Situação acionária dos principais acionistas da Circle e análise de armadilha
Desde que a Circle foi listada com sucesso, o seu preço das ações tem subido continuamente, atraindo a atenção de investidores em todo o mundo. A Circle tornou-se a quarta maior ação estrangeira adquirida na Coreia do Sul este ano. Com o aumento do preço das ações, os investidores da Circle e os principais acionistas estão a obter retornos substanciais, e a sua situação de participação tornou-se o foco do mercado.
Este artigo analisa a situação de venda de ações e o tamanho das participações dos 11 principais acionistas da Circle antes e depois da listagem. Em termos de participação acionária, atualmente, a IDG Capital, com várias rodadas de investimento inicial, tornou-se um dos maiores acionistas não fundadores conhecidos da Circle. Investidores iniciais como Accel, General Catalyst, Breyer Capital e Oak garantiram lucros através da venda de ações antes da listagem, mas perderam parte do lucro potencial ao sair precocemente, que poderia chegar a várias centenas de milhões de dólares. A maioria dos investidores ainda mantém uma participação considerável e continuará a beneficiar-se do aumento do preço das ações. Enquanto isso, instituições como a ARK Invest, que entraram mais tarde, optaram por comprar boldamente no início da listagem da Circle, e depois começaram a realizar lucros em altos níveis, obtendo retornos substanciais.
IDG Capital: Antes da listagem, armadilha mais de 68 milhões de dólares, ainda é um dos maiores acionistas externos.
A IDG Capital é uma das primeiras instituições de capital de risco na China a realizar investimentos em fase inicial, tendo investido em várias empresas de tecnologia conhecidas. Como um dos investidores importantes na fase inicial da Circle, a IDG participou das rodadas de financiamento A, B e C, detendo uma grande participação na empresa.
O prospecto mostra que as ações detidas pela IDG são mantidas pelas suas entidades associadas Chuang Xi Capital Limited e Wide Palace Limited, num total de 23,275,040 ações, com uma participação de 12,8%.
A Chuang Xi Capital reduziu sua participação em aproximadamente 2,328 milhões de ações a um preço de 29,3 dólares em 6 de junho, realizando cerca de 68,29 milhões de dólares. Se considerado o preço de mercado atual de 213,6 dólares, perdeu quase 430 milhões de dólares em lucro potencial. Após a redução, o capital associado à IDG ainda possui cerca de 20,947 milhões de ações da Circle, com uma participação de 10,4%. Com base no preço atual das ações, o valor de mercado restante da posição supera 4,473 bilhões de dólares, continuando a ser um dos maiores investidores institucionais externos da empresa.
Vale a pena mencionar que a Everbright Holdings, em 2016, juntamente com o IDG Capital, fundou o "Fundo de Indústria de Capital Guangji" e, no seu primeiro projeto de investimento de 10 bilhões de yuans, investiu na Circle; esse direito de investimento pode estar incluído no investimento da referida entidade afiliada do IDG.
General Catalyst: participação acionária de 10%, posição CRCL de quase 4,3 bilhões de dólares
A General Catalyst é investidora das rodadas A e C da Circle. De acordo com documentos divulgados pela SEC dos EUA, a General Catalyst é um dos principais acionistas da Circle, com uma participação que já superou 10%. Como investidora contínua da Circle desde a rodada A até a E, a General Catalyst vendeu cerca de 3,55 milhões de ações em 6 de junho a um preço de 29,3 dólares, realizando um lucro de aproximadamente 104 milhões de dólares. Com base no preço das ações de 213,6 dólares, perdeu aproximadamente 650 milhões de dólares em lucro contábil. Após a redução da participação, a instituição ainda detém cerca de 20,12 milhões de ações CRCL, avaliadas em mais de 4,29 bilhões de dólares.
ARK Invest: já reduziu suas posições em armadilhas, com mais de 3,5 bilhões de dólares em lucro, CRCL continua a ser uma das principais participações.
Até 27 de junho, a ARK Invest detinha um valor próximo de 580 milhões de dólares em CRCL, com um total de cerca de 2,818 milhões de ações. Destas, o ARK Innovation ETF detinha 368 milhões de dólares em CRCL, o ARK Next Generation Internet ETF detinha 133 milhões de dólares, e o ARK Fintech Innovation ETF detinha 78,85 milhões de dólares.
