Principais insights durante a transformação do mercado financeiro: explorando a fusão entre ETFs de ativo digital e tecnologia Blockchain
A responsável pelos ETF e investimentos em índices de um gigante global de gestão de ativos acredita que os mercados financeiros estão numa fase crítica de transformação. Numa conversa aprofundada, esta executiva que gere 6,6 trilhões de dólares em ativos partilhou a sua visão única sobre os ETF de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia Blockchain com as finanças tradicionais.
O impulsionador da modernização do mercado
Esta executiva, antes de entrar na indústria de ETF, trabalhou em grandes bancos de investimento, focando em renda fixa e negócios de derivativos. Ela se descreve como uma "promotora da modernização do mercado", dedicada a aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Na empresa atual, ela colabora estreitamente com o responsável pelo departamento de ativos digitais para explorar o potencial no campo das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF é, em si, uma tecnologia disruptiva, alinhada aos objetivos da tecnologia Blockchain: modernizar os mercados e promover inovação e transformação nos mercados financeiros. Ela destaca que a inovação tecnológica sempre foi a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milênios.
Blockchain e a fusão dos mercados tradicionais
A executiva afirmou que atualmente estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. Ela destacou que o lançamento do ETP de Bitcoin nos Estados Unidos marca um momento importante de inflexão, mas é apenas o começo.
A importância destes ETP de Bitcoin reside no fato de que eles construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Surpreendentemente, esta ponte teve um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Os investidores tradicionais podem aceder ao Bitcoin através de ferramentas de investimento familiares.
Investidores nativos digitais também descobriram que os ETPs podem atender às suas necessidades
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o primeiro contato com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, expandindo-se posteriormente para outros ETPs. Esta fusão atualmente envolve apenas alguns ativos digitais e depende da infraestrutura financeira tradicional. Ela acredita que a direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, aproveitando as melhores práticas de todos os lados, em vez de subverter completamente o sistema existente.
Evolução tecnológica e transformação de mercado
Ela usa a transição de discagem para a internet de banda larga como uma metáfora para o desenvolvimento atual dos ativos digitais: inicialmente, os dados da internet eram transmitidos através de linhas telefônicas, e agora, ao contrário, as chamadas telefônicas são feitas através da internet. Existem duas perspectivas sobre o futuro desenvolvimento dos ativos digitais:
Fase atual ("fase de discagem para internet"):
Bitcoin ETF, Ethereum ETF, etc. são as "versões simuladas" dos ativos digitais
Equivale a forçar a tecnologia de criptografia dentro de uma estrutura financeira tradicional.
Visão Futura ("Era da Banda Larga"):
O negócio das instituições financeiras tradicionais pode ser transferido para o Blockchain.
Podem surgir instituições financeiras especializadas em Blockchain
Mas ela levantou uma questão chave: será que essa visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisou a questão do ponto de vista da necessidade de equilíbrio:
Reconhecer as vantagens da tecnologia de criptografia em termos de transparência e auditabilidade
Questionar a necessidade de descentralização total
Indicar o valor histórico das instituições intermediárias: permite que as pessoas se foquem nas suas áreas de especialização
Recomenda-se utilizar a tecnologia de criptografia para melhorar os mecanismos de confiança, em vez de substituir completamente os intermediários.
Desenvolvimento do mercado de opções
Um ETF de Bitcoin e um ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam em termos de volume de negociação de opções. A empresa estabeleceu um ecossistema de opções em colaboração com instituições como bolsas de valores, onde as opções do ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes de produtos semelhantes.
A plataforma da empresa abrange várias classes de ativos e mercados nacionais, estabelecendo amplas conexões com o ecossistema de negociação. No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
Alta volatilidade
A volatilidade da volatilidade (volatilidade da volatilidade) é alta
Apresenta características de assimetria positiva (a volatilidade tende a aumentar quando os preços sobem)
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas. Embora haja várias fontes de informações de preços no mercado de criptomoedas, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Padronização das formas de investimento
Medição da volatilidade
Monitorização em tempo real da situação de negociação
Os dados mostram que o mercado de ETF cresceu significativamente nos últimos 20 anos, sendo que uma parte considerável dos investidores institucionais entrou inicialmente no mercado através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participação no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com as suas necessidades.
