Visão geral do sistema de regulamentação de ativos encriptação na Malásia
I. Quadro Regulatório
A Malásia adopta um modelo de "dupla regulamentação" para as criptomoedas, sendo principalmente responsabilidade do Banco Nacional da Malásia (Bank Negara Malaysia, BNM) e da Comissão de Valores Mobiliários da Malásia (Securities Commission Malaysia, SC) a supervisão. O BNM é responsável pela política monetária nacional e pela estabilidade financeira, tendo afirmado claramente que "não reconhece qualquer moeda digital emitida por privados como moeda de curso legal". O SC é responsável por integrar os ativos criptográficos qualificados no sistema de regulamentação do mercado de capitais e por supervisioná-los como produtos de valores mobiliários.
A base legal do sistema regulatório provém do "Decreto-Lei nº 2007 sobre os Mercados de Capitais e Serviços (Ordem sobre Moedas Digitais e Tokens Digitais como Valores Mobiliários)" que entrou em vigor em janeiro de 2019. Este decreto confere à comissão de valores mobiliários poderes regulatórios e estabelece que, desde que os ativos encriptação cumpram determinadas características de investimento, podem ser considerados valores mobiliários.
Em termos de medidas regulatórias específicas, a Malásia estabelece limiares claros para a licenciamento. As plataformas de negociação de ativos digitais (DAX) devem registrar-se como operadores de mercado reconhecidos (RMO-DAX), cumprindo altos padrões de conformidade, incluindo registro local, capital mínimo, mecanismos robustos de controle de risco, medidas de combate à lavagem de dinheiro e processos de KYC. Além disso, a SC introduziu o sistema de "custódia de ativos digitais (DAC)", exigindo que as instituições que prestam serviços de custódia de ativos possuam as licenças relevantes.
II. Regulação das Exchanges e Estrutura do Mercado
Até 2025, a Malásia terá 6 bolsas de ativos digitais licenciadas (DAX) aprovadas pela SC, incluindo Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital e Torum International. Todas essas plataformas são RMO-DAX e estão conectadas ao sistema bancário local, suportando depósitos, retiradas e troca de moedas em Ringgit malaio (MYR).
Até o início de 2025, foram autorizadas 22 tipos de criptomoedas para negociação, abrangendo moedas principais, moedas de blockchain pública, moedas DeFi, entre outras. Vale ressaltar que nenhuma moeda estável ou moeda de privacidade foi aprovada para negociação.
No que diz respeito à dinâmica do mercado, a Luno Malaysia, como a primeira exchange aprovada, tem estado em uma posição de liderança absoluta no mercado. Outras exchanges, como a Tokenize Malaysia, MX Global e HATA Digital, também estão desenvolvendo características em seus respectivos campos.
Três, mecanismo de entrada e saída de fundos e controle de câmbio
As bolsas licenciadas na Malásia geralmente suportam depósitos e retiradas em moeda local, o Ringgit malaio (MYR). Os usuários podem depositar moeda fiduciária na conta da bolsa através de transferências bancárias locais e, em seguida, trocar por encriptação; também podem vender os ativos encriptados que possuem e retirar para a sua conta bancária em MYR.
Para evitar a formação de canais de saída de fundos através de encriptação de ativos, as autoridades reguladoras da Malásia implementaram um controle rigoroso sobre as exchanges, incluindo a permissão apenas para negociações cotadas em MYR, saques limitados a contas bancárias locais, e a revisão de saques de encriptação.
Quatro, o modo de custódia de fundos e a proteção dos ativos dos clientes
Todas as exchanges licenciadas na Malásia utilizam um modelo de negociação centralizado. A SC exige que todas as exchanges licenciadas mantenham uma proporção de reservas de 1:1, implementem auditorias de ativos regulares e divulgações de relatórios de prova de reservas, e proíbe a plataforma de realizar qualquer forma de empréstimo de ativos dos clientes ou investimentos com alavancagem.
A maioria das plataformas utiliza um terceiro custódio internacional para custodiar ativos digitais, como a Luno Malaysia que colabora com a BitGo para a custódia de ativos digitais, enquanto os fundos fiduciários são custodiados por uma instituição fiduciária local chamada MTrustee.