No dia da listagem da Circle, a ARK Invest comprou pela primeira vez cerca de 4,486 milhões de ações de CRCL, com um valor de holding de cerca de 373 milhões de dólares na altura. No entanto, desde 16 de junho, a instituição começou a reduzir significativamente a sua participação em ações de CRCL, acumulando uma redução de cerca de 1.667.000 ações, com um valor de cerca de 352 milhões de dólares. Apesar de ter passado por uma redução significativa, a Circle continua a ser uma das principais participações das três principais ETFs da ARK Invest.
CEO Jeremy Allaire: Conversão massiva de ações antes da listagem, armadilha de mais de 46 milhões de dólares
Jeremy Allaire é o presidente e CEO da Circle, e antes da oferta pública da empresa, realizou uma conversão e operações de negociação de ações em larga escala, com uma proporção de ações de 23,7% após a listagem. De acordo com as divulgações, Allaire converteu todas as suas 18.590.000 ações ordinárias da Classe A em ações ordinárias da Classe B em 6 de junho, com uma conversão automática de 1:1 por ação. Essas ações possuem os mesmos direitos econômicos que as ações ordinárias da Classe A, mas têm um controle de voto mais forte. Além disso, Allaire converteu mais de 330.000 ações ordinárias da Classe A em ações da Classe B através de um trust que ele estabeleceu pessoalmente, e continua a manter indiretamente. Allaire também vendeu mais de 15.800 ações ordinárias da Classe B após a conversão automática em 6 de junho, a um preço médio de 29,3 dólares por ação, totalizando cerca de 46,4 milhões de dólares em liquidez. Além disso, Allaire converteu mais de 18 milhões de opções de ações da Classe A em opções da Classe B, com um prazo de exercício total que se estende até 2033.
Apesar de Jeremy Allaire ter vendido recentemente parte de suas ações e feito ajustes na estrutura acionária, o seu controle sobre a Circle não foi substancialmente afetado devido ao alto poder de voto das ações da classe B, ao enorme pool de opções e à estrutura de ações mantidas por um truste familiar.
Accel: valor da posição superior a 230 milhões de dólares, participação acionária de 5,3%
Accel é um dos principais acionistas que participam das várias rodadas de financiamento da Circle, e seu parceiro Jim Breyer é também sócio de investimentos da IDG nos Estados Unidos. De acordo com informações divulgadas publicamente, a Accel originalmente detinha 12.816.000 ações de CRCL, com uma participação de 6,9%. Durante o processo de listagem da Circle nesta rodada, a Accel reduziu seu número de ações para 10.925.000, com uma participação de 5,3%, o que, com base no preço de fechamento mais recente, vale mais de 230 milhões de dólares.
Breyer Capital: redução de 335 mil ações, o valor de mercado restante da posição ainda supera 280 milhões de dólares
A Breyer Capital participou do financiamento da rodada A até a rodada D da Circle. Embora, durante o IPO da Circle, a Breyer Capital tenha optado por reduzir sua participação em mais de 335 mil ações, embora não tenha divulgado o preço específico da redução, com base no preço de mercado atual de 213,6 dólares, o valor de mercado dessa participação já atingiu 71,6 milhões de dólares. Atualmente, a Breyer Capital ainda detém 1,336 milhão de ações, com uma participação de 6,5%, e o valor de sua posição ultrapassa 285 milhões de dólares.
Oak Investment Partners: Após a redução, ainda detém 5,9% das ações, com uma posição de 250 milhões de dólares.
A Oak Investment Partners começou a apoiar a Circle já em 2014, participando das suas rodadas de financiamento B e C. De acordo com dados públicos, antes da listagem da Circle, a Oak vendeu cerca de 209 mil ações de CRCL, o que, ao preço de mercado atual, representa um valor de aproximadamente 44 milhões de dólares. Atualmente, a Oak detém mais de 1,188 milhões de ações, com uma participação de 5,9%, e o valor da sua posição é de cerca de 250 milhões de dólares.
