na cadeia dados interpretação BTC: Glassnode indicadores ajudam a investir com precisão

Texto

Moderador: Investidor conhecido

Convidado: Colin, Trader Livre, Pesquisador de Dados em Cadeia

Data de gravação: 2025.2.15

Olá a todos, bem-vindos ao WEB3 Mint To Be. Aqui, continuamos a questionar e a refletir profundamente, esclarecendo os fatos, explorando a realidade e buscando consenso no mundo WEB3. Ajudamos a esclarecer a lógica por trás das questões atuais, oferecendo uma perspetiva que penetra nos próprios eventos e introduzindo múltiplos ângulos de pensamento.

Declaração: O conteúdo que discutimos neste episódio do podcast não representa a opinião das instituições dos convidados, e os projetos mencionados não constituem qualquer conselho de investimento.

Apresentador: Este episódio é um pouco especial, pois anteriormente discutimos muitos tópicos sobre faixas ou projetos específicos, e também trocamos algumas narrativas cíclicas, como falamos anteriormente sobre memes. Mas hoje vamos discutir a análise de dados em cadeia, especialmente a análise de dados em cadeia do BTC. Vamos examinar de perto seu princípio de funcionamento, indicadores-chave e aprender sua metodologia. No programa de hoje, mencionaremos muitos conceitos sobre indicadores, listando esses conceitos no início da versão escrita para facilitar a compreensão de todos.

Alguns indicadores e conceitos mencionados no podcast desta edição:

Glassnode: uma plataforma de análise de dados on-chain amplamente utilizada, que requer pagamento.

Preço Realizado: calculado com base no preço ponderado no último movimento em cadeia do Bitcoin, reflete o custo histórico em cadeia do Bitcoin, adequado para avaliar o estado geral de lucro/perda do mercado.

URPD: Distribuição de preços realizada. Usado para observar a distribuição de preços dos chips BTC.

RUP (Lucro não realizado relativo): mede a proporção dos lucros não realizados de todos os detentores de Bitcoin em relação ao valor total de mercado.

Cointime True Market Mean Price: um indicador de preço médio on-chain baseado no sistema Cointime Economics, que visa avaliar de forma mais precisa o valor a longo prazo do BTC ao introduzir o "peso do tempo" do Bitcoin. Em comparação com o preço de mercado atual do BTC e o preço de mercado realizado (Realized Price), o True Market Mean Price sob o sistema Cointime também considera o impacto do tempo, sendo adequado para o preço do BTC em grandes ciclos.

Shiller ECY: um indicador de avaliação proposto pelo laureado com o Prêmio Nobel de Economia Robert Shiller, utilizado para avaliar o potencial de retorno de longo prazo do mercado de ações e medir a atratividade das ações em relação a outros ativos, derivado do indicador P/E de Shiller (CAPE), que considera principalmente o impacto do ambiente de taxas de juros.

A oportunidade de aprender análise de dados na blockchain

Moderador: Hoje temos como convidado o trader livre e pesquisador de dados on-chain Colin. Vamos pedir ao Colin que dê um olá aos nossos ouvintes.

Colin: Olá a todos, primeiro agradeço ao anfitrião pelo convite. Quando recebi este convite, fiquei um pouco surpreso, porque sou um pequeno investidor desconhecido e não tenho nenhum título especial, apenas faço minhas transações silenciosamente. Meu nome é Colin, e administro uma conta nas redes sociais chamada Senhor Beg, onde costumo compartilhar algumas aulas sobre dados on-chain, análises sobre o estado atual do mercado e também algumas ideias de negociação. Sobre minha autoavaliação, tenho três pontos principais: primeiro, sou um trader orientado por eventos, e costumo pensar em estratégias de negociação baseadas em eventos; segundo, sou analista de dados on-chain, que é o conteúdo que eu mais compartilho nas redes sociais; terceiro, sou mais conservador e me considero um investidor em índices, escolhendo alocar parte do meu capital em ações de grandes índices nos EUA, utilizando esse capital para investir e reduzir a volatilidade geral da minha curva de ativos, mantendo ao mesmo tempo uma certa defensividade na minha posição geral. Isso é basicamente como me vejo.