Cinco, Sistema de Emissão de Tokens e Supervisão da Plataforma IEO
A Malásia adota um design de sistema de conformidade altamente prudente para a emissão de tokens digitais, introduzindo o modelo de plataforma "Oferta Inicial em Bolsa (IEO)". As empresas que pretendem emitir tokens através da IEO devem atender a uma série de condições, incluindo requisitos de registro e local de operação, capital social mínimo, governança corporativa e estrutura acionária.
Até 2025, duas plataformas já obtiveram licença de registro IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd (nome da marca pitchIN) e Kapital DX Sdn Bhd (abreviado KLDX). Estas plataformas são responsáveis pela due diligence e supervisão subsequente de todo o processo dos projetos de emissão.
Seis, Mecanismos de Negociação e Listagem de Tokens
Os tokens digitais emitidos após a conclusão da plataforma IEO, se pretenderem circular no mercado público, devem ser listados em uma bolsa de ativos digitais licenciada (DAX). A listagem de tokens deve atender simultaneamente à dupla revisão de reguladores e da bolsa. O SC estabeleceu um sistema de supervisão contínua do mercado secundário complementar, incluindo requisitos de combate à lavagem de dinheiro e identificação real, mecanismos de monitoramento de manipulação de mercado e obrigações de divulgação contínua.
Sete, Resumo e Perspectivas
O sistema de regulamentação de ativos digitais da Malásia formou gradualmente uma estrutura de conformidade relativamente completa, abrangendo a supervisão de todo o processo, desde a negociação de criptomoedas, custódia de ativos até a emissão de tokens. O estabelecimento do sistema IEO fornece uma garantia institucional para a circulação legal de ativos digitais e a captação de recursos em conformidade. No futuro, com a potencial abertura de mais stablecoins e ativos da categoria RWA, bem como o aumento contínuo da participação do público, a Malásia tem potencial para se tornar um dos centros de finanças digitais do Sudeste Asiático.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
9 Curtidas
Recompensa
9
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
BankruptWorker
· 13h atrás
Ai, no final, uma pilha de trapaceiros fugiu.
Ver originalResponder0
AirdropHarvester
· 13h atrás
Outra vez podemos fazer as pessoas de parvas, família.
Ver originalResponder0
ContractExplorer
· 13h atrás
Mais uma regulamentação, huh~
Ver originalResponder0
ImpermanentSage
· 13h atrás
Ah? A Malásia realmente controla isso tão rigorosamente.
Ver originalResponder0
GateUser-5854de8b
· 13h atrás
A regulamentação da Malásia não é apenas a armadilha do fiat?
Sistema de regulamentação de ativos encriptados da Malásia: modelo de dupla regulamentação e seis bolsas licenciadas
Visão geral do sistema de regulamentação de ativos encriptação na Malásia
I. Quadro Regulatório
A Malásia adopta um modelo de "dupla regulamentação" para as criptomoedas, sendo principalmente responsabilidade do Banco Nacional da Malásia (Bank Negara Malaysia, BNM) e da Comissão de Valores Mobiliários da Malásia (Securities Commission Malaysia, SC) a supervisão. O BNM é responsável pela política monetária nacional e pela estabilidade financeira, tendo afirmado claramente que "não reconhece qualquer moeda digital emitida por privados como moeda de curso legal". O SC é responsável por integrar os ativos criptográficos qualificados no sistema de regulamentação do mercado de capitais e por supervisioná-los como produtos de valores mobiliários.
A base legal do sistema regulatório provém do "Decreto-Lei nº 2007 sobre os Mercados de Capitais e Serviços (Ordem sobre Moedas Digitais e Tokens Digitais como Valores Mobiliários)" que entrou em vigor em janeiro de 2019. Este decreto confere à comissão de valores mobiliários poderes regulatórios e estabelece que, desde que os ativos encriptação cumpram determinadas características de investimento, podem ser considerados valores mobiliários.
Em termos de medidas regulatórias específicas, a Malásia estabelece limiares claros para a licenciamento. As plataformas de negociação de ativos digitais (DAX) devem registrar-se como operadores de mercado reconhecidos (RMO-DAX), cumprindo altos padrões de conformidade, incluindo registro local, capital mínimo, mecanismos robustos de controle de risco, medidas de combate à lavagem de dinheiro e processos de KYC. Além disso, a SC introduziu o sistema de "custódia de ativos digitais (DAC)", exigindo que as instituições que prestam serviços de custódia de ativos possuam as licenças relevantes.