É importante mencionar que, na época, o responsável pelas negociações da Oak, Iftikar Ahmed, enfrentou acusações de insider trading e roubo de fundos da empresa um ano depois, o que levou a Oak a decidir não levantar novos fundos.
FMR: manter a participação inalterada, valor da posição superior a 2,8 milhões de dólares
A FMR é a empresa-mãe da Fidelity Investments, que participou da rodada de financiamento C de 50 milhões de dólares da Circle, sem realizar qualquer venda durante o processo de listagem da Circle, mantendo sua participação em 1.341.000 ações, com uma proporção de direitos de voto de 4,6%, e o valor de mercado atual da sua posição ultrapassa os 280 milhões de dólares.
CFO Jeremy Fox-Geen: armadilha de mais de 580 mil dólares, posição de opções superior a 1,2 milhão de contratos
Jeremy Fox-Geen é o diretor financeiro (CFO) da Circle. No dia 5 de junho, ele reduziu sua participação direta em cerca de 44.600 ações ordinárias através de uma transferência não comercial, e em seguida, aumentou sua participação em 160.000 ações ordinárias e opções de ações correspondentes a um preço de 10,11 dólares; no dia 6 de junho, vendeu mais 200.000 ações a um preço de cerca de 29,3 dólares, totalizando um montante de cerca de 5,854 milhões de dólares. Se calculado com o preço de mercado atual de 213,6 dólares, o potencial ganho contábil dessas ações vendidas ultrapassa 37 milhões de dólares.
Atualmente, Jeremy Fox-Geen detém diretamente cerca de 320.000 ações ordinárias da CRCL, além de possuir cerca de 1.270.000 opções de ações com um preço de exercício de 10,11 dólares, com um prazo de até 6 anos.
Data Rajeev V.: Lucro de cerca de 1,46 milhão de dólares, valor das participações indiretas quase 200 milhões de dólares
Date Rajeev V. é o parceiro gerente da empresa de investimento e consultoria Fenway Summer LLC. De acordo com os documentos divulgados pela SEC dos EUA, ele aumentou sua participação indireta em cerca de 600 mil ações ordinárias da CRCL através de uma transferência não negociável em 6 de junho de 2025, enquanto vendeu 50 mil ações ordinárias a um preço de venda de cerca de 29,3 dólares, totalizando aproximadamente 1,465 milhões de dólares. Se calculado com base no preço de mercado atual de 213,6 dólares, o ganho potencial contábil dessa parte das ações vendidas ultrapassa 9,5 milhões de dólares.
Atualmente, Rajeev V detém indiretamente cerca de 900 mil ações ordinárias da CRCL através de entidades associadas Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. e outras instituições fiduciárias, estimando-se que, com o preço atual das ações da CRCL, o valor seja cerca de 192 milhões de dólares.
CPO Nikhil Chandhok：armadilha de mais de 22 milhões de dólares, ainda possui mais de 600 mil ações
Nikhil Chandhok é o Chief Product Officer (CPO) da Circle. De acordo com os documentos divulgados pela SEC dos EUA, ele reduziu sua participação em cerca de 758 mil ações ordinárias da CRCL entre 5 e 6 de junho, com um intervalo de preço de venda entre 29,3 dólares e 31 dólares, totalizando cerca de 22,7 milhões de dólares. Se considerarmos o preço de mercado atual de 213,6 dólares, o potencial lucro contábil dessa redução de participação ultrapassa 160 milhões de dólares.
Atualmente, Nikhil Chandhok detém cerca de 606 mil ações ordinárias da CRCL, que, com base no preço atual das ações, valem cerca de 130 milhões de dólares.
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EntryPositionAnalyst
· 08-03 07:02
Já pressentia que isso ia acontecer.
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JustHereForMemes
· 08-01 18:11
idiotas em êxtase já puxaram o tapete
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CryptoCrazyGF
· 07-31 12:43
idiotas盒子真香
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RumbleValidator
· 07-31 12:40
No mundo crypto, esses jogadores institucionais são muito agressivos. Dando uma olhada nos dados, já sabemos que eles já estão com grandes posições.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-31 12:39
top idiotas idiotas naquele ano
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MidnightSeller
· 07-31 12:39
A IDG não é à toa uma antiga instituição de investimento, mestre em comprar na baixa.