O desenvolvimento do mercado de opções ampliou a diversidade das formas de participação no mercado, manifestando-se especificamente em:
Padronização dos modos de negociação
Melhoria do mecanismo de descoberta de preços
Aumento de ferramentas de gestão de risco
Aumento da liquidez do mercado
"O preço é o melhor marketing"
Na comunidade Bitcoin, há uma famosa expressão: "o preço é o melhor marketing". No entanto, do ponto de vista dessa empresa de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Essa educação centra-se principalmente em gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar a carteira de investimentos e estudar as interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo no final do ano, os investidores ainda precisam estar cientes: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos nos portfólios dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio. Sem essas características de volatilidade, o Bitcoin pode não ter o mesmo argumento de investimento que possui atualmente.
Para instituições que se direcionam principalmente a investidores de longo prazo, comunicar esses fatores fundamentais aos investidores é mais importante do que se concentrar nas flutuações de preço do Bitcoin. Isso também revela um equívoco comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado à valorização do ativo subjacente. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais de medição do sucesso dos produtos ETF.
O critério da empresa para medir o sucesso do ETP (Produto Negociado em Bolsa) é:
O produto atende às necessidades dos investidores
Se foi fornecido um mecanismo de acesso ao mercado eficaz
Se possui boa liquidez
Se é possível realizar uma descoberta de preços eficaz
ETF sucesso de critérios de medição
Como especialista em finanças tradicionais, a executiva apontou alguns mal-entendidos entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho do ETF de Bitcoin e do ETF de Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum é menos bem-sucedido do que o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para julgar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue alcançar os objetivos esperados.
Critérios de sucesso do ETF:
Precisão de rastreamento
Deve rastrear com precisão o índice subjacente
A importância do ETF de Bitcoin reside na resolução dos problemas enfrentados anteriormente pelos investidores.
Ofereceu uma nova opção além do auto-custódia e da posse em bolsas.
Evitou o problema de limitações de posição do ETF de futuros
Qualidade do mercado
É necessário um suporte completo do ecossistema
Inclui volume de negociação, liquidez, acesso à bolsa
Autorizar o participante (AP) a criar o mecanismo de resgate
O ETF de Bitcoin e o ETF de Ethereum mostraram uma boa qualidade de mercado
Análise de Diferença de Tráfego:
O ETF em si não impulsiona diretamente o fluxo de capital
O sentimento dos investidores e a filosofia de investimento são a chave
A filosofia de investimento em Bitcoin de 2020 é mais concreta e clara do que a de Ethereum.
Isso explica a diferença nos fluxos de capital de ambos.
Desempenho real:
O ETF de Bitcoin quebrou recordes históricos
O ETF de Ethereum ainda ocupa os 20% superiores dos ETFs emitidos nos EUA este ano.
Ambos são considerados produtos de sucesso
Descoberta chave:
A história de marketing do Bitcoin é mais simples e direta (limite de 21 milhões, ouro digital)
O sucesso do produto não depende apenas do desempenho técnico, mas também de uma narrativa clara e de uma identificação definida.
tendência ETF
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
As autoridades reguladoras surpreendentemente aprovaram o ETF de Ethereum em maio de 2023
A indústria enfrenta incerteza sobre o tempo de início das negociações entre junho e julho.
É necessário preparar simultaneamente a carteira de investimentos, a operação de negociação e a estratégia educacional.
Análise da tendência atual do mercado:
Características dos investidores
Desde pequenos investidores até investidores complexos.
investidores auto-dirigidos ( são a principal força motriz
Os investidores geralmente entendem a diferença entre Bitcoin e Ethereum
2.Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Alinhado com a atual tensão geopolítica
Responder às preocupações sobre o déficit do dólar
Como uma ferramenta de diversificação para carteiras de investimento tradicionais
Especialmente no contexto da queda simultânea de ações e obrigações em 2022, isso parece ter mais valor.
Desafios enfrentados pelo Ethereum
Para os investidores americanos que já possuem ações de tecnologia
O Ethereum é mais como um "amplificador" dos investimentos existentes do que um "dispersor".
Existe uma correlação elevada com grandes ações de tecnologia
Processo de educação de mercado:
A compreensão dos investidores sobre os dois ativos está a aprofundar-se.
O Bitcoin atualmente atende melhor às necessidades de alocação de portfólio.
A educação de mercado ainda está em andamento
) atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo no futuro das blockchains Ethereum e Bitcoin, a posição e a opinião desta empresa de gestão de ativos como emissora de ETF merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, a sua opinião baseia-se principalmente nos seguintes princípios:
Prestar atenção em como o ecossistema pode atender ao máximo as necessidades da empresa e dos clientes.