II. Regulação das Exchanges e Estrutura do Mercado
Até 2025, a Malásia terá 6 bolsas de ativos digitais licenciadas (DAX) aprovadas pela SC, incluindo Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital e Torum International. Todas essas plataformas são RMO-DAX e estão conectadas ao sistema bancário local, suportando depósitos, retiradas e troca de moedas em Ringgit malaio (MYR).
Até o início de 2025, foram autorizadas 22 tipos de criptomoedas para negociação, abrangendo moedas principais, moedas de blockchain pública, moedas DeFi, entre outras. Vale ressaltar que nenhuma moeda estável ou moeda de privacidade foi aprovada para negociação.
No que diz respeito à dinâmica do mercado, a Luno Malaysia, como a primeira exchange aprovada, tem estado em uma posição de liderança absoluta no mercado. Outras exchanges, como a Tokenize Malaysia, MX Global e HATA Digital, também estão desenvolvendo características em seus respectivos campos.
Três, mecanismo de entrada e saída de fundos e controle de câmbio
As bolsas licenciadas na Malásia geralmente suportam depósitos e retiradas em moeda local, o Ringgit malaio (MYR). Os usuários podem depositar moeda fiduciária na conta da bolsa através de transferências bancárias locais e, em seguida, trocar por encriptação; também podem vender os ativos encriptados que possuem e retirar para a sua conta bancária em MYR.
Para evitar a formação de canais de saída de fundos através de encriptação de ativos, as autoridades reguladoras da Malásia implementaram um controle rigoroso sobre as exchanges, incluindo a permissão apenas para negociações cotadas em MYR, saques limitados a contas bancárias locais, e a revisão de saques de encriptação.
Quatro, o modo de custódia de fundos e a proteção dos ativos dos clientes
Todas as exchanges licenciadas na Malásia utilizam um modelo de negociação centralizado. A SC exige que todas as exchanges licenciadas mantenham uma proporção de reservas de 1:1, implementem auditorias de ativos regulares e divulgações de relatórios de prova de reservas, e proíbe a plataforma de realizar qualquer forma de empréstimo de ativos dos clientes ou investimentos com alavancagem.
A maioria das plataformas utiliza um terceiro custódio internacional para custodiar ativos digitais, como a Luno Malaysia que colabora com a BitGo para a custódia de ativos digitais, enquanto os fundos fiduciários são custodiados por uma instituição fiduciária local chamada MTrustee.
Cinco, Sistema de Emissão de Tokens e Supervisão da Plataforma IEO
A Malásia adota um design de sistema de conformidade altamente prudente para a emissão de tokens digitais, introduzindo o modelo de plataforma "Oferta Inicial em Bolsa (IEO)". As empresas que pretendem emitir tokens através da IEO devem atender a uma série de condições, incluindo requisitos de registro e local de operação, capital social mínimo, governança corporativa e estrutura acionária.
Até 2025, duas plataformas já obtiveram licença de registro IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd (nome da marca pitchIN) e Kapital DX Sdn Bhd (abreviado KLDX). Estas plataformas são responsáveis pela due diligence e supervisão subsequente de todo o processo dos projetos de emissão.
Seis, Mecanismos de Negociação e Listagem de Tokens
Os tokens digitais emitidos após a conclusão da plataforma IEO, se pretenderem circular no mercado público, devem ser listados em uma bolsa de ativos digitais licenciada (DAX). A listagem de tokens deve atender simultaneamente à dupla revisão de reguladores e da bolsa. O SC estabeleceu um sistema de supervisão contínua do mercado secundário complementar, incluindo requisitos de combate à lavagem de dinheiro e identificação real, mecanismos de monitoramento de manipulação de mercado e obrigações de divulgação contínua.
Sete, Resumo e Perspectivas
O sistema de regulamentação de ativos digitais da Malásia formou gradualmente uma estrutura de conformidade relativamente completa, abrangendo a supervisão de todo o processo, desde a negociação de criptomoedas, custódia de ativos até a emissão de tokens. O estabelecimento do sistema IEO fornece uma garantia institucional para a circulação legal de ativos digitais e a captação de recursos em conformidade. No futuro, com a potencial abertura de mais stablecoins e ativos da categoria RWA, bem como o aumento contínuo da participação do público, a Malásia tem potencial para se tornar um dos centros de finanças digitais do Sudeste Asiático.