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ZKSherlock
· 07-31 12:18
na verdade... o padrão de manutenção do idg mostra riscos preocupantes de centralização de uma perspectiva teórica da informação, para ser honesto
Análise das Participações dos principais acionistas da Circle: IDG Capital torna-se o maior acionista externo, CEO armadilha 4600 milhões de dólares.
Situação acionária dos principais acionistas da Circle e análise de armadilha
Desde que a Circle foi listada com sucesso, o seu preço das ações tem subido continuamente, atraindo a atenção de investidores em todo o mundo. A Circle tornou-se a quarta maior ação estrangeira adquirida na Coreia do Sul este ano. Com o aumento do preço das ações, os investidores da Circle e os principais acionistas estão a obter retornos substanciais, e a sua situação de participação tornou-se o foco do mercado.
Este artigo analisa a situação de venda de ações e o tamanho das participações dos 11 principais acionistas da Circle antes e depois da listagem. Em termos de participação acionária, atualmente, a IDG Capital, com várias rodadas de investimento inicial, tornou-se um dos maiores acionistas não fundadores conhecidos da Circle. Investidores iniciais como Accel, General Catalyst, Breyer Capital e Oak garantiram lucros através da venda de ações antes da listagem, mas perderam parte do lucro potencial ao sair precocemente, que poderia chegar a várias centenas de milhões de dólares. A maioria dos investidores ainda mantém uma participação considerável e continuará a beneficiar-se do aumento do preço das ações. Enquanto isso, instituições como a ARK Invest, que entraram mais tarde, optaram por comprar boldamente no início da listagem da Circle, e depois começaram a realizar lucros em altos níveis, obtendo retornos substanciais.
IDG Capital: Antes da listagem, armadilha mais de 68 milhões de dólares, ainda é um dos maiores acionistas externos.
A IDG Capital é uma das primeiras instituições de capital de risco na China a realizar investimentos em fase inicial, tendo investido em várias empresas de tecnologia conhecidas. Como um dos investidores importantes na fase inicial da Circle, a IDG participou das rodadas de financiamento A, B e C, detendo uma grande participação na empresa.
O prospecto mostra que as ações detidas pela IDG são mantidas pelas suas entidades associadas Chuang Xi Capital Limited e Wide Palace Limited, num total de 23,275,040 ações, com uma participação de 12,8%.
A Chuang Xi Capital reduziu sua participação em aproximadamente 2,328 milhões de ações a um preço de 29,3 dólares em 6 de junho, realizando cerca de 68,29 milhões de dólares. Se considerado o preço de mercado atual de 213,6 dólares, perdeu quase 430 milhões de dólares em lucro potencial. Após a redução, o capital associado à IDG ainda possui cerca de 20,947 milhões de ações da Circle, com uma participação de 10,4%. Com base no preço atual das ações, o valor de mercado restante da posição supera 4,473 bilhões de dólares, continuando a ser um dos maiores investidores institucionais externos da empresa.
Vale a pena mencionar que a Everbright Holdings, em 2016, juntamente com o IDG Capital, fundou o "Fundo de Indústria de Capital Guangji" e, no seu primeiro projeto de investimento de 10 bilhões de yuans, investiu na Circle; esse direito de investimento pode estar incluído no investimento da referida entidade afiliada do IDG.
General Catalyst: participação acionária de 10%, posição CRCL de quase 4,3 bilhões de dólares
A General Catalyst é investidora das rodadas A e C da Circle. De acordo com documentos divulgados pela SEC dos EUA, a General Catalyst é um dos principais acionistas da Circle, com uma participação que já superou 10%. Como investidora contínua da Circle desde a rodada A até a E, a General Catalyst vendeu cerca de 3,55 milhões de ações em 6 de junho a um preço de 29,3 dólares, realizando um lucro de aproximadamente 104 milhões de dólares. Com base no preço das ações de 213,6 dólares, perdeu aproximadamente 650 milhões de dólares em lucro contábil. Após a redução da participação, a instituição ainda detém cerca de 20,12 milhões de ações CRCL, avaliadas em mais de 4,29 bilhões de dólares.
