Recentemente, os mercados de capitais globais têm apresentado grandes oscilações, a valorização do iene provocou mudanças nas operações de arbitragem, o índice VIX disparou, e até o ouro sofreu uma leve correção devido à liquidez. O Bitcoin, por sua vez, teve uma queda acentuada acompanhando os ativos de risco. Embora isso pareça contradizer a propriedade "gêmea", a aceleração da evolução do novo sistema monetário internacional continuará a impulsionar a integração do Bitcoin com o ouro.
Desde 1970, o preço do ouro (em relação ao dólar) passou por três grandes ciclos de alta. A década de 70 foi o período de esplendor do ouro, com um aumento de preço superior a 17 vezes. O colapso do sistema de Bretton Woods, a desvinculação do dólar do ouro, juntamente com duas crises do petróleo e tensões geopolíticas, ressaltaram as propriedades de preservação de valor e de proteção do ouro. Após a década de 80, o ouro entrou em fase de consolidação e enfraqueceu na década de 90, o que está relacionado com o controle da inflação global e a recuperação do crescimento econômico.
A primeira década do século XXI foi o segundo ciclo de alta, com o preço do ouro a aumentar mais de 5 vezes. O colapso da bolha da internet, a adesão da China à OMC, a crise das hipotecas subprime e a eclosão da crise da dívida europeia, assim como as políticas de flexibilização quantitativa dos bancos centrais dos países desenvolvidos, impulsionaram este ciclo de alta. Após 2010, com o fortalecimento do dólar e os EUA a começarem a reduzir o QE e a aumentar as taxas de juro, o ouro entrou novamente em um período de consolidação.
O terceiro ciclo de alta começou em 2019, e até agora o preço do ouro está próximo de dobrar, mas em comparação com os dois ciclos anteriores, ainda há espaço para aumento tanto em tempo quanto em amplitude. Este ciclo de alta pode ser dividido em duas fases: do final de 2018 até o início de 2022, influenciado pelas tensões comerciais entre os EUA e a China, cortes de juros globais e a pandemia, o preço do ouro subiu cerca de 50%; de 2022 até agora, apesar do aumento das taxas de juros nos EUA que resultou em um aumento nas taxas de juros reais, o preço do ouro ainda subiu mais de 30%.
A economia tradicional considera que o preço do ouro está negativamente correlacionado com as taxas de juro reais, mas essa relação parece não ser mais válida na era pós-pandemia. O verdadeiro valor do ouro reside no "consenso", e a sua propriedade monetária está a reforçar-se, refletindo uma diversificação defensiva em relação ao sistema de crédito do dólar. Os bancos centrais globais e o setor privado estão a aumentar as reservas de ouro para fazer face às mudanças no sistema monetário internacional.
Bitcoin e ouro têm muitas semelhanças, como escassez, descentralização, não falsificabilidade, divisibilidade e conveniência. Com a aprovação pela SEC dos primeiros ETFs de Bitcoin, o Bitcoin avança ainda mais para o mainstream. Recentemente, a correlação positiva entre os preços do Bitcoin e do ouro aumentou significativamente, sugerindo que pode estar se transformando em uma "moeda de mercadoria".
Antes do estabelecimento de um novo sistema monetário internacional, a tendência de diversificação das moedas de reserva continuará. O aumento do centro de inflação global e a crescente incerteza geopolítica também apoiarão o ciclo de alta do ouro. Vale a pena notar que a diversificação das moedas de reserva não ocorre apenas a nível nacional, mas o setor privado também está a passar por esse processo. Com a aceleração da popularização do Bitcoin, o seu valor como moeda de reserva muito provavelmente se desenvolverá em conjunto com o ouro.
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Bitcoin e a fusão da relação com o ouro aceleram a evolução do novo Sistema Monetário Internacional
Bitcoin e a evolução da relação com o ouro
Recentemente, os mercados de capitais globais têm apresentado grandes oscilações, a valorização do iene provocou mudanças nas operações de arbitragem, o índice VIX disparou, e até o ouro sofreu uma leve correção devido à liquidez. O Bitcoin, por sua vez, teve uma queda acentuada acompanhando os ativos de risco. Embora isso pareça contradizer a propriedade "gêmea", a aceleração da evolução do novo sistema monetário internacional continuará a impulsionar a integração do Bitcoin com o ouro.
Desde 1970, o preço do ouro (em relação ao dólar) passou por três grandes ciclos de alta. A década de 70 foi o período de esplendor do ouro, com um aumento de preço superior a 17 vezes. O colapso do sistema de Bretton Woods, a desvinculação do dólar do ouro, juntamente com duas crises do petróleo e tensões geopolíticas, ressaltaram as propriedades de preservação de valor e de proteção do ouro. Após a década de 80, o ouro entrou em fase de consolidação e enfraqueceu na década de 90, o que está relacionado com o controle da inflação global e a recuperação do crescimento econômico.
A primeira década do século XXI foi o segundo ciclo de alta, com o preço do ouro a aumentar mais de 5 vezes. O colapso da bolha da internet, a adesão da China à OMC, a crise das hipotecas subprime e a eclosão da crise da dívida europeia, assim como as políticas de flexibilização quantitativa dos bancos centrais dos países desenvolvidos, impulsionaram este ciclo de alta. Após 2010, com o fortalecimento do dólar e os EUA a começarem a reduzir o QE e a aumentar as taxas de juro, o ouro entrou novamente em um período de consolidação.
O terceiro ciclo de alta começou em 2019, e até agora o preço do ouro está próximo de dobrar, mas em comparação com os dois ciclos anteriores, ainda há espaço para aumento tanto em tempo quanto em amplitude. Este ciclo de alta pode ser dividido em duas fases: do final de 2018 até o início de 2022, influenciado pelas tensões comerciais entre os EUA e a China, cortes de juros globais e a pandemia, o preço do ouro subiu cerca de 50%; de 2022 até agora, apesar do aumento das taxas de juros nos EUA que resultou em um aumento nas taxas de juros reais, o preço do ouro ainda subiu mais de 30%.
A economia tradicional considera que o preço do ouro está negativamente correlacionado com as taxas de juro reais, mas essa relação parece não ser mais válida na era pós-pandemia. O verdadeiro valor do ouro reside no "consenso", e a sua propriedade monetária está a reforçar-se, refletindo uma diversificação defensiva em relação ao sistema de crédito do dólar. Os bancos centrais globais e o setor privado estão a aumentar as reservas de ouro para fazer face às mudanças no sistema monetário internacional.
Bitcoin e ouro têm muitas semelhanças, como escassez, descentralização, não falsificabilidade, divisibilidade e conveniência. Com a aprovação pela SEC dos primeiros ETFs de Bitcoin, o Bitcoin avança ainda mais para o mainstream. Recentemente, a correlação positiva entre os preços do Bitcoin e do ouro aumentou significativamente, sugerindo que pode estar se transformando em uma "moeda de mercadoria".
Antes do estabelecimento de um novo sistema monetário internacional, a tendência de diversificação das moedas de reserva continuará. O aumento do centro de inflação global e a crescente incerteza geopolítica também apoiarão o ciclo de alta do ouro. Vale a pena notar que a diversificação das moedas de reserva não ocorre apenas a nível nacional, mas o setor privado também está a passar por esse processo. Com a aceleração da popularização do Bitcoin, o seu valor como moeda de reserva muito provavelmente se desenvolverá em conjunto com o ouro.