2025. Ele utiliza o token do projeto como token de garantia para os validadores, permitindo que os stakers recebam uma parte da receita on-chain. Embora a equipe oficial ainda não tenha revelado a escala específica de staking, espera-se que, à medida que o ecossistema se expanda, mais detentores de tokens sejam atraídos para participar do staking.
Três, desempenho do mercado de tokens
Atualmente, o valor de mercado em circulação do token do projeto é de 4,2 bilhões de dólares, com uma avaliação totalmente diluída de 6,7 bilhões de dólares. Todos os tokens estão em circulação, aproximadamente 37% estão em estado de staking.
O valor das posições no mercado de contratos é de 448 milhões de dólares, com o valor dos contratos em aberto representando cerca de 10,6% do valor de mercado. Dados de várias bolsas mostram que a relação entre compradores e vendedores é ligeiramente favorável aos compradores. Desde que o Ethereum subiu, o volume de contratos em aberto dessa moeda também tem aumentado gradualmente, e o mercado de derivados está ativo.
No mercado à vista, o preço deste token apresenta uma tendência semelhante à do Ethereum. Durante o ciclo de alta do Ethereum em novembro do ano passado, a volatilidade deste token foi cerca de 2 a 3 vezes maior que a do Ethereum. No entanto, na alta do Ethereum em abril deste ano, o aumento deste token ficou temporariamente atrás do Ethereum. Se o mercado continuar assim, este token pode ter um impulso adicional para recuperar.
Quatro, Conclusão
Com a nova administração dos EUA, a direção da regulamentação da indústria de criptomoedas tornou-se um foco de atenção. Como um dos maiores protocolos DEX atualmente, o tratamento regulatório deste projeto pode se tornar um padrão para toda a indústria. A equipe do projeto também está ativamente envolvida na elaboração de regras regulatórias. Com o efeito de arrasto do Ethereum, este projeto pode ter uma oportunidade estrutural de recuperação.
Considerando os dados de negócios do projeto, que são excelentes, lucros significativos e uma boa situação financeira, assim como a nova solução Layer 2 lançada e a ativação potencial do interruptor de taxas, tudo isso pode trazer novos impulsos de valor para o token. Para os investidores que acreditam em um bom futuro, este projeto é um dos ativos de alta qualidade do ecossistema Ethereum que merece atenção.