ARK Invest: já reduziu suas posições em armadilhas, com mais de 3,5 bilhões de dólares em lucro, CRCL continua a ser uma das principais participações.
Até 27 de junho, a ARK Invest detinha um valor próximo de 580 milhões de dólares em CRCL, com um total de cerca de 2,818 milhões de ações. Destas, o ARK Innovation ETF detinha 368 milhões de dólares em CRCL, o ARK Next Generation Internet ETF detinha 133 milhões de dólares, e o ARK Fintech Innovation ETF detinha 78,85 milhões de dólares.
No dia da listagem da Circle, a ARK Invest comprou pela primeira vez cerca de 4,486 milhões de ações de CRCL, com um valor de holding de cerca de 373 milhões de dólares na altura. No entanto, desde 16 de junho, a instituição começou a reduzir significativamente a sua participação em ações de CRCL, acumulando uma redução de cerca de 1.667.000 ações, com um valor de cerca de 352 milhões de dólares. Apesar de ter passado por uma redução significativa, a Circle continua a ser uma das principais participações das três principais ETFs da ARK Invest.
CEO Jeremy Allaire: Conversão massiva de ações antes da listagem, armadilha de mais de 46 milhões de dólares
Jeremy Allaire é o presidente e CEO da Circle, e antes da oferta pública da empresa, realizou uma conversão e operações de negociação de ações em larga escala, com uma proporção de ações de 23,7% após a listagem. De acordo com as divulgações, Allaire converteu todas as suas 18.590.000 ações ordinárias da Classe A em ações ordinárias da Classe B em 6 de junho, com uma conversão automática de 1:1 por ação. Essas ações possuem os mesmos direitos econômicos que as ações ordinárias da Classe A, mas têm um controle de voto mais forte. Além disso, Allaire converteu mais de 330.000 ações ordinárias da Classe A em ações da Classe B através de um trust que ele estabeleceu pessoalmente, e continua a manter indiretamente. Allaire também vendeu mais de 15.800 ações ordinárias da Classe B após a conversão automática em 6 de junho, a um preço médio de 29,3 dólares por ação, totalizando cerca de 46,4 milhões de dólares em liquidez. Além disso, Allaire converteu mais de 18 milhões de opções de ações da Classe A em opções da Classe B, com um prazo de exercício total que se estende até 2033.
Apesar de Jeremy Allaire ter vendido recentemente parte de suas ações e feito ajustes na estrutura acionária, o seu controle sobre a Circle não foi substancialmente afetado devido ao alto poder de voto das ações da classe B, ao enorme pool de opções e à estrutura de ações mantidas por um truste familiar.
Accel: valor da posição superior a 230 milhões de dólares, participação acionária de 5,3%
Accel é um dos principais acionistas que participam das várias rodadas de financiamento da Circle, e seu parceiro Jim Breyer é também sócio de investimentos da IDG nos Estados Unidos. De acordo com informações divulgadas publicamente, a Accel originalmente detinha 12.816.000 ações de CRCL, com uma participação de 6,9%. Durante o processo de listagem da Circle nesta rodada, a Accel reduziu seu número de ações para 10.925.000, com uma participação de 5,3%, o que, com base no preço de fechamento mais recente, vale mais de 230 milhões de dólares.
Breyer Capital: redução de 335 mil ações, o valor de mercado restante da posição ainda supera 280 milhões de dólares
A Breyer Capital participou do financiamento da rodada A até a rodada D da Circle. Embora, durante o IPO da Circle, a Breyer Capital tenha optado por reduzir sua participação em mais de 335 mil ações, embora não tenha divulgado o preço específico da redução, com base no preço de mercado atual de 213,6 dólares, o valor de mercado dessa participação já atingiu 71,6 milhões de dólares. Atualmente, a Breyer Capital ainda detém 1,336 milhão de ações, com uma participação de 6,5%, e o valor de sua posição ultrapassa 285 milhões de dólares.
Oak Investment Partners: Após a redução, ainda detém 5,9% das ações, com uma posição de 250 milhões de dólares.