Tendência a apoiar arquiteturas abertas e interoperabilidade
Considerar as necessidades reais de operação de escala institucional
Devido ao grande tamanho das operações da empresa, operar dentro de um ecossistema fechado muitas vezes enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, no que diz respeito à tokenização, a empresa claramente se virou para o apoio a blockchains públicos em vez de blockchains permisionadas nos últimos anos. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e escalabilidade.
Em termos de posições específicas, a empresa tende a se concentrar em:
Escalabilidade do sistema
Condições de participação da contraparte
O grau de abertura do ecossistema como um todo, e não uma declaração sobre uma plataforma de criptomoeda específica.
previsão de desenvolvimento do ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento do ETF em 2025, a empresa apresentou vários pontos-chave de observação e expectativas.
Primeiro, eles esperam ver a pesquisa sobre o Bitcoin em relação à construção de portfólios continuar a aprofundar-se. O foco da discussão deve mudar de "se investir em Bitcoin" para "como utilizar o Bitcoin de forma razoável em um portfólio".
O segundo desenvolvimento importante é o lançamento das opções de ETP de Bitcoin. Esta inovação já demonstrou a sua importância em novembro de 2023. De uma forma geral, o ecossistema de opções ajuda a criar dinâmicas de negociação mais equilibradas, com compradores surgindo em mercados em queda e vendedores em mercados em alta. No entanto, inovação e complexidade costumam andar de mãos dadas. Embora muitas instituições estejam entusiasmadas com o lançamento e a comercialização de estratégias baseadas em opções, nem todas as estratégias são fáceis de entender para os investidores. Portanto, o fortalecimento da educação dos investidores se tornará cada vez mais importante.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação ao ETF de ativo digital, a empresa adotou uma abordagem relativamente cautelosa e pragmática. A seguir estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Existe um equívoco geral no mercado que acredita que o lançamento de um ETF leva necessariamente a um aumento no preço do ativo subjacente.
O caso de sucesso do ETF de Bitcoin, de certa forma, reforçou essa percepção.
O desempenho do ETF de Ethereum mostra que essa associação não é necessariamente obrigatória
Impacto real do ETF sobre os ativos:
Forneceu canais de investimento mais convenientes
Trazer um certo grau de reconhecimento de legalidade
Reduziu o risco regulatório
Pode atrair novos fundos
Os princípios de decisão de investimento da empresa:
Baseado em uma argumentação de investimento clara
Focar na avaliação do fluxo de caixa dos ativos subjacentes
Valorizar a medição de risco
Considerar as necessidades da carteira do cliente
Observação sobre o fluxo de capital:
O ETF de Bitcoin acumulou cerca de 36 mil milhões de dólares em entradas líquidas.
O volume de transações no mercado secundário é 9 vezes o do mercado primário
Os investidores institucionais participam através de várias vias, o ETF é apenas uma delas.
A estratégia atual da empresa para ativos digitais:
Operação e desenvolvimento de ETFs de Bitcoin e Ethereum
Projetos de tokenização, especialmente a tokenização de fundos de dívida pública
Negócios relacionados com stablecoins
Perspectivas para o futuro:
A empresa atualmente foca principalmente em ETFs de Bitcoin e Ethereum
A estratégia de ativo digital abrange três pilares: criptomoedas, stablecoins e tokenização.
O desenvolvimento de novos produtos continuará a ser orientado pelas necessidades dos clientes.
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Insights dos gigantes financeiros: o ETF de ativos digitais lidera a transformação do mercado, com a fusão do Blockchain e do tradicional como chave.
Principais insights durante a transformação do mercado financeiro: explorando a fusão entre ETFs de ativo digital e tecnologia Blockchain
A responsável pelos ETF e investimentos em índices de um gigante global de gestão de ativos acredita que os mercados financeiros estão numa fase crítica de transformação. Numa conversa aprofundada, esta executiva que gere 6,6 trilhões de dólares em ativos partilhou a sua visão única sobre os ETF de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia Blockchain com as finanças tradicionais.
O impulsionador da modernização do mercado
Esta executiva, antes de entrar na indústria de ETF, trabalhou em grandes bancos de investimento, focando em renda fixa e negócios de derivativos. Ela se descreve como uma "promotora da modernização do mercado", dedicada a aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Na empresa atual, ela colabora estreitamente com o responsável pelo departamento de ativos digitais para explorar o potencial no campo das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF é, em si, uma tecnologia disruptiva, alinhada aos objetivos da tecnologia Blockchain: modernizar os mercados e promover inovação e transformação nos mercados financeiros. Ela destaca que a inovação tecnológica sempre foi a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milênios.