Apresentador: Agradeço a apresentação do Colin. Convidei o Colin para participar do programa porque vi nas redes sociais suas análises de dados on-chain sobre o Bitcoin, que foram muito inspiradoras. Este é um tópico que discutimos pouco antes e é uma parte que falta em meu próprio segmento. Li a série de artigos que ele escreveu e achei a lógica clara e substancial, então decidi convidá-lo. É importante lembrar que, hoje, tanto eu quanto o convidado expressamos opiniões que são muito subjetivas, e as informações e opiniões podem mudar no futuro. Diferentes pessoas podem interpretar os mesmos dados e indicadores de maneiras diferentes. O conteúdo deste episódio não deve ser considerado como qualquer tipo de conselho de investimento. O programa mencionará algumas plataformas de análise de dados, apenas como compartilhamento e exemplos para uso pessoal, e não como recomendações comerciais. Este programa não recebeu patrocínio comercial de nenhuma plataforma. Vamos ao que interessa e conversar sobre a análise de dados on-chain de ativos criptográficos. Como mencionado, o Colin é um trader, em que circunstâncias você começou a se envolver e aprender sobre a análise de dados on-chain de ativos criptográficos?

Colin: Eu acho que essa questão deve ser dividida em duas partes. Primeiro, eu acredito que, independentemente de quem esteja ao meu redor, qualquer pessoa que queira entrar ou já esteja no mercado financeiro, incluindo eu mesmo, deve ter como principal objetivo ganhar dinheiro e usar os lucros para melhorar sua qualidade de vida. Portanto, minha filosofia sempre foi consistente: eu aprendo sobre qualquer coisa que possa ajudar a aumentar meu lucro. Dessa forma, eu aumento a expectativa geral do meu sistema de negociação; em termos simples, eu aprendo sobre o que pode gerar lucro. A segunda parte é que, no começo, meu contato com dados on-chain foi puramente acidental. Cerca de seis ou sete anos atrás, eu não entendia nada; olhava para isso e para aquilo. Enquanto explorava diversas áreas, vi algumas teorias de pesquisa muito interessantes que me fizeram querer aprender. Naquela época, também vi por acaso que o Bitcoin tinha um campo chamado análise de dados on-chain, e comecei a estudar e pesquisar. Mais adiante, eu combinei o conhecimento adquirido em outras áreas, principalmente na parte de desenvolvimento de negociação quantitativa, com os dados on-chain e desenvolvi alguns modelos de negociação, para finalmente integrar esses modelos ao meu próprio sistema de negociação.

Host: Então, há quantos anos você começou a se envolver com a análise de dados em blockchain e fez um aprendizado e pesquisa mais sistemáticos até agora?

Colin: Eu acho que isso é difícil de definir, na verdade, eu nunca estudei isso de forma sistemática. Porque desde o passado até agora, eu realmente enfrentei um problema, que é o fato de que eu não vi nenhum ensino sistemático. Desde o início, quando vi este campo, pode ter sido há vários anos, eu percebi isso, mas não fui fundo na pesquisa, apenas li dois ou três artigos e soube sobre isso. Depois de um tempo, voltei a ver alguns conteúdos mais profundos, e naquela época eu estava focado em estudar outras coisas, e ao voltar aqui, achei isso bem interessante, então continuei a pesquisar. Não houve um tempo de aprendizado sistemático, foi apenas juntando informações aqui e ali.

Host: Entendido, quanto tempo já passou desde que você começou a aprender sobre dados em blockchain até aplicá-los na sua prática de investimento real?

Colin: Esta fronteira é difícil de definir, mas eu acho que se aproxima dos ciclos de duas rondas de Bitcoin... mas não se pode considerar como duas rondas, depende de como você define, se é a partir de um mercado em alta ou em baixa. Comecei a entrar em contato por volta de 2020, 2019, mas naquela época não havia aplicação prática, porque eu não tinha coragem, ainda não estava muito familiarizado com isso, mas já havia começado a aprender.

O valor e o princípio da análise de dados em blockchain

Apresentador: Entendi. A seguir, falaremos sobre muitos conceitos específicos relacionados à análise de dados em blockchain, incluindo alguns índices. Quais plataformas de observação de dados em blockchain você costuma utilizar no dia a dia?

Colin: Eu agora uso principalmente um site, que é o Glassnode. Para falar de forma simples, ele requer pagamento. Há dois níveis de pagamento, um é a versão profissional que é mais cara, eu lembro que custa mais de 800 dólares por mês. O segundo eu meio que esqueci, mas é cerca de trinta e poucos U a quarenta e poucos U por mês. Também há uma versão gratuita, mas as informações disponíveis na versão gratuita são na verdade muito limitadas. Claro que além do Glassnode há muitos outros, mas eu acabei escolhendo este porque no início, ao filtrar e pesquisar, este site foi o que mais se adequou ao meu gosto.

Host: Entendi, depois de ver muitas informações do Colin, eu também me registrei no Glassnode e me tornei um membro pago. De fato, sinto que os dados deles são muito ricos e a instantaneidade também é bastante boa. Então, vamos falar sobre a segunda questão, você mencionou que é um trader, e o que você valoriza é a ajuda que isso traz para a prática de investimento. Qual é o valor central da análise de dados on-chain em seus investimentos? Qual é o princípio por trás disso? Por favor, nos explique.

Colin: Ok. Primeiro, vou falar sobre o primeiro, que é o valor e o princípio da análise de dados na blockchain. Eu pretendo combinar esses dois pontos, porque na verdade é bastante simples. Nos nossos mercados financeiros tradicionais, seja negociando ações, futuros, opções de títulos, até mesmo imóveis, ou algumas commodities, o Bitcoin tem uma diferença fundamental em relação a eles, que é a utilização da tecnologia blockchain. O valor mais importante e frequentemente mencionado dessa tecnologia é a sua transparência. Todas as informações sobre a transferência de Bitcoin são públicas e transparentes, então você pode ver diretamente na blockchain, por exemplo, 300 Bitcoins sendo transferidos de um endereço para outro, isso pode ser verificado em um explorador de blockchain. Embora eu não consiga saber quem está por trás desse endereço, isso não é importante, porque na verdade nenhum indivíduo pode influenciar o preço do Bitcoin ou a sua tendência. Portanto, normalmente, quando estudamos dados na blockchain, observamos o mercado como um todo, analisamos a sua tendência, o consenso e o comportamento do grupo. Mesmo que eu não saiba quem está por trás deste ou daquele endereço, posso analisar a direção dos fluxos de capital agregando todos os endereços, vendo se eles já realizaram lucros ou se estão em stop loss, como está a sua situação de lucro, como está a sua situação de perda, quais preços eles tendem a comprar grandes quantidades de Bitcoin ou quais preços eles não gostam de comprar Bitcoin, todos esses dados são realmente visíveis. Este é, na minha opinião, o maior valor da análise de dados do Bitcoin em comparação com outros mercados financeiros, porque outros mercados não conseguem fazer isso.

Apresentador: De facto, isso é muito importante. Assim como fazemos investimentos em criptomoedas, tal como olhamos para ações ou outros produtos, também temos que analisar os fundamentos. Tal como você acabou de dizer, os dados na cadeia são transparentes e todos podem observá-los. Se outros investidores profissionais estão a olhar para os dados na cadeia e você não, isso é equivalente a ter uma arma muito importante a menos no seu investimento.

Dificuldades na análise de dados on-chain

Moderador: Quando você realiza análise de dados em blockchain na prática, quais você acha que são os principais desafios e dificuldades?

Colin: Eu acho que essa é uma ótima pergunta, e eu pretendo dividir minha resposta em duas partes. A primeira parte é relativamente fácil de resolver, é um ponto que pode ser desafiador no aprendizado, que é o conhecimento básico. Para a maioria das pessoas, incluindo eu na época, como já mencionei antes, é bastante difícil encontrar um ensino verdadeiramente sistemático. Claro que eu não fui perguntar pessoalmente se havia cursos pagos desse tipo, mas se houvesse, eu provavelmente não teria coragem de comprar, porque desde que comecei a negociar, na verdade eu não costumo pagar por cursos. Eu nunca estive em contato com nenhum curso de ensino sistemático, então, na verdade, todo o conteúdo precisa ser descoberto e explorado por conta própria. Existem muitos tipos de dados on-chain, e durante o processo de pesquisa, minha filosofia é entender claramente o método de cálculo e os princípios por trás de cada indicador que eu vejo. Na verdade, esse é um processo que consome muito tempo, porque ao ver um determinado indicador, ele fornece uma fórmula de cálculo, e minha ideia é investigar o que essa fórmula realmente está tentando transmitir, por que foi projetada dessa forma. Depois que eu compreendo todos esses indicadores, a próxima coisa a fazer é a seleção. Se alguém tem experiência em desenvolvimento de estratégias quantitativas ou já pesquisou sobre indicadores, na verdade, sabe que uma coisa é verdadeira, que é que a correlação entre muitos indicadores é muito alta. Uma correlação muito alta pode causar um problema, que é que na interpretação é muito fácil gerar ruído, ou você pode superinterpretar. Por exemplo, suponha que hoje eu tenho um sistema de escape de topo, e esse sistema de escape de topo pode ter 10 sinais, do número 1 ao número 10, suponha que se a correlação entre os números 1 a 4 for muito alta, isso causará um problema. Por exemplo, se o preço do Bitcoin hoje apresenta um determinado comportamento ou muda.