A Oak Investment Partners começou a apoiar a Circle já em 2014, participando das suas rodadas de financiamento B e C. De acordo com dados públicos, antes da listagem da Circle, a Oak vendeu cerca de 209 mil ações de CRCL, o que, ao preço de mercado atual, representa um valor de aproximadamente 44 milhões de dólares. Atualmente, a Oak detém mais de 1,188 milhões de ações, com uma participação de 5,9%, e o valor da sua posição é de cerca de 250 milhões de dólares.
É importante mencionar que, na época, o responsável pelas negociações da Oak, Iftikar Ahmed, enfrentou acusações de insider trading e roubo de fundos da empresa um ano depois, o que levou a Oak a decidir não levantar novos fundos.
FMR: manter a participação inalterada, valor da posição superior a 2,8 milhões de dólares
A FMR é a empresa-mãe da Fidelity Investments, que participou da rodada de financiamento C de 50 milhões de dólares da Circle, sem realizar qualquer venda durante o processo de listagem da Circle, mantendo sua participação em 1.341.000 ações, com uma proporção de direitos de voto de 4,6%, e o valor de mercado atual da sua posição ultrapassa os 280 milhões de dólares.
CFO Jeremy Fox-Geen: armadilha de mais de 580 mil dólares, posição de opções superior a 1,2 milhão de contratos
Jeremy Fox-Geen é o diretor financeiro (CFO) da Circle. No dia 5 de junho, ele reduziu sua participação direta em cerca de 44.600 ações ordinárias através de uma transferência não comercial, e em seguida, aumentou sua participação em 160.000 ações ordinárias e opções de ações correspondentes a um preço de 10,11 dólares; no dia 6 de junho, vendeu mais 200.000 ações a um preço de cerca de 29,3 dólares, totalizando um montante de cerca de 5,854 milhões de dólares. Se calculado com o preço de mercado atual de 213,6 dólares, o potencial ganho contábil dessas ações vendidas ultrapassa 37 milhões de dólares.
Atualmente, Jeremy Fox-Geen detém diretamente cerca de 320.000 ações ordinárias da CRCL, além de possuir cerca de 1.270.000 opções de ações com um preço de exercício de 10,11 dólares, com um prazo de até 6 anos.
Data Rajeev V.: Lucro de cerca de 1,46 milhão de dólares, valor das participações indiretas quase 200 milhões de dólares
Date Rajeev V. é o parceiro gerente da empresa de investimento e consultoria Fenway Summer LLC. De acordo com os documentos divulgados pela SEC dos EUA, ele aumentou sua participação indireta em cerca de 600 mil ações ordinárias da CRCL através de uma transferência não negociável em 6 de junho de 2025, enquanto vendeu 50 mil ações ordinárias a um preço de venda de cerca de 29,3 dólares, totalizando aproximadamente 1,465 milhões de dólares. Se calculado com base no preço de mercado atual de 213,6 dólares, o ganho potencial contábil dessa parte das ações vendidas ultrapassa 9,5 milhões de dólares.
Atualmente, Rajeev V detém indiretamente cerca de 900 mil ações ordinárias da CRCL através de entidades associadas Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. e outras instituições fiduciárias, estimando-se que, com o preço atual das ações da CRCL, o valor seja cerca de 192 milhões de dólares.
CPO Nikhil Chandhok：armadilha de mais de 22 milhões de dólares, ainda possui mais de 600 mil ações
Nikhil Chandhok é o Chief Product Officer (CPO) da Circle. De acordo com os documentos divulgados pela SEC dos EUA, ele reduziu sua participação em cerca de 758 mil ações ordinárias da CRCL entre 5 e 6 de junho, com um intervalo de preço de venda entre 29,3 dólares e 31 dólares, totalizando cerca de 22,7 milhões de dólares. Se considerarmos o preço de mercado atual de 213,6 dólares, o potencial lucro contábil dessa redução de participação ultrapassa 160 milhões de dólares.
Atualmente, Nikhil Chandhok detém cerca de 606 mil ações ordinárias da CRCL, que, com base no preço atual das ações, valem cerca de 130 milhões de dólares.