Blockchain e a fusão dos mercados tradicionais
A executiva afirmou que atualmente estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. Ela destacou que o lançamento do ETP de Bitcoin nos Estados Unidos marca um momento importante de inflexão, mas é apenas o começo.
A importância destes ETP de Bitcoin reside no fato de que eles construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Surpreendentemente, esta ponte teve um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o primeiro contato com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, expandindo-se posteriormente para outros ETPs. Esta fusão atualmente envolve apenas alguns ativos digitais e depende da infraestrutura financeira tradicional. Ela acredita que a direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, aproveitando as melhores práticas de todos os lados, em vez de subverter completamente o sistema existente.
Evolução tecnológica e transformação de mercado
Ela usa a transição de discagem para a internet de banda larga como uma metáfora para o desenvolvimento atual dos ativos digitais: inicialmente, os dados da internet eram transmitidos através de linhas telefônicas, e agora, ao contrário, as chamadas telefônicas são feitas através da internet. Existem duas perspectivas sobre o futuro desenvolvimento dos ativos digitais:
Mas ela levantou uma questão chave: será que essa visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisou a questão do ponto de vista da necessidade de equilíbrio:
Desenvolvimento do mercado de opções
Um ETF de Bitcoin e um ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam em termos de volume de negociação de opções. A empresa estabeleceu um ecossistema de opções em colaboração com instituições como bolsas de valores, onde as opções do ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes de produtos semelhantes.
A plataforma da empresa abrange várias classes de ativos e mercados nacionais, estabelecendo amplas conexões com o ecossistema de negociação. No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas. Embora haja várias fontes de informações de preços no mercado de criptomoedas, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Os dados mostram que o mercado de ETF cresceu significativamente nos últimos 20 anos, sendo que uma parte considerável dos investidores institucionais entrou inicialmente no mercado através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participação no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com as suas necessidades.
O desenvolvimento do mercado de opções ampliou a diversidade das formas de participação no mercado, manifestando-se especificamente em:
"O preço é o melhor marketing"
Na comunidade Bitcoin, há uma famosa expressão: "o preço é o melhor marketing". No entanto, do ponto de vista dessa empresa de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Essa educação centra-se principalmente em gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar a carteira de investimentos e estudar as interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo no final do ano, os investidores ainda precisam estar cientes: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos nos portfólios dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio. Sem essas características de volatilidade, o Bitcoin pode não ter o mesmo argumento de investimento que possui atualmente.
Para instituições que se direcionam principalmente a investidores de longo prazo, comunicar esses fatores fundamentais aos investidores é mais importante do que se concentrar nas flutuações de preço do Bitcoin. Isso também revela um equívoco comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado à valorização do ativo subjacente. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais de medição do sucesso dos produtos ETF.
O critério da empresa para medir o sucesso do ETP (Produto Negociado em Bolsa) é:
ETF sucesso de critérios de medição
Como especialista em finanças tradicionais, a executiva apontou alguns mal-entendidos entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho do ETF de Bitcoin e do ETF de Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum é menos bem-sucedido do que o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para julgar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue alcançar os objetivos esperados.
Critérios de sucesso do ETF:
Análise de Diferença de Tráfego:
Desempenho real:
Descoberta chave:
tendência ETF
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
Análise da tendência atual do mercado:
2.Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Processo de educação de mercado:
) atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo no futuro das blockchains Ethereum e Bitcoin, a posição e a opinião desta empresa de gestão de ativos como emissora de ETF merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, a sua opinião baseia-se principalmente nos seguintes princípios:
Devido ao grande tamanho das operações da empresa, operar dentro de um ecossistema fechado muitas vezes enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, no que diz respeito à tokenização, a empresa claramente se virou para o apoio a blockchains públicos em vez de blockchains permisionadas nos últimos anos. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e escalabilidade.
Em termos de posições específicas, a empresa tende a se concentrar em:
previsão de desenvolvimento do ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento do ETF em 2025, a empresa apresentou vários pontos-chave de observação e expectativas.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação ao ETF de ativo digital, a empresa adotou uma abordagem relativamente cautelosa e pragmática. A seguir estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Impacto real do ETF sobre os ativos:
Os princípios de decisão de investimento da empresa:
Observação sobre o fluxo de capital:
A estratégia atual da empresa para ativos digitais:
Perspectivas para o futuro:
Impacto do novo governo
O novo governo está prestes a assumir.