Comparação entre ir longo e shorting: Por que o shorting não tem valor para investimentos a longo prazo

Do ponto de vista teórico, existe uma diferença significativa no risco e retorno entre shorting e ir longo. O retorno máximo do shorting é apenas 1 vez, mas a perda potencial pode ser ilimitada; ao contrário, a perda máxima do ir longo é limitada ao capital total, enquanto o retorno potencial pode ser ilimitado. Essa assimetria coloca o shorting em desvantagem em investimentos de longo prazo.

Embora haja opiniões de que, considerando a situação de muitos projetos no mercado de criptomoedas onde as equipes realizam vendas, o shorting pode não ser tão desfavorável quanto parece à primeira vista. No entanto, com base na minha experiência pessoal, ainda prefiro evitar o shorting frequente (exceto para hedge). Por trás dessa decisão, existem razões mais profundas:

A contínua prática de shorting pode levar as pessoas a desenvolver emoções negativas em relação à indústria, focando excessivamente nos lados obscuros do mercado. Essa mentalidade pode fazer com que os investidores percam a confiança na indústria, podendo até desencadear comportamentos arriscados, como tentar fazer shorting de Bitcoin, o que geralmente traz consequências graves. Vale a pena notar que, do ponto de vista macroeconômico, a inflação contínua das moedas fiduciárias e a tendência de alta de longo prazo do Bitcoin são fatos que não podem ser ignorados.

Usando o colapso de um conhecido projeto de criptomoeda como exemplo, embora os shorters tenham obtido lucros consideráveis com este evento, essa situação não é universal. O projeto teve um aumento de mais de 400 vezes do ponto baixo ao ponto alto, durante o qual muitos shorters já sofreram grandes perdas. Portanto, não se deve focar apenas em casos de sucesso individuais e ignorar o risco geral.

A pessoa já fez shorting da stablecoin deste projeto, o que é considerado uma estratégia relativamente segura, uma vez que as stablecoins não devem desviar significativamente do seu preço-alvo. No entanto, essa oportunidade é bastante rara e pode ocorrer uma vez a cada poucos anos.

Além disso, ocasionalmente, alguns ativos no mercado podem ter aumentos de dezenas ou até centenas de vezes em um curto espaço de tempo. Nesses casos, mesmo utilizando a estratégia de margem mais conservadora, os shorters podem enfrentar o risco de perder tudo.

Em suma, para a maioria dos investidores, não é aconselhável usar shorting como uma estratégia regular (exceto para hedge). Em certos casos, abdicar de alguns ganhos potenciais pode ser uma escolha mais sensata. Especialmente em períodos de fraca performance do mercado, optar por esperar temporariamente pode ser mais inteligente do que procurar ativamente oportunidades de